8 ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ 10. ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಸೂತ್ರ

ರಿಯಾಯಿತಿ ಎಂದರೆ ಏನು ಎಂದು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿದಿದೆಯೇ? ನೀವು ಈ ಲೇಖನವನ್ನು ಓದುತ್ತಿದ್ದರೆ, ನೀವು ಈಗಾಗಲೇ ಈ ಪದವನ್ನು ಕೇಳಿದ್ದೀರಿ. ಮತ್ತು ಅದು ಏನೆಂದು ನೀವು ಇನ್ನೂ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳದಿದ್ದರೆ, ಈ ಲೇಖನವು ನಿಮಗಾಗಿ ಆಗಿದೆ. ನೀವು ಡಿಪಿಫ್ರೆ ಪರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಹೋಗದಿದ್ದರೂ, ಈ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸಿದರೆ, ಈ ಲೇಖನವನ್ನು ಓದಿದ ನಂತರ, ನೀವೇ ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಬಹುದು ರಿಯಾಯಿತಿಯ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ.

ಈ ಲೇಖನವು ಸರಳ ಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ ಏನು ರಿಯಾಯಿತಿ.ಸರಳ ಉದಾಹರಣೆಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ತಂತ್ರವನ್ನು ಇದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ ಯಾವುದು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸುವುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನೀವು ಕಲಿಯುವಿರಿ

ಸರಳ ಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿಯ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ ಮತ್ತು ಸೂತ್ರ

ರಿಯಾಯಿತಿಯ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ವಿವರಿಸಲು ಸುಲಭವಾಗುವಂತೆ, ಇನ್ನೊಂದು ತುದಿಯಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭಿಸೋಣ. ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾಗಿ ಹೇಳಬೇಕೆಂದರೆ, ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರಿಗೂ ಪರಿಚಿತವಾಗಿರುವ ಜೀವನದಿಂದ ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳೋಣ.

ಉದಾಹರಣೆ 1ನೀವು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗೆ ಹೋಗಿ $1,000 ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತೀರಿ ಎಂದು ಕಲ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ. ಇಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿ ಮಾಡಿದ ನಿಮ್ಮ $1,000, 10% ಬ್ಯಾಂಕ್ ದರದಲ್ಲಿ, ನಾಳೆ $1,100 ಮೌಲ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ: $1,000 ಇಂದು + ಠೇವಣಿ ಬಡ್ಡಿ 100 (=1000*10%). ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ನೀವು $1,100 ಅನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ನಾವು ಈ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಸರಳ ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರದ ಮೂಲಕ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದರೆ, ನಾವು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ: $1000*(1+10%) ಅಥವಾ $1000*(1.10) = $1100.

ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ $1,000 $1,210 ಆಗಿರುತ್ತದೆ ($1,000 ಜೊತೆಗೆ ಮೊದಲ ವರ್ಷದ ಬಡ್ಡಿ $100 ಜೊತೆಗೆ ಎರಡನೇ ವರ್ಷದ ಬಡ್ಡಿ $110=1100*10%). ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಕೊಡುಗೆಯ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸೂತ್ರ: (1000 * 1.10) * 1.10 \u003d 1210

ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ, ಕೊಡುಗೆಯ ಮೌಲ್ಯವು ಬೆಳೆಯುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತದೆ. ಒಂದು ವರ್ಷ, ಎರಡು, ಇತ್ಯಾದಿಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು ಬ್ಯಾಂಕಿನಿಂದ ಎಷ್ಟು ಪಾವತಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು, ನೀವು ಠೇವಣಿಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಗುಣಕದಿಂದ ಗುಣಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ: (1 + R) n

• ಇಲ್ಲಿ R ಎಂಬುದು ಒಂದು ಘಟಕದ ಭಿನ್ನರಾಶಿಗಳಾಗಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾದ ಬಡ್ಡಿ ದರವಾಗಿದೆ (10% = 0.1)
• ಎನ್ - ವರ್ಷಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ

ಈ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, 1000*(1.10) 2 = 1210. ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ಠೇವಣಿ ಮೊತ್ತವು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಸೂತ್ರದಿಂದ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ (ಮತ್ತು ಜೀವನದಿಂದ ಕೂಡ). ಅದು ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ, ಕೊಡುಗೆ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿದ್ದರೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 12%, ನಂತರ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು ಠೇವಣಿಯಿಂದ ಸುಮಾರು $ 1250 ಅನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನೀವು ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾಗಿ 1000 * (1.12) 2 = 1254.4 ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಿದರೆ

ಈ ರೀತಿಯಾಗಿ, ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಕೊಡುಗೆಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀವು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬಹುದು. ಇಂಗ್ಲಿಷ್‌ನಲ್ಲಿ ಹಣದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು "ಸಂಯುಕ್ತ" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಪದವನ್ನು ರಷ್ಯನ್ ಭಾಷೆಗೆ "ಕಟ್ಟಡ" ಅಥವಾ ಟ್ರೇಸಿಂಗ್ ಪೇಪರ್ ಅನ್ನು ಇಂಗ್ಲಿಷ್‌ನಿಂದ "ಸಂಯುಕ್ತ" ಎಂದು ಅನುವಾದಿಸಲಾಗಿದೆ. ವೈಯಕ್ತಿಕವಾಗಿ, ನಾನು ಈ ಪದದ ಅನುವಾದವನ್ನು "ಹೆಚ್ಚಳ" ಅಥವಾ "ಬೆಳವಣಿಗೆ" ಎಂದು ಬಯಸುತ್ತೇನೆ.

ಅರ್ಥವು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ - ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ, ವಾರ್ಷಿಕ ಬಡ್ಡಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಳ (ಹೆಚ್ಚಳ) ಕಾರಣ ವಿತ್ತೀಯ ಕೊಡುಗೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರ ಮೇಲೆ, ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ವಿಶ್ವ ಕ್ರಮದ ಆಧುನಿಕ (ಬಂಡವಾಳಶಾಹಿ) ಮಾದರಿಯ ಸಂಪೂರ್ಣ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಸಮಯವು ಹಣವಾಗಿದೆ.

ಈಗ ಇನ್ನೊಂದು ತುದಿಯಿಂದ ಈ ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ನೋಡೋಣ. ನಿಮ್ಮ ಸ್ನೇಹಿತರಿಗೆ ನೀವು ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಪಾವತಿ ಮಾಡಬೇಕೆಂದು ಹೇಳೋಣ, ಅವುಗಳೆಂದರೆ: ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅವನಿಗೆ $1210 ಪಾವತಿಸಲು. ಬದಲಿಗೆ, ನೀವು ಇಂದು ಅವನಿಗೆ $1,000 ನೀಡಬಹುದು ಮತ್ತು ನಿಮ್ಮ ಸ್ನೇಹಿತನು ಆ ಮೊತ್ತವನ್ನು 10% ವಾರ್ಷಿಕ ದರದಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿ ಹಾಕುತ್ತಾನೆ ಮತ್ತು ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಠೇವಣಿಯಿಂದ ಅಗತ್ಯವಿರುವ $1,210 ಮೊತ್ತವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಿರಿ. ಅಂದರೆ, ಈ ಎರಡು ನಗದು ಹರಿವು: ಇಂದು $1000 ಮತ್ತು ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ $1210 - ಸಮಾನವಾಗಿವೆಪರಸ್ಪರ. ನಿಮ್ಮ ಸ್ನೇಹಿತ ಏನನ್ನು ಆರಿಸಿಕೊಂಡರೂ ಪರವಾಗಿಲ್ಲ - ಇವು ಎರಡು ಸಮಾನ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು.

ಉದಾಹರಣೆ 2.ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು $1,500 ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಪಾವತಿ ಮಾಡಬೇಕಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳೋಣ. ಈ ಮೊತ್ತವು ಇಂದಿನ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ?

ಇಂದಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು, ನೀವು ಹಿಂದಕ್ಕೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ: $1,500 ಅನ್ನು (1.10) 2 ರಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ ಸುಮಾರು $1,240. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಸರಳ ಪದಗಳಲ್ಲಿ, ನಂತರ ರಿಯಾಯಿತಿ ಆಗಿದೆಭವಿಷ್ಯದ ಹಣದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು (ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚು ಸರಿಯಾಗಿ, ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವು).

ನೀವು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಖರ್ಚು ಮಾಡಲು ಯೋಜಿಸಿರುವ ಹಣದ ಮೊತ್ತವು ಇಂದು ಎಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ನೀವು ಬಯಸಿದರೆ, ನಂತರ ನೀವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬಡ್ಡಿದರದಲ್ಲಿ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ದರವನ್ನು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ "ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ".ಕೊನೆಯ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು 10% ಆಗಿದೆ, $1,500 ಎಂಬುದು 2 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ಪಾವತಿಯ ಮೊತ್ತ (ನಗದು ಹೊರಹರಿವು) ಮತ್ತು $1,240 ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ರಿಯಾಯಿತಿ ಮೌಲ್ಯಭವಿಷ್ಯದ ಹಣದ ಹರಿವು. ಇಂಗ್ಲಿಷ್‌ನಲ್ಲಿ, ಇಂದಿನ (ರಿಯಾಯಿತಿ) ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ವಿಶೇಷ ಪದಗಳಿವೆ: ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯ (FV) ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ (PV). ಮೇಲಿನ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, $1500 FV ಯ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು $1240 PV ಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ.

ನಾವು ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಿದಾಗ, ನಾವು ಭವಿಷ್ಯದಿಂದ ಇಂದಿನವರೆಗೆ ಚಲಿಸುತ್ತೇವೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡುತ್ತಿದೆ

ನಾವು ನಿರ್ಮಿಸಿದಾಗ, ನಾವು ಇಂದಿನಿಂದ ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತೇವೆ.

ಸಂಚಯ

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರ ಅಥವಾ ಈ ಉದಾಹರಣೆಗಾಗಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ಸೂತ್ರ: 1500 * 1/(1+R) n = 1240.

ಸಾಮಾನ್ಯ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ ಗಣಿತವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ: FV * 1/(1+R) n = PV. ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಈ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಬರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ:

PV = FV * 1/(1+R)n

ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಗುಣಿಸುವ ಅಂಶ 1/(1+R)n"ಗುಣಾಂಕ, ಗುಣಕ" ಎಂಬ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಎಂಬ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಪದದಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಈ ರಿಯಾಯಿತಿ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ: R ಎಂಬುದು ಬಡ್ಡಿದರ, N ಎಂಬುದು ಭವಿಷ್ಯದ ದಿನಾಂಕದಿಂದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಷಣದವರೆಗಿನ ವರ್ಷಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ.

ಈ ಮಾರ್ಗದಲ್ಲಿ:

• ನೀವು ಇಂದಿನ ದಿನಾಂಕದಿಂದ ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕೆ ಹೋದಾಗ ಕಾಂಪೌಂಡಿಂಗ್ ಅಥವಾ ಇನ್ಕ್ರಿಮೆಂಟ್ ಆಗಿದೆ.
• ನೀವು ಭವಿಷ್ಯದಿಂದ ಇಂದಿನವರೆಗೆ ಹೋದಾಗ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಥವಾ ರಿಯಾಯಿತಿ.

ಎರಡೂ "ವಿಧಾನಗಳು" ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ.

ಸಹಜವಾಗಿ, ಈ ಎಲ್ಲಾ ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರಗಳು ತಕ್ಷಣವೇ ಸಾಮಾನ್ಯ ವ್ಯಕ್ತಿಯನ್ನು ದುಃಖಿಸುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಮುಖ್ಯ ವಿಷಯವೆಂದರೆ ಸಾರವನ್ನು ನೆನಪಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದು. ರಿಯಾಯಿತಿ ಆಗಿದೆಭವಿಷ್ಯದ ಹಣದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀವು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸಿದಾಗ (ನೀವು ಅದನ್ನು ಖರ್ಚು ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಸ್ವೀಕರಿಸಬೇಕು).

ಈಗ, "ರಿಯಾಯಿತಿ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ" ಎಂಬ ಪದಗುಚ್ಛವನ್ನು ಕೇಳಿದ ನಂತರ, ಈ ಪದದ ಅರ್ಥವನ್ನು ನೀವು ಯಾರಿಗಾದರೂ ವಿವರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮೌಲ್ಯವೇ?

ಹಿಂದಿನ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಅದನ್ನು ಕಂಡುಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ

ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದ ನಿರ್ಣಯವಾಗಿದೆ.

"ರಿಯಾಯಿತಿ" ಎಂಬ ಪದದಲ್ಲಿ "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಅಥವಾ ರಷ್ಯನ್ ಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಕೇಳುವುದು ನಿಜವಲ್ಲವೇ? ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ನೀವು ರಿಯಾಯಿತಿ ಪದದ ವ್ಯುತ್ಪತ್ತಿಯನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ಈಗಾಗಲೇ 17 ನೇ ಶತಮಾನದಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು "ಮುಂಚಿನ ಪಾವತಿಗಾಗಿ ಕಡಿತ" ಎಂಬ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು, ಅಂದರೆ "ಮುಂಚಿನ ಪಾವತಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿ". ಆಗಲೂ, ಹಲವು ವರ್ಷಗಳ ಹಿಂದೆ, ಜನರು ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡರು. ಹೀಗಾಗಿ, ಇನ್ನೂ ಒಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ನೀಡಬಹುದು: ರಿಯಾಯಿತಿಯು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಬಿಲ್ಲುಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ರಿಯಾಯಿತಿಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವಾಗಿದೆ. ಈ "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಎಂಬುದು ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯ ಅಥವಾ ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯದ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ (ಅಂದರೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಪಾವತಿಯು ವೇಗದ ಪಾವತಿಗಾಗಿ "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ). ಇದನ್ನು "ತರಲು" ಕ್ರಿಯಾಪದದಿಂದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಎಂದೂ ಕರೆಯುತ್ತಾರೆ. ಸರಳ ಪದಗಳಲ್ಲಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆಭವಿಷ್ಯದ ಹಣದ ಮೊತ್ತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಷಣಕ್ಕೆ.

ನಿಖರವಾಗಿ ಹೇಳಬೇಕೆಂದರೆ, ರಿಯಾಯಿತಿ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಸಂಪೂರ್ಣ ಸಮಾನಾರ್ಥಕ ಪದಗಳಲ್ಲ. ಏಕೆಂದರೆ ನೀವು ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಷಣಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ತರಬಹುದು, ಆದರೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಹಂತಕ್ಕೆ ತರಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಮೊದಲ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, $1,000 ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕೆ (ಈಗಿನಿಂದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳು) 10% ದರದಲ್ಲಿ $1,210 ಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ಹೇಳಬಹುದು. ಅಂದರೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ವಿಶಾಲವಾದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಹೇಳಲು ಬಯಸುತ್ತೇನೆ.

ಅಂದಹಾಗೆ, ಇಂಗ್ಲಿಷ್‌ನಲ್ಲಿ ಅಂತಹ ಪದ (ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ) ಇಲ್ಲ. ಇದು ನಮ್ಮ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ರಷ್ಯಾದ ಆವಿಷ್ಕಾರವಾಗಿದೆ. ಇಂಗ್ಲಿಷ್‌ನಲ್ಲಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ (ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ) ಮತ್ತು ರಿಯಾಯಿತಿ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು (ರಿಯಾಯಿತಿ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು) ಎಂಬ ಪದವಿದೆ. ಮತ್ತು ನಾವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಇದನ್ನು "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಮೌಲ್ಯದ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಟೇಬಲ್

ನಾನು ಈಗಾಗಲೇ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ರಿಯಾಯಿತಿ ಸೂತ್ರ PV = FV * 1/(1+R) n, ಇದನ್ನು ಹೀಗೆ ವಿವರಿಸಬಹುದು:

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಎಂಬ ಅಂಶದಿಂದ ಗುಣಿಸಿದಾಗ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ 1/(1+R) n , ಸೂತ್ರದಿಂದಲೇ ನೋಡಬಹುದಾದಂತೆ, ಬಡ್ಡಿ ದರ ಮತ್ತು ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. ರಿಯಾಯಿತಿ ಸೂತ್ರದ ಪ್ರಕಾರ ಪ್ರತಿ ಬಾರಿಯೂ ಅದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡದಿರಲು, ಅವರು% ದರ ಮತ್ತು ಸಮಯದ ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಗುಣಾಂಕ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಕೋಷ್ಟಕವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಇದನ್ನು "ರಿಯಾಯಿತಿ ಕೋಷ್ಟಕ" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೂ ಇದು ಸರಿಯಾದ ಪದವಲ್ಲ. ಇದು ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ ಕೋಷ್ಟಕ, ಇವುಗಳನ್ನು ನಿಯಮದಂತೆ, ನಾಲ್ಕು ದಶಮಾಂಶ ಸ್ಥಳಗಳ ನಿಖರತೆಯೊಂದಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶಗಳ ಈ ಕೋಷ್ಟಕವನ್ನು ಬಳಸುವುದು ತುಂಬಾ ಸರಳವಾಗಿದೆ: ನೀವು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಮತ್ತು ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ತಿಳಿದಿದ್ದರೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 10% ಮತ್ತು 5 ವರ್ಷಗಳು, ನಂತರ ಅನುಗುಣವಾದ ಕಾಲಮ್ಗಳ ಛೇದಕದಲ್ಲಿ ನಿಮಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಗುಣಾಂಕವಾಗಿದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ 3ಒಂದು ಸರಳ ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳೋಣ. ನೀವು ಎರಡು ಆಯ್ಕೆಗಳ ನಡುವೆ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬೇಕು ಎಂದು ಹೇಳೋಣ:

• ಎ) ಇಂದು $100,000 ಪಡೆಯಿರಿ
• ಬಿ) ಅಥವಾ ನಿಖರವಾಗಿ 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ $150,000

ಯಾವುದನ್ನು ಆರಿಸಬೇಕು?

5 ವರ್ಷಗಳ ಠೇವಣಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಬ್ಯಾಂಕ್ ದರವು 10% ಎಂದು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿದಿದ್ದರೆ, 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ $ 150,000 ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಮೊತ್ತವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಷಣಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೀವು ಸುಲಭವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಬಹುದು.

ಕೋಷ್ಟಕದಲ್ಲಿ ಅನುಗುಣವಾದ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶವು 0.6209 ಆಗಿದೆ (ಸಾಲು 5 ವರ್ಷಗಳ ಛೇದಕದಲ್ಲಿರುವ ಕೋಶ ಮತ್ತು ಕಾಲಮ್ 10%). 0.6209 ಎಂದರೆ ಇಂದು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ 62.09 ಸೆಂಟ್‌ಗಳು 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ $1 ಪಾವತಿಸಲು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ (10% ದರದಲ್ಲಿ). ಸರಳ ಅನುಪಾತ:

ಆದ್ದರಿಂದ $150,000*0.6209 = 93.135.

93,135 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಬಹುದಾದ $150,000 ರ ರಿಯಾಯಿತಿಯ (ಪ್ರಸ್ತುತ) ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಇದು ಇಂದು $100,000 ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಆಕಾಶದಲ್ಲಿ ಪೈಗಿಂತ ಕೈಯಲ್ಲಿ ಚೇಕಡಿ ಹಕ್ಕಿ ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ. ನಾವು ಇಂದು 100,000 ಡಾಲರ್ಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡರೆ, ಅವುಗಳನ್ನು ವಾರ್ಷಿಕ 10% ರಂತೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಠೇವಣಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿ, ನಂತರ 5 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ನಾವು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ: 100,000 * 1.10 * 1.10 * 1.10 * 1.10 * 1.10 = 100,000 * ( 1.10) 5 = $ 161 ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭದಾಯಕ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ.

ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಸರಳಗೊಳಿಸಲು (ಇಂದಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀಡಿದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು), ನೀವು ಅನುಪಾತ ಕೋಷ್ಟಕವನ್ನು ಸಹ ಬಳಸಬಹುದು. ರಿಯಾಯಿತಿ ಕೋಷ್ಟಕದೊಂದಿಗೆ ಸಾದೃಶ್ಯದ ಮೂಲಕ, ಈ ಟೇಬಲ್ ಅನ್ನು ಇನ್ಕ್ರಿಮೆಂಟ್ (ಇನ್ಕ್ರಿಮೆಂಟ್) ಗುಣಾಂಕಗಳ ಟೇಬಲ್ ಎಂದು ಕರೆಯಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚಳದ ಅಂಶವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ನೀವು ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿದರೆ ಎಕ್ಸೆಲ್ ನಲ್ಲಿ ಅಂತಹ ಟೇಬಲ್ ಅನ್ನು ನೀವೇ ನಿರ್ಮಿಸಬಹುದು: (1+R)n.

ಈ ಕೋಷ್ಟಕವು ಇಂದು 10% ನಲ್ಲಿ $1 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ $1.6105 ಮೌಲ್ಯದ್ದಾಗಿದೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಅಂತಹ ಟೇಬಲ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದರಿಂದ, ನೀವು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ (ಠೇವಣಿ ಮರುಪೂರಣ ಮಾಡದೆಯೇ) ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ ನೀವು ಇಂದು ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿ ಎಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಹಾಕಬೇಕೆಂದು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು ಸುಲಭವಾಗುತ್ತದೆ. ನೀವು ಇಂದು ಹಣವನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲು ಬಯಸಿದಾಗ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಪ್ರತಿ ವರ್ಷ ನಿಮ್ಮ ಕೊಡುಗೆಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಸೇರಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದೆ. ಇದನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು, ಮುಂದಿನ ಲೇಖನವನ್ನು ಓದಿ. ಇದನ್ನು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ವರ್ಷಾಶನ ಸೂತ್ರ.

ಇಷ್ಟು ದೂರ ಓದಿದವರಿಗೆ ಒಂದು ತಾತ್ವಿಕ ತಿರುವು

ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಪ್ರಸಿದ್ಧ ಪೋಸ್ಟ್ಯುಲೇಟ್ ಅನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ "ಸಮಯವು ಹಣ". ನೀವು ಅದರ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಿದರೆ, ಈ ವಿವರಣೆಯು ಬಹಳ ಆಳವಾದ ಅರ್ಥವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಇಂದು ಸೇಬಿನ ಮರವನ್ನು ನೆಡಿರಿ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಸೇಬು ಮರವು ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನೀವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಸೇಬುಗಳನ್ನು ಆರಿಸುತ್ತೀರಿ. ಮತ್ತು ಇಂದು ನೀವು ಸೇಬಿನ ಮರವನ್ನು ನೆಡದಿದ್ದರೆ, ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ನೀವು ಸೇಬುಗಳನ್ನು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ನಾವು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಬೇಕಾಗಿರುವುದು: ಮರವನ್ನು ನೆಡುವುದು, ನಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವುದು, ಕನಸಿನ ನೆರವೇರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ. ನಾವು ಬೇಗನೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತೇವೆ, ಪ್ರಯಾಣದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸುಗ್ಗಿಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ. ನಮ್ಮ ಜೀವನದಲ್ಲಿ ನಮಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಸಮಯವನ್ನು ಫಲಿತಾಂಶಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಬೇಕು.

"ನಾಳೆ ಅರಳುವ ಹೂವುಗಳ ಬೀಜಗಳನ್ನು ಇಂದು ನೆಡಲಾಗುತ್ತದೆ."ಅದನ್ನೇ ಚೀನಿಯರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.

ನೀವು ಏನನ್ನಾದರೂ ಕನಸು ಕಂಡರೆ, ನಿಮ್ಮನ್ನು ನಿರುತ್ಸಾಹಗೊಳಿಸುವ ಅಥವಾ ನಿಮ್ಮ ಭವಿಷ್ಯದ ಯಶಸ್ಸನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸುವವರಿಗೆ ಕಿವಿಗೊಡಬೇಡಿ. ಅದೃಷ್ಟಕ್ಕಾಗಿ ಕಾಯಬೇಡಿ, ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಬೇಗ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿ. ನಿಮ್ಮ ಜೀವನದ ಸಮಯವನ್ನು ಫಲಿತಾಂಶಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಿ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶಗಳ ದೊಡ್ಡ ಟೇಬಲ್ (ಹೊಸ ವಿಂಡೋದಲ್ಲಿ ತೆರೆಯುತ್ತದೆ):

ಹೂಡಿಕೆ ಎಂದರೆ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಹಣದ ಹರಿವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಇಂದು ಉಚಿತ ಹಣಕಾಸು ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು. ಹೇಗೆ ತಪ್ಪು ಮಾಡಬಾರದು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸುವುದು ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುವುದು ಹೇಗೆ?

ಈ ಲೇಖನವು ಐಆರ್ಆರ್ನ ಸೂತ್ರ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಈ ಸೂಚಕವನ್ನು (ಎಕ್ಸೆಲ್, ಗ್ರಾಫಿಕಲ್ನಲ್ಲಿ) ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಮತ್ತು ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವ ಉದಾಹರಣೆಗಳಿವೆ. ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ಎದುರಿಸುವ ಜೀವನದಿಂದ ಎರಡು ಉದಾಹರಣೆಗಳು

ಅದರ ಮಧ್ಯಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯಲ್ಲಿನ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹಣಕಾಸು ಆಕರ್ಷಿಸುವ ಬಡ್ಡಿ ದರವಾಗಿದೆ. ಅದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು ಹೇಗೆ?

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಎಲ್ಲಾ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ದರವಾಗಿದೆ (ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ).

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ?

ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಹಣವು ಸವಕಳಿಯಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಆರ್ಥಿಕ ಸಿದ್ಧಾಂತದಿಂದ ತಿಳಿದಿದೆ (ಹಣದುಬ್ಬರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ). ಹೀಗಾಗಿ, ಇಂದು ಗಳಿಸಿದ 100 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳು 10 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಗಳಿಸಿದ 100 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ದುಬಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಅವುಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಸರಕುಗಳು ಅಥವಾ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿದರೆ, ನಾವು 10 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ಪಾವತಿಗಳ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ.

ಈ ನಿಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಅವಧಿಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ತರಲು, ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಸೂಚಕವನ್ನು ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 10% ಅಥವಾ 15%, ಇತ್ಯಾದಿ), ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಮರು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಾಗ, NPV ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

• ಸಿಎಫ್ - ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಗೆ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಮಾಣ;
• t - ಸಮಯದ ಅವಧಿ;
• i - ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ.

ಇದಲ್ಲದೆ, ನಾವು ಸೂತ್ರದಿಂದ ನೋಡುವಂತೆ, ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯು ಯಾವ ರೀತಿಯ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂಬುದು ಮುಖ್ಯವಲ್ಲ, ಅದರ ಎಲ್ಲಾ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು (ಆದಾಯ, ವೆಚ್ಚಗಳು, ಹೂಡಿಕೆಗಳು, ಸಾಲಗಳು, ಸಾಲಗಳು, ಸಾಲಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳು) ರಿಯಾಯಿತಿ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಮಯ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಳಸುವ ಉದಾಹರಣೆ

ನಾವು ಕಟುಕ ಅಂಗಡಿಯನ್ನು ತೆರೆಯುತ್ತೇವೆ, ವ್ಯವಹಾರ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬರೆಯುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಕೆಳಗಿನ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು (ಸಾವಿರ ರೂಬಲ್ಸ್) ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ ಎಂದು ಹೇಳೋಣ:

ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಯೋಜನೆಯ ಅನುಷ್ಠಾನದ 4 ನೇ ವರ್ಷದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ, ನಾವು 900 ಸಾವಿರ ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಧನಾತ್ಮಕ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ ಎಂದು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಪರಿವರ್ತಿಸಲು, ನಾವು ಈ ಹರಿವುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ನಾವು ಯೋಜನೆಯ ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ. 10% ಮತ್ತು 15% ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಎರಡು ಉದಾಹರಣೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ.

NPV (i = 10%) = - 1,000 + 400 / (1+0.1) + 450 / (1+0.1) 2 + 500 / (1+0.1) 3 + 550 / (1+0.1) 4 = 486.85 ಸಾವಿರ ರಬ್.

NPV (i = 15%) = - 1000 + 400 / (1+0.15) + 450 / (1+0.15) 2 + 500 / (1+0.15) 3 + 550 / (1+0.15) 4 = 331.31 ಸಾವಿರ ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳು.

ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ನಾವು ಅದನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ

1. ಯೋಜನೆಗಾಗಿ NPV ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಸರಳ ಸಂಚಿತ ನಗದು ಹರಿವುಗಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ;
2. NPV ಮೊದಲ ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಲ್ಲಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ, ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ, ಪ್ರಶ್ನೆಯು ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ, ಈ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಏಕೆ ಈ ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿರಬೇಕು?

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕಾಗಿ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚದ (WACC) ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ:

, ಎಲ್ಲಿ

• WACC - ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚ (ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ);
• ಇ - ಸ್ವಂತ ಬಂಡವಾಳದ ಮೊತ್ತ (ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಯೋಜನೆಗೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಮಾಡಿದರೆ, ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಯೋಜಿಸಲಾದ ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ)
• ಡಿ - ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೊತ್ತ (ಯೋಜನೆಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಿದರೆ, ಈ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಯೋಜಿಸಲಾದ ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ)
• ವಿ=ಇ+ಡಿ
• ಆರ್ ಇ - ಇಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚ (ಪರ್ಯಾಯ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ, ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಉಚಿತ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಪಡೆಯಬಹುದು, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇದು ಠೇವಣಿಗಳಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯ)
• ಆರ್ ಡಿ - ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ (ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಥವಾ ಸಾಲಗಾರನು ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ಹಣವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ)
• ಟಿ ಸಿ - ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ

ನಾವು ನೋಡುವಂತೆ, ಬಂಡವಾಳದ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರದ ಪ್ರಕಾರ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಪ್ರಸ್ತುತ ದೇಶದಲ್ಲಿ ಜಾರಿಯಲ್ಲಿರುವ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಲ ಮತ್ತು ಠೇವಣಿ ದರಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ.

WACC ಯ ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಉದಾಹರಣೆ

ಕೆಳಗಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳೋಣ:

ಕಂಪನಿಯು ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ 1,000,000 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಯೋಜಿಸಲಾಗಿದೆ. ವರ್ಷಕ್ಕೆ 15% ನಲ್ಲಿ, ಮತ್ತು ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಗಳ ಹೂಡಿಕೆಗಳು 500,000 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಕಂಪನಿಯು ಈ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸದಿದ್ದರೆ, ಅದು ತನ್ನ ಹಣವನ್ನು ವಾರ್ಷಿಕ 9% ಠೇವಣಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸುತ್ತದೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ 20% ಆಗಿದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಯಿಂದ ಎಲ್ಲಾ ಡೇಟಾವನ್ನು ಸೂತ್ರಕ್ಕೆ ಬದಲಿಸಿ, ನಾವು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ:

WACC = 1,000,000 / 1,500,000 x 15% + 500,000 / 1,500,000 x 9% x (1 - 20%) = 10% + 3% x 0.8 = 12.4%

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಇತರ ಉದಾಹರಣೆಗಳು

ವಿವಿಧ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗಿದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ನೀವು ಆಸಕ್ತಿ ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಹುಡುಕಾಟ ಫಾರ್ಮ್ ಅನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಅಥವಾ ಕೆಳಗಿನ ಲಿಂಕ್ ಅನ್ನು ಕ್ಲಿಕ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ನೀವು ವಿವಿಧ ವ್ಯಾಪಾರ ಯೋಜನೆಗಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ನೋಡಬಹುದು.

ತೀರ್ಮಾನಗಳು

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ದಕ್ಷತೆಯ ವಿಧಗಳು

ಕೆಳಗಿನ ರೀತಿಯ ದಕ್ಷತೆಗಳಿವೆ:

- ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಯೋಜನೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವ:

- ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವ.

ಒಟ್ಟಾರೆ ಯೋಜನೆಯ ದಕ್ಷತೆ ಸಂಭಾವ್ಯ ಭಾಗವಹಿಸುವವರಿಗೆ ಯೋಜನೆಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಆಕರ್ಷಣೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿಧಿಯ ಮೂಲಗಳನ್ನು ಹುಡುಕಲು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ:

- ಸಾರ್ವಜನಿಕ (ಸಾಮಾಜಿಕ-ಆರ್ಥಿಕ) ದಕ್ಷತೆ;

- ವಾಣಿಜ್ಯ ದಕ್ಷತೆ.

ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯ ದಕ್ಷತೆ ಅದರ ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಎಲ್ಲಾ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇವುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ:

- ದಕ್ಷತೆಗಾಗಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಉದ್ಯಮಗಳು ;

- ದಕ್ಷತೆಗಾಗಿ ಷೇರುದಾರರು ;

- ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ರಚನೆಗಳಿಗೆ ದಕ್ಷತೆ (ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ಪ್ರಾದೇಶಿಕ, ವಲಯ, ಬಜೆಟ್).

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಮೂಲ ತತ್ವಗಳು:

- ಅದರ ಸಂಪೂರ್ಣ ಜೀವನ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಯೋಜನೆಯ ಪರಿಗಣನೆ (ಬಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಅವಧಿ);

- ನಗದು ಹರಿವಿನ ಮಾದರಿ;

- ವಿಭಿನ್ನ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಹೋಲಿಕೆ (ಯೋಜನೆಯ ಆಯ್ಕೆಗಳು);

ಸಕಾರಾತ್ಮಕತೆ ಮತ್ತು ಗರಿಷ್ಠ ಪರಿಣಾಮದ ತತ್ವ;

- ಸಮಯದ ಅಂಶವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು;

- ಭವಿಷ್ಯದ ವೆಚ್ಚಗಳು ಮತ್ತು ರಶೀದಿಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆ;

- ಯೋಜನೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಮಹತ್ವದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು;

- ವಿವಿಧ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು;

- ಬಹು ಹಂತದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ;

- ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು.

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ನಿಯಮದಂತೆ, ಎರಡು ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

ಮೊದಲ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಯೋಜನೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಸೂಚಕಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಳೀಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ, ಅವುಗಳ ವಾಣಿಜ್ಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಅದು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಾಗಿದ್ದರೆ, ಅವರು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಎರಡನೇ ಹಂತಕ್ಕೆ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಾರೆ.

ಎರಡನೇ ಹಂತ ಹಣಕಾಸು ಯೋಜನೆಯ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನದ ನಂತರ ಕೈಗೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಯೋಜನೆಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ವಿವಿಧ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಹೀಗಿವೆ:

- ಹೂಡಿಕೆ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಹುಡುಕುವ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ತಯಾರಿ, ನಿಯಮದಂತೆ, ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಯೋಜನೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಅವು ಸೀಮಿತವಾಗಿವೆ, ಆದರೆ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆರಂಭಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಸಾದೃಶ್ಯ, ತಜ್ಞರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು, ಸರಾಸರಿ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಹಂತವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಂದು ವರ್ಷ ಉದ್ದವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸಲಾಗಿದೆ;

- ಯೋಜನೆಯ ಅಂತಿಮ ತಯಾರಿಕೆಯ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಮೇಲಿನ ಎಲ್ಲಾ ರೀತಿಯ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸು ಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಕಾರ ಸೇರಿದಂತೆ ನಿಜವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ, ಮುನ್ಸೂಚನೆ ಮತ್ತು ಡಿಫ್ಲೇಟೆಡ್ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡಬೇಕು.

ವ್ಯಾಖ್ಯಾನದ ಉದ್ದೇಶ ಧನಸಹಾಯ ಯೋಜನೆಗಳು - ನಿಬಂಧನೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆ. ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಹೊರತಾಗಿ, ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಯೋಜನೆಯ ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಷರತ್ತು ಎಂದರೆ ಸಂಚಿತ ಹರಿವಿನ ಸಮತೋಲನದ ಮೌಲ್ಯದ ಪ್ರತಿ ಹಂತದಲ್ಲೂ ನಕಾರಾತ್ಮಕತೆ ಅಲ್ಲ.

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಆರ್ಥಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ನೈಜ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸಂಭವನೀಯ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುವ ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಆಕ್ರಮಿಸುತ್ತದೆ. ಯೋಜನೆಯ ಎಲ್ಲಾ ಇತರ ಅನುಕೂಲಕರ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳೊಂದಿಗೆ, ಅದು ಒದಗಿಸದಿದ್ದರೆ ಅದನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

- ಸರಕು ಅಥವಾ ಸೇವೆಗಳ ಮಾರಾಟದಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯದ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ನಿಧಿಗಳ ಮರುಪಾವತಿ;

- ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭವು ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ ಅಪೇಕ್ಷಿತ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿಲ್ಲ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು;

- ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹ ಅವಧಿಯೊಳಗೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭ.

ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯ

ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ರೂಪದಲ್ಲಿ, "ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯ" ಎಂಬ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯ ಅರ್ಥವನ್ನು ಪದಗುಚ್ಛದಿಂದ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಬಹುದು - ಇಂದು ರೂಬಲ್ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ನಾವು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ರೂಬಲ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ. ಇಂದು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ರೂಬಲ್ ಅನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದು ಲಾಭವನ್ನು ತರುತ್ತದೆ. ಅಥವಾ ನೀವು ಅದನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆಗೆ ಜಮಾ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು.

ಸಂಯುಕ್ತ ಬಡ್ಡಿ ಸೂತ್ರ: ,

ಎಫ್‌ವಿಯು ಇಂದು ನಾವು ಯಾವುದೇ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮತ್ತು ನಮಗೆ ಆಸಕ್ತಿಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಹೊಂದಿರುವ ಮೊತ್ತದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ;

PV ನಾವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಪ್ರಸ್ತುತ (ಆಧುನಿಕ) ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ;

ಇ - ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭದ ಮೌಲ್ಯ;

ಕೆ – ಹೂಡಿಕೆಯು ವಾಣಿಜ್ಯ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ.

ಮೇಲಿನ ಸೂತ್ರದಿಂದ, ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ( FV ) ಸಂಯುಕ್ತ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರರ್ಥ ಆರಂಭಿಕ ಮೊತ್ತದ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಈ ಆರಂಭಿಕ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಮೇಲೆ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಸಹ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡುತ್ತಿದೆ

ಭವಿಷ್ಯದ ರಸೀದಿಗಳು ಮತ್ತು ವೆಚ್ಚಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ (ಆಧುನಿಕ) ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (PV) ನಿರ್ಧರಿಸಲು, ನಾವು ಸಂಯುಕ್ತ ಬಡ್ಡಿ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತೇವೆ:

.

ಆದ್ದರಿಂದ, ಪ್ರಸ್ತುತ (ಪ್ರಸ್ತುತ) ಮೌಲ್ಯವು ಗುಣಾಂಕದಿಂದ ಗುಣಿಸಿದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ
ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಹಣದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅದರ ಪ್ರಸ್ತುತ (ಪ್ರಸ್ತುತ) ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ತರುವ (ಸರಿಹೊಂದಿಸುವ) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿದೆ.

ವರ್ಷಾಶನದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯ

ವರ್ಷಾಶನ - ಇದು ನಗದು ಹರಿವಿನ ವಿಶೇಷ ಪ್ರಕರಣವಾಗಿದೆ, ಅಂದರೆ. ಇದು ಪ್ರತಿ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಗದು ರಸೀದಿಗಳು (ಅಥವಾ ಪಾವತಿಗಳು) ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ಆಗಿರುವ ಹರಿವು.

,

ಇಲ್ಲಿ FVA k ಎಂಬುದು ವರ್ಷಾಶನದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ;

PMT t ಎಂಬುದು t ಅವಧಿಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ ಪಾವತಿಯಾಗಿದೆ;

ಇ - ಆದಾಯ ಮಟ್ಟ;

k ಎಂಬುದು ಆದಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ.

ವರ್ಷಾಶನದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೂತ್ರದಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ :

,

ಅಲ್ಲಿ PMT t ಎಂಬುದು t ಅವಧಿಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ರಸೀದಿಗಳು;

ಇ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ;

k ಎನ್ನುವುದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಂದ ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯ ಬರುವ ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಗುಣಾಂಕ. ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ

ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡುವುದು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅವರ ಬಹು-ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವುದು, ಇದನ್ನು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಕಡಿತದ ಕ್ಷಣ ಮತ್ತು ಸೂಚಿಸಲಾಗಿದೆ .

ಕಡಿತದ ಕ್ಷಣವು ಕೌಂಟ್‌ಡೌನ್‌ನ ಪ್ರಾರಂಭದೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ, t 0 . ರಿಯಾಯಿತಿ ವಿಧಾನವನ್ನು ವಿಸ್ತೃತ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ. ಸಮಯದ ಹಿಂದಿನ ಹಂತಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ನಂತರದ ಹಂತಕ್ಕೂ ಕಡಿತವಾಗಿ (ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ
).

ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಮುಖ್ಯ ಆರ್ಥಿಕ ಮಾನದಂಡವೆಂದರೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ (ಇ).

m-th ಹಂತದಲ್ಲಿ ನಗದು ಹರಿವಿನ ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಸೂತ್ರದಿಂದ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿದ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶದಿಂದ () ಅದರ NPV m (CF m) ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಗುಣಿಸುವ ಮೂಲಕ ಕೈಗೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ.

,

ಇಲ್ಲಿ t m ಎಂಬುದು m-th ನ ಅಂತಿಮ ಕ್ಷಣವಾಗಿದೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಹಂತ.

ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ –ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ವಿಷಯ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪಡೆಯುವ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಇದು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ.

ಕೆಳಗಿನ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರಗಳಿವೆ:

- ವಾಣಿಜ್ಯ;

- ಯೋಜನೆಯ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು;

- ಸಾಮಾಜಿಕ;

- ಬಜೆಟ್.

ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಬಂಡವಾಳದ ಬಳಕೆಯ ಪರ್ಯಾಯ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಯೋಜನೆಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು, ವಿದೇಶಿ ಹಣಕಾಸು ನಿರ್ವಹಣಾ ತಜ್ಞರು ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಳಸಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚ. ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಬಳಕೆಗಾಗಿ ಅವರ ಮಾಲೀಕರಿಗೆ (ಲಾಭಾಂಶಗಳು, ಬಡ್ಡಿ) ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವನ್ನು ಅವರ ಪರಿಮಾಣದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ .

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಕಂಪನಿಯ ಸ್ವಂತ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ನಡೆಸಿದರೆ, ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು (ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಯೋಜನೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವಕ್ಕಾಗಿ) ಕನಿಷ್ಠ ಅನುಮತಿಸುವ ಭವಿಷ್ಯದ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಹೊಂದಿಸಬಹುದು, ಇದನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಯ ಮೊದಲ ವರ್ಗದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಠೇವಣಿ ದರಗಳು.

ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಜಾರಿಗೊಳಿಸಲಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಆರ್ಥಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸಾಲ ಪಡೆದಿದ್ದಾರೆ ನಿಧಿಗಳು, ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಸಾಲದ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಮಿಶ್ರ ಬಂಡವಾಳದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ (ಸ್ವಂತ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳ), ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಂಡವಾಳದ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚವಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

,

ಇಲ್ಲಿ n ಎಂಬುದು ಬಂಡವಾಳದ ವಿಧಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ;

E i - i-th ಬಂಡವಾಳದ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ;

d i ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ i-th ಬಂಡವಾಳದ ಪಾಲು.

ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ

ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ, ದಕ್ಷತೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಲ್ಲಿನ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು. ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದಾಗ ಅಥವಾ ಒಂದೇ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮೌಲ್ಯವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಮೂರು ರೀತಿಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ:

ದೇಶದ ಅಪಾಯ;

ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಯ ಅಪಾಯ;

ಯೋಜನೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸದಿರುವ ಅಪಾಯ.

ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆ

ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಇದು ರಷ್ಯಾದ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಸುಧಾರಣೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ, ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ರಶಿಯಾದ ಮರುಹಣಕಾಸು ದರವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಅವಧಿಯ ಹಂತಗಳ ಮೂಲಕ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಗತ್ಯವು ಈ ದರವನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸುವ ವಿಧಾನದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿರಬಹುದು. ಹೀಗಾಗಿ, ಬಂಡವಾಳದ ರಚನೆ ಮತ್ತು ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ನೀತಿಯ ಬದಲಾವಣೆಯಂತೆ, ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚದ (WACC) ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಹೊಂದಿಸಲಾದ ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಳಸುವಾಗ, WACC ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಸಮಯ-ಬದಲಾಗುವ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದೊಂದಿಗೆ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡುವುದು, ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ:

,

ಇಲ್ಲಿ Е 0 , …, Еm ಅನುಕ್ರಮವಾಗಿ 0-th, ..., m-th ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರಗಳು,

 0 ,..., m - ವರ್ಷಗಳು ಅಥವಾ ಭಿನ್ನರಾಶಿಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಹಂತಗಳ ಅವಧಿ.

ಠೇವಣಿ ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ನಿಯಮಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಎಲ್ಲರಿಗೂ ತಿಳಿದಿದೆ. ಬಾಕಿ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವಧಿಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಹಣದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 1000 USD ಅನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕಿಗೆ ಹಾಕಲಾಯಿತು. ವರ್ಷಕ್ಕೆ 20% ಅಡಿಯಲ್ಲಿ. ವರ್ಷದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ: 1000 ಅನ್ನು 100% ರಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ ಮತ್ತು 120% (100% + 20%) ರಿಂದ ಗುಣಿಸಿ. ಎಲ್ಲವೂ ಸರಳ ಮತ್ತು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, 1000 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ನೀವು ಎಷ್ಟು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕೆಂದು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು ಹೇಗೆ. ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ. ಇದಕ್ಕಾಗಿ, ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯವಹಾರ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಪರಿಕಲ್ಪನೆ

"ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್" ಅನ್ನು ಮುಂಗಡವಾಗಿ ಪಾವತಿಸಲು ರಿಯಾಯಿತಿ ಎಂದು ಅನುವಾದಿಸಬಹುದು. ಅಕ್ಷರಶಃ, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಗೆ ಆರ್ಥಿಕ ಸೂಚಕವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಧ್ಯಂತರಕ್ಕೆ ತರುವುದು ಎಂದರ್ಥ. ಆರ್ಥಿಕ ಶಿಕ್ಷಣದ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ, ಅಂತಹ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಗೊಂದಲಕ್ಕೊಳಗಾಗುವುದು ಸುಲಭ. ಆದರೆ ವಿವೇಕಯುತ ಮಾಲೀಕರು ಈ ವಿಷಯವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ಏಕೆಂದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಜನರು "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಯಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಅನುಮಾನಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸರಕುಗಳೊಂದಿಗೆ ಹಡಗು ಬಂದಾಗ, ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಸರಕುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಭರವಸೆ ನೀಡುತ್ತಾನೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ವಿನಿಮಯ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಸರಕುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅವರಿಗೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು ಬೇಕಾಗುತ್ತವೆ. ಹಣವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಎರಡು ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ: ಸಾಲಕ್ಕಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸಿ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದ ಖರೀದಿದಾರರಿಂದ ಹಣವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದ ಬಗ್ಗೆ ನಂತರದವರಿಗೆ ಸರಳ ಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ವಿವರಿಸಬೇಕು. ಗ್ರಾಹಕರು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡರೆ, ಈವೆಂಟ್‌ನ ಯಶಸ್ಸು ಖಚಿತವಾಗುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

• ವ್ಯಾಪಾರ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ. ಅಪೇಕ್ಷಿತ ಲಾಭದೊಂದಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಲಾಭದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ತಿಳಿದಿರಬೇಕು.
• ಸಂಸ್ಥೆಯ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ. ಲಭ್ಯವಿರುವ ಲಾಭವು ಉತ್ತಮ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
• ಇಳುವರಿ ಯೋಜನೆ. ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿದ ಹೂಡಿಕೆ ಆಯ್ಕೆಯು ಪರ್ಯಾಯ ಆಯ್ಕೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಗರಿಷ್ಠ ಲಾಭವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ವ್ಯವಹಾರವು 1 ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಲಾಭವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಇನ್ನೊಂದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣವನ್ನು ತರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ಮಾತ್ರ. ಎರಡೂ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳನ್ನು ಒಂದೇ ಛೇದದೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಬೇಕು. ಸ್ಪಷ್ಟತೆಗಾಗಿ, ಅಭ್ಯಾಸದಿಂದ ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ. ಇಬ್ಬರು ಉದ್ಯಮಿಗಳು ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿದರು. ಅವರು ತಮ್ಮ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ 2 ಮಿಲಿಯನ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಕೇಳುತ್ತಾರೆ.ಮೊದಲನೆಯದು ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 3 ಮಿಲಿಯನ್ ಹಿಂದಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ, ಎರಡನೆಯದು - 6 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 5 ಮಿಲಿಯನ್. ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವಾಗ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು?

ನಿಜ ಜೀವನದಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ

ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ರಷ್ಯನ್ ಒಮ್ಮೆಯಾದರೂ "ಹಣದ ಮೌಲ್ಯ" ದ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಿದನು. ಸೂಪರ್ಮಾರ್ಕೆಟ್ಗಳಲ್ಲಿ ಶಾಪಿಂಗ್ ಮಾಡುವಾಗ, ನೀವು ಕಿರಾಣಿ ಬುಟ್ಟಿಯಿಂದ "ಅನಗತ್ಯ" ಸರಕುಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಬೇಕಾದಾಗ ಇದು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ವಿವೇಕಯುತವಾಗಿರುವುದು ಅವಶ್ಯಕ. ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ಸೂಚಕವಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅದು ಹಣದ ಕೊಳ್ಳುವ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಲಾಭವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಾರಂಭದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಅದರ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶದಿಂದ ಗುಣಿಸಿದಾಗ ಮಾತನಾಡಬಹುದು. ಆದರೆ ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯು ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಜೀವನಕ್ಕೂ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಪೋಷಕರು ತಮ್ಮ ಮಗುವಿನ ಶಿಕ್ಷಣವನ್ನು ಪ್ರತಿಷ್ಠಿತ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ಆದರೆ ರಸೀದಿಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಅವಕಾಶವಿಲ್ಲ. ನಂತರ ಅವರು "ಸ್ಟಾಶ್" ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು X ಗಂಟೆಗೆ ಉದ್ದೇಶಿಸಲಾಗಿದೆ. 5 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ, ಮಗು ಯುರೋಪಿಯನ್ ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾಲಯಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪೂರ್ವಸಿದ್ಧತಾ ಕೋರ್ಸ್‌ಗಳ ವೆಚ್ಚ 2500 USD ಆಗಿದೆ. ಇತರ ಸದಸ್ಯರ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳಿಗೆ ಧಕ್ಕೆಯಾಗದಂತೆ ಕುಟುಂಬದ ಬಜೆಟ್‌ನಿಂದ ಅಂತಹ ಮೊತ್ತವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು ಅನೇಕರಿಗೆ ಅವಾಸ್ತವಿಕವಾಗಿದೆ. ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿ ತೆರೆಯುವುದು ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 2500 USD ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಕೊಡುಗೆಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು? ಠೇವಣಿ ದರ 10%. ಆರಂಭಿಕ ಮೊತ್ತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ: 2500/(1+0.1)^5 = 1552 c.u. ಇದನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ನೀವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೊತ್ತದ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸಿದರೆ, ನೀವು ಅದನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕ್ ದರದಲ್ಲಿ "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಮಾಡಬೇಕು, ಇದನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ನೀಡಿರುವ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, ಇದು 10% ಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ, 2500 c.u. - 5 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ನಗದು ಹರಿವು (ಪಾವತಿ ಮೊತ್ತ), 1552 c.u. ನಗದು ಹರಿವಿನ ರಿಯಾಯಿತಿ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಹೂಡಿಕೆಯ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ವರ್ಷಕ್ಕೆ 10% ನಲ್ಲಿ 100 ಸಾವಿರ ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ, ಫಲಿತಾಂಶವು 110 ಸಾವಿರ ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ: 100,000 * (100% + 10%) / 100%.

ಅಂತಿಮ ಮೊತ್ತದ ಸರಳೀಕೃತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ.

ಒಂದೆರಡು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ, ಅವರು ಘಾತೀಯತೆಯನ್ನು ಆಶ್ರಯಿಸುತ್ತಾರೆ. "ಬಡ್ಡಿಯ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿ" ಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ಬಡ್ಡಿಯ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದಿಂದ ಗುಣಿಸುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪು. ಬಡ್ಡಿ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಅಂತಹ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಅನುಮತಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು, ನೀವು ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಬೇಕು: ಅಂತಿಮ ಲಾಭವನ್ನು 100% ರಷ್ಟು ಗುಣಿಸಿ, ತದನಂತರ ದರದಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿದ 100% ಮೊತ್ತದಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ. ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಹಲವಾರು ಚಕ್ರಗಳ ಮೂಲಕ ಹೋದರೆ, ಫಲಿತಾಂಶದ ಅಂಕಿ ಅಂಶವು ಅವುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಿಂದ ಗುಣಿಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ.

ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸ್ವರೂಪದಲ್ಲಿ, ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಪದಗಳನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವಿವರಿಸಿದ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, FV 2500 USD ಆಗಿದೆ, PV 1552 USD ಆಗಿದೆ. ರಿಯಾಯಿತಿಯ ಸಾಮಾನ್ಯ ರೂಪ:

PV = FV*1/(1+R)^n

1/(1+R)^n- ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ;

ಆರ್- ಬಡ್ಡಿ ದರ;

ಎನ್- ಚಕ್ರಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ.

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತುಂಬಾ ಸರಳವಾಗಿದೆ, ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳು ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಅವುಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು. ಆದರೆ ನೀವು ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಸಾರವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡರೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಬಹುದು.

ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡುತ್ತಿದೆ- ಭವಿಷ್ಯದಿಂದ ವರ್ತಮಾನಕ್ಕೆ ಹಣದ ಹರಿವಿನ ಬದಲಾವಣೆ, ಅಂದರೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಮಾರ್ಗವು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕ್ಷಣದಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮೊತ್ತದಿಂದ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುವ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ.

ಹಣ + ಸಮಯ

ಮತ್ತೊಂದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ: ಬಡ್ಡಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ ಉಚಿತ ನಿಧಿಗಳಿವೆ. ಮೊತ್ತ - 2000 USD, ಬಡ್ಡಿ ದರ - 10%. ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ, ಠೇವಣಿದಾರನು ಈಗಾಗಲೇ ತನ್ನ ವಿಲೇವಾರಿಯಲ್ಲಿ 2200 USD ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾನೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಠೇವಣಿಯ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿಯು 200 USD ಆಗಿರುತ್ತದೆ.

ನಾವು ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸೂತ್ರಕ್ಕೆ ತಂದರೆ, ಅದು ಹೊರಬರುತ್ತದೆ:

2000*(100%+10%)/100% = 2000*1.1 = 2200 ಸಿ.ಯು.

ನಾವು ಹಾಕಿದರೆ 2000 ಸಿ.ಯು. 2 ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ, ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವು 2420 USD ಆಗಿರುತ್ತದೆ:

1 ವರ್ಷ 2000 * 1.1 \u003d 2200 ಸಿ.ಯು.

2 ವರ್ಷ 2200 * 1.1 \u003d 2420 ಸಿ.ಯು.

ಯಾವುದೇ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ವೆಚ್ಚವಿಲ್ಲದೆ ವಿಸ್ತರಣೆಗಳು ಲಭ್ಯವಿವೆ. ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಿದರೆ, ಆದಾಯವು ಇನ್ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಯನ್ನು ಠೇವಣಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸುವ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಕೋರ್ಸ್‌ಗೆ, ಹಿಂದಿನ ವರ್ಷದ ಠೇವಣಿಯ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವನ್ನು (1+R) ನಿಂದ ಗುಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು (1+R)^n ನಿಂದ ಗುಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಸಂಚಿತ ವಿಧಾನ

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಸರಳೀಕರಿಸಲು, ಗುಣಾಂಕಗಳ ಕೋಷ್ಟಕವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿದಾಗ, ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತ ಮತ್ತು ಲಾಭದಾಯಕತೆಯನ್ನು ಹಲವಾರು ಬಾರಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಅಪೇಕ್ಷಿತ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಟೇಬಲ್ನಿಂದ ಗುಣಾಂಕದಿಂದ ಅಂತಿಮ ಲಾಭವನ್ನು ಗುಣಿಸಲು ಸಾಕು.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಸೂತ್ರ:

K \u003d 1 / (1 + Pr) \u003d B,

ಎಲ್ಲಿ AT- ಚಕ್ರಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ;

ಇತ್ಯಾದಿ- ಪ್ರತಿ ಚಕ್ರಕ್ಕೆ ಬಡ್ಡಿ ದರ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 20% ನಲ್ಲಿ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಹೂಡಿಕೆಗೆ, ಅನುಪಾತವು:

1*/(1+0,2)^2 = 0,694

ರಿಯಾಯಿತಿ ಕೋಷ್ಟಕಗಳು ಬ್ರಾಡಿಯ ಕೋಷ್ಟಕಗಳಂತೆಯೇ ಇರುತ್ತವೆ, ಇದು ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿಗಳಿಗೆ ಬೇರುಗಳು, ಕೊಸೈನ್ಗಳು ಮತ್ತು ಸೈನ್ಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶದ ಕೋಷ್ಟಕಗಳು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಸರಳಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ವಿಧಾನವು ದೊಡ್ಡ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಲ್ಲ. ಕೊಟ್ಟಿರುವ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಸಾವಿರಕ್ಕೆ (ದಶಮಾಂಶ ಬಿಂದುವಿನ ನಂತರ 3 ಅಂಕೆಗಳು) ದುಂಡಾದ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್‌ಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ದೊಡ್ಡ ದೋಷಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.

ಟೇಬಲ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದು ಸರಳವಾಗಿದೆ: ದರ ಮತ್ತು ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ತಿಳಿದಿದ್ದರೆ, ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕಾಲಮ್ಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲುಗಳ ಛೇದಕದಲ್ಲಿ ಬಯಸಿದ ಗುಣಾಂಕವು ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಬಳಕೆ

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮರುಪಾವತಿ ಅವಧಿಯು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಅಪೇಕ್ಷಿತ ಮರುಪಾವತಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದಾಗ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿದ್ದಾಗ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು.

ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿಯ ಲಾಭಕ್ಕಾಗಿ ಸೂತ್ರದ ಪ್ರಕಾರ ಸರಳೀಕೃತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ನಿಧಿಗಳ ನಡುವಿನ ಅಂಶವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ. ವಿಧಾನದ ಮುಖ್ಯ ಅನನುಕೂಲವೆಂದರೆ ಏಕರೂಪದ ಆದಾಯದ ಊಹೆ.

ಮೇಲಿನ ಸೂತ್ರಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ. ಅವುಗಳನ್ನು ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಬಳಸಬಹುದು. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ವಾಸ್ತವಕ್ಕೆ ಹತ್ತಿರ ತರಲು, ಅವರು ಚಿತ್ರಾತ್ಮಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಆಶ್ರಯಿಸುತ್ತಾರೆ. ಗ್ರಾಫ್‌ಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದ ಮಧ್ಯಂತರದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಚಲನೆಯ ಡೇಟಾವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಮತ್ತು ನಿರ್ಮಾಣ

ಸರಳ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿ, ಬಯಸಿದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕೊಡುಗೆಯ ಗಾತ್ರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ. ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದನ್ನು "ಬಿಲ್ಡ್-ಅಪ್" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಸಾರವನ್ನು "ಸಮಯವು ಹಣ" ಎಂಬ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಯಿಂದ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸುಲಭ - ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ, ವಾರ್ಷಿಕ ಆಸಕ್ತಿಯ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದ ಕೊಡುಗೆಯ ಗಾತ್ರವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಇಡೀ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಈ ತತ್ವವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡುವಾಗ, ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ಚಲನೆಯು ಭವಿಷ್ಯದಿಂದ ವರ್ತಮಾನಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು "ನಿರ್ಮಿಸುವಾಗ" - ವರ್ತಮಾನದಿಂದ ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕೆ.

ನಿಧಿಯ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಲು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮತ್ತು ನಿರ್ಮಾಣ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳು

ನಿಧಿಗಳ ರಿಯಾಯಿತಿಯು ವ್ಯವಹಾರದ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಅಂದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ ಮಾನವ (ಅರ್ಹ ತಜ್ಞರು, ತಂಡ) ಅಥವಾ ತಾಂತ್ರಿಕ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು (ಉಪಕರಣಗಳು, ಗೋದಾಮುಗಳು), ಆದರೆ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಹಣದ ಹರಿವು. ಈ ಚಿಂತನೆಯ ಮುಂದುವರಿಕೆಯು "ಯಾವುದೇ ವ್ಯವಹಾರದ ಉತ್ಪನ್ನವು ಹಣವಾಗಿದೆ." ರಿಯಾಯಿತಿ ವಿಧಾನವು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ವಿಧಾನಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ, ಅದರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.

ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ಉದಾಹರಣೆ. "ಎ" ಮತ್ತು "ಬಿ" ಯೋಜನೆಗಳ ಅನುಷ್ಠಾನದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ನಿಧಿಗಳ ಮಾಲೀಕರು (600 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳು) ನೀಡಲಾಯಿತು. ಮೊದಲ ಆಯ್ಕೆಯು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ 400 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಮೊದಲ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಅನುಷ್ಠಾನದ ನಂತರ ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ "ಬಿ" ನಿಮಗೆ 200 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಮೂರನೇ ನಂತರ - 10,000 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 25% ದರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಎರಡೂ ಯೋಜನೆಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸೋಣ:

ಯೋಜನೆ "A" (400/(1+0.25)^1+400/(1+0.25)^2+400/(1+0.25)^3)-600 = (320+256+204 )-600 = 180 ರೂಬಲ್ಸ್

ಯೋಜನೆ "ಬಿ" (200/(1+0.25)^1+200/(1+0.25)^2+1000/(1+0.25)^3)-600 = (160+128+512 )-600 = 200 ರೂಬಲ್ಸ್

ಹೀಗಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಎರಡನೇ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬೇಕು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ದರವನ್ನು 31% ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಿದರೆ, ಎರಡೂ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ ಅಥವಾ ಮುಂಗಡ ಪಾವತಿಗಾಗಿ "ರಿಯಾಯಿತಿ" ಇಲ್ಲದೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಪಾವತಿಯಾಗಿದೆ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ - ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವು, ಇಂದಿನೊಂದಿಗೆ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇವುಗಳು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳಲ್ಲ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಬಯಸಿದ ಸಮಯಕ್ಕೆ ತರಲು ಸಾಧ್ಯವಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವಿಸ್ತಾರವಾಗಿದೆ. ಇಂಗ್ಲಿಷ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ ಇಲ್ಲ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ವಿಧಾನ

ಪ್ರಸ್ತುತ ಯೋಜನೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು - ಭವಿಷ್ಯದ ಲಾಭವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಒಂದು ಸಾಧನವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹಿಂದೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗಿದೆ.

ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ, ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಭಾಗವನ್ನು ಅವರು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಲೀಕರು ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಸಮಯವನ್ನು ಮತ್ತು ಲಾಭಕ್ಕಾಗಿ ಸಂಭವನೀಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. DCF ವಿಧಾನದಿಂದ ನಿರ್ಣಯಿಸುವಾಗ ಈ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು "ಬೀಳುವ" ಮೌಲ್ಯದ ತತ್ವವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ - ಹಣದ ಪೂರೈಕೆಯು ನಿರಂತರವಾಗಿ "ಅಗ್ಗವಾಗಿದೆ" ಮತ್ತು ಅದರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಆರಂಭಿಕ ಹಂತವು ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕಾಗಿ, ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ (ಕೆ) ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಲಾಯಿತು, ಇದು ಭವಿಷ್ಯದ ಹರಿವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಕ್ಕೆ ತರಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಡಿಸಿಎಫ್ ವಿಧಾನದ ಮುಖ್ಯ ಅಂಶವೆಂದರೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ. ವ್ಯಾಪಾರ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ಇದು ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿ ವಿವಿಧ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು: ಹಣದುಬ್ಬರ, ಮರುಹಣಕಾಸು ದರ, ಬಂಡವಾಳ ಷೇರುಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ಠೇವಣಿ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿ, ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯ.

ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಅದರ ವೆಚ್ಚವು ಆದಾಯದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯೋಜನೆಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಬಾರದು ಎಂದು ನಂಬಲಾಗಿದೆ. ಅಂತೆಯೇ, ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಲೀಕರು ಭವಿಷ್ಯದ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗೆ ತನ್ನ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ. ಮಾತುಕತೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಯೋಜಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ವಹಿವಾಟಿನ ದಿನದಂದು ಎರಡು ಪಕ್ಷಗಳು ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯದ ರೂಪದಲ್ಲಿ ರಾಜಿಗೆ ಬರುತ್ತವೆ.

ವ್ಯಾಪಾರ ಕಲ್ಪನೆಗಳಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ಹುಡುಕುವ ವೆಚ್ಚಕ್ಕಿಂತ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ (ಆಂತರಿಕ ಆದಾಯದ ದರ) ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ ಆದರ್ಶ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ನಿಮಗೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಂತೆ ಗಳಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ - ಹಣವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ದರದಲ್ಲಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ದರದಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು

ಕೆಲವು ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸದೆಯೇ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ತಪ್ಪಾಗಿದೆ:

• ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು 0 ಆಗಿರುವ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತವೇ ಆದಾಯದ ದರ.
• ನಿವ್ವಳ ನಗದು ಹರಿವು - ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟು ಒಟ್ಟು ರಸೀದಿಗಳಿಂದ ಕಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ನೇರ ಮತ್ತು ಪರೋಕ್ಷ ವೆಚ್ಚಗಳು (ತೆರಿಗೆ ಕಡಿತಗಳು, ಕಾನೂನು ಬೆಂಬಲ) ಇಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸಬೇಕು.

ಕಂಪನಿಯ ಆಂತರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕಂಪನಿಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ನಿಖರವಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಜ್ಞರು ಮಾತ್ರ ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು.

ಸಂಕೀರ್ಣ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು

ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದಲ್ಲಿ, ಸ್ವಲ್ಪ ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಹಲವಾರು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಸೂತ್ರಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ:

• ಅಪಾಯ ಮುಕ್ತ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆದಾಯ. ಆರ್ಥಿಕ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಶಾರ್ಪ್ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಶಾರ್ಪ್ ಸರಿಪಡಿಸಿದ ಮಾದರಿ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಂಶಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ: ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, ಸರ್ಕಾರದ ನೀತಿ, ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳು.
• ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಪ್ರಮಾಣ, ಉದ್ಯಮದ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳು. ಡೇಟಾವನ್ನು ಫ್ರೆಂಚ್ ಮತ್ತು ಫಾಮಾದ ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾದ ಆವೃತ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಸ್ವತ್ತಿನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಹಾರ್ಟ್‌ನ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಲಾಭಾಂಶ ಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳ ವಿತರಣೆ. ಇದೇ ರೀತಿಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಗಾರ್ಡನ್ ಕಾರಣ. ಅವರ ವಿಧಾನವು ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಅಧ್ಯಯನ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಜಂಟಿ-ಸ್ಟಾಕ್ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ.
• ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ಬೆಲೆ. ಸಂಚಿತ ವಿಧಾನದಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಮೊದಲು ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಹಣವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕುವ ಮೊದಲು ಅನ್ವಯಿಸಿ.
• ಆಸ್ತಿಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡದ ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಲು ಇದನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠ ಅಂಶ. ಮೂರನೇ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ತಜ್ಞರಿಂದ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳ ಬಹುಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳು. ಅಪಾಯಕಾರಿ ಮತ್ತು ಅಪಾಯರಹಿತ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅನುಪಾತದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ ಇದನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ.

1997 ರಲ್ಲಿ, ರಷ್ಯಾದ ಸರ್ಕಾರವು ಅಪಾಯದ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ತನ್ನದೇ ಆದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿತು. ಆ ಕಾಲದ ತಜ್ಞರು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು 47% ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಸೂಚಕವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯ ಸೂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ವಿದೇಶಿ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಾಗ ಇದು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ.

ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ನಿಧಿಗಳ ಹಂಚಿಕೆಗಾಗಿ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ವಿವಿಧ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ವಿಧಾನಗಳು ನಿಮಗೆ ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಕಂಪನಿಗಳ ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವಾಗ, ಸ್ಥಳೀಯ ನೈಜತೆಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡರೆ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಸರಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಆದಾಯವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಅವು ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಾಗಿ, ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಂಕೀರ್ಣ ಸೂತ್ರಗಳನ್ನು ನೀವು ಬಳಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಯ ಆಂತರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾದ ಡೇಟಾವನ್ನು ಪಡೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ. ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರ್ಧಾರ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಥವಾ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ರೀತಿಯ ವ್ಯವಹಾರದ ಮೇಲೆ ಸೂಚಕವು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ನಾವು ಹಲವಾರು ವಿಧಾನಗಳಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಲ್ಲಿ ದೋಷಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಶಿಫಾರಸುಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತೇವೆ.

ಸರಳ ಪದಗಳಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಎಂದರೇನು

ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಭವಿಷ್ಯದ ಅವಧಿಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಮೌಲ್ಯದ ನಿರ್ಣಯವಾಗಿದೆ (ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯ). ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯದ ಸರಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ, ಆದಾಯ, ವೆಚ್ಚಗಳು, ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ನೀವು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. , ಆಸ್ತಿಯ ಉಳಿದ ಮೌಲ್ಯ, ಹಾಗೆಯೇ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ, ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಹಕ್ಕಿಗಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇಂದು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಇದನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಪ್ರಮುಖ ನಿರ್ಧಾರಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಆಯ್ಕೆಮಾಡುವಾಗ ಸೇರಿದಂತೆ ಸೂಚಕದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ

"ಎ" ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಾಗ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ವರ್ಷದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ 500 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಯೋಜನೆ "ಬಿ" ಅನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಾಗ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮೊದಲನೆಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಎರಡನೇ ವರ್ಷದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ 300 ರೂಬಲ್ಸ್ಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಮೂರನೇ ವರ್ಷದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ - 1100 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವಾರ್ಷಿಕ 25% ದರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. "A" ಮತ್ತು "B" ಯೋಜನೆಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (NPV) ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗಿದೆ:

ಅಲ್ಲಿ ಪಿ ಕೆ - 1 ರಿಂದ n ನೇ ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ನಗದು ಹರಿವು;

ಆರ್ - ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ - 25%;

I - ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆ - 500.

NPV A \u003d - 500 \u003d 476 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳು;

NPV B \u003d - 500 \u003d 495.2 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳು.

ಹೀಗಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ "ಬಿ" ಅನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅವರು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಹೊಂದಿಸಿದರೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ವರ್ಷಕ್ಕೆ 35% ಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ನಂತರ "ಎ" ಮತ್ತು "ಬಿ" ಯೋಜನೆಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ವೆಚ್ಚಗಳು 347.9 ಮತ್ತು 333.9 ರೂಬಲ್ಸ್ಗಳಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಕ್ರಮವಾಗಿ (ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಹಿಂದಿನದಕ್ಕೆ ಹೋಲುತ್ತದೆ). ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, "ಎ" ಯೋಜನೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಯೋಗ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಿರ್ಧಾರವು ಸೂಚಕದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ; ಅದು 30.28% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ (NPV A = NPV B ಯ ಈ ಮೌಲ್ಯದೊಂದಿಗೆ), ನಂತರ ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ "A" ಯೋಗ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ಯೋಜನೆ "B" ಆಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ವೀಡಿಯೊ: ಎಕ್ಸೆಲ್ ನಲ್ಲಿ ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ವಿವಿಧ ವಿಧಾನಗಳಿವೆ. ವಸ್ತುನಿಷ್ಠತೆಯ ಅವರೋಹಣ ಕ್ರಮದಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾದವುಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ.

CAPM ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು, ಕಂಪನಿಯ ಬಂಡವಾಳದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ಸ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್ ಮಾಡೆಲ್ (CAPM) ವಿಧಾನವು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಮತ್ತು ನಿಖರವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಫೈನಾನ್ಶಿಯಲ್ ಡೈರೆಕ್ಟರ್ ನಿಯತಕಾಲಿಕದ ವಸ್ತುವಿನಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕಾಗಿ CAPM ವಿಧಾನವನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸುವುದು ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಇನ್ನಷ್ಟು ಓದಿ.

ಬಂಡವಾಳದ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚದ ನಿರ್ಣಯ

ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ, ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಹೀಗೆ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ ಬಂಡವಾಳದ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚ (ಬಂಡವಾಳದ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚ - WACC), ಇದು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳ ವೆಚ್ಚ. ಇದು ಅತ್ಯಂತ ವಸ್ತುನಿಷ್ಠ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಎಲ್ಲಾ ಉದ್ಯಮಗಳು ಇದನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದು ಇದರ ಏಕೈಕ ನ್ಯೂನತೆಯೆಂದರೆ (ಇದನ್ನು ಕೆಳಗೆ ಚರ್ಚಿಸಲಾಗುವುದು).

ಈಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಈಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗಿದೆ ( ಬಂಡವಾಳ ಆಸ್ತಿಗಳ ಬೆಲೆ ಮಾದರಿ - CAPM).

ಈಕ್ವಿಟಿಯ (ರಿ) ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು (ಇಳುವರಿ) ಸೂತ್ರದಿಂದ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ:

R e \u003d R f + B (R m - R f),

ಅಲ್ಲಿ R f ಎಂಬುದು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ;

ಬಿ ಎಂಬುದು ಈ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿನ ಎಲ್ಲಾ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಗುಣಾಂಕವಾಗಿದೆ;

(R m – R f) - ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ;

ಆರ್ ಮೀ - ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸರಾಸರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರಗಳು.

ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾದರಿಯ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಅಂಶಗಳನ್ನು ನಾವು ವಿವರವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸೋಣ.

ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ (Rf).ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳಾಗಿ, ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ರಷ್ಯಾದಲ್ಲಿ, ಇವುಗಳು ರಷ್ಯಾದ ಯೂರೋಬಾಂಡ್ಗಳು ರಷ್ಯಾ -30 30 ವರ್ಷಗಳ ಪರಿಪಕ್ವತೆಯೊಂದಿಗೆ.

ಬಿ ಅಂಶ.ಈ ಅನುಪಾತವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ (ವ್ಯವಸ್ಥಿತ) ಅಪಾಯದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯ ಭದ್ರತೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಬಿ = 1 ಆಗಿದ್ದರೆ, ಈ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಏರಿಳಿತಗಳು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ. ಬಿ = 1.2 ಆಗಿದ್ದರೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಏರಿಕೆಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಈ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ 20% ವೇಗವಾಗಿ ಏರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಕುಸಿತದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಅದರ ಷೇರುಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ 20% ವೇಗವಾಗಿ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ.

ರಷ್ಯಾದಲ್ಲಿ, ಷೇರುಗಳು ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವವಾಗಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಿ-ಗುಣಾಂಕಗಳ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಎಕೆ ಮತ್ತು ಎಂ ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಯ ಮಾಹಿತಿ ಬಿಡುಗಡೆಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಅದರ ವೆಬ್‌ಸೈಟ್‌ನಲ್ಲಿ "ರೇಟಿಂಗ್ಸ್" ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಕಾಣಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಬಿ-ಅಂಶಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಕಂಪನಿಗಳ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸೇವೆಗಳು ಮತ್ತು ಡೆಲೋಯಿಟ್ ಮತ್ತು ಟಚ್ ಸಿಐಎಸ್‌ನಂತಹ ದೊಡ್ಡ ಸಲಹಾ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ (R m - R f).ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸರಾಸರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರಗಳು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಭದ್ರತೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ಮೀರಿದ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ವಿಸ್ತೃತ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಇದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇಬ್ಬೊಟ್ಸನ್ ಅಸೋಸಿಯೇಟ್ಸ್ ಪ್ರಕಾರ, ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಅಂಕಗಣಿತದ ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯ ಮತ್ತು 1926 ರಿಂದ 2000 ರವರೆಗೆ US ನಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ 7.76% ಆಗಿದೆ. ಈ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ರಷ್ಯಾದ ಕಂಪನಿಗಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗೆ ಸಹ ಬಳಸಬಹುದು (ಹಲವಾರು ಪಠ್ಯಪುಸ್ತಕಗಳಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ 5% ಎಂದು ಊಹಿಸಲಾಗಿದೆ).

WACC ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

ಯೋಜನೆಯು ತನ್ನ ಸ್ವಂತ ಬಂಡವಾಳದಿಂದ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದಿಂದಲೂ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಿದರೆ, ಅಂತಹ ಯೋಜನೆಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯು ತನ್ನದೇ ಆದ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ವೆಚ್ಚಗಳಿಗೂ ಸರಿದೂಗಿಸಬೇಕು. ಸ್ವಂತ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಗಳ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು (WACC) ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಇದನ್ನು ಸೂತ್ರದಿಂದ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ:

WACC \u003d R e (E / V) + R d (D / V) (1 - t c),

ಅಲ್ಲಿ R e - ಸ್ವಂತ (ಷೇರು) ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ, ನಿಯಮದಂತೆ, CAPM ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ;

ಇ - ಸ್ವಂತ (ಷೇರು) ಬಂಡವಾಳದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ. ಕಂಪನಿಯ ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳ ಒಟ್ಟು ಸಂಖ್ಯೆ ಮತ್ತು ಒಂದು ಷೇರಿನ ಬೆಲೆಯ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿ ಇದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ;

ಡಿ - ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಹೇಳಿಕೆಗಳಿಂದ ಕಂಪನಿಯ ಸಾಲಗಳ ಮೊತ್ತವಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಡೇಟಾವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದಿದ್ದರೆ, ಇದೇ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಬಂಡವಾಳದ ಅನುಪಾತದ ಬಗ್ಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ;

V = E + D - ಕಂಪನಿಯ ಸಾಲಗಳ ಒಟ್ಟು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಅದರ ಷೇರು ಬಂಡವಾಳ;

ಆರ್ ಡಿ - ಕಂಪನಿಯ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ (ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ವೆಚ್ಚ). ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಅಂತಹ ವೆಚ್ಚಗಳೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಅರ್ಥವೆಂದರೆ ಸೇವಾ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಉತ್ಪಾದನಾ ವೆಚ್ಚಕ್ಕೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆಗೆ ತೆರಿಗೆ ಮೂಲವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ;

ಟಿ ಸಿ - ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರ.

ಉದಾಹರಣೆ

ರಷ್ಯಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ನೊರಿಲ್ಸ್ಕ್ ನಿಕಲ್ ಕಂಪನಿಗೆ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚದ ಬಂಡವಾಳದ (WACC) ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡೋಣ.

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗಾಗಿ, ಫೆಬ್ರವರಿ ಮಧ್ಯದವರೆಗೆ ನಾವು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತೇವೆ:

Rf = 8.5% (ರಷ್ಯಾದ ಯುರೋಪಿಯನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ದರ);

B = 0.92 (AK&M ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿ ಪ್ರಕಾರ Norilsk Nickel ಗೆ);

(Rm - Rf) = 7.76% (ಇಬ್ಬೊಟ್ಸನ್ ಅಸೋಸಿಯೇಟ್ಸ್ ಪ್ರಕಾರ).

ಹೀಗಾಗಿ, ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯವು ಇದಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ:

ಮರು = 8.5% + 0.92 × 7.76% = 15.64%.

ಇ/ವಿ = 81% - ನೊರಿಲ್ಸ್ಕ್ ನಿಕಲ್ (ಲೇಖಕರ ಪ್ರಕಾರ) ಬಂಡವಾಳದ (ವಿ) ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ (ಇ) ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಪಾಲು.

Rd = 11% ನೊರಿಲ್ಸ್ಕ್ ನಿಕಲ್‌ಗಾಗಿ ಎರವಲು ಪಡೆಯುವ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚವಾಗಿದೆ (ಲೇಖಕರ ಪ್ರಕಾರ).

D/V = 19% - ಬಂಡವಾಳದ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ (V) ಕಂಪನಿಯ ಎರವಲು ಬಂಡವಾಳದ (D) ಪಾಲು.

tc = 24% - ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರ.

ಆದ್ದರಿಂದ WACC = 81% x 15.64% + 19% x 11% x (1 - 0.24) = 14.26%.

ನಾವು ಈಗಾಗಲೇ ಗಮನಿಸಿದಂತೆ, ಎಲ್ಲಾ ಉದ್ಯಮಗಳು ಮೇಲೆ ವಿವರಿಸಿದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಜಂಟಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ತೆರೆಯದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಇದು ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ, ಆದ್ದರಿಂದ, ಅವರ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ತಮ್ಮ ಬಿ-ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಅಂಕಿಅಂಶಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ಹಾಗೆಯೇ ತಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಬಳಸಬಹುದಾದ ಬಿ-ಅಂಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅನಲಾಗ್ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲಾಗದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಈ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಅಂತಹ ಕಂಪನಿಗಳು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಇತರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು.

ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ವಿಧಾನ

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿಧಾನವೆಂದರೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವ ಸಂಚಿತ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಈ ವಿಧಾನವು ಊಹೆಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ:

• ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತವಾಗಿದ್ದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯವನ್ನು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ (ಅಂದರೆ, ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಆದಾಯದ ದರ);
• ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯೋಜನೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಅದರ ಲಾಭದಾಯಕತೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.

ಈ ಊಹೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, "ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ" ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಅಂತೆಯೇ, ಸೂತ್ರವು ಈ ರೀತಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ:

R = Rf + R1 + ... + Rn

ಇಲ್ಲಿ R ಎಂಬುದು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವಾಗಿದೆ;

Rf ಎಂಬುದು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ;

R1 + ... + Rn - ವಿವಿಧ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು.

ಒಂದು ಅಥವಾ ಇನ್ನೊಂದು ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶದ ಉಪಸ್ಥಿತಿ ಮತ್ತು ಆಚರಣೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಜ್ಞರು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ.

ತಜ್ಞರ ಮೂಲಕ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸುಲಭವಾದ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ತಜ್ಞರಿಂದ ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅಗತ್ಯತೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಅದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು ಯೋಜನೆಯಿಂದ ಒದಗಿಸಲಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯದಿರುವ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳ ಅಂದಾಜು ಮೌಲ್ಯ ಕೋಷ್ಟಕ 1 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಕೋಷ್ಟಕ 1. ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ ಆದಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸದಿರುವ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳು

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪರಿಣಿತ ವಿಧಾನವು ಕನಿಷ್ಟ ನಿಖರವಾದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಯೋಜನೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ವಿರೂಪಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಆದ್ದರಿಂದ, ತಜ್ಞರ ವಿಧಾನದಿಂದ ಅಥವಾ ಸಂಚಿತ ವಿಧಾನದಿಂದ ಸೂಚಕವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ, ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಯೋಜನೆಯ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಲು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ. ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅದರ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾಗಿ ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ

ಮೊದಲ ಉದಾಹರಣೆಯಿಂದ ಷರತ್ತುಬದ್ಧ ಯೋಜನೆಗಳು "A" ಮತ್ತು "B" ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ. ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಅವರ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಕೋಷ್ಟಕದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ. 2.

ಕೋಷ್ಟಕ 2. ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ ಸೆನ್ಸಿಟಿವಿಟಿ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕೆ ಇತರ ಪರ್ಯಾಯ ವಿಧಾನಗಳಿವೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಬೆಲೆ ಅಥವಾ ಲಾಭಾಂಶ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮಾದರಿಯ ಸಿದ್ಧಾಂತವನ್ನು ಬಳಸಿ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಸಿದ್ಧಾಂತಗಳು ಸಾಕಷ್ಟು ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಆಚರಣೆಯಲ್ಲಿ ವಿರಳವಾಗಿ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಅವುಗಳನ್ನು ಈ ಲೇಖನದ ಚೌಕಟ್ಟಿನೊಳಗೆ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಾಗ, ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಒಬ್ಬರು ಮರೆಯಬಾರದು. ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ, ತಪ್ಪುಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಅಪಾಯವಿದೆ.

ಬಂಡವಾಳ ರಚನೆಯ ಚಂಚಲತೆ. ಯೋಜನೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ರಚನೆಯು ಬದಲಾಗಬಹುದು (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸಾಲವನ್ನು ಪಾವತಿಸಿದಂತೆ, ಸಾಲವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಹಂತದಲ್ಲಿ ಶೂನ್ಯಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ). ಆದ್ದರಿಂದ ಪ್ರಶ್ನೆ: ಅಂತಹ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು?

ಯೋಜನೆಯ ಸಂಪೂರ್ಣ ಅವಧಿಗೆ ಒಂದೇ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು, ನಾನು ಸೂಕ್ತ ಬಂಡವಾಳ ರಚನೆಯನ್ನು ಬಳಸಲು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸುತ್ತೇನೆ. ಅಂದರೆ, ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಗಳ ಸೂಕ್ತ ಅನುಪಾತ, ಇದರಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ (WACC) ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿಯ ವೆಚ್ಚವು ಸಾಲಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಹತೋಟಿ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ, WACC ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೆನಪಿನಲ್ಲಿಡುವುದು ಮುಖ್ಯ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಾಲದ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು ಬೆಳೆದಂತೆ, ದಿವಾಳಿತನದ ಅಪಾಯವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಪ್ರಕಾರ, ಸಾಲ ಸೇವಾ ವೆಚ್ಚಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತೆಯೇ, ಎರವಲು ಪಡೆದ ಮತ್ತು ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಗಳ ಅನುಪಾತದ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ, WACC ಸಹ ಬೆಳೆಯಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತದೆ.

ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಚಂಚಲತೆ. ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ, ತೆರಿಗೆ ಶೀಲ್ಡ್ ಅನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು, ಅಂದಾಜು ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರವನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ನೀವು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಎದುರಿಸುತ್ತೀರಿ. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ಪ್ರಮಾಣಿತ ತೆರಿಗೆ ನಿಯಮಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ಯಾವುದೇ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿಲ್ಲ - ಶಾಸನಬದ್ಧ ತೆರಿಗೆ ದರವನ್ನು ಆಯ್ಕೆಮಾಡಲಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರವು ಸ್ಥಿರವಾಗಿಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ ಪ್ರಕರಣಗಳಿವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ದರದಲ್ಲಿ ಯೋಜನೆಗೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಿದಾಗ (ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಗಳ ಮರುಪಾವತಿಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಮೊದಲ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ). ಈ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ, ಎರಡು ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಬಹುದು.

1. ಒಂದು ದರವು (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯ) ಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಾರಂಭದಲ್ಲಿ ಮಾನ್ಯವಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಸಮಯದ ಗಮನಾರ್ಹ ಭಾಗಕ್ಕೆ (ಅರ್ಧಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು), ನಂತರ ನೀವು ಅದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

2. ದರವು ನಿಯತಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಬದಲಾದರೆ ಮತ್ತು ಬಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಅವಧಿಯೊಳಗೆ ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಅದೇ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಉಳಿಯದಿದ್ದರೆ, ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಅದರ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು ಅವಶ್ಯಕ:

t ಯೋಜನೆಯ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಅವಧಿ;

T1, T2, ..., TN - ಸಮಯದ ಅವಧಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರಗಳು.

ಕಂಪನಿಯು ವಿವಿಧ ದೇಶಗಳ ತೆರಿಗೆ ಕಾನೂನುಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುವ ಹಲವಾರು ಪ್ರತ್ಯೇಕ ವಿಭಾಗಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ದರವನ್ನು ಹಲವಾರು ದರಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆಯ ಆಧಾರದ ಪರಿಮಾಣಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿಯಾಗಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕು.

ಇಲ್ಲಿ ಟಿ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರವಾಗಿದೆ;

p - ಉದ್ಯಮದ ಒಟ್ಟು ಲಾಭ (ಅನುಷ್ಠಾನದ ಸಂಪೂರ್ಣ ಅವಧಿಗೆ ಲಾಭದ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಸೂಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ);

T1, T2, ..., TN - ವಿವಿಧ ದೇಶಗಳ ಪ್ರದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ದರಗಳು;

p1, p2, ..., pN - ವಿವಿಧ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಲಾಭ (ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕಾಗಿ ಇದು ಅನುಷ್ಠಾನದ ಸಂಪೂರ್ಣ ಅವಧಿಗೆ ಡೇಟಾವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಸೂಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ).

ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆ. ಯೋಜನೆಯು ಹಣದುಬ್ಬರ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಿದರೆ, ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಾಮಮಾತ್ರದ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರಕ್ಕೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಎರಡು ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಮೊದಲನೆಯದು: ಪ್ರತಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ಹಂತಕ್ಕೆ ದರವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಿದಾಗ, ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಎರಡನೆಯದು: ಸಂಪೂರ್ಣ ಯೋಜನೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಅವಧಿಗೆ ಒಂದೇ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಯೋಜನೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಅವಧಿಗೆ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ಹಣದುಬ್ಬರ ಸೂಚಕದ ಸರಾಸರಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಕೆಲಸದ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಉದ್ಯಮಗಳು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ಗಮನಿಸುತ್ತೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಈ ಸೂಚಕದ ಅತ್ಯಂತ ನಿಖರವಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು WACC ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಪಡೆಯಬಹುದು ಎಂದು ನೆನಪಿನಲ್ಲಿಡಬೇಕು, ಆದರೆ ಇತರ ವಿಧಾನಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ದೋಷವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ.