Gəlirli qarşılıqlı fondlara investisiya qoymaq. Ən gəlirli qarşılıqlı fondu necə seçmək olar

Təəssüf ki, hər kəs ən azı planlaşdırmanın əsaslarını bilmir: öz maliyyəsinə məsuliyyətsiz münasibətin nəticəsi, bir qayda olaraq, "əmək haqqı günündən əvvəl" borc almaq üçün hər cür sorğudur. İnsanların böyük əksəriyyəti bu cür müraciətlərə yumşaq yanaşır və heç bir problem olmadan tələb olunan məbləği ayırır.

Bunu etməməlisiniz: bəzi hallarda sizdən bunu tələb olunsa belə, borc verməməlisiniz. Biz aşkar etdik ki, “borc” sorğusundan imtina etməyin iki səbəbi var.

Birinci səbəb: özünüzə pul lazımdırsa

Bu, təəccüblü, qəribə və hətta mənasız görünə bilər (və ümumiyyətlə, belədir), lakin bəzi insanlar qonşularına kömək etmək üçün o qədər güclü istəklərə malikdirlər ki, özləri böyük ehtiyac içində olsalar da, həmişə kiməsə müəyyən bir məbləğdə borc verməyə razılaşırlar. pulda.

İstər bu altruizmin təzahürü olsun, istərsə də sadəcə olaraq öz naminə yaşaya bilməmək, başqalarının problemlərini həll etməyi dayandırmaq, nəticə eynidir: başqasına kömək etmək istəyən bir insan xoşbəxtliklə başqa bir məbləğ borc almağa razılaşır, əslində olduğunu unudur. pulun özünə ehtiyacı var.

Borc vermək və ya verməmək hər kəsin şəxsi işidir, lakin maddi çətinliklər ehtiyacı olan birindən imtina etməyin ən bariz səbəbidir: əgər özünüz çətinliklə dolana bilirsinizsə, başqalarına kömək etmək sadəcə axmaqlıqdır.

İkinci səbəb: kimin pul istədiyinə əmin deyilsinizsə

Bəzən belə olur: “məaş günündən əvvəl” bir daha ümidsizcəsinə pul istəyən birinə pul verməkdən məmnun olardın və imkanın var, amma ərizəçidən heç də əmin deyilsən. Əgər borcunuzun sizə ödənilib-ödənilməyəcəyini belə təxmin edə bilmirsinizsə, qətiliklə qərara tələsməməlisiniz: borclunu zəhmətlə qazandığı puldan sonra “döymək” pulunuzu sərf etməyin ən yaxşı yolu deyil. boş vaxt.

Alternativ olaraq, sizdən pul istəyən şəxsə müqavilənizi rəsmiləşdirəcək adi qəbz verməyi təklif edə bilərsiniz: əgər borclu sonradan borcunu ödəməkdən imtina edərsə, pulu məhkəmə yolu ilə toplamaq sizinlə müqayisədə daha asan olacaq. belə bir sənədi yox idi.

Nəzərə alın ki, belə bir təklifə görə siz ciddi şəkildə inciyə və ya hətta qəzəbli ola bilərsiniz: çoxları bu cür davranışı inamsızlıq əlaməti hesab edir. Ərizəçinin bu şəkildə reaksiya verəcəyini güman edirsinizsə, imtina etməyinizə kömək edəcək uydurma bir səbəblə çıxış edərək bir az yalan danışmaq daha yaxşı olardı. Bir gün əvvəl başqalarına çoxsaylı "evləriniz və gəmiləriniz" ilə öyünməmisinizsə, heç bir çətinlik yaranmamalıdır.

Gördüyünüz kimi, ehtiyacınız olduqda digər insanlara kömək edə bilərsiniz və etməlisiniz, lakin həmişə deyil: kömək etməkdən çəkinməyin daha yaxşı olduğu vəziyyətlər var. Bundan əlavə, əgər bir insan daim borc istəyirsə və siz bu barədə bilirsinizsə, başqa bir paylama ona kömək etməyəcək: həyatında tamamilə heç bir şey dəyişməyəcək.

Sözün əsl mənasında borc içində yaşayan bir insana kömək etməyin ən yaxşı yolu pulla deyil: daha əvvəl borc almamağı necə öyrənmək barədə danışdıq. Bu yanaşma təkcə maliyyə vəziyyətini normallaşdırmayacaq (başqa bir kredit bunun öhdəsindən gələcək, ancaq müvəqqəti olaraq), həm də gələcəkdə "pul fəlakətlərindən" qaçınacaqdır. Mövcud vəsaitləri səriştəli şəkildə planlaşdırmağı öyrəndikdən sonra insan təsadüfi kreditlərdən, kreditlərdən və digər insanların maliyyə yardımından asılı olmayaraq yaşaya biləcək.

Nə düşündüyünüzü bizə deyin: borc vermək həmişə lazımdırmı? Sən niyə belə fikirləşirsən?

RİA reytinqi - 17 may. Keçən ilin yekunlarına görə, Rusiyanın kollektiv investisiya bazarı aktiv şəkildə inkişaf etməyə davam etdi, bu, xüsusilə fondların xalis aktivlərinin yüksək artım tempində və səhmdarların sayında yaxşı dinamikada özünü göstərdi. Digər tərəfdən, vəsaitlərin sayı azalıb. Bunu Rusiya Mərkəzi Bankının məlumatları əsasında “RİA Rating” ekspertlərinin hazırladığı 2017-ci ildə paylı investisiya fondlarının reytinqinin nəticələri sübut edir.

İctimai (açıq və interval) pay fondlarının xalis aktivlərinin dəyəri, RİA Reytinq qiymətləndirmələrinə görə, 2017-ci ildə 62,8% artaraq 222 milyard rubla, fondun müştərilərinin sayı isə il ərzində 3,4% və ya 50 min artıb. nəfər (səhmdarların ümumi sayı 1,5 milyonu ötüb). Qeyd etmək lazımdır ki, Rusiya maliyyə bazarında, xüsusən də kollektiv investisiya bazarında pay fondlarının payı nisbətən kiçik görünür, lakin çox sürətlə artır. Belə ki, dövlət vəsaitlərinin xalis aktivlərinin məcmu dəyəri 2018-ci il yanvarın 1-nə əhalinin banklardakı əmanətlərinin 0,9 faizini, qeyri-dövlət pensiya fondlarında olan pensiya əmanətlərinin isə 9,3 faizini təşkil edib. Müqayisə üçün qeyd edək ki, 2017-ci il yanvarın 1-nə xalis aktivlərin dəyəri əhalinin banklardakı əmanətlərinin 0,6%-ni və NPF əmanətlərinin 6,4%-ni təşkil edib. RİA Reytinq ekspertlərinin fikrincə, digər maliyyə bazarlarına nisbətən pay fondlarının sürətli inkişaf tendensiyası 2018-ci ildə də davam edəcək, lakin gəlirliliyin azalması səbəbindən əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq.

Yeni tənzimləmə köklü dəyişikliklər gətirir

Fondların növləri üzrə strukturu ilin sonunda xeyli dəyişdi və indi bir növ fond bütün aktivlərin 90%-dən çoxunu birləşdirir. O cümlədən, bütün növ fondlar arasında bazar maliyyə alətləri ilə işləmək üzrə ixtisaslaşan fondlar üstünlük təşkil edir ki, onlardan reytinqdə cəmi 310 vahid (303 açıq və 7 interval) var. Ümumilikdə, reytinq Rusiyada 327 paylı investisiya fondunu təmsil edir, onlardan 308-i açıq fondlar və 19-u interval fondlarıdır. Beləliklə, fondların 95% -i bazar maliyyə alətlərinin fondlarıdır və onların xalis aktivlərinin ümumi dəyəri 220 milyard rubl və ya bütün pay fondlarının ümumi aktivlərinin 99,2% -ni təşkil etmişdir. Müqayisə üçün qeyd edək ki, 2016-cı ilin sonunda ən böyük pay səhmlərlə işləmək üzrə ixtisaslaşan fondlara məxsus olub ki, onların da təxminən 30%-i var idi. Qeyd etmək lazımdır ki, bazar maliyyə alətlərinin vəsaitlərinin sayının kəskin artması pay fondlarının tənzimlənməsinin yeni qaydaları ilə bağlıdır. Əgər əvvəllər bir çox fond növləri var idisə, lakin qarşılıqlı fondların adları və növləri çox vaxt qeyri-məlumatlı idi, müəyyən bir fondun strategiyasını xarakterizə etmirdisə, indi demək olar ki, bütün fondlar bir növə malikdir, lakin mahiyyətcə bu heç nəyi dəyişmədi.

2017-ci ilin sonunda mütləq ifadədə ən böyük artım Sberbank - Perspektiv İstiqraz Fondu ilə xarakterizə edildi, ilin sonunda aktivlərinin həcmi 21,3 milyard rubl və ya 8,6 dəfə artdı. Aktivlərin əhəmiyyətli artımı sayəsində fond bir il əvvəl reytinqdə 12-ci yeri tutsa da, dərhal 1-ci yeri tuta bildi. Aktivlərin mütləq artımı baxımından ikinci və üçüncü fondlar bunlar idi: Alfa Capital Bonds Plus - +13,9 milyard rubl və aktivləri 9,1 milyard rubl artmış Qazprombank - Bonds Plus. Son bir il ərzində daha üç fond hər biri beş milyard rubldan çox aktivlərin artdığını nümayiş etdirə bildi. Xüsusilə, Raiffeisen - İstiqrazlardakı artım 7,3 milyard rubl təşkil etdi, Sberbank - İlya Muromets Bond Fondu aktivlərin 7,1 milyard rubl səviyyəsində artması ilə xarakterizə edildi və Rubl İstiqrazları fondunda artım eyni idi 7. 1 milyard rubl.Qeyd etmək lazımdır ki, daha səkkiz fond 1 ilə 5 milyard rubl arasında artımla xarakterizə olunurdu.

Fondların sayının azalması və pay fondlarının məcmu aktivlərinin nisbətən sürətlə artması vəsaitlərin orta həcminin əhəmiyyətli dərəcədə artmasına səbəb oldu. Xüsusilə, 2017-ci ilin sonunda qarşılıqlı fondun orta ölçüsü 2017-ci il yanvarın 1-nə olan NAV 54 milyon rublla müqayisədə 20% artaraq 65 milyon rubla çatdı. Bundan əlavə, aktivləri 500 milyon rubldan çox olan fondların sayı 67 fond (1 yanvar 2017-ci il tarixinə 56) qədər artıb. Eyni zamanda, TOP-10-a daxil olan fondların xalis aktivlərin ümumi dəyərindəki payı son bir ildə 15 faiz bəndi artaraq 2018-ci il yanvarın 1-nə 56,1%-ə çatıb, TOP-100-ə daxil olan investisiya fondlarının payı isə artıb. 3 faiz bəndi artaraq 94,8%-ə çatıb. Beləliklə, TOP 100 investisiya fondundan kənarda çox kiçik fondlar var.

2017-ci ilin sonunda pay fondlarının reytinqində xalis aktivlərin dəyərinə görə lider 2018-ci il yanvarın 1-nə aktivlərinin dəyəri 24,2 milyard rubl təşkil edən Sberbank - Perspektiv İstiqraz Fondu olub. İkinci yerdə Raiffeisen-in keçmiş lideridir - 1 yanvar 2018-ci il tarixinə 20,5 milyard rubl dəyərində NAV ilə istiqrazlar. Üçüncü yeri 18,6 milyard rubl aktivləri ilə Qazprombank - Bonds Plus tutub. İnvestisiya fondlarının reytinqində dördüncü və beşinci yerlərdə aktivləri müvafiq olaraq 17,3 və 12,7 milyard rubl təşkil edən Alfa Capital Bonds Plus və Sberbank - İlya Muromets İstiqraz Fondu yer alır.Müqayisə üçün reytinq lideri Yatırım Fondlarının aktivlərinin həcmi belədir. 1 yanvar 2018-ci il tarixinə aktivləri baxımından 151-ci bankın ölçüsü ilə müqayisə oluna bilər. Bütün Yatırım Fondlarının cəmi aktivləri birlikdə Rusiyanın 42-ci ən böyük bankının aktivlərinə uyğundur.

Vəsaitlərin əhəmiyyətli bir hissəsi öz investorlarına mənfəət gətirdi, lakin gəlirlilik azaldı

2017-ci ilin sonunda vəsaitlərin əsas hissəsi payın dəyərinin artması ilə səciyyələnir və beləliklə, onlara investisiya qoyan müştərilər qazanc əldə edirdilər. Reytinqdə təqdim olunan fondların 224-də və ya demək olar ki, 69%-də fondun dəyərində artım müşahidə olunub. Qeyd etmək lazımdır ki, vahidin dəyərində artım müşahidə olunan fondlar pay fondu müştərilərinin ümumi sayının 94,6%-nə xidmət edir və onların aktivlərinin NAV-da payı 89,8%-dir.

Eyni zamanda, fondların gəlirliliyi getdikcə azalır. Beləliklə, 2017-ci ilin sonunda pay fondlarının orta gəlirliliyi, reytinq nəticələrinə görə, 2016-cı ildəki 12,8%-ə qarşı cəmi 5,2% təşkil edib. Öz növbəsində, 2016-cı ildəki 123 fondla müqayisədə 2017-ci ilin sonunda yalnız 14 fond 20%-dən yuxarı gəlir nümayiş etdirib. Beləliklə, ümumilikdə vəsaitlərin gəlirliliyi kifayət qədər azalıb, lakin 5,2% gəlirlilik səviyyəsi 2017-ci ildə 2,5% olan inflyasiyadan 2 dəfədən çox yüksək olub. Gəlirliliyin köklü azalması bu növ investisiyanın cəlbediciliyini azaldır, çünki iri banklarda gəlirlilik bir neçə faiz bəndi yüksəkdir. RİA Reytinq ekspertlərinin məlumatına görə, pay fondlarının yalnız 36,1%-i 2017-ci ilin əvvəlində 8,4% səviyyəsində olan iri banklardakı depozitlərdən daha yüksək gəlir nümayiş etdirə bilib. Ümumiyyətlə, gəlirliliyin aşağı düşməsinin iki əsas səbəbi müəyyən edilə bilər. Birincisi, Rusiya səhmlərinə investisiyalar riskli oldu, bir çox emitentlər, o cümlədən mavi çiplər əhəmiyyətli dərəcədə azalma göstərdi. İkincisi, borc alətləri üzrə gəlirliliyin azalması müşahidə olunur ki, bu da bir çox pay fondlarının gəlirlərinə təsir göstərir.

2017-ci ilin sonunda reytinqə daxil edilmiş bütün pay fondlarının ən yüksək gəlirliliyini 2017-ci ilin 12 ayı ərzində payın təxmini dəyərini 40,9% artırmaqla Sberbank - Qlobal İnternet nümayiş etdirib. Reytinqdə gəlirlilik baxımından ikinci və üçüncü yerlərdə gəlirliliyi müvafiq olaraq 31,9% və 30,4% olan Alfa Capital Technologies və Raiffeisen - İnformasiya Texnologiyalarıdır. Ən gəlirli üç fond əsasən texnologiya şirkətlərinə sərmayə qoyaraq yaxşı nəticələr göstərib. Mənfəətlilik baxımından dördüncü və beşinci yerdə "Əmanətlərin idarə edilməsi - Asiya" və "VTB - BRIC" qərarlaşıb ki, onların ötən ilin sonunda gəlirliliyi 30,2% və 27,5% təşkil edib.

Qeyd edək ki, 2016-cı ildə cari reytinqdə ən yüksək gəlirliliyə malik ilk dörd pay fondu son dərəcə zəif nəticələr göstərib. 2017-ci ildə gəlirlilik üzrə dörd lider 2016-cı ilin nəticələrinə əsasən 11,3%-dən 20%-ə qədər itki ilə üzləşib. Beləliklə, ötən ilin rekord gəlirləri bir il əvvəlki əhəmiyyətli itkilərlə ziddiyyət təşkil edir. Qeyd etmək lazımdır ki, kollektiv investisiya bazarı qeyri-sabitdir və ildən-ilə belə dinamika qeyri-adi deyil.

RİA Reytinq ekspertlərinin fikrincə, kollektiv investisiya bazarı kiçikdir və kifayət qədər dəyişkəndir. Ona görə də yaxın gələcəkdə dinamika ya 2017-ci ilin rekordlarını təkrarlaya, ya da mənfi ola bilər. RİA Reytinq ekspertləri, çox güman ki, ortamüddətli perspektivdə kollektiv investisiya bazarının pul baxımından böyüməsini davam etdirəcəyini gözləyirlər. Bununla belə, heç bir rekord gözləməyin. Eyni zamanda, xalis aktivlərin dəyərinin artım tempi artıq 2018-ci ildə kifayət qədər aşağı düşə bilər ki, bu da əksər pay fondlarının gəlirliliyində müşahidə olunan azalma ilə bağlıdır.

RİA reytinqi media qrupunun universal reytinq agentliyidir DİN "Russia Today", Rusiya Federasiyasının regionlarının sosial-iqtisadi vəziyyətini, şirkətlərin, bankların, iqtisadi sektorların, ölkələrin iqtisadi vəziyyətinin qiymətləndirilməsində ixtisaslaşmışdır. Agentliyin əsas fəaliyyət istiqamətləri: Rusiya Federasiyasının regionlarının, bankların, müəssisələrin, bələdiyyələrin, sığorta şirkətlərinin, qiymətli kağızların və digər təsərrüfat subyektlərinin reytinqlərinin yaradılması; maliyyə, korporativ və dövlət sektorlarında hərtərəfli iqtisadi tədqiqat.

DİN "Russia Today" - missiyası dünya hadisələrini operativ, balanslı və obyektiv işıqlandırmaq, əsas hadisələrlə bağlı müxtəlif baxışlar barədə auditoriyanı məlumatlandırmaq olan beynəlxalq media qrupu. DİM Rusiya Seqodnya-nın bir hissəsi olan RİA Reytinq agentliyi agentliyin informasiya resursları xəttinin bir hissəsidir ki, bura da daxildir: RİA xəbərləri , R-Sport , RİA Daşınmaz Əmlak , Baş , InoSMI. DİN "Russia Today" Rusiya KİV-ləri arasında sitatlar üzrə liderdir və xaricdə öz brendlərinin sitatlarını artırır. Agentlik həmçinin Rusiya sosial şəbəkələrində və blogosferində sitatların sayına görə də lider mövqe tutur.

Fond bazarı kapital toplamaq üçün ən əlçatan və gəlirli vasitələrdən biri olmaqda davam edir. Bununla belə, bütün təcrübəsiz investorların səhmləri almaq üçün diversifikasiya etmək üçün kifayət qədər təcrübəsi və kifayət qədər pulu yoxdur. Buna görə də, qarşılıqlı fondlar fond bazarına ən populyar alternativdir, çünki onlar müxtəlif rus qiymətli kağızlarına və digər aktivlərinə (qızıl, daşınmaz əmlak və ya xarici səhmlər) passiv investisiya qoymağa və yaxşı səviyyədə gəlir əldə etməyə imkan verir.

2017-ci il qarşılıqlı fondlar üçün kifayət qədər uğurlu il oldu.

247 açıq fonddan 175 layihə ili mənfəətlə bağlamış, 76-sı investorlara illik 10%-dən, 25-i isə 15%-dən çox gəlir əldə etməyə imkan vermişdir.

Təbii ki, ilin əvvəlindən investisiya qoysanız, rəqəmlər aktualdır. Vəsaitlərin əhəmiyyətli bir hissəsi dəyişkənliyə məruz qalır və minimum qiymətə səhmlər almaqla daha çox qazanc əldə etmək olar.

2017-ci ilin 4-cü rübü üçün təqdim olunan hesabatın nəticələrinə əsasən, ən çox gəlirli pay fondları aşağıdakılar olub:

2017-ci ilin sonunda ən gəlirli olanlar inkişaf etməkdə olan ölkələrin səhmlərinə və texnologiya sektorunun səhmlərinə investisiya yatıran qarşılıqlı fondlar olub.

Qarışıq investisiyalar üzrə ixtisaslaşan fondlar (əsasən portfeldəki səhmlər və istiqrazlar) və təmiz “istiqrazlar” yaxşı fəaliyyət göstərdilər. Beləliklə, Sistema Capital şirkətinin Mobil fondu illik 15,06%, Financier BFA investisiya fondu isə 16,41% gəlir verdi.

İstiqrazlar kimi konservativ və risksiz alətlər üçün bu çox yaxşı göstəricidir (bu halda portfelin bir hissəsi böyük kupon gəliri olan, lakin aşağı sabitliyə malik “zibil istiqrazlarından” ibarətdir, yəni. aktivlər və düzgün diversifikasiya).

Təcrübəsiz investorlar arasında yalnız gəlirli qarşılıqlı fondlara investisiya qoymağa dəyər olduğuna inanılır. Ona görə də maksimum gəlir gətirən fondu seçməyə çalışaraq belə reytinqlər axtarırlar. Ancaq bu göstəriciyə diqqət yetirməyə dəyərmi? Gəlin bunu anlamağa çalışaq.

Qayıdış o deməkdir ki, səhm qiyməti ilin əvvəlində müəyyən bir dəyərdən sonunda digərinə yüksəlmişdir. Daha aşağı qiymətə pay alan investor ilin sonunda onu mənfəət üçün satacaq. Lakin müəyyən bir ildə gəlirlilik o demək deyil ki, investor növbəti ildə eyni və ya ona yaxın gəlir əldə edəcək. Gələn ilin sonuna qədər səhmin əvvəlki qiymətinə qayıtması və ya aşağı düşməsi ehtimalı var.

Gəlir qarşılıqlı fondları müəyyən bir investisiya ideyası əsasında böyüyür. 2017-ci ildə bunlar inkişaf etməkdə olan ölkələrin (əsasən BRİKS üzvləri), eləcə də texnologiya sektorunun payları idi (böyümə əsasən Bitcoin-in populyarlığı hesabına əldə edilib). Trend və mənfəət səviyyəsinin 2018-ci ildə də davam edəcəyi fakt deyil.

Məsələn, 2017-ci ildə gəlirli fondlardan biri olan Çin (Otkritie İdarəetmə Şirkəti), 2016-cı ildə mənfi gəlirlər göstərdi - payın dəyəri 1871 rubldan 1730 rubla düşdü, yəni. 7,5% artdı və 2017-ci ildə payızı geri qazandı və gəlirlilik baxımından TOP 5-ə daxil oldu.

Qarşılıqlı fond seçərkən ehtiyatla əvvəlki illərin gəlirliliyinə etibar etməlisiniz. Təhlil edin ki, nə üçün yüksək gəlirlilik əldə olunub - səriştəli idarəetmə, yoxsa fond sadəcə şanslı idi?

Əgər gəlirliliyi əsas meyar kimi götürsəniz, onu dinamikada və daha uzun müddət ərzində, ən azı 3 il ərzində nəzərdən keçirin. Bu dövr sahiblikdə səhmlərin saxlanması üçün optimal vaxt hesab olunur - fondun həm enişləri, həm də yüksəlişləri işləmək üçün vaxtı var və orta gəlir verir. Bu cür səhmləri satarkən gəlir vergisi ödəməli olmamağınız vacibdir.

3 il ərzində ən gəlirli pay fondlarına nəzər salsaq, reytinq tamamilə fərqli görünəcək:

2018-ci ilin əvvəlində Sberbank Asset Management qarşılıqlı fondu hesabat gəlirləri baxımından liderdir

Statistikalar göstərir ki, yalnız enerji ilə əlaqəli və ya ən böyük şirkətlərin balanslaşdırılmış səhm portfelini təmsil edən səhm fondları (mavi çiplər) üç illik yüksəliş trendindədir.

Bu fondların strategiyaları mühafizəkar və ya mülayimdir, volatillik çox güclü deyil - orta hesabla azalma 20%-i keçmir. Buna görə də, növbəti üç ildə bu qarşılıqlı fondların oxşar gəlirlər nümayiş etdirəcəyinə və ya dəyərini itirməyəcəyinə zəmanət veriləcəyinə arxalana bilərsiniz.

Uzunmüddətli perspektivdə qazanc əldə etmək istəyirsinizsə, rentabelliyi təhlil edərkən aşağıdakı faktlara diqqət yetirin:

• Qazancın sistemliliyi– investisiyalar ildən-ilə müsbət işləyirsə, növbəti ilin uğurla başa çatma şansı yüksəkdir;
• Çəkiliş ölçüsü– mühafizəkar strategiyalar 5-7%-dən çox olmayan, orta səviyyəli – 15-20%-ə qədər azalma təmin edir, əgər fond böyük itkilərə yol verirsə, onun idarə edilməsində böyük problemlər yaranır;
• Benchmark ilə korrelyasiya- onlar təxminən bərabər getməlidirlər, əgər fondun gəlirlilik qrafiki etalondan çox fərqlənirsə - bu, idarəetmədəki problemləri göstərən həyəcanverici siqnaldır - ideal olaraq, qarşılıqlı fondun qrafiki indeksdən ayrılmalıdır, lakin ümumi olaraq təkrarlanmalıdır. şərtlər.

İstinad üçün: etalon sadə sözlə - bunlar gəlirliliyin qiymətləndirildiyi aktivlərdir. Onların rolunu investisiya fondunun portfelinə daxil olan seçilmiş qiymətli kağızlar və ya indekslər oynayır. Məsələn, Sberbank Balanslaşdırılmış Qarşılıqlı Fondu 2018-ci il yanvarın 1-dən etalon kimi istifadə edir - 50% MCXCBITR İndeksi / 50% Moskva Birjası İndeksi.

Bir fondun potensial gəlirini təhlil edərkən aşağıdakı aspektlərə diqqət yetirin:

• Aktivlərin tərkibi.Ən sabit və gəlirli fondlar qarışıq tiplidir (istiqrazlar + səhmlər); səhmlərin pay fondlarına investisiyalar ənənəvi olaraq ən gəlirli, lakin onların səhmləri daha dəyişkəndir.
• Aktivlərin bölüşdürülməsi.İnvestisiyaların nə dərəcədə şaxələndirildiyinə və ən böyük emitentlər üçün perspektivlərin nə olduğuna diqqət yetirməlisiniz. Artıq çəki varsa, qiyməti düşmüş bir səhm bütün portfeli aşağı çəkə bilər. Bu, istiqrazlar üçün doğrudur - aktivlərin əhəmiyyətli bir hissəsini dövlət istiqrazları, başqa bir şey isə xarici bazardan "zibil" olanda bir şeydir.
• Aktivlərin dinamikası. Diqqət yetirin ki, menecerlər əlverişsiz emitentlərdən qurtulmaqla portfeli nə qədər tez-tez silkələyirlər, strukturun dəyişməz qalıb-qalmaması, yeni maddələrin daxil olub-olmaması və ya aktivlərin tərkibinə yenidən baxılmaması (qırmızı bayraqlar).
• Xalis aktiv dəyəri. NAV böyüyərsə, qarşılıqlı fondlara investisiya etmək istəyən daha çox insan var. NAV gəlirliliyə az təsir edir, lakin fondun sərəncamında nə qədər çox vəsait varsa, o, daha böyük investisiyalar edə bilər - bu, müsbət nəticə şansını artırır. Üstəlik, böyük bir investor pulunu çıxararsa, menecer ona pulu ödəmək üçün təcili olaraq aktivlərdən qurtulmalı olmayacaq - ehtiyatlar olacaq.
• Strategiya.Ən böyük mənfəət aqressiv strategiyadan (səhmlərə və ya digər fondlara investisiya) gəlir, lakin buradakı payın dəyəri ən böyük dəyişkənliyə malikdir. İstiqraz pay fondlarına investisiyalar sabit, lakin kiçik mənfəət gətirir. Kapitalı artırmaqdansa, qorumaq vacibdirsə, ən gəlirli olanları deyil, sabit layihələri seçin.
• Komanda. Menecerlərin peşəkarlığı son dərəcə vacibdir. Əgər komandanın nəzarətində bir neçə uğurla fəaliyyət göstərən investisiya fondu varsa, seçdiyiniz birinin yaxşı nəticə əldə etmə ehtimalı daha yüksəkdir. Uğurlu menecer yeni yaradılmış layihəyə rəhbərlik edirsə, bu, onun “təşviqi”nə investisiya qoymaq və pul qazanmaq üçün əla şansdır.

Qısamüddətli investisiya ilə artıq gəlirə arxalana və spekulyativ strategiya ilə fondlara investisiya edə bilərsiniz. Ancaq uzunmüddətli perspektivi səbirsizliklə gözləyirsinizsə, proqnozlaşdırıla bilən və sabit gəlirli layihələrə üstünlük verin.

Faydalı material

Səhmlər və ya istiqrazlar

Yayda əsas vəsait axını istiqraz fondlarından gəldi - onlar ümumilikdə 20,2 milyard rublla dolduruldu. Boqdan Zvariç qeyd edir ki, borc bazarı cari vəziyyətin təsirinə fond bazarından daha az həssas olduğundan, istiqrazlara investisiya əhəmiyyətli riskləri öz üzərinə götürməyə hazır olmayan investorlar üçün uyğundur.

Hansı növ qiymətli kağızlara investisiya qoymaq səhmdarın gözlədiyi investisiya müddətindən asılıdır. Mütəxəssislərin fikrincə, qısamüddətli investisiyalar üçün (üç ilə qədər) istiqrazların pay fondları daha uyğundur, daha uzun müddət üçün isə səhmləri seçə bilərsiniz. Investfunds-un məlumatına görə, üç il ərzində (2014-cü ilin sentyabrından 2017-ci ilin sentyabrına qədər) səhm fondlarının gəlirliliyi 68%-dən çox, istiqraz fondlarının gəlirliliyi isə təxminən 60% təşkil edib. Bununla belə, daha qısa müddət ərzində əks mənzərə müşahidə oluna bilər: məsələn, 2017-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında istiqraz fondları üzrə gəlirlilik 6,7%, səhm fondları üzrə 5,7% təşkil edib.

Qarışıq qarşılıqlı fondları, yəni müxtəlif alətlərə investisiya qoyanları seçə bilərsiniz. "İnvestisiya üfüqü nə qədər uzun olsa, bir o qədər çox səhm ala bilərsiniz" dedi Nikita Emelyanov. Eyni zamanda, o hesab edir ki, investor qısa müddətə öz portfelinin təxminən 10%-ni səhmlərə yatıra bilər.

İstiqraz fondları həmişə açıq-aydın gəlirli deyil və onları seçərkən mütəxəssislər qarşılıqlı fondun idarəedici şirkətinin (MC) sərmayə qoyduğu qiymətli kağızların keyfiyyətinə diqqət yetirməyi məsləhət görürlər. "Mən portfeli emitentlərin birinci dərəcəli istiqrazlarından, yəni iri şirkətlərin və dövlətin iştirak etdiyi şirkətlərin qiymətli kağızlarından ibarət fondları seçməyi məsləhət görərdim" dedi Dmitri Aleksandrov. Ekspert hesab edir ki, kiçik şirkətlərin istiqrazlarının gəlirliliyi adətən daha yüksəkdir, lakin risklər, xüsusilə likvidlik riski çox böyükdür.

Onun sözlərinə görə, Rusiya emitentlərinin avrobondlarına daha yaxından nəzər salmağa dəyər. Belə qarşılıqlı fondlar da var, lakin bu halda fondun portfelinə tabe olanlar deyil (yəni emitentin müflis olması halında ödənişlər sonuncu dəfə edilənlər) deyil, yalnız yüksək səviyyəli məsələlərin daxil olması vacibdir. “Mən həmçinin xarici qiymətli kağızlara deyil, Rusiyaya investisiya etməyi məsləhət görərdim, çünki menecerlər üçün bu, daha başa düşülən və idarə olunan məhsuldur. Üstəlik, onların rentabelliyi xaricilərə nisbətən daha yüksəkdir”, - Aleksandrov qeyd edir.

FinEx Plus İdarəetmə Şirkətinin icraçı direktoru Vladimir Kreindel hesab edir ki, siz heç bir xüsusi aktiv sinfi (səhmlər və ya istiqrazlar) seçməməli və bazarın istiqamətini təxmin etməyə çalışaraq yalnız ona investisiya qoymalısınız. “Daha düzgün yol səhmlər, avrobondlar və qızılın daxil olduğu balanslaşdırılmış portfel yaratmaq və saxlamaqdır”, - ekspert deyir.

Bir fondu necə seçmək olar

Nikita Emelyanov deyir ki, sərmayə qoymaq üçün qarşılıqlı fond seçərkən, səhmdar ilk növbədə fondun fəaliyyətinin sabitliyinə və onun gəlirliliyinin proqnozlaşdırıla bilənliyinə baxmalıdır. Eyni zamanda, analitik yalnız tarixi gəlirliliyə diqqət yetirməyi tövsiyə etmir. “Bu, əlbəttə ki, vacib parametrdir, lakin əsas parametrdən uzaqdır. Menecer şanslı ola bilər və bazarla birlikdə böyüyən aktivə sərmayə qoya bilər. Elə olur ki, bir uğurlu əməliyyat fondu bütün il ərzində gəlirlilik baxımından lider edə bilər, lakin bu, idarəetmə şirkətinin investisiya strategiyasının bundan sonra da uğurlu olacağına qətiyyən zəmanət vermir”, - Emelyanov deyir.

Dmitri Aleksandrov əlavə edir ki, idarəetmə şirkətinin tarixi və onun etibarlılığı (reytinq agentliklərinə görə) də böyük əhəmiyyət kəsb edir.

Bundan əlavə, qarşılıqlı fondun ölçüsü vacibdir. Fondun xalis aktiv dəyəri (NAV) hesablaşma tarixinə fondun nə qədər pulun mənfi öhdəliklərə malik olduğunu göstərən ictimaiyyətə açıq ölçüdür. Analitiklərin fikrincə, fond nə qədər böyükdürsə, səhmdarlar eyni fondun digər iri səhmdarlarının hərəkətlərindən bir o qədər az asılı olurlar.

Və əlbəttə ki, səhmdar idarəetmə şirkətinin investisiya strategiyası ilə tanış olmalıdır. Hüquqşünaslar qeyd edirlər ki, bu məsələyə Mərkəzi Bank nəzarət edir və strategiyalarda icazə verilən alətlərdən kənara çıxmaq qadağandır. "İcraya həm Mərkəzi Bankın özü, həm də əməliyyatları təsdiqləyən, menecerlərin tələbi ilə əməliyyatları həyata keçirən və əməliyyatlar qeyri-adi və ya səhmdarlar üçün zərərli olarsa bloklayan xüsusi depozitar (aktiv saxlama yeri) tərəfindən nəzarət edilir" deyə Anton Tolmaçev izah edir. YurPartner hüquqi şirkətinin ortağı.

Səhmdar nə qədər alacaq?

Açıq fondun payını almaq və ya satmaq çətin deyil, Capital Management Company-nin müştəri münasibətlərinin inkişafı şöbəsinin rəhbəri Vadim Yaroş izah edir. Müştəri idarəetmə şirkəti və ya pasportu və bank rekvizitləri ilə agentlə əlaqə saxlamalıdır (adətən qarşılıqlı fondlarla alqı-satqı əməliyyatlarının aparılması üçün xidmət göstərən banklar agent kimi çıxış edir). İstənilən iş günü alqı-satqı (götürmə) üçün ərizə verə bilərsiniz. “Alınma və geri alma şərtləri fondun qaydalarında göstərilib. Aktivlərinizin bir hissəsini çıxara bilərsiniz və eyni şəkildə investor da öz mülahizəsinə uyğun olaraq sərbəst şəkildə əlavə səhmlər ala bilər”, - ekspert deyir.

Hər bir fondun öz giriş həddi var. "Orta hesabla, bu, 10 min rubldan başlayır, lakin bir çox şirkət daha aşağı həddi təyin edir" dedi Vadim Yarosh. Bəzi hallarda, eyni idarəetmə şirkətinin vəsaitləri arasında komissiya olmadan vahidlərin mübadiləsi də mümkündür.

Səhmin dəyərini hesablayarkən investor xərcləri - əməliyyat zamanı ödənilməli olan endirimləri və mükafatları nəzərə almalıdır. Fonda daxil olarkən investor mükafat ödəyir, onun məbləği alış məbləğindən asılıdır. Bu faiz giriş ərizəsini qəbul edən şəxsdən rüsum kimi tutulur və “İnvestisiya fondları haqqında” qanuna əsasən 1,5%-dən çox deyil (bəzi fondlar üçün mükafat 0%). Məsələn, bir səhm 10 min rubla başa gəlirsə və mükafat 1% -dirsə, payın ümumi dəyəri 10,1 min rubl təşkil edir.

Əmanətçi fonddan çıxmaq qərarına gəldikdə, o, 3%-dən çox olmayan endirim (ödəniş tələbini qəbul edən şəxsə mükafat) ödəməlidir. Məsələn, alınmış səhmlərin dəyəri 15 min rubla qədər artıbsa və endirim 1% təşkil edirsə, satış zamanı bu məbləğdən 150 rubl tutulacaq.

Gəlirinizə görə də vergi ödəməlisiniz. "Əgər bir şəxs səhmləri üç il saxladıqdan sonra satırsa, o zaman heç bir vergi tutulmur və üç ildən tezdirsə, gəlirin 13% -i vergi agenti tərəfindən tutulur" dedi Anton Tolmachev.

Qarşılıqlı fondların mənfi cəhətləri

İnvestisiya fondlarına cəlb olunan vəsaitlərin həcminin artmasına baxmayaraq, bir çox analitiklər bu alətə şübhə ilə yanaşırlar. “2008-ci il maliyyə böhranından sonra qarşılıqlı fondlara münasibət dəyişdi. Sonra fondlar çox zəif dinamika göstərdi və əksər səhmdarlar əhəmiyyətli dərəcədə itirərək vəsaitlərini vaxtında geri ala bilmədilər”, - Boqdan Zvariç xatırlayır.

Rus investoru üçün qarşılıqlı fondları çətin ki, optimal variant adlandırmaq olar, Vladimir Kreindel deyir. "Birgə fondların xüsusiyyətlərindən qaynaqlanan yüksək xərclər və itkilər (məsələn, rublda fondun portfelinin yüksək payını saxlamaq ehtiyacı) investisiya nəticələrini ciddi şəkildə pisləşdirə bilər" dedi.

Bundan əlavə, bank əmanətlərindən fərqli olaraq, səhmlər bank vasitəsilə alınsa belə, pay fondlarına investisiyalar dövlət tərəfindən sığortalanmır. Və istiqraz portfeli əhəmiyyətli dərəcədə dəyərini itirə bilər. “Deyək ki, 2014-cü ilin sonunda istiqraz qiymətlərinin düşməsi əvvəlki iki və ya üç ildə əldə edilən bütün qazancları sildi” Kreindel deyir.

Bununla belə, o, əlavə edir ki, bu çatışmazlıqlar kollektiv investisiya alətlərinə məhəl qoyulmaması demək deyil, çünki artan gəlirlilik dəyərin müvəqqəti azalması şəklində azalma ehtimalını kompensasiya edir.