Wat zegt a4 meer dan p4. Analyse van de financiële en economische toestand en liquiditeit van de onderneming aan de hand van het voorbeeld van Pechersky Bread Factory JSC

Bij het analyseren van de solvabiliteit per groep activa en passiva (A1, A2, A3, A4, P1, P2, P3, P4), worden activa gegroepeerd op basis van de mate van liquiditeit:

• A1 - de meest liquide activa;
• A2 - snel realiseerbare activa;
• A3 - langzaam verkopen van activa;
• A4 - moeilijk verkoopbare activa.

De verplichtingen worden gegroepeerd volgens de mate van urgentie van hun betaling:

• P1 - de meest urgente verplichtingen;
• P2 - kortlopende schulden;
• P3 - langlopende schulden;
• P 4 - permanente (stabiele) verplichtingen.

Als u specifieke regels voor het beoordelen van de balansliquiditeit voor de nieuwe balans wilt bekijken, kunt u de links in de bovenstaande tabel volgen.

Met vriendelijke groet, Alexander Krylov,

De financiële analyse:

• Een van de manieren om het saldo op te tellen. Aggregatie is de “vergroting” van items om de analyse te vereenvoudigen, want hoe minder regels, hoe gemakkelijker het is om ze te analyseren Activa 2011 2012 2013 Langlopend…
• Om deze analyse uit te voeren wordt een tabel samengesteld waarin gegevens uit de balans worden gekopieerd Naam 2011 2012 2013 Activa waarmee rekening is gehouden in de berekening 1. Immateriële activa 2.…
• Deze tabel wordt gegenereerd op basis van de waarden van de geaggregeerde balans voor een aantal jaren Activa 2011 2013 Absolute verandering, duizend roebel. Groei, % Vaste activa Waarde voor 2011…
• De balans die is opgesteld voor de financiële analyse van de activiteit en de toestand van de onderneming gedurende drie jaar is als volgt: Indicator Indicatorcode 2011 2012 2013 ACTIVA VAN DE ONDERNEMING I. LANGLOPENDE...
• Analyse van de dynamiek van passiva beantwoordt de vraag in hoeverre de passiva zijn veranderd tijdens de analyseperiode. Deze verandering wordt weergegeven in absolute waarden en als percentage Passief 2011...
• De analyse van de activadynamiek is gebaseerd op een vergelijking van absolute en relatieve veranderingen in verschillende onderling verbonden activaposten op de balans. Het verschil of de tegengestelde richting van veranderingen stelt ons in staat de aard en...
• Vermogensstructuur. De activa van de onderneming zijn verdeeld in 2 grote groepen: vaste activa (geïmmobiliseerde fondsen), waarvan de levensduur meer dan 12 maanden bedraagt; vlottende activa (mobiele activa), levensduur...
• Structuur van de verplichtingen - de verhouding tussen de aandelen van verschillende soorten verplichtingen en het eigen vermogen in het totale bedrag aan verplichtingen van de onderneming. Passiva zijn bronnen van eigen en...
• De berekening van de nettoactiva gaat als volgt: We tellen de activa waarmee rekening wordt gehouden bij de berekening. We tellen de passiva waarmee rekening wordt gehouden bij de berekening. We trekken de passiva af van de activa - dit is...
• De financiële stabiliteit wordt ten eerste bepaald met behulp van coëfficiënten, en ten tweede met behulp van een driecomponentenindicator voor financiële stabiliteit. Eerst zal ik een lijst met coëfficiënten geven: aandelenratio, behendigheidscoëfficiënt...

1. Liquiditeitsanalyse: Analyse van de verhouding van activa naar mate van liquiditeit en passiva naar looptijd, Analyse van balansliquiditeit (vastgoedbenadering), Berekening van liquiditeitsratio's, Analyse van balansliquiditeit (functionele benadering), Limietanalyse van balansliquiditeit.
2. Analyse van de solvabiliteit en kredietwaardigheid: Analyse van de solvabiliteit, Analyse en beoordeling van de kredietwaardigheid van de organisatie, Analyse van de kredietwaardigheid van de kredietnemer.

Liquiditeitsprobleem op de balans ontstaat in verband met de noodzaak om de kredietwaardigheid van een organisatie te beoordelen, dat wil zeggen haar vermogen om al haar verplichtingen tijdig en volledig te betalen. De balansliquiditeit wordt gedefinieerd als de mate waarin de verplichtingen van een organisatie worden gedekt door haar activa, waarvan de periode van omzetting in geld overeenkomt met de periode van terugbetaling van verplichtingen.
Liquiditeitsanalyse van de balans bestaat uit het vergelijken van fondsen voor een actief, gegroepeerd op basis van de mate van hun liquiditeit en gerangschikt in afnemende volgorde van liquiditeit, met verplichtingen voor een verplichting, gegroepeerd op basis van hun looptijd en gerangschikt in oplopende volgorde van looptijd.
Het saldo wordt als absoluut liquide beschouwd als de volgende verhoudingen bestaan:
A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4;
Als in een bepaald systeem aan de eerste drie ongelijkheden wordt voldaan, betekent dit de vervulling van de vierde ongelijkheid. Het is dus belangrijk om de resultaten van de eerste drie groepen voor activa en passiva te vergelijken.
In het geval dat een of meer ongelijkheden van het systeem het tegenovergestelde teken hebben van het teken dat in de optimale versie is vastgelegd, verschilt de liquiditeit van de balans in meer of mindere mate van de absolute waarde. Tegelijkertijd wordt het gebrek aan middelen in de ene groep activa gecompenseerd door hun overschot in een andere groep in de waardering. In een reële situatie kunnen minder liquide activa de meer liquide activa niet vervangen.
Een vergelijking van liquide fondsen en passiva stelt ons in staat de volgende indicatoren te berekenen:
Huidige liquiditeit, die de solvabiliteit (+) of insolventie (–) van de organisatie aangeeft voor de periode die het dichtst bij de beschouwde periode ligt:
TL = (A1 + A2) – (P1 – P2).
Toekomstige liquiditeit is een prognose van de solvabiliteit op basis van een vergelijking van toekomstige ontvangsten en betalingen:
PL = A3 – P3.
Er wordt een tabel opgesteld om de effectiviteit van de balans te analyseren. Door de resultaten van deze groepen te vergelijken, worden de absolute waarden van betalingsoverschotten of -tekorten aan het begin en einde van de rapportageperiode bepaald.
Met behulp van deze indicator worden veranderingen in de financiële situatie in de organisatie beoordeeld vanuit het oogpunt van liquiditeit. Deze indicator wordt ook gebruikt bij het kiezen van de meest betrouwbare partner uit een verscheidenheid aan potentiële partners op basis van rapportage.
De analyse van de bedrijfsliquiditeit is gebaseerd op de berekening van de volgende indicatoren:

• Huidige verhouding. Geeft een algemene beoordeling van de liquiditeit van activa, waarbij wordt aangegeven hoeveel roebel van de vlottende activa van de onderneming één roebel aan kortlopende schulden vertegenwoordigt. De logica voor het berekenen van deze indicator is dat het bedrijf de kortlopende schulden voornamelijk afbetaalt ten koste van de vlottende activa; Als de vlottende activa groter zijn dan de vlottende passiva, kan er dus van worden uitgegaan dat de onderneming (althans in theorie) succesvol opereert. De omvang van het overschot wordt bepaald door de actuele liquiditeitsratio. De waarde van de indicator kan variëren per bedrijfstak en type activiteit, en de redelijke groei in de dynamiek ervan wordt doorgaans als een gunstige trend beschouwd. In de westerse boekhoud- en analytische praktijk is de kritische lagere waarde van de indicator 2; dit is echter slechts een indicatieve waarde, die de volgorde van de indicator aangeeft, maar niet de exacte normatieve waarde ervan.
• Snelle (snelle) liquiditeitsratio. In termen van semantisch doel is de indicator vergelijkbaar met de huidige liquiditeitsratio; het wordt echter berekend op basis van een kleiner bereik aan vlottende activa, waarbij het minst liquide deel daarvan, de industriële voorraden, buiten beschouwing wordt gelaten. De logica van een dergelijke uitzondering schuilt niet alleen in de aanzienlijk lagere liquiditeit van de voorraden, maar, wat veel belangrijker is, in het feit dat de middelen die kunnen worden verworven in het geval van een gedwongen verkoop van voorraden aanzienlijk lager kunnen zijn dan de kosten van hun aanschaf. Met name in een markteconomie doet zich een typische situatie voor waarin bij de liquidatie van een onderneming 40% of minder van de boekwaarde van de voorraden wordt gewonnen. De westerse literatuur geeft een geschatte lagere waarde van de indicator - 1, maar deze schatting is ook voorwaardelijk. Bovendien is het bij het analyseren van de dynamiek van deze coëfficiënt noodzakelijk om aandacht te besteden aan de factoren die de verandering ervan bepaalden.
• Absolute liquiditeitsratio (solvabiliteit). Het is het strengste criterium voor de liquiditeit van een onderneming; laat zien welk deel van de indien nodig onmiddellijk kan worden terugbetaald. De aanbevolen ondergrens van de indicator die in de westerse literatuur wordt gegeven, is 0,2. In de binnenlandse praktijk zijn de werkelijke gemiddelde waarden van de beschouwde liquiditeitsratio’s in de regel aanzienlijk lager dan de waarden die in de westerse literatuur worden genoemd. Aangezien de ontwikkeling van industriële normen voor deze coëfficiënten een zaak van de toekomst is, is het in de praktijk wenselijk om de dynamiek van deze indicatoren te analyseren en deze aan te vullen met een vergelijkende analyse van beschikbare gegevens over ondernemingen die een vergelijkbare oriëntatie van hun economische activiteiten hebben.

Voorbeeld.
2.2. Analyse van de liquiditeit van de balans (vastgoedbenadering).

A1 ≥ P1
A2 ≥ P2
A3 ≥ P3
A4 ≤ P4

Hoe de liquiditeit van de balans van een onderneming kan worden geanalyseerd met behulp van absolute en relatieve indicatoren, evenals een stapsgewijs voorbeeld van het beoordelen van de liquiditeit van de balans.

Waar gaat dit artikel over?:

Hoe de liquiditeit van de balans te analyseren

Balansliquiditeit is de mogelijkheid en de mate waarin de verplichtingen van een onderneming door haar activa kunnen worden gedekt. Bovendien komt de periode voor het omzetten van activa in contanten overeen met de periode voor het terugbetalen van schulden. De liquiditeit van de balans van het bedrijf wordt geanalyseerd:

• kredietorganisaties - om de mogelijkheid van het verstrekken van leningen te beoordelen;
• investeerders - om de moeilijkheid te bepalen van het opnemen van geld dat in het bedrijf is geïnvesteerd;
• verstandige leveranciers en aannemers voordat u grote transacties aangaat.

Liquiditeitsanalyse volgens lijnen van de ondernemingsbalans

Om de liquiditeit van de balans van een onderneming te analyseren, is het noodzakelijk om de activa- en passivaregels van de balans per groep te combineren (tabel 1). Het liquiditeitsniveau van de balans wordt bepaald door de activabestanddelen, gegroepeerd op basis van de mate van liquiditeit, en de passiva, gegroepeerd op basis van de urgentie van hun betaling (aflossing van schulden).

tafel 1. Activa naar mate van liquiditeit en passiva naar vervaldatum

tafel 2. Vergelijking van posten van activa, gegroepeerd op liquiditeitsgraad, en passiva, gegroepeerd op urgentie van hun betaling

• A1 ≥ P1 – de onderneming is in staat schulden aan crediteuren uit eigen middelen te betalen. In de praktijk komt een dergelijke verhouding uiterst zelden voor en betekent dit een inefficiënt gebruik van de middelen.
• A1+A2 ≥ P1+P2 – de onderneming kan alle kortlopende schulden betalen door snel realiseerbare activa in contanten om te zetten. Voor het bedrijf betekent dit dat als een van de schuldeisers een aanvraag indient om het bedrijf financieel insolvent te verklaren, het zijn schulden kan afbetalen.
• A3 ≥ P3 – het bedrijf zal zijn langetermijnverplichtingen kunnen afbetalen door langzaam verkochte activa in contanten om te zetten.
• A4 ≤ P4 – vaste activa van de onderneming – activa die moeilijk te verkopen zijn – worden volledig gefinancierd uit eigen middelen.

Lees ook:

Hoe het zal helpen: een beeld krijgen van de financiële “gezondheid” van de tegenpartij en een beslissing nemen of u onder bepaalde voorwaarden een overeenkomst met hem aangaat of niet.

Hoe het zal helpen: laat het gebruik van boekstandaarden achterwege voor indicatoren van de huidige liquiditeit, het netto werkkapitaal en de financiële onafhankelijkheid, bepaal uw eigen standaardwaarden.

Analyse van de liquiditeit van de balans aan de hand van relatieve indicatoren

Laten we eens kijken naar de belangrijkste coëfficiënten voor het analyseren van een onderneming.

Absolute liquiditeit van de onderneming (cash ratio)

Onder absolute liquiditeit wordt verstaan ​​de verschaffing van contant geld aan een onderneming in een zeer korte periode, letterlijk ‘vandaag’.

De coëfficiënt wordt berekend met behulp van de formule:

De standaardwaarde van de coëfficiënt wordt geacht 0,2 of meer te zijn.

Maar de waarden kunnen behoorlijk variëren, afhankelijk van de sector, de omvang van de onderneming en de productiecyclus.

Opgemerkt moet worden dat te hoge waarden van de absolute liquiditeitsratio – vanaf 0,8 of meer – ook slecht zijn en duiden op een ineffectief gebruik van de middelen van het bedrijf.

Gemiddelde of snelle liquiditeit van een onderneming (quick ratio)

Berekend met behulp van de formule:

De tussentijdse liquiditeit van een onderneming laat zien hoe goed zij in staat is vorderingen in korte tijd terug te betalen zonder haar bedrijfsactiviteiten te schaden.

De normatieve waarde voor de coëfficiënt zal liggen tussen 0,7 en 1,5, wederom afhankelijk van de sector en de productiecyclus.

Snelle liquiditeit wordt ook wel de toetssteen of de ‘lakmoespapier’-proef genoemd, omdat je met deze coëfficiënt een bedrijf kunt testen op ‘toxiciteit’. De analogie is simpel: als een bedrijf al een tijdje niet meer effectief is, is er niet genoeg geld in omloop om grondstoffen en diensten aan te schaffen, of om lonen te betalen. Het bedrijf moet leningen aangaan om de schulden te dekken. Debiteuren kunnen niet langer de huidige verplichtingen dekken en het bedrijf verliest liquiditeit. Als de situatie niet snel verandert, leidt dit tot een faillissement (zie. ).

Meer over het onderwerp:

Hoe het zal helpen: identificeer bedrijfsactiva die snel in contanten kunnen worden omgezet.

Hoe het zal helpen: een nauwkeurige beoordeling van de liquiditeit van de activa van het bedrijf zal nuttig zijn bij de ontwikkeling van een actieplan ter bestrijding van de crisis. Het helpt u erachter te komen welk deel van de huidige en met uw eigen reserves kan worden vervuld. Hoe u fouten bij een dergelijke beoordeling kunt voorkomen, vindt u in deze oplossing.

Actuele liquiditeit (current ratio, werkkapitaalratio)

De waarde van de huidige liquiditeitsratio is voor elk bedrijf uiterst belangrijk, omdat deze bepaalt hoe vaak het bedrijf zijn verplichtingen aan crediteuren kan terugbetalen als het al zijn vlottende activa in contanten omzet.

Huidige verhoudingsformule:

De optimale waarden van de huidige verhouding liggen in het bereik van 1 tot 2,5.

Als K t.l. minder dan 1, dan heeft het bedrijf liquiditeitsproblemen.

Nodig:

1. Verhoog de bedrijfsefficiëntie.
2. Verminder de crediteuren.
3. Promoten rendement op bezittingen.

Als K t.l. meer dan 2,5, dan maakt de onderneming niet actief gebruik van werkkapitaal.

Nodig:

1. Verbeter de toegang tot kortetermijnkredieten.
2. Werken met debiteuren.
3. Verhoog de voorraadomzet.

Net als eerdere indicatoren zal de huidige liquiditeitsratio afhangen van de sector van de onderneming. Tabel 3 toont aanbevolen normen voor verschillende sectoren van de Russische economie.

tafel 3. Huidige ratio-normen

Analyse van drie liquiditeitsindicatoren in combinatie

Alle drie de hierboven beschreven indicatoren hoeven alleen samen te worden geanalyseerd, omdat:

• De huidige liquiditeitsratio geeft slechts een algemeen beeld weer en garandeert niet dat het bedrijf geen problemen heeft met de solvabiliteit. Er wordt geen rekening gehouden met de houdbaarheid van eindproducten in het magazijn, productiecycli, betalingstermijnen voor debiteuren en vele andere factoren die de beschikbaarheid van gratis contant geld in een bedrijf beïnvloeden;
• De snelle liquiditeitsratio houdt op zijn beurt geen rekening met het voorraadvolume in het magazijn. Maar voor handelsbedrijven en bedrijven met lange productiecycli beslaan voorraden een aanzienlijk deel van de balans;
• de absolute liquiditeitsratio varieert sterk afhankelijk van het stadium van de productiecyclus en zelfs de kalenderdatum. Als je de coëfficiënt in de loop van de tijd analyseert, kun je een sterke daling waarnemen na de dagen van betaling van lonen, belastingen en betalingen onder grote contracten.

Laten we eens kijken naar andere indicatoren van de liquiditeit van de onderneming.

Eigenvermogensratio

De ratio geeft aan hoeveel het werkkapitaal van de onderneming wordt voorzien van eigen vermogen. Berekend met behulp van de formule:

Volgens de normen moet de ratio groter dan of gelijk zijn aan 0,1, daarom moet minimaal 10% van het werkkapitaal gefinancierd worden uit kapitaal, de rest uit vreemd vermogen.

De indicator weerspiegelt het aandeel van het eigen vermogen dat uit eigen vermogen is geïnvesteerd.

Formule voor het berekenen van de coëfficiënt:

Standaardwaarden voor de coëfficiënt liggen in het bereik van 0,3 tot 0,6.

Een voorbeeld van een liquiditeitsanalyse van de balans van een bedrijf

Laten we als voorbeeld de liquiditeit van de balans analyseren aan de hand van het voorbeeld van het bedrijf Magnitogorsk Iron and Steel Works (PJSC MMK).

Tabel 4. Uittreksels uit de balans van PJSC Magnitogorsk Iron and Steel Works voor 2014–2016

Stap 1. Laten we de activa en passiva van de onderneming in groepen verdelen

Tabel 5. Activa en passiva per groep, miljoen roebel.

Stap 2. Laten we de ratio's analyseren per liquiditeitsgroep

Uit de tabel blijkt dat alleen in 2015 aan de ongelijkheid A1≥P1 wordt voldaan. En anno 2016 is A1 aanzienlijk kleiner dan P1. Dit betekent dat het bedrijf niet in staat zal zijn de vorderingen van crediteuren “in één dag” af te betalen; het zal niet over voldoende vrije geldhoeveelheid beschikken.

A1+A2< П1+П2 на всем протяжении анализируемого периода. Значит, и в краткосрочном периоде у предприятия недостаточно ликвидных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

A3>P3 in 2016. Dit betekent dat het niveau van de voorraden en andere activa van de onderneming haar in staat stelt langetermijnverplichtingen jegens crediteuren te dekken. In 2015 en 2014 blijft de ongelijkheid bestaan.

A4<П4 только в 2016 году. Это значит, что только к 2016 году предприятие заработало собственный капитал, позволяющий покрыть стоимость внеоборотных активов.

Op basis van bovenstaande analyse is de balans van PJSC MMK als geheel niet liquide, maar is er in de verslagperiode sprake van een positieve trend.

Laten we niet vergeten dat PJSC MMK actief is in de ferrometallurgie-industrie, die zeer kapitaalintensief is en een lange productiecyclus kent. Dit verklaart de lage liquiditeit van de balans.

Stap 3. Bereken de liquiditeitsratio's voor de gepresenteerde periode. Laten we de dynamiek bepalen en vergelijken met standaardindicatoren

Tabel 6. Berekening van liquiditeitsindicatoren

Stap 4. Laten we de verkregen resultaten analyseren

Per 31 december 2016 bedraagt ​​de huidige (totale) liquiditeitsratio, met een standaardbereik van 1–2,5, 1,91. De coëfficiënt had de voorgaande jaren ook uitzonderlijk goede waarden en laat over de gehele verslagperiode een positieve waarde zien.

De tussentijdse liquiditeitsratio bedroeg in 2016 0,82, eveneens binnen de normale bandbreedte. In 2014 lag deze onder normaal (0,69), maar in twee jaar tijd is deze met 0,13 gestegen.

De absolute liquiditeitsratio heeft een waarde die overeenkomt met de norm (0,30). Tegelijkertijd daalde de coëfficiënt tijdens de geanalyseerde periode met 0,05. De daling werd als onbeduidend beschouwd, omdat grote schommelingen in de coëfficiënt mogelijk zijn in verschillende stadia van de productiecyclus.

De eigenvermogensratio bereikte pas in 2016 een standaardwaarde en bevindt zich op de ondergrens van de norm. In 2015 en 2014 was de coëfficiënt zelfs negatief, wat erop wijst dat de waarde van de vaste activa groter is dan het eigen vermogen. De indicator vertoont echter een sterke positieve dynamiek, waardoor we in de toekomst op goede indicatorwaarden kunnen rekenen.

De manoeuvreerbaarheidscoëfficiënt van het eigen werkkapitaal ligt gedurende de gehele analyseperiode onder de norm. Net als de verhouding eigen werkkapitaal vertoont de indicator een positieve dynamiek.

Conclusies gebaseerd op een analyse van de liquiditeit van de balans van de onderneming

Op basis van de resultaten van de analyse van de balansliquiditeit kunnen conclusies worden getrokken over de solvabiliteit van de onderneming op de korte, middellange en lange periode. U kunt ook de dynamiek van de solvabiliteit volgen en conclusies trekken over de efficiëntie van de onderneming.

U kunt de waarschijnlijkheid en het tijdstip van een faillissement voorspellen.

Voor het beschouwde voorbeeld hebben we verschillende conclusies getrokken:

1. Over het algemeen is de balans van PJSC MMK niet liquide. Maar dit komt overeen met de indicatoren voor de sector als geheel en kan niet als een significant nadeel worden beschouwd.
2. De liquiditeitsratio's liggen binnen de standaardwaarden. De onderneming beschikt over voldoende solvabiliteit.
3. De verhoudingen tussen de eigen middelenvoorziening en de manoeuvreerbaarheid van het eigen werkkapitaal liggen beneden de standaardwaarden. Het bedrijf zit behoorlijk in de schulden. Maar de dynamiek van de coëfficiënten is positief, waardoor we optimistische voorspellingen voor de toekomst kunnen doen.

Tijdens de verslagperiode is de dynamiek van alle indicatoren positief, wat duidt op een toename van de operationele efficiëntie.

Een van de indicatoren voor de prestaties van een bedrijf is het liquiditeitsniveau. Het beoordeelt de kredietwaardigheid van de organisatie en haar vermogen om haar verplichtingen op tijd volledig af te betalen. Meer details over welke liquiditeitsratio's er bestaan ​​en formules voor de nieuwe balans voor het berekenen van elke indicator vindt u in het onderstaande artikel.

De essentie

Liquiditeit is de mate waarin verplichtingen worden gedekt door de activa van het bedrijf. Deze laatste zijn onderverdeeld in groepen, afhankelijk van de periode van transformatie in. Deze indicator evalueert:

• het vermogen van het bedrijf om snel op financiële problemen te reageren;
• vermogen om activa te vergroten met toenemende verkoopvolumes;
• mogelijkheid om schulden af ​​te lossen.

Liquiditeitsniveaus

Onvoldoende liquiditeit uit zich in het niet kunnen betalen van schulden en aangegane verplichtingen. We moeten vaste activa verkopen en in het ergste geval de organisatie liquideren. De verslechtering van de financiële situatie komt tot uiting in een daling van de winstgevendheid, verlies van kapitaalinvesteringen van eigenaren, vertraging in de betaling van rente en een deel van de hoofdsom van de lening.

De snelle liquiditeitsratio (de berekeningsformule voor de balans wordt hieronder weergegeven) weerspiegelt het vermogen van een bedrijfsentiteit om schulden terug te betalen met behulp van de beschikbare middelen op haar rekeningen. De huidige solvabiliteit kan de relaties met klanten en leveranciers beïnvloeden. Als een onderneming haar schulden niet op tijd kan terugbetalen, is haar voortbestaan ​​twijfelachtig.

Elke liquiditeitsratio (de balansformule voor berekening wordt hieronder weergegeven) wordt bepaald door de ratio van de organisatie. Deze indicatoren zijn onderverdeeld in vier groepen. Op dezelfde manier kan elke liquiditeitsratio (de balansformule voor berekening is nodig om activiteiten te analyseren) afzonderlijk worden bepaald voor snel en langzaam verkochte activa en passiva.

Activa

Liquiditeit is het vermogen van de activa van een onderneming om een ​​bepaald inkomen te genereren. De snelheid van dit proces komt precies tot uiting in de liquiditeitsratio. De balansformule voor berekeningen wordt hieronder weergegeven. Hoe groter het is, hoe beter de onderneming ‘op haar benen staat’.

Laten we activa rangschikken op basis van de snelheid waarmee ze in contanten worden omgezet:

• geld op rekeningen en kassa's;
• wissels, schatkistpapier;
• niet-achterstallige schulden aan leveranciers, uitgegeven leningen, centrale bank van andere ondernemingen;
• aandelen;
• apparatuur;
• structuren;

Laten we nu de middelen in groepen verdelen:

• A1 (het meest liquide): geld in contanten en op een bankrekening, aandelen van andere ondernemingen.

• A2 (snel verkocht): kortlopende schulden van tegenpartijen.

• A3 (langzaam gerealiseerd): voorraden, onderhanden werk, financiële investeringen op lange termijn.

• A4 (moeilijk verkoopbaar) - vaste activa.

Afhankelijk van de mate van gebruik behoort een specifiek goed tot een of andere groep. Voor een machinebouwinstallatie wordt een draaibank bijvoorbeeld geclassificeerd als een vast actief met een gebruiksduur van meerdere jaren.

Schulden

De liquiditeitsratio, waarvan de formule voor de balans hieronder wordt weergegeven, wordt bepaald door de verhouding tussen activa en passiva. Deze laatste zijn ook onderverdeeld in groepen:

• P1 - de meest populaire verplichtingen.
• P2 - leningen met een geldigheidsduur van maximaal 12 maanden.
• P3 - andere langlopende leningen.
• P4 - ondernemingsreserves

De lijnen van elk van de beursgenoteerde groepen moeten samenvallen met de mate van liquiditeit van de activa. Daarom is het raadzaam om, voordat u berekeningen gaat maken, de jaarrekening te moderniseren.

Liquiditeit op de balans

Om verdere berekeningen uit te voeren, is het noodzakelijk om de geldwaarden van de groepen te vergelijken. In dit geval moet aan de volgende relaties worden voldaan:

• A1 > P1.
• A2 > P2.
• A3 > P3.
• A4< П4.

Als aan de eerste drie van de genoemde voorwaarden is voldaan, wordt automatisch aan de vierde voldaan. Het gebrek aan middelen in een van de activagroepen kan echter niet worden gecompenseerd door een overvloed aan middelen in een andere, omdat snel gerealiseerde fondsen niet langzaam kunnen vervangen

Om een ​​alomvattende beoordeling uit te voeren, wordt de totale liquiditeitsratio berekend. Evenwichtsformule:

L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).

De optimale waarde is 1 of meer.

De op deze manier gepresenteerde informatie is niet vol met details. Een meer gedetailleerde berekening van de solvabiliteit wordt uitgevoerd op basis van een groep indicatoren.

Huidige liquiditeit

Het vermogen van een bedrijfsentiteit om met alle activa terug te betalen, wordt weergegeven door de huidige ratio. Saldoformule (regelnummers):

Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Er is ook een ander algoritme waarmee u de huidige verhouding kunt berekenen. Evenwichtsformule:

K = (OA - langlopende schulden - schulden van de oprichters) / (kortlopende verplichtingen) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Hoe hoger de indicatorwaarde, hoe beter de solvabiliteit. De standaardwaarden worden voor elke branche berekend, maar variëren gemiddeld van 1,49 tot 2,49. Een waarde kleiner dan 0,99 duidt op het onvermogen van de onderneming om op tijd te betalen, en een waarde groter dan 3 duidt op een groot deel van de ongebruikte activa.

De coëfficiënt weerspiegelt niet alleen de solvabiliteit van de organisatie op dit moment, maar ook in noodsituaties. Het geeft echter niet altijd het volledige beeld. Voor handelsbedrijven is de waarde van de indicator lager dan de normatieve waarde, terwijl deze voor productiebedrijven meestal hoger is.

Dringende liquiditeit

Het vermogen van een bedrijfsentiteit om verplichtingen terug te betalen met behulp van snel verkoopbare activa minus voorraden weerspiegelt de snelle liquiditeitsratio. Saldoformule (regelnummers):

Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

K= (termijn DZ + meerdere financiële beleggingen + DS) / (termijnleningen) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

Bij de berekening van deze coëfficiënt wordt, net als bij de vorige, geen rekening gehouden met de reserves. Vanuit economisch oogpunt zal de verkoop van deze groep activa de meeste verliezen voor de onderneming met zich meebrengen.

De optimale waarde is 1,5, het minimum is 0,8. Deze indicator weerspiegelt het aandeel van de verplichtingen dat kan worden gedekt door kasstromen uit lopende activiteiten. Om de waarde van deze indicator te vergroten, is het noodzakelijk om het volume van het eigen vermogen te vergroten en langetermijnleningen aan te trekken.

Net als in het vorige geval duidt een indicatorwaarde groter dan 3 op een irrationeel georganiseerde kapitaalstructuur, die wordt veroorzaakt door een trage voorraadomloop en een toename van de debiteuren.

Absolute liquiditeit

Het vermogen van een bedrijfsentiteit om schulden met contant geld terug te betalen weerspiegelt de absolute liquiditeitsratio. Saldoformule (regelnummers):

Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).

De optimale waarde is meer dan 0,2, het minimum is 0,1. Hieruit blijkt dat de organisatie 20% van haar kortlopende schulden direct kan afbetalen. Ondanks de puur theoretische waarschijnlijkheid dat alle leningen dringend moeten worden terugbetaald, is het noodzakelijk om de absolute liquiditeitsratio te kunnen berekenen en analyseren. Evenwichtsformule:

K= (financiële beleggingen op korte termijn + DS) / (leningen op korte termijn) = A1 / (Π1 + Π2).

Bij de berekeningen wordt ook gebruik gemaakt van de kritische liquiditeitsratio. Evenwichtsformule:

Kcl = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Andere indicatoren

Manoeuvreerbaarheid van kapitaal: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).

De afname van de dynamiek wordt als een positieve factor beschouwd, omdat een deel van de bevroren middelen in voorraden en debiteuren vrijkomt.

Aandeel activa op de balans: (balanstotaal - A4) / balanstotaal.

Voorziening van eigen vermogen: (P4 - A4) / (JSC - A4).

De organisatie moet minimaal 10% van haar eigen financieringsbronnen in de kapitaalstructuur hebben.

Netto werkkapitaal

Deze indicator weerspiegelt het verschil tussen vlottende activa en leningen en crediteuren. Dit is dat deel van het kapitaal dat wordt gevormd door middel van langlopende leningen en eigen vermogen. De formule voor de berekening is:

Nettokapitaal = OA - kortlopende leningen = regel 1200 - regel 1500

Het overschot aan werkkapitaal boven de verplichtingen geeft aan dat het bedrijf in staat is schulden af ​​te betalen en over reserves beschikt om zijn activiteiten uit te breiden. De standaardwaarde is groter dan nul. Een gebrek aan werkkapitaal duidt op het onvermogen van de organisatie om haar verplichtingen af ​​te betalen, en een aanzienlijk overschot wijst op een irrationeel gebruik van middelen.

Voorbeeld

De balans van het bedrijf omvat:

• Contant geld (DC) - 60.000 roebel.
• Kortetermijninvesteringen (SFI) - 27.000 roebel.
• (DZ) - 120.000 wrijven.
• OS - 265 duizend roebel.
• Immateriële activa - 34 duizend roebel.
• Voorraden (PZ) - 158.000 wrijven.
• (KZ) - 105.000 wrijven.
• Kortetermijnlening (CC) - RUB 94.000.
• Langlopende leningen - 180 duizend roebel.

Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

De optimale waarde is meer dan 0,2. Het bedrijf kan 43% van zijn verplichtingen betalen met geld op zijn bankrekening.

Laten we de snelle liquiditeitsratio berekenen. Evenwichtsformule:

Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

De minimumwaarde van de indicator is 0,80. Als het bedrijf alle beschikbare middelen gebruikt, inclusief debiteuren, dan zal dit bedrag 1,09 keer meer zijn dan de bestaande schulden.

Laten we de kritische liquiditeitsratio berekenen. Evenwichtsformule:

Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

interpretatie van resultaten

De coëfficiënten zelf hebben geen enkele betekenis, maar in termen van tijdsintervallen karakteriseren ze in detail de activiteiten van de onderneming. Vooral als ze worden aangevuld met andere rekenindicatoren en een meer gedetailleerde beschouwing van activa waarmee op een specifieke balanslijn rekening wordt gehouden.

Niet-liquide voorraden kunnen niet snel worden verkocht of gebruikt in de productie. Bij de berekening van de huidige liquiditeit mag er geen rekening mee worden gehouden.

Bij een organisatie die onderdeel is van een holdinggroep wordt bij de berekening van de liquiditeitsratio geen rekening gehouden met indicatoren van interne debiteuren en crediteuren. Het niveau van de solvabiliteit kan het beste worden bepaald door de absolute liquiditeitsratio.

Overwaardering van activa zal veel problemen veroorzaken. Het meenemen van onwaarschijnlijke incasso's in berekeningen leidt tot een onjuiste (verminderde) inschatting van de solvabiliteit en het ontvangen van onbetrouwbare gegevens over de financiële positie van de organisatie.

Aan de andere kant, wanneer activa worden uitgesloten van de berekeningen, waarvan de kans op inkomsten laag is, is het moeilijk om standaardwaarden van liquiditeitsindicatoren te bereiken.

Analyse van de liquiditeit van de balans, aan de hand van het voorbeeld van Lenta LLC

Analyse van de liquiditeit van de balans is een integraal onderdeel van de methodologie voor het beoordelen van de solvabiliteit van een organisatie. Solvabiliteit is het vermogen om met contante middelen uw betalingsschulden op tijd af te lossen.

Het beoordelen van de solvabiliteit is een belangrijk aspect van financiële analyse. Beoordelingen van een zakenpartner voor het opzetten van een gezamenlijk bedrijf of het implementeren van een investeringsproject, evenals voor het interne beheer van de financiële toestand van de organisatie.

De beoordeling van de solvabiliteit op de balans, Formulier 1, wordt uitgevoerd op basis van de liquiditeitskenmerken van vlottende activa, die worden bepaald door de tijd die nodig is om deze in contanten om te zetten. Hoe minder tijd wordt besteed, hoe liquider het actief is.

Een analyse van de liquiditeit van een onderneming is een analyse van de liquiditeit van de balans en bestaat uit het vergelijken van activa voor activa, gegroepeerd naar mate van liquiditeit en gerangschikt in aflopende volgorde, met passiva voor passiva, gecombineerd op basis van hun vervaldata in oplopende volgorde. volgorde.

De essentie van de balansliquiditeitsanalyse komt neer op het controleren of de verplichtingen op de balansverplichtingen worden gedekt door de activa.

Het saldo wordt als absoluut liquide beschouwd als de volgende verhoudingen bestaan:

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<П4.

Het niet voldoen aan een of meer ongelijkheden duidt op een schending van de liquiditeit van de balans.

Tabel 2.5

Uit de resultaten van berekeningen op basis van de balansgegevens blijkt dat tijdens de twee geanalyseerde perioden in Lenta LLC de vergelijking van de groepsresultaten voor activa en passiva de volgende vorm heeft:

Tabel 2.6

(Indicatoren die afwijken van de norm zijn rood weergegeven.)

In afb. 2.6 U kunt de verhouding tussen activa en passiva van Lenta LLC voor 2 rapportageperioden bekijken.

Uit deze analyse bleek dat de onderneming Lenta LLC geen liquide onderneming is en dat zij, in gevallen waarin het noodzakelijk is om de kortetermijnverplichtingen onmiddellijk terug te betalen, een insolvente onderneming zal zijn, of dat zij haar vaste activa zal gaan verkopen, wat een zeer ernstige zaak is. ongunstige trend in de financiële activiteiten van de onderneming, en het zal de interesse van investeerders verminderen en andere juridische entiteiten die zakelijke relaties met haar op de markt hadden, afwijzen, aangezien het bedrijf geen financiële stabiliteit zal hebben.

Op basis van de verkregen indicatoren is het mogelijk om het betalingsoverschot te berekenen, dat wil zeggen het gebrek aan middelen om de standaardindicator te bereiken (als de indicator negatief is), evenals het dekkingspercentage, dat aangeeft welk aandeel van de werkkapitaalliquiditeit het bedrijf verstrekt onder een bepaalde indicator. Tabel 2.7

Tabel 2.7

Op basis van de verkregen gegevens kan de mate van balansliquiditeit als onvoldoende worden gekarakteriseerd.

Ongelijkheid A1<П1 свидетельствует о том, что у организации имеется платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Это и второе неравенство А2>P2 geeft het niveau van de huidige liquiditeit aan. De huidige liquiditeit toont het solvabiliteits- of insolventieniveau van het bedrijf en wordt berekend met behulp van de formule.

TL = (A1 + A2) ? (P1+P2).

TL = -7205066,00 (2011 sinds 2012 is dit cijfer nog meer gestegen)

Een negatief betalingsoverschot wijst op een te lage huidige balansliquiditeit.

Het niet voldoen aan de derde ongelijkheid (A3<П3) показывает, что перспективная ликвидность (ПЛ) отрицательная. Будущие поступления всего на 0,36% покрывают будущие платежи. Еще немного и она станет отрицательной.

Het niet voldoen aan de vierde ongelijkheid, A4>P4, toont aan dat de organisatie een gebrek aan eigen werkkapitaal heeft, waardoor de financiële stabiliteit wordt aangetast.

balansliquiditeit solvabiliteit