Investovanie do výnosných podielových fondov. Ako si vybrať najziskovejší podielový fond

Bohužiaľ, nie každý pozná aspoň základy plánovania: výsledkom nezodpovedného prístupu k vlastným financiám sú spravidla všetky druhy žiadostí o pôžičku „pred platom“. Drvivá väčšina ľudí pristupuje k takýmto žiadostiam povýšenecky a bez problémov pridelí požadovanú sumu.

Nestojí to za to: v niektorých prípadoch nemôžete požičať peniaze, aj keď sa vás na to veľmi pýtajú. Zistili sme, že existujú dva dôvody, prečo by ste mali odmietnuť žiadosť o „dlh“.

Prvý dôvod: ak sami potrebujete peniaze

Môže sa to zdať prekvapujúce, zvláštne a dokonca nezmyselné (a vo všeobecnosti je), ale túžba pomôcť blížnemu je u niektorých ľudí taká silná, že vždy súhlasia s tým, že niekomu požičajú určitú sumu, aj keď sú sami v veľká potreba peňazí.

Či už ide o prejav altruizmu alebo jednoducho o neschopnosť žiť pre seba, keď prestali riešiť problémy iných ľudí, výsledok je rovnaký: človek, ktorý chce pomôcť druhému, s radosťou súhlasí s požičaním ďalšej sumy, pričom zabudne, že v skutočnosti potrebuje peniaze sám.

Požičať alebo nie je osobnou záležitosťou každého, ale materiálne ťažkosti sú najzreteľnejším dôvodom na odmietnutie trpiaceho človeka: ak vy sami sotva vystačíte s peniazmi, pomáhať druhým je jednoducho hlúposť.

Dôvod druhý: ak si nie ste istí, kto pýta peniaze

Niekedy sa to stane takto: radi by ste dali peniaze niekomu, kto opäť zúfalo žiada „do výplaty“, a máte takúto možnosť, ale nie ste si úplne istí predkladateľom petície. Ak neviete ani len odhadnúť, či vám dlh splatia alebo nie, rozhodne sa s rozhodnutím neunáhlite: „vyraziť“ ťažko zarobené peniaze od dlžníka neskôr nie je najlepší spôsob trávenia voľného času.

Ako alternatívu môžete osobe, ktorá od vás žiada peniaze, ponúknuť vystavenie obyčajného potvrdenia, ktoré by zabezpečilo vašu zmluvu: ak dlžník následne odmietne splatiť dlh, bude oveľa jednoduchšie vymáhať prostriedky súdnou cestou, ako keby ste to urobili nemať takýto doklad.

Majte na pamäti, že za takýto návrh môžete byť vážne urazení alebo dokonca nahnevaní: mnohí považujú toto správanie za prejav nedôvery. Ak predpokladáte, že takto bude žiadateľ reagovať, je oveľa lepšie trochu klamať, vymyslieť si vymyslený dôvod, ktorý vám pomôže odmietnuť. Ak ste sa deň predtým nepochválili svojimi mnohými „domami a parníkmi“, nemali by nastať žiadne ťažkosti.

Ako vidíte, je možné a potrebné pomáhať iným ľuďom podľa potreby, ale nie vždy: sú situácie, v ktorých je lepšie počkať s pomocou. Navyše, ak človek neustále žiada o pôžičku a vy o tom viete, ďalšia nádielka mu nepomôže: v jeho živote sa nezmení absolútne nič.

Pomôcť človeku, ktorý doslova žije v dlhoch, je najlepšie nie peniazmi: už sme hovorili o tom, ako sa naučiť nezadlžovať sa. Takýto prístup umožní nielen normalizovať finančnú situáciu (najbližší úver sa s tým vyrovná, ale iba dočasne), ale aj vyhnúť sa „peňažným katastrofám“ v budúcnosti. Keď sa človek naučí, ako správne plánovať už dostupné prostriedky, bude môcť žiť bez závislosti od náhodných pôžičiek, pôžičiek a finančnej pomoci iných ľudí.

Povedzte nám, čo si myslíte: je vždy potrebné požičiavať peniaze? Prečo si to myslíš?

Hodnotenie RIA – 17. mája. Ruský trh kolektívneho investovania sa v nadväznosti na výsledky minulého roka naďalej aktívne rozvíjal, čo sa prejavilo najmä vysokými mierami rastu čistých aktív fondov a dobrou dynamikou počtu akcionárov. Na druhej strane sa znížil počet fondov. Dokazujú to výsledky ratingu podielových investičných fondov v roku 2017, ktoré vypracovali experti RIA Rating na základe údajov centrálnej banky Ruska.

Hodnota čistých aktív verejných (otvorených a intervalových) podielových fondov podľa RIA Rating v roku 2017 vzrástla o 62,8 % na 222 miliárd rubľov, pričom počet klientov fondov sa za rok zvýšil o 3,4 % alebo o 50 tisíc ľudí (celkovo počet akcionárov presiahol 1,5 milióna). Treba poznamenať, že podiel podielových fondov na ruskom finančnom trhu, a najmä na trhu kolektívneho investovania, vyzerá relatívne malý, ale veľmi rýchlo rastie. Celková hodnota čistého majetku verejných zdrojov tak k 1. januáru 2018 predstavovala 0,9 % z vkladov domácností v bankách a 9,3 % z dôchodkových úspor vo FNM. Pre porovnanie, k 1. januáru 2017 bola hodnota čistých aktív 0,6 % z vkladov domácností v bankách a 6,4 % z úspor FNM. Podľa expertov RIA Rating bude trend predstihovania vývoja podielových fondov v porovnaní s ostatnými finančnými trhmi pokračovať aj v roku 2018, no výrazne sa spomalí v dôsledku poklesu ziskovosti.

Nové nariadenie viedlo k radikálnym zmenám

Štruktúra fondov podľa typu sa ku koncu roka dosť zmenila a teraz jeden typ fondov konsoliduje viac ako 90 % všetkých aktív. Medzi všetkými typmi fondov dominujú najmä fondy špecializujúce sa na prácu s trhovými finančnými nástrojmi, ktorých je celkovo v ratingu 310 jednotiek (303 otvorených a 7 intervalových). Vo všeobecnosti rating zahŕňa 327 podielových investičných fondov Ruska, z ktorých 308 je otvorených a 19 je intervalových fondov. 95 % fondov teda tvoria fondy trhových finančných nástrojov a celková hodnota ich čistých aktív predstavovala 220 miliárd rubľov alebo 99,2 % celkových aktív všetkých podielových fondov. Pre porovnanie, ku koncu roka 2016 mali najväčší podiel fondy špecializujúce sa na prácu s akciami, ktorých bolo okolo 30 %. Stojí za zmienku, že prudký nárast počtu fondov trhových finančných nástrojov je spojený s novými pravidlami pre reguláciu podielových fondov. Ak predtým existovalo veľa typov fondov, ale názvy a typy podielových fondov boli najčastejšie neinformatívne a necharakterizovali stratégiu konkrétneho fondu, teraz majú takmer všetky fondy jeden typ, ale v skutočnosti sa tým nič nezmenilo.

Najväčší nárast v absolútnom vyjadrení v roku 2017 bol zaznamenaný v Sberbank - Fond sľubných dlhopisov, ktorého aktíva sa do konca roka zvýšili o 21,3 miliardy rubľov alebo 8,6-krát. Vďaka výraznému nárastu majetku mohol fond okamžite obsadiť 1. miesto, hoci pred rokom bol v ratingu až na 12. pozícii. Druhým a tretím fondom z hľadiska absolútneho rastu aktív boli: Alfa Capital Bonds Plus - +13,9 miliardy rubľov a Gazprombank - Bonds Plus, ktorých aktíva vzrástli o 9,1 miliardy rubľov. Tri ďalšie fondy za posledný rok dokázali preukázať nárast aktív o viac ako päť miliárd rubľov. Najmä rast dlhopisov Raiffeisen dosiahol 7,3 miliardy rubľov, dlhopisový fond Sberbank - Ilya Muromets sa vyznačoval nárastom aktív na úrovni 7,1 miliardy rubľov a rast fondu rubľových dlhopisov dosiahol rovnakých 7, 1 miliarda rubľov Stojí za zmienku, že ďalších osem fondov sa vyznačovalo nárastom v rozmedzí od 1 do 5 miliárd rubľov.

Zníženie počtu fondov a relatívne rýchly rast celkových aktív podielových fondov viedli k výraznému zvýšeniu priemernej veľkosti fondov. Konkrétne sa stredná veľkosť podielového fondu na konci roka 2017 zvýšila o 20 % na 65 miliónov rubľov oproti 54 miliónom rubľov NAV k 1. januáru 2017. Okrem toho počet fondov s majetkom nad 500 miliónov rubľov vzrástol na 67 fondov (56 k 1. januáru 2017). Zároveň sa zvýšil podiel TOP-10 fondov na celkovej hodnote čistého majetku za posledný rok o 15 percentuálnych bodov na 56,1 % k 1. januáru 2018 a zvýšil sa podiel TOP-100 podielových fondov. o 3 percentuálne body na 94,8 %. Mimo TOP-100 podielových fondov sú teda veľmi malé fondy.

Podľa výsledkov za rok 2017 bol lídrom z hľadiska čistej hodnoty aktív v ratingu podielových fondov Sberbank - Promising Bonds Fund, ktorého hodnota aktív k 1. januáru 2018 predstavovala 24,2 miliardy rubľov. Na druhom mieste je bývalý líder Raiffeisen dlhopisov s NAV k 1. januáru 2018 vo výške 20,5 miliardy rubľov. Tretie miesto obsadila "Gazprombank - Bonds plus" s objemom aktív vo výške 18,6 miliardy rubľov. Na štvrtom a piatom mieste v hodnotení podielových fondov sú Alfa Capital Bonds Plus a Sberbank - Ilya Muromets Bond Fund, ich aktíva dosiahli 17,3, respektíve 12,7 miliardy rubľov Pre porovnanie, aktíva ratingového lídra Podielové fondy sú porovnateľné s veľkosť 151. banky z hľadiska aktív k 1. januáru 2018. Pričom celkové aktíva všetkých podielových fondov spolu zodpovedajú aktívam 42. najväčšej banky v Rusku.

Značná časť fondov priniesla svojim investorom zisk, no výnos klesol

Hlavnú časť fondov na konci roka 2017 charakterizoval nárast hodnoty podielu, a teda klienti, ktorí do nich investovali, získali zisk. Nárast hodnoty fondu bol zaznamenaný u 224 alebo takmer 69 % fondov prezentovaných v ratingu. Za zmienku stojí, že fondy, ktoré zaznamenali nárast hodnoty podielového listu, obsluhujú 94,6 % z celkového počtu klientov podielových fondov a podiel ich majetku na NAV je 89,8 %.

Zároveň sa postupne znižuje výnosnosť fondov. Medián výnosu podielových fondov tak na konci roka 2017 bol podľa výsledkov ratingu len 5,2 % oproti 12,8 % v roku 2016. Na druhej strane len 14 fondov vykázalo v roku 2017 výnosy nad 20 % v porovnaní so 123 fondmi v roku 2016. Vo všeobecnosti teda návratnosť fondov pomerne výrazne klesla, no úroveň návratnosti 5,2 % sa ukázala byť viac ako 2-krát vyššia ako inflácia, ktorá bola v roku 2017 2,5 %. Radikálne zníženie výnosov znižuje atraktivitu tohto typu investície, keďže výnos vo veľkých bankách je o niekoľko percentuálnych bodov vyšší. Podľa expertov RIA Rating len 36,1 % podielových fondov dokázalo vykázať vyšší výnos ako pri vkladoch vo veľkých bankách, ktorý bol na začiatku roka 2017 na úrovni 8,4 %. Vo všeobecnosti existujú dva hlavné dôvody poklesu ziskovosti. Po prvé, investovanie do ruských akcií sa ukázalo ako rizikové, mnohí emitenti, vrátane blue chips, vykázali výrazný pokles. Po druhé, dochádza k poklesu výnosu dlhových nástrojov, čo ovplyvňuje výnosy mnohých podielových fondov.

Sberbank - Global Internet vykázala ku koncu roka 2017 najvyšší výnos zo všetkých podielových fondov zaradených do ratingu s nárastom odhadovanej hodnoty podielu za 12 mesiacov roku 2017 o 40,9 %. Alfa-Capital Technologies a Raiffeisen-Information Technologies obsadili druhé a tretie miesto z hľadiska ziskovosti v ratingu, ktorých ziskovosť dosiahla 31,9 %, resp. 30,4 %. Tri najlepšie výkonné fondy si viedli dobre, investovali predovšetkým do technologických spoločností. Štvrtým a piatym z hľadiska ziskovosti boli „Savings Management – ​​Asia“ a „VTB – BRIC“, ktorých ziskovosť podľa výsledkov za minulý rok predstavovala 30,2 % a 27,5 %.

Treba si uvedomiť, že prvé štyri podielové fondy s najvyšším výnosom v aktuálnom ratingu v roku 2016 vykázali mimoriadne slabý výsledok. Štyria lídri ziskovosti v roku 2017 na konci roka 2016 zaznamenali stratu z 11,3 % na 20 %. Rekordná ziskovosť minulého roka tak kontrastuje s výraznými stratami spred roka. Stojí za zmienku, že trh kolektívneho investovania je nestabilný a takáto dynamika z roka na rok nie je nezvyčajná.

Podľa expertov RIA Rating je trh kolektívneho investovania malý a dosť volatilný. Preto v blízkej budúcnosti môže dynamika buď zopakovať rekordy z roku 2017, alebo sa stane negatívnou. Experti RIA Rating očakávajú, že v strednodobom horizonte bude trh kolektívneho investovania v menovom vyjadrení s najväčšou pravdepodobnosťou naďalej rásť. Netreba však očakávať rekordy. Zároveň sa tempo rastu hodnoty čistého majetku môže pomerne výrazne znížiť už v roku 2018, čo súvisí s pozorovaným poklesom ziskovosti väčšiny podielových fondov.

Hodnotenie RIA je univerzálna ratingová agentúra mediálnej skupiny MIA "Rusko dnes"špecializujúca sa na hodnotenie sociálno-ekonomickej situácie regiónov Ruskej federácie, ekonomickej kondície firiem, bánk, ekonomických sektorov, krajín. Hlavnými činnosťami agentúry sú: tvorba ratingov pre regióny Ruskej federácie, banky, podniky, obce, poisťovne, cenné papiere a iné ekonomické subjekty; komplexný ekonomický výskum vo finančnom, podnikovom a verejnom sektore.

MIA "Rusko dnes" - medzinárodná mediálna skupina, ktorej poslaním je rýchle, vyvážené a objektívne spravodajstvo o dianí vo svete, informovanie divákov o rôznych pohľadoch na kľúčové udalosti. Hodnotenie RIA ako súčasť Rossiya Segodnya MIA je zahrnuté v rade informačných zdrojov agentúry, ktoré tiež zahŕňajú: Správy RIA , R-Sport , RIA Real Estate , hlavný , InoSMI. MIA Rossiya Segodnya je lídrom v citovanosti medzi ruskými médiami a zvyšuje citovanosť svojich značiek v zahraničí. Agentúra tiež zaujíma popredné miesto z hľadiska citovanosti v ruských sociálnych sieťach a blogosfére.

Akciový trh je stále jedným z najdostupnejších a najziskovejších nástrojov akumulácie kapitálu. Nie všetci začínajúci investori však majú dostatok skúseností a dostatok peňazí na diverzifikáciu na nákup akcií. Podielové fondy sú preto najobľúbenejšou alternatívou k akciovému trhu, keďže umožňujú pasívne investovať do rôznych ruských cenných papierov a iných aktív (zlato, nehnuteľnosti či zahraničné akcie) a získať tak dobrý výnos.

Rok 2017 bol pre podielové fondy celkom úspešný.

Z 247 otvorených fondov 175 projektov uzavrelo rok so ziskom a 76 umožnilo investorom získať príjem vyšší ako 10 % ročne a 25 – viac ako 15 %.

Prirodzene, čísla sú relevantné, ak investujete od začiatku roka. Značná časť fondov podlieha volatilite a nákupom akcií za minimálnu hodnotu by sa dalo zarobiť oveľa viac.

Podľa výsledkov výkazníctva za 4. štvrťrok 2017 boli najziskovejšie podielové fondy:

Najvýnosnejšími sa ku koncu roka 2017 stali podielové fondy investujúce do akcií rozvojových krajín a akcií technologického sektora.

Dobre sa darilo fondom špecializovaným na zmiešané investície (najmä akcie a dlhopisy v portfóliách) a čisto „dlhopisové“. Fond Mobilná spoločnosť Sistema Capital teda dal výnos 15,06 % ročne a podielový fond Financier BFA - 16,41 %.

Pre také konzervatívne a bezrizikové nástroje, akými sú dlhopisy, je to veľmi dobrý ukazovateľ (v tomto prípade sú súčasťou portfólia „junk bonds“ s veľkým kupónovým príjmom, ale nízkou stabilitou, vrátane prostriedkov získaných balansovaním medzi aktívami a kompetentná diverzifikácia).

Medzi neskúsenými investormi sa verí, že sa oplatí investovať iba do výnosných podielových fondov. Preto hľadajú takéto ratingy a snažia sa vybrať fond s maximálnym ziskom. Ale stojí za to zamerať sa na tento ukazovateľ? Skúsme na to prísť.

Výnos znamená, že cena akcie vzrástla z určitej hodnoty na začiatku roka na inú hodnotu na konci. Investor, ktorý kúpil akciu za nižšiu cenu, ju na konci roka predá so ziskom. Výnos v určitom roku však neznamená, že v budúcom roku investor dostane rovnaký alebo jemu blízky zisk. Existuje možnosť, že do konca budúceho roka sa podiel vráti na predchádzajúcu cenu alebo klesne pod.

Ziskové podielové fondy rastú na určitom investičnom nápade. V roku 2017 to boli akcie rozvojových krajín (hlavne členov BRICS), ako aj akcie technologického sektora (rast bol z veľkej časti spôsobený obľúbenosťou bitcoinu). Nie je pravda, že v roku 2018 bude trend a úroveň zisku pokračovať.

Napríklad jeden zo ziskových fondov roku 2017, Čína (UK Otkrytie), vykázal v roku 2016 negatívny výnos - náklady na akciu klesli z 1 871 rubľov na 1 730 rubľov, t.j. o 7,5 % a v roku 2017 pád vyhrala a vstúpila do TOP-5 z hľadiska ziskovosti.

Spoliehať sa na ziskovosť minulých rokov pri výbere podielového fondu treba robiť opatrne. Analyzujte, vďaka čomu sa dosiahla vysoká ziskovosť - kompetentný manažment alebo mal fond len šťastie?

Ak beriete ziskovosť ako kľúčové kritérium, zvážte ju v dynamike a v dlhšom období, minimálne na 3 roky. Toto obdobie sa považuje za optimálny čas na držbu podielov v majetku - fond zvláda pády aj stúpania a dáva priemernú ziskovosť. Dôležité je, že pri predaji takýchto akcií nebudete musieť platiť daň z príjmu.

Ak sa obrátime na najziskovejšie podielové fondy na 3 roky, hodnotenie bude vyzerať úplne inak:

Podielový fond Sberbank Asset Management je začiatkom roka 2018 lídrom v ziskovosti deklarovanej v správach

Štatistiky ukazujú, že v trojročnom rastovom trende sú len akciové fondy spojené s energetikou alebo vyvážené portfólio cenných papierov najväčších spoločností („blue chips“).

Stratégie týchto fondov sú konzervatívne alebo mierne, volatilita nie je príliš silná – priemerné čerpanie nepresahuje 20 %. Môžeme teda počítať s tým, že v najbližších troch rokoch tieto podielové fondy vykážu podobný výnos alebo zaručene nestratia na hodnote.

Ak chcete dosahovať zisk z dlhodobého hľadiska, pri analýze ziskovosti venujte pozornosť nasledujúcim skutočnostiam:

• Systematický zisk- ak investície z roka na rok fungujú v pluse, šanca na úspešné dokončenie ďalšieho roka je vysoká;
• Veľkosť čerpania- konzervatívne stratégie zabezpečujú čerpanie nie viac ako 5-7%, mierne - do 15-20%, ak fond umožňuje veľké straty, existujú veľké problémy s jeho riadením;
• Korelácia s benchmarkom- mali by byť približne na rovnakej úrovni, ak sa graf ziskovosti fondu príliš líši od benchmarku - je to alarmujúci signál poukazujúci na problémy v riadení - v ideálnom prípade by sa mal graf podielového fondu od indexu odtrhnúť, ale zopakovať ho vo všeobecnosti.

Pre informáciu: benchmark jednoduchými slovami - Ide o aktíva, na ktorých sa odhaduje ziskovosť. V ich úlohe sú vybrané cenné papiere alebo indexy zaradené do portfólia podielového fondu. Napríklad podielový fond Sberbank Balanced sa od 1. januára 2018 používa ako benchmark - 50 % index MCXCBITR / 50 % index Moskovskej burzy.

Pri analýze potenciálneho výnosu fondu venujte pozornosť nasledujúcim aspektom:

• Zloženie majetku. Najstabilnejšie a najziskovejšie fondy sú zmiešaného typu (dlhopisy + akcie), tradične najvýnosnejšie sú investície do akciových podielových fondov, no ich akcie sú volatilnejšie.
• Distribúcia aktív. Mali by ste venovať pozornosť tomu, ako diverzifikované sú investície a aké sú vyhliadky najväčších emitentov. Ak dôjde k prevahe, akcia, ktorá klesla na cene, môže so sebou ťahať celé portfólio. To platí pre dlhopisy – jedna vec je, keď významnú časť aktív tvoria štátne dlhopisy, druhá – „junk“ zahraničný trh.
• Dynamika aktív. Všimnite si, ako často manažéri „pretriasajú“ portfólio, zbavujú sa nerentabilných emitentov, či je štruktúra ponechaná nezmenená, či sú zahrnuté nové mená alebo nie je revidované zloženie aktív (poplachový signál).
• Čistá hodnota aktív. Ak bude NAV rásť, pribúda ľudí ochotných investovať do podielových fondov. NAV má malý vplyv na ziskovosť, ale čím viac prostriedkov má fond k dispozícii, tým väčšie investície môže uskutočniť – to zvyšuje šance na pozitívny výsledok. Navyše, ak si veľký investor vyberie svoje peniaze, manažér sa nebude musieť urgentne zbavovať majetku, aby mu mohol vyplatiť peniaze – budú tam rezervy.
• Stratégia. Agresívna stratégia (investícia do akcií alebo iných fondov) prináša najväčší zisk, no hodnota podielu tu má najväčšiu volatilitu. Stabilný, ale malý zisk prinášajú investície do podielových fondov dlhopisov. Ak je dôležité zachovať a nezvyšovať kapitál, nevyberajte si tie najziskovejšie, ale samotné stabilné projekty.
• Tím. Profesionalita manažérov je mimoriadne dôležitá. Ak má tím pod kontrolou niekoľko úspešných podielových fondov, potom ten, ktorý si vyberiete, dosiahne dobrý výsledok s väčšou pravdepodobnosťou. Ak úspešný manažér vedie novovzniknutý projekt, je to skvelá šanca investovať a zarobiť na jeho „propagácii“.

Pri krátkodobej investícii môžete počítať s neočakávanými výnosmi a investovať do fondov so špekulatívnou stratégiou. Ak však hľadáte dlhodobý horizont, uprednostňujte projekty s predvídateľnými a stabilnými výnosmi.

Užitočný materiál

Akcie alebo dlhopisy

Hlavný prílev prostriedkov počas leta pochádzal z dlhopisových fondov – tie sa doplnili celkovo o 20,2 miliardy rubľov. Investovanie do dlhopisov je vhodné pre investorov, ktorí nie sú pripravení podstupovať výrazné riziká, keďže trh s dlhopismi je súčasnou situáciou ovplyvnený menej ako akciový trh, poznamenáva Bogdan Zvarich.

Do akého typu cenných papierov investovať závisí od toho, aké investičné obdobie akcionár očakáva. Na krátkodobé investície (do troch rokov) sú podľa odborníkov vhodnejšie podielové fondy dlhopisov, akcie si možno vybrať aj na dlhšie obdobie. Podľa Investfunds bola počas troch rokov (od septembra 2014 do septembra 2017) výnosnosť akciových fondov viac ako 68 %, výnosnosť dlhopisových fondov bola približne 60 %. Zároveň je možné pozorovať opačný obraz za kratšie obdobie: napríklad od januára do septembra 2017 bol výnos dlhopisových fondov 6,7 %, akciových 5,7 %.

Môžete si vybrať zmiešané podielové fondy, teda tie, ktoré sú investované do rôznych nástrojov. „Čím dlhší je investičný horizont, tým viac akcií si môžete dovoliť,“ hovorí Nikita Yemelyanov. Zároveň verí, že investor si môže dovoliť krátkodobo investovať asi 10 % svojho portfólia do akcií.

Dlhopisové fondy nie sú vždy jednoznačne ziskové a odborníci radia pri ich výbere dbať na kvalitu cenných papierov, do ktorých spoločnosť spravujúca podielový fond (UK) investuje. „Odporučil by som vybrať si fondy, ktorých portfólio tvoria prvotriedne dlhopisy emitentov, teda cenné papiere veľkých spoločností a spoločností so štátnou účasťou,“ hovorí Dmitrij Alexandrov. Výnos dlhopisov malých spoločností je zvyčajne vyšší, ale riziká, predovšetkým riziko likvidity, sú veľmi vysoké, domnieva sa odborník.

Podľa neho sa oplatí bližšie pozrieť na eurobondy ruských emitentov. Existujú aj také podielové fondy, v tomto prípade je však dôležité, aby do portfólia fondu boli zaradené len nadradené emisie, a nie podriadené (teda tie, za ktoré sa v prípade úpadku emitenta platí až ako posledné). „Tiež by som odporučil investovať radšej do ruských ako zahraničných cenných papierov, pretože je to pre manažérov zrozumiteľnejší a kontrolovateľnejší produkt. Navyše majú vyššie výnosy ako zahraničné,“ poznamenáva Alexandrov.

Výkonný riaditeľ FinEx Plus Vladimír Kreindel sa domnieva, že sa neoplatí vyberať si žiadnu konkrétnu triedu aktív (akcie alebo dlhopisy) a investovať len do nej, pokúšať sa uhádnuť smerovanie trhu. „Správnejším spôsobom je vytvárať a udržiavať vyvážené portfólio, ktoré zahŕňa akcie, eurobondy, zlato,“ hovorí expert.

Ako si vybrať fond

Pri výbere podielového fondu, do ktorého investuje, by sa mal podielnik v prvom rade pozerať na stabilitu výkonnosti fondu, predvídateľnosť jeho ziskovosti, domnieva sa Nikita Yemelyanov. Analytik zároveň neodporúča zamerať sa len na historickú ziskovosť. „Toto je, samozrejme, dôležitý parameter, ale zďaleka nie kľúčový. Manažér mohol mať šťastie a investovať do aktíva, ktoré rástlo s trhom. Stáva sa, že jedna úspešná transakcia môže z fondu urobiť lídra z hľadiska ziskovosti na celý rok, ale to vôbec nezaručuje, že investičná stratégia správcovskej spoločnosti bude aj naďalej úspešná,“ hovorí Yemelyanov.

Dmitrij Alexandrov dodáva, že veľký význam má aj história správcovskej spoločnosti a jej spoľahlivosť (podľa ratingových agentúr).

Okrem toho je dôležitá aj veľkosť podielového fondu. Čistá hodnota aktív fondu (NAV) je verejne dostupná miera, ktorá ukazuje, koľko peňazí má fond mínus záväzky k dátumu výpočtu. Podľa analytikov čím je fond väčší, tým sú akcionári menej závislí od akcií iných veľkých akcionárov toho istého fondu.

A, samozrejme, akcionár by sa mal oboznámiť s investičnou stratégiou správcovskej spoločnosti. Právnici poznamenávajú, že tento problém je kontrolovaný centrálnou bankou a odchýlka od nástrojov povolených v stratégiách je zakázaná. „Vykonávanie monitoruje samotná centrálna banka aj špeciálny depozitár (sklad aktív), ktorý schvaľuje transakcie, vykonáva transakcie na žiadosť manažérov a blokuje, ak sú transakcie neobvyklé alebo škodlivé pre akcionárov,“ vysvetľuje Anton Tolmachev, vedúci partner spoločnosti. právnická spoločnosť YurPartner.

Koľko dostane akcionár

Nákup alebo predaj podielu otvoreného fondu nie je zložitý, vysvetľuje Vadim Yarosh, vedúci oddelenia rozvoja vzťahov s klientmi v Kapital Management Company. Klient musí kontaktovať správcovskú spoločnosť alebo agenta s pasom a bankovými údajmi (zvyčajne banky, ktoré poskytujú služby na spracovanie nákupných a predajných transakcií s podielovými fondmi, vystupujú ako agenti). O nákup alebo predaj (odkúpenie) môžete požiadať v ktorýkoľvek pracovný deň. „Podmienky nadobudnutia a odkúpenia sú uvedené v pravidlách fondu. Môžete si vybrať časť aktív, rovnakým spôsobom môže investor ľubovoľne nakupovať ďalšie akcie, “hovorí odborník.

Každý fond má svoj vlastný vstupný limit. "V priemere je to od 10 000 rubľov, ale mnohé spoločnosti nastavujú nižšiu hranicu," hovorí Vadim Yarosh. Medzi fondmi jednej správcovskej spoločnosti je v niektorých prípadoch možná výmena akcií aj bez provízie.

Pri výpočte hodnoty podielu musí investor brať do úvahy náklady – zľavy a prirážky, ktoré musí pri transakcii zaplatiť. Pri vstupe do fondu platí investor prémiu, ktorej výška závisí od výšky akvizície. Toto percento sa účtuje ako odmena tomu, kto prijíma žiadosť o vstup, a podľa zákona o investičných fondoch nie je vyššie ako 1,5 % (pri niektorých fondoch je prémia 0 %). Napríklad, ak podiel stojí 10 000 rubľov a prirážka je 1 %, celkové náklady na podiel sú 10,1 000 rubľov.

Keď sa prispievateľ rozhodne pre výber z fondu, musí zaplatiť zľavu (poplatok osobe, ktorá akceptuje žiadosť o spätné odkúpenie), ktorá nie je vyššia ako 3 %. Napríklad, ak sa hodnota zakúpených akcií zvýšila na 15 000 rubľov a zľava je 1%, z tejto sumy sa počas predaja zadrží 150 rubľov.

Z príjmu musíte zaplatiť aj daň. „Ak osoba predá akcie po troch rokoch vlastníctva, nedochádza k žiadnemu zdaneniu, a ak skôr ako tri roky, daňový agent účtuje 13 % z príjmu,“ vysvetlil Anton Tolmachev.

Nevýhody podielových fondov

Napriek nárastu objemu prostriedkov získaných v podielových fondoch sú mnohí analytici voči tomuto nástroju skeptickí. „Postoj k podielovým fondom sa zmenil po finančnej kríze v roku 2008. Potom fondy vykazovali veľmi zlú dynamiku a väčšina akcionárov nemala čas vybrať prostriedky včas, pretože výrazne stratili, “pripomína Bogdan Zvarich.

Podielové investičné fondy možno len ťažko nazvať najlepšou voľbou pre ruského investora, domnieva sa Vladimír Kreindel. "Vysoké náklady a straty spôsobené osobitosťami práce podielových fondov (napríklad nutnosťou udržiavať vysoký podiel portfólia fondu v rubľoch) môžu vážne zhoršiť investičné výsledky," povedal.

Navyše, na rozdiel od bankových vkladov, investície do podielových fondov nie sú poistené štátom, a to ani v prípade, že akcie boli nakúpené cez banku. A portfólio dlhopisov môže výrazne stratiť hodnotu. „Povedzme, že pokles cien dlhopisov na konci roka 2014 vymazal všetky zisky z predchádzajúcich dvoch alebo troch rokov,“ hovorí Kreindel.

Ako však dodáva, tieto nedostatky neznamenajú ignorovanie nástrojov kolektívneho investovania, pretože zvýšený výnos kompenzuje možnosť čerpania v podobe dočasného poklesu hodnoty.