A4, p4'ten daha fazla ne söylüyor? Pechersky Bread Factory JSC örneğini kullanarak işletmenin finansal ve ekonomik durumunun ve likiditesinin analizi

Borç ödeme gücü varlık ve yükümlülük gruplarına (A1, A2, A3, A4, P1, P2, P3, P4) göre analiz edilirken, varlıklar likidite derecesine göre gruplandırılır:

• A1 - en likit varlıklar;
• A2 - hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklar;
• A3 - varlıkların yavaş yavaş satılması;
• A4 - satılması zor varlıklar.

Yükümlülükler ödemenin aciliyet derecesine göre gruplandırılır:

• P1 - en acil yükümlülükler;
• P2 - kısa vadeli yükümlülükler;
• P3 - uzun vadeli yükümlülükler;
• P 4 - kalıcı (istikrarlı) yükümlülükler.

Yeni bilançoya ilişkin bilanço likiditesini değerlendirmeye yönelik belirli satırları görüntülemek için yukarıdaki tabloda yer alan bağlantıları takip edebilirsiniz.

Saygılarımla, Alexander Krylov,

Finansal analiz:

• Dengeyi toplamanın yollarından biri. Toplulaştırma, analizi basitleştirmek için öğelerin "büyütülmesidir"; çünkü ne kadar az satır varsa, bunları analiz etmek o kadar kolay olur. Varlık 2011 2012 2013 Cari olmayan…
• Bu analizi gerçekleştirmek için bilançodaki verilerin kopyalandığı bir tablo derlenir İsim 2011 2012 2013 Hesaplamada dikkate alınan varlıklar 1. Maddi olmayan duran varlıklar 2.…
• Bu tablo, birkaç yıl için toplu bilanço değerlerine göre oluşturulmuştur. Varlık 2011 2013 Mutlak değişim, bin ruble. Büyüme, 2011 Yılı Duran Varlık Değeri Yüzdesi…
• İşletmenin üç yıllık faaliyet ve durumunun mali analizine yönelik hazırlanan bilanço aşağıdaki gibidir: Gösterge Gösterge kodu 2011 2012 2013 İŞLETMENİN VARLIKLARI I. UZUN VADELİ...
• Yükümlülük dinamiklerinin analizi, analiz dönemi boyunca yükümlülüklerin ne kadar değiştiği sorusuna yanıt verir. Bu değişiklik mutlak değerlerle ve yüzde olarak gösterilir. Pasif 2011...
• Varlık dinamiklerinin analizi, birbiriyle ilişkili çeşitli bilanço varlık kalemlerindeki mutlak ve göreceli değişikliklerin karşılaştırılmasına dayanmaktadır. Değişikliklerin farklılığı veya zıt yönü, doğayı yargılamamızı sağlar ve...
• Varlık yapısı. İşletmenin varlıkları 2 büyük gruba ayrılmıştır: hizmet ömrü 12 aydan fazla olan duran varlıklar (hareketsiz fonlar); dönen varlıklar (mobil varlıklar), hizmet ömrü...
• Yükümlülüklerin yapısı - çeşitli türdeki yükümlülüklerin ve özsermayenin işletmenin toplam borç tutarı içindeki payının oranı. Yükümlülükler kendi kaynaklarıdır ve...
• Net varlıkların hesaplanması şu şekilde gerçekleşir: Hesaplamada dikkate alınan varlıkları sayarız Hesaplamada dikkate alınan yükümlülükleri sayarız Varlıklardan yükümlülükleri çıkarırız - bu...
• Finansal istikrar öncelikle katsayılar yardımıyla, ikinci olarak da üç bileşenli bir finansal istikrar göstergesi yardımıyla belirlenir. Öncelikle bir katsayı listesi vereceğim: Özsermaye oranı, Çeviklik katsayısı...

1. Likidite analizi: Varlıkların likidite derecesine göre ve yükümlülüklerin vadeye göre oranının analizi, Bilanço likiditesinin analizi (mülk yaklaşımı), Likidite oranlarının hesaplanması, Bilanço likiditesinin analizi (fonksiyonel yaklaşım), Bilanço likiditesinin limit analizi.
2. Ödeme gücü ve kredibilite analizi: Ödeme gücü analizi, Kuruluşun kredi itibarının analizi ve değerlendirilmesi, Borçlunun kredi itibarının analizi.

Bilanço Likidite Sorunu Bir kuruluşun kredi itibarını, yani tüm yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak ödeyebilme yeteneğini değerlendirme ihtiyacı ile bağlantılı olarak ortaya çıkar. Bilanço likiditesi, bir kuruluşun yükümlülüklerinin, paraya dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık gelen varlıkları tarafından karşılanma derecesi olarak tanımlanır.
Bilanço likidite analizi Likidite derecesine göre gruplandırılmış ve azalan likidite sırasına göre düzenlenmiş bir varlığa ilişkin fonların, vadelerine göre gruplandırılmış ve artan vade sırasına göre düzenlenmiş bir yükümlülüğe ilişkin yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur.
Aşağıdaki oranların mevcut olması durumunda bakiyenin kesinlikle likit olduğu kabul edilir:
A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4;
Belirli bir sistemde ilk üç eşitsizliğin sağlanması, dördüncü eşitsizliğin de sağlanmasını gerektirir, dolayısıyla ilk üç grubun varlık ve yükümlülük sonuçlarının karşılaştırılması önemlidir.
Sistemdeki bir veya daha fazla eşitsizliğin optimal versiyondaki sabitin tersi işarete sahip olması durumunda, bilançonun likiditesinin mutlak değerden az veya çok farklı olduğu ortaya çıkar. Aynı zamanda değerlemede bir grup varlıktaki fon eksikliği başka bir gruptaki fazlalık ile telafi edilmektedir; gerçek bir durumda daha az likit varlıklar daha likit varlıkların yerini tutamaz.
Likit fonların ve yükümlülüklerin karşılaştırılması, aşağıdaki göstergeleri hesaplamamızı sağlar:
Mevcut likidite incelenen döneme en yakın zaman dilimi için kuruluşun ödeme gücünü (+) veya iflasını (-) gösterir:
TL = (A1 + A2) – (P1 – P2).
Olası likidite gelecekteki gelir ve ödemelerin karşılaştırılmasına dayanan bir ödeme gücü tahminidir:
PL = A3 – P3.
Bilançonun etkinliğini analiz etmek için bir tablo derlenmiştir. Bu grupların sonuçları karşılaştırılarak raporlama dönemi başındaki ve sonundaki ödeme fazlalıkları veya eksikliklerinin mutlak değerleri belirlenir.
Bu gösterge kullanılarak kuruluştaki mali durumdaki değişiklikler likidite açısından değerlendirilir. Bu gösterge aynı zamanda raporlamaya dayalı olarak çeşitli potansiyel ortaklar arasından en güvenilir ortağı seçerken de kullanılır.
Kurumsal likidite analizi aşağıdaki göstergelerin hesaplanmasına dayanmaktadır:

• Şimdiki oran. Varlıkların likiditesinin genel bir değerlendirmesini verir ve işletmenin dönen varlıklarının kaç rublesinin bir ruble kısa vadeli borçlara karşılık geldiğini gösterir. Bu göstergeyi hesaplamanın mantığı, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini esas olarak dönen varlıklar pahasına ödemesidir; bu nedenle, eğer dönen varlıklar kısa vadeli borçları aşarsa, işletmenin başarılı bir şekilde faaliyet gösterdiği düşünülebilir (en azından teoride). Fazlalığın boyutu mevcut likidite oranına göre belirlenmektedir. Göstergenin değeri sektöre ve faaliyet türüne göre değişebilir ve dinamiklerdeki makul büyüme genellikle olumlu bir eğilim olarak kabul edilir. Batı muhasebe ve analitik uygulamalarında göstergenin kritik düşük değeri - 2 olarak verilmiştir; ancak bu yalnızca göstergenin sırasını gösteren gösterge niteliğinde bir değerdir, ancak tam normatif değerini göstermez.
• Hızlı (çabuk) likidite oranı. Anlamsal amaç açısından gösterge mevcut likidite oranına benzer; ancak, dönen varlıkların en az likit kısmı olan sanayi stokları hariç tutulduğunda, daha dar bir aralıktaki dönen varlıklar esas alınarak hesaplanır. Böyle bir istisnanın mantığı, yalnızca stokların önemli ölçüde daha düşük likiditesine sahip olmasından değil, daha da önemlisi, stokların zorunlu satışı durumunda elde edilebilecek fonların, stokların zorunlu satışı durumunda elde edilebilecek fonların, beklenenden önemli ölçüde daha düşük olabileceği gerçeğinden oluşur. bunların satın alınmasının maliyetleri. Özellikle piyasa ekonomisinde tipik bir durum, bir işletmenin tasfiyesi üzerine stokların defter değerinin %40 veya daha azının elde edilmesidir. Batı literatürü - 1 göstergesinin yaklaşık olarak daha düşük bir değerini sağlar, ancak bu tahmin aynı zamanda koşulludur. Ayrıca bu katsayının dinamiklerini analiz ederken değişimini belirleyen faktörlere de dikkat etmek gerekir.
• Mutlak likidite (ödeme gücü) oranı. Bir işletmenin likiditesine ilişkin en katı kriterdir; Kısa vadeli borç yükümlülüklerinin ne kadarının gerektiğinde derhal geri ödenebileceğini gösterir. Batı literatüründe verilen göstergenin önerilen alt sınırı 0,2'dir. Yurt içi uygulamada, dikkate alınan likidite oranlarının gerçek ortalama değerleri, kural olarak, Batı literatüründe belirtilen değerlerden önemli ölçüde düşüktür. Bu katsayılar için endüstri standartlarının geliştirilmesi geleceğe yönelik bir mesele olduğundan, pratikte bu göstergelerin dinamiklerinin analiz edilmesi ve bunu ekonomik faaliyetlerinde benzer bir yönelime sahip olan işletmelere ilişkin mevcut verilerin karşılaştırmalı bir analizi ile desteklenmesi arzu edilir.

Örnek.
2.2. Bilanço likiditesinin analizi (mülkiyet yaklaşımı).

A1 ≥ P1
A2 ≥ P2
A3 ≥ P3
A4 ≤ P4

Bir işletmenin bilançosunun likiditesinin mutlak ve göreceli göstergeler kullanılarak nasıl analiz edileceği ve ayrıca bilançonun likiditesinin değerlendirilmesine ilişkin adım adım bir örnek.

Bu makale ne hakkında?:

Bilanço likiditesi nasıl analiz edilir

Bilanço likiditesi, bir işletmenin yükümlülüklerinin varlıkları tarafından karşılanma olasılığı ve derecesidir. Ayrıca varlıkların nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödenmesi süresine karşılık gelmektedir. Şirketin bilançosunun likiditesi analiz edilir:

• kredi kuruluşları - kredi verme olasılığını değerlendirmek;
• yatırımcılar - işe yatırılan fonların geri çekilmesinin zorluğunu belirlemek;
• Büyük işlemlere girmeden önce ihtiyatlı tedarikçiler ve yükleniciler.

İşletme bilançosunun satırlarına göre likidite analizi

Bir işletmenin bilançosunun likiditesini analiz etmek için, bilançonun varlık ve yükümlülük kalemlerini gruplara göre birleştirmek gerekir (Tablo 1). Bilançonun likidite düzeyi, likidite derecesine göre gruplandırılmış varlık kalemleri ile ödeme aciliyetine (borç geri ödemesi) göre gruplandırılmış yükümlülük kalemlerinin karşılaştırılması yoluyla belirlenir.

tablo 1. Likidite derecesine göre varlıklar ve ödeme vadesine göre yükümlülükler

Tablo 2. Likidite derecesine göre gruplandırılmış varlık kalemleri ile ödeme aciliyetine göre gruplandırılmış borçların karşılaştırılması

• A1 ≥ P1 – işletme alacaklılara olan borçlarını kendi fonlarından ödeyebilmektedir. Uygulamada böyle bir oran son derece nadirdir ve fonların verimsiz kullanılması anlamına gelir.
• A1+A2 ≥ P1+P2 – işletme, kısa sürede nakde dönüştürülebilir varlıkları nakde dönüştürerek tüm kısa vadeli borçlarını ödeyebilir. Şirket açısından bu, alacaklılardan herhangi birinin mali açıdan iflas ettiğini ilan etmek için başvuruda bulunması durumunda borçlarını ödeyebileceği anlamına geliyor.
• A3 ≥ P3 – şirket, yavaş yavaş satılan varlıkları nakde dönüştürerek uzun vadeli yükümlülüklerini karşılayabilecektir.
• A4 ≤ P4 – işletmenin sabit varlıkları – satılması zor varlıklar – tamamen kendi fonlarından finanse edilir.

Ayrıca okuyun:

Nasıl yardımcı olacak?: karşı tarafın mali “sağlığı” hakkında fikir edinin ve onunla belirli koşullar altında bir anlaşmaya varılıp girilmeyeceğine karar verin.

Nasıl yardımcı olacak?: Mevcut likidite, net işletme sermayesi ve finansal bağımsızlık göstergeleri için kitap standartlarını kullanmaktan vazgeçin, kendi standart değerlerinizi belirleyin.

Bilanço likiditesinin göreceli göstergelere göre analizi

Bir işletmeyi analiz etmek için ana katsayıları ele alalım.

İşletmenin mutlak likiditesi (nakit oranı)

Mutlak likidite, bir işletmeye çok kısa bir sürede, kelimenin tam anlamıyla "bugün" nakit sağlanması olarak anlaşılmaktadır.

Katsayı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Katsayının standart değerinin 0,2 veya daha fazla olduğu kabul edilir.

Ancak değerler sektöre, işletmenin büyüklüğüne ve üretim döngüsüne bağlı olarak oldukça büyük farklılıklar gösterebilir.

Mutlak likidite oranının çok yüksek değerlerinin (0,8 veya daha fazla) da kötü olduğu ve şirketin fonlarının verimsiz kullanıldığını gösterdiği unutulmamalıdır.

Bir işletmenin orta veya hızlı likiditesi (hızlı oran)

Formül kullanılarak hesaplanır:

Bir işletmenin geçici likiditesi, işletme faaliyetlerine zarar vermeden alacaklarını kısa sürede geri ödeme kabiliyetinin ne kadar yüksek olduğunu gösterir.

Katsayının normatif değeri yine sektöre ve üretim döngüsüne bağlı olarak 0,7 ile 1,5 arasında olacaktır.

Hızlı likiditeye asit testi veya "turnusol kağıdı" testi de denir, çünkü bu katsayıyı kullanarak bir işletmeyi "toksisite" açısından test edebilirsiniz. Benzetme basittir: Eğer bir işletme bir süredir etkisizse, bu durumda dolaşımda hammadde ve hizmet satın almaya ya da ücretleri ödemeye yetecek kadar para yoktur. Şirketin borçlarını karşılamak için kredi alması gerekiyor. Alacak hesapları mevcut yükümlülükleri karşılamayı bırakır ve işletme likiditesini kaybeder. Durum yakında değişmezse, bu iflasa yol açacaktır (bkz. ).

Konuyla ilgili daha fazla bilgi:

Nasıl yardımcı olacak?: Hızlı bir şekilde nakde dönüştürülebilecek şirket varlıklarını belirleyin.

Nasıl yardımcı olacak?: Şirket varlıklarının likiditesinin doğru bir şekilde değerlendirilmesi, krizle mücadele eylem planının geliştirilmesi sırasında faydalı olacaktır. Mevcut ve orta vadeli yükümlülüklerinizin hangi kısmının kendi rezervleriniz kullanılarak yerine getirilebileceğini öğrenmenize yardımcı olacaktır. Böyle bir değerlendirmede hatalardan nasıl kaçınılacağı bu çözümdedir.

Mevcut likidite (cari oran, işletme sermayesi oranı)

Mevcut likidite oranının değeri herhangi bir işletme için son derece önemlidir, çünkü şirketin tüm dönen varlıklarını nakde çevirmesi durumunda alacaklılara olan yükümlülüklerini kaç kez geri ödeyebileceğini belirler.

Cari oran formülü:

Mevcut oranın optimal değerleri 1 ile 2,5 arasındadır.

Eğer K t.l. 1'den küçükse şirketin likidite sorunu vardır.

Gerekli:

1. İş verimliliğini artırın.
2. Ödenecek hesapları azaltın.
3. Terfi varlıkların getirisi.

Eğer K t.l. 2,5'un üzerinde ise şirket işletme sermayesini aktif olarak kullanmamaktadır.

Gerekli:

1. Kısa vadeli krediye erişimin iyileştirilmesi.
2. Alacak hesaplarıyla çalışın.
3. Envanter devir hızını artırın.

Önceki göstergeler gibi, mevcut likidite oranı da işletmenin endüstrisine bağlı olacaktır. Tablo 3, Rus ekonomisinin farklı sektörleri için önerilen standartları göstermektedir.

Tablo 3. Cari oran normları

Üç likidite göstergesinin kombinasyon halinde analizi

Yukarıda açıklanan üç göstergenin yalnızca birlikte analiz edilmesi gerekir çünkü:

• Mevcut likidite oranı yalnızca genel tabloyu göstermekte olup, şirketin borç ödeme gücünde sorun yaşamayacağını garanti etmemektedir. Depodaki bitmiş ürünlerin raf ömrünü, üretim döngülerini, borçlular için son ödeme tarihlerini ve bir işletmede bedava nakit bulunmasını etkileyen diğer birçok faktörü hesaba katmaz;
• Hızlı likidite oranı ise depodaki stok hacmini hesaba katmaz. Ancak ticari şirketler ve üretim döngüleri uzun olan şirketler için stoklar, bilanço kalemlerinde önemli bir paya sahiptir;
• mutlak likidite oranı, üretim döngüsünün aşamasına ve hatta takvim tarihine bağlı olarak büyük ölçüde değişir. Katsayıyı zaman içinde analiz ederseniz, ücretlerin, vergilerin ve büyük sözleşmeler kapsamındaki ödemelerin ödendiği günlerden sonra güçlü bir düşüş olduğunu fark edebilirsiniz.

İşletmenin likiditesinin diğer göstergelerini ele alalım.

Özkaynak oranı

Oran, şirketin işletme sermayesinin ne kadarının öz sermayesinden sağlandığını gösterir. Formül kullanılarak hesaplanır:

Standartlara göre oranın 0,1'den büyük veya eşit olması gerekiyor, bu nedenle işletme sermayesinin en az %10'unun sermayeden, geri kalanının ise borç alınan kaynaklardan finanse edilmesi gerekiyor.

Gösterge özsermayeden yatırılan özkaynakların payını yansıtır.

Katsayıyı hesaplamak için formül:

Katsayı için standart değerler 0,3 ile 0,6 arasındadır.

Bir şirketin bilançosunun likidite analizine bir örnek

Örnek olarak Magnitogorsk Iron and Steel Works (PJSC MMK) örneğini kullanarak bilançonun likiditesini analiz edelim.

Tablo 4. PJSC Magnitogorsk Iron and Steel Works'ün 2014–2016 bilançosundan alıntılar

Adım 1. İşletmenin varlık ve yükümlülüklerini gruplara dağıtalım

Tablo 5. Gruplara göre varlık ve yükümlülükler, milyon ruble.

Adım 2. Oranları likidite gruplarına göre inceleyelim

Tablo, A1≥P1 eşitsizliğinin yalnızca 2015 yılında karşılandığını göstermektedir. Ve 2016'da A1, P1'den önemli ölçüde daha küçük. Bu, şirketin alacaklıların taleplerini “bir günde” ödeyemeyeceği; yeterli bedava para arzına sahip olmayacağı anlamına geliyor.

A1+A2< П1+П2 на всем протяжении анализируемого периода. Значит, и в краткосрочном периоде у предприятия недостаточно ликвидных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

2016'da A3>P3. Bu, işletmenin stoklarının ve diğer varlıklarının seviyesinin, alacaklılara karşı uzun vadeli yükümlülüklerin karşılanmasına olanak sağladığı anlamına gelir. 2015 ve 2014'te eşitsizlik geçerli değil.

A4<П4 только в 2016 году. Это значит, что только к 2016 году предприятие заработало собственный капитал, позволяющий покрыть стоимость внеоборотных активов.

Yukarıdaki analize göre PJSC MMK'nın bilançosu bir bütün olarak likit değildir, ancak incelenen dönemde olumlu bir eğilim vardır.

PJSC MMK'nın sermaye yoğun ve üretim döngüsü uzun olan demir metalurjisi sektöründe faaliyet gösterdiğini hatırlayalım. Bu, bilançonun düşük likiditesini açıklamaktadır.

Adım 3. Sunulan döneme ait likidite oranlarını hesaplayın. Dinamikleri belirleyip standart göstergelerle karşılaştıralım

Tablo 6. Likidite göstergelerinin hesaplanması

Adım 4. Elde edilen sonuçları analiz edelim

31 Aralık 2016 itibarıyla mevcut (toplam) likidite oranı 1–2,5 standart aralığında 1,91'dir. Önceki yıllarda katsayı son derece iyi değerlere sahipti ve incelenen dönemin tamamı için pozitif bir değer gösteriyordu.

Ara likidite oranı 2016 yılında da 0,82 olarak normal aralıkta gerçekleşmiştir. 2014 yılında normalin altındaydı (0,69), ancak iki yılda 0,13 arttı.

Mutlak likidite oranı norma (0,30) karşılık gelen bir değere sahiptir. Aynı zamanda analiz edilen dönemde katsayı 0,05 oranında azalmıştır. Üretim döngüsünün farklı aşamalarında katsayıdaki büyük dalgalanmalar mümkün olduğundan azalmanın önemsiz olduğu değerlendirildi.

Özsermaye oranı ancak 2016 yılında standart değere ulaşmış olup normun alt sınırındadır. 2015 ve 2014 yıllarında katsayı daha da negatifti, bu da sabit varlıkların değerinin özsermayeyi aştığını gösteriyor. Ancak gösterge, gelecekte iyi gösterge değerlerine güvenmemizi sağlayan güçlü pozitif dinamikler gösteriyor.

Kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti katsayısı, tüm analiz dönemi boyunca normun altındadır. Öz işletme sermayesi oranına benzer şekilde gösterge olumlu dinamikler gösteriyor.

İşletmenin bilançosunun likiditesinin analizine dayanan sonuçlar

Bilanço likidite analizinin sonuçlarına dayanarak işletmenin kısa, orta ve uzun vadede ödeme gücü hakkında sonuçlar çıkarılabilir. Ayrıca ödeme gücünün dinamiklerini izleyebilir ve işletmenin verimliliği hakkında sonuçlar çıkarabilirsiniz.

İflas olasılığını ve zamanlamasını tahmin edebilirsiniz.

Söz konusu örnek için birkaç sonuca vardık:

1. Genel olarak PJSC MMK'nın bilançosu likit değildir. Ancak bu, bir bütün olarak sektörün göstergelerine karşılık geliyor ve önemli bir dezavantaj olarak değerlendirilemez.
2. Likidite oranları standart değerler dahilindedir. Şirketin yeterli ödeme gücü var.
3. Özkaynak sağlama ve öz işletme sermayesinin manevra kabiliyeti oranları standart değerlerin altındadır. Şirketin oldukça büyük borcu var. Ancak katsayıların dinamikleri pozitif, bu da geleceğe dair iyimser tahminler yapmamıza olanak sağlıyor.

İncelenen dönemde tüm göstergelerin dinamikleri olumludur ve bu da işletme verimliliğinde bir artışa işaret etmektedir.

Bir şirketin performansının göstergelerinden biri likidite düzeyidir. Kuruluşun kredi itibarını, yükümlülüklerini zamanında tam olarak ödeyebilme yeteneğini değerlendirir. Hangi likidite oranlarının mevcut olduğu ve her göstergenin hesaplanmasına yönelik yeni bilanço formülleri hakkında daha fazla ayrıntı aşağıdaki makalede sunulmaktadır.

Öz

Likidite, yükümlülüklerin firmanın varlıkları tarafından karşılanma derecesidir. İkincisi, dönüşüm dönemine bağlı olarak gruplara ayrılır. Bu gösterge şunları değerlendirir:

• firmanın mali sorunlara hızla yanıt verme yeteneği;
• artan satış hacimleriyle varlıkları artırma yeteneği;
• borçları geri ödeme fırsatı.

Likidite seviyeleri

Yetersiz likidite, borçların ve üstlenilen yükümlülüklerin ödenememesiyle ifade edilir. Sabit varlıkları satmalıyız ve en kötü durumda organizasyonu tasfiye etmeliyiz. Mali durumun bozulması, kârlılığın azalması, mal sahiplerinin sermaye yatırımlarının kaybı, faiz ödemesinde gecikme ve kredinin ana borcunun bir kısmı ile ifade edilir.

Hızlı likidite oranı (hesaplama için bilanço formülü aşağıda sunulacaktır), bir ticari işletmenin hesaplarındaki mevcut fonları kullanarak borcunu geri ödeme yeteneğini yansıtır. Mevcut ödeme gücü, müşteriler ve tedarikçilerle ilişkileri etkileyebilir. Bir işletme borcunu zamanında ödeyemiyorsa varlığının devamı şüphelidir.

Herhangi bir likidite oranı (hesaplama için bilanço formülü aşağıda sunulacaktır) kuruluşun oranına göre belirlenir. Bu göstergeler dört gruba ayrılmıştır. Aynı şekilde hızlı ve yavaş satılan varlık ve yükümlülükler için herhangi bir likidite oranı (faaliyetleri analiz etmek için hesaplamaya yönelik bilanço formülüne ihtiyaç vardır) ayrı ayrı belirlenebilir.

Varlıklar

Likidite, bir işletmenin varlıklarının belirli bir gelir yaratma yeteneğidir. Bu sürecin hızı tam olarak likidite oranına yansıyor. Hesaplamalar için denge formülü aşağıda sunulacaktır. Ne kadar büyük olursa, işletme o kadar iyi "ayakları üzerinde durur".

Varlıkları nakde dönüşme hızlarına göre sıralayalım:

• hesaplardaki ve yazar kasalardaki para;
• bonolar, hazine bonoları;
• tedarikçilere vadesi gelmemiş borçlar, verilen krediler, diğer işletmelerin Merkez Bankası;
• hisse senetleri;
• teçhizat;
• yapılar;

Şimdi varlıkları gruplara dağıtalım:

• A1 (en likit): nakit ve banka hesabındaki fonlar, diğer işletmelerin hisseleri.

• A2 (hızla satılan): Karşı tarafların kısa vadeli borçları.

• A3 (yavaş yavaş gerçekleşti): stoklar, devam eden çalışmalar, uzun vadeli finansal yatırımlar.

• A4 (satılması zor) - duran varlıklar.

Belirli bir varlık, kullanım derecesine bağlı olarak bir veya başka bir gruba aittir. Örneğin, bir makine imalat tesisi için bir torna tezgahı birkaç yıl faydalı ömrü olan duran varlık olarak sınıflandırılacaktır.

Yükümlülükler

Bilanço formülü aşağıda sunulan likidite oranı, varlıkların pasiflere oranı ile belirlenmektedir. İkincisi ayrıca gruplara ayrılır:

• P1 - en popüler yükümlülükler.
• P2 - geçerlilik süresi 12 aya kadar olan krediler.
• P3 - diğer uzun vadeli krediler.
• P4 - kurumsal rezervler

Listelenen grupların her birinin çizgileri, varlıkların likidite derecesine uygun olmalıdır. Bu nedenle hesaplama yapmadan önce mali tabloların modernleştirilmesi tavsiye edilir.

Bilanço likiditesi

Daha ileri hesaplamalar yapabilmek için grupların parasal değerlerini karşılaştırmak gerekir. Bu durumda aşağıdaki ilişkilerin sağlanması gerekir:

• A1 > P1.
• A2 > P2.
• A3 > P3.
• A4< П4.

Listelenen koşullardan ilk üçünün karşılanması durumunda dördüncüsü otomatik olarak yerine getirilecektir. Bununla birlikte, bir varlık grubundaki fon eksikliği diğerindeki aşırı bollukla telafi edilemez, çünkü hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen fonlar yavaş yavaş yerine konulamaz.

Kapsamlı bir değerlendirme yapabilmek amacıyla toplam likidite oranı hesaplanmaktadır. Denge formülü:

L1 = (A1 + (1/2) * A2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).

Optimum değer 1 veya daha fazladır.

Bu şekilde sunulan bilgiler ayrıntılarla dolu değildir. Ödeme gücünün daha ayrıntılı bir hesaplaması, bir grup göstergeye dayanarak gerçekleştirilir.

Mevcut likidite

Bir ticari işletmenin tüm varlıklarını kullanarak geri ödeme yapma yeteneği cari oranla gösterilir. Bakiye formülü (satır numaraları):

Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Mevcut oranı hesaplayabileceğiniz başka bir algoritma da var. Denge formülü:

K = (OA - uzun vadeli borç - kurucuların borcu) / (kısa vadeli yükümlülükler) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Gösterge değeri ne kadar yüksek olursa, ödeme gücü o kadar iyi olur. Standart değerleri her sektör için hesaplanır ancak ortalama olarak 1,49 ila 2,49 arasında değişir. 0,99'dan küçük bir değer, işletmenin zamanında ödeme yapamayacağını, 3'ten büyük bir değer ise kullanılmayan varlıkların oranının yüksek olduğunu gösterir.

Katsayı, kuruluşun yalnızca şu anda değil, aynı zamanda acil durumlarda da ödeme gücünü yansıtır. Ancak her zaman resmin tamamını sunmaz. Ticari işletmeler için göstergenin değeri normatif olandan daha azdır, imalat işletmeleri için ise çoğunlukla daha yüksektir.

Acil likidite

Bir ticari kuruluşun, hızlı satılabilir varlıklar eksi stokları kullanarak yükümlülüklerini geri ödeme yeteneği, hızlı likidite oranını yansıtır. Bakiye formülü (satır numaraları):

Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

K= (vadeli. DZ + çoklu finansal yatırımlar + DS) / (vadeli krediler) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

Bu katsayının hesaplanmasında daha önce olduğu gibi rezervler dikkate alınmamaktadır. Ekonomik açıdan bakıldığında, bu grup varlıkların satışı işletmeye en fazla zararı getirecektir.

Optimum değer 1,5, minimum ise 0,8'dir. Bu gösterge, mevcut faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışlarıyla karşılanabilecek yükümlülüklerin payını yansıtmaktadır. Bu göstergenin değerini artırmak için özkaynak hacmini artırmak ve uzun vadeli kredi çekmek gerekiyor.

Önceki durumda olduğu gibi, 3'ten büyük bir gösterge değeri, yavaş stok devir hızı ve alacak hesaplarındaki artıştan kaynaklanan irrasyonel olarak organize edilmiş bir sermaye yapısını gösterir.

Mutlak likidite

Bir ticari işletmenin borcunu nakit olarak geri ödeyebilme yeteneği mutlak likidite oranını yansıtır. Bakiye formülü (satır numaraları):

Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).

Optimum değer 0,2'den fazla, minimum ise 0,1'dir. Kuruluşun mevcut yükümlülüklerinin %20'sini anında ödeyebileceğini gösteriyor. Tüm kredilerin acil olarak geri ödenmesi ihtiyacının tamamen teorik olasılığına rağmen, mutlak likidite oranının hesaplanabilmesi ve analiz edilebilmesi gerekmektedir. Denge formülü:

K= (kısa vadeli finansal yatırımlar + DS) / (kısa vadeli krediler) = A1 / (Π1 + Π2).

Hesaplamalarda kritik likidite oranı da kullanılmaktadır. Denge formülü:

Kcl = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Diğer göstergeler

Sermayenin manevra kabiliyeti: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).

Stoklarda ve alacak hesaplarında dondurulan fonların bir kısmı serbest bırakıldığı için dinamiklerdeki düşüş olumlu bir faktör olarak değerlendiriliyor.

Bilançodaki varlıkların payı: (bilanço toplamı - A4) / bilanço toplamı.

Özkaynakların sağlanması: (P4 - A4) / (JSC - A4).

Kuruluşun sermaye yapısında kendi finansman kaynaklarının en az %10'u bulunmalıdır.

Net işletme sermayesi

Bu gösterge, dönen varlıklar ile krediler ve ödenecek hesaplar arasındaki farkı yansıtır. Bu, sermayenin uzun vadeli krediler ve öz fonlardan oluşan kısmıdır. Hesaplama formülü şöyledir:

Net sermaye = OA - kısa vadeli krediler = satır 1200 - satır 1500

İşletme sermayesinin yükümlülüklerden fazla olması, şirketin borçlarını ödeyebildiğini ve faaliyetlerini genişletmek için rezerve sahip olduğunu gösterir. Standart değer sıfırdan büyüktür. İşletme sermayesinin eksikliği, kuruluşun yükümlülüklerini yerine getiremediğini gösterirken, önemli miktarda fazlalık, fonların irrasyonel kullanımını gösterir.

Örnek

Şirketin bilançosu şunları içerir:

• Nakit (DC) - 60.000 ruble.
• Kısa vadeli yatırımlar (SFI) - 27.000 ruble.
• (DZ) - 120.000 ovmak.
• İşletim Sistemi - 265 bin ruble.
• Maddi olmayan duran varlıklar - 34 bin ruble.
• Stoklar (PZ) - 158.000 ovmak.
• (KZ) - 105.000 ovmak.
• Kısa vadeli kredi (CC) - 94.000 RUB.
• Uzun vadeli krediler - 180 bin ruble.

Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Optimum değer 0,2'den fazladır. Şirket, banka hesabındaki parayı kullanarak yükümlülüklerinin %43'ünü ödeyebilmektedir.

Hızlı likidite oranını hesaplayalım. Denge formülü:

Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Göstergenin minimum değeri 0,80'dir. Şirketin alacak hesapları da dahil olmak üzere mevcut tüm fonları kullanması durumunda bu tutar mevcut yükümlülüklerin 1,09 katı olacaktır.

Kritik likidite oranını hesaplayalım. Denge formülü:

Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Sonuçların yorumlanması

Katsayıların kendileri herhangi bir anlam taşımamaktadır ancak zaman aralıkları açısından işletmenin faaliyetlerini ayrıntılı olarak karakterize etmektedirler. Özellikle diğer hesaplama göstergeleri ve belirli bir bilanço kaleminde dikkate alınan varlıkların daha ayrıntılı bir değerlendirmesi ile desteklenirlerse.

Likit olmayan stoklar hızla satılamaz veya üretimde kullanılamaz. Mevcut likidite hesaplanırken bunlar dikkate alınmamalıdır.

Holding grubuna ait bir kuruluşta likidite oranı hesaplanırken iç alacak ve borç göstergeleri dikkate alınmaz. Ödeme gücü seviyesi en iyi şekilde mutlak likidite oranıyla belirlenir.

Varlıkların aşırı değerlenmesi birçok soruna neden olacaktır. Olası olmayan borç tahsilatının hesaplamalara dahil edilmesi, ödeme gücünün yanlış (azaltılmış) değerlendirilmesine ve kuruluşun mali durumu hakkında güvenilmez verilerin alınmasına yol açar.

Öte yandan, gelir elde etme olasılığı düşük olan varlıklar hesaplamaların dışında bırakılırsa likidite göstergelerinin standart değerlerine ulaşmak zorlaşır.

Lenta LLC örneğini kullanarak bilanço likiditesinin analizi

Bilanço likiditesinin analizi, bir kuruluşun ödeme gücünün değerlendirilmesine yönelik metodolojinin ayrılmaz bir parçasıdır. Ödeme gücü, ödeme borçlarınızı nakit kaynaklarla zamanında ödeyebilme yeteneğidir.

Ödeme gücünün değerlendirilmesi finansal analizin önemli bir yönüdür. Bir iş ortağının ortak bir iş kurma veya bir yatırım projesini uygulamaya koymasının yanı sıra kuruluşun mali durumunun iç yönetimine yönelik değerlendirmeleri.

Bilançodaki ödeme gücünün değerlendirilmesi Form 1, dönen varlıkların nakde dönüştürülmesi için gereken süreye göre belirlenen likidite özelliklerine göre gerçekleştirilir. Ne kadar az zaman harcanırsa varlık o kadar likit olur.

Bir işletmenin likidite analizi, bilançonun likiditesinin bir analizidir ve likidite derecesine göre gruplandırılmış ve azalan düzende düzenlenmiş varlıklar için varlıkların, vade tarihlerine göre artan şekilde birleştirilen yükümlülükler için yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur. emir.

Bilanço likidite analizinin özü, bilanço yükümlülüklerinde yer alan yükümlülüklerin varlıklar tarafından karşılanıp karşılanmadığının kontrol edilmesidir.

Aşağıdaki oranların mevcut olması durumunda bakiyenin kesinlikle likit olduğu kabul edilir:

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<П4.

Bir veya daha fazla eşitsizliğin karşılanamaması, bilançonun likiditesinin ihlal edildiğini gösterir.

Tablo 2.5

Bilanço verilerine dayalı hesaplamaların sonuçları, Lenta LLC'de analiz edilen iki dönemde, varlık ve yükümlülükler için grup sonuçlarının karşılaştırılması aşağıdaki biçimde olduğunu göstermektedir:

Tablo 2.6

(Normdan sapan göstergeler kırmızıyla gösterilmiştir.)

İncirde. 2.6 Lenta LLC'nin 2 raporlama dönemi için varlık ve yükümlülüklerinin oranını görebilirsiniz.

Bu analiz, Lenta LLC şirketinin likit bir işletme olmadığını ve kısa vadeli yükümlülüklerin derhal geri ödenmesinin gerekli olduğu durumlarda iflas etmiş bir şirket olacağını veya sabit varlıklarını satmaya başlayacağını gösterdi; İşletmenin finansal faaliyetlerinde olumsuz bir gidişatın yanı sıra, yatırımcıların ilgisini azaltacak ve şirketin finansal istikrarı olmayacağından piyasada kendisiyle iş ilişkisi olan diğer tüzel kişileri geri çevirecektir.

Elde edilen göstergelere dayanarak, ödeme fazlasını, yani standart göstergeyi elde etmek için fon eksikliğini (gösterge negatifse) ve işletme sermayesi likiditesinin ne kadar olduğunu gösteren kapsama yüzdesini hesaplamak mümkündür. Şirket belirli bir gösterge kapsamında hizmet vermektedir. Tablo 2.7

Tablo 2.7

Elde edilen verilere göre bilanço likiditesinin derecesi yetersiz olarak nitelendirilebilir.

Eşitsizlik A1<П1 свидетельствует о том, что у организации имеется платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Это и второе неравенство А2>P2 mevcut likidite seviyesini gösterir. Mevcut likidite, şirketin ödeme gücü veya iflas düzeyini gösterir ve formül kullanılarak hesaplanır.

TL = (A1 + A2) ? (P1 + P2).

TL = -7205066,00 (2011'den bu yana 2012'den bu yana bu rakam daha da arttı)

Negatif ödeme fazlası, cari bilanço likiditesinin aşırı derecede düşük olduğunu gösterir.

Üçüncü eşitsizliğin sağlanamaması (A3<П3) показывает, что перспективная ликвидность (ПЛ) отрицательная. Будущие поступления всего на 0,36% покрывают будущие платежи. Еще немного и она станет отрицательной.

Dördüncü eşitsizlik olan A4>P4'ün sağlanamaması, kuruluşun kendi işletme sermayesinin bulunmadığını, dolayısıyla finansal istikrarın bozulduğunu gösterir.

Bilanço likidite ödeme gücü