పెట్టుబడి పెట్టిన పెట్టుబడి. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి

పెట్టుబడి ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఆర్థిక సూచికలను విశ్లేషించేటప్పుడు, పెట్టుబడి యొక్క లాభదాయకతను నిర్ణయించడం చాలా ముఖ్యమైన దశగా పరిగణించబడుతుంది. మొత్తం పెట్టుబడి ప్రణాళిక ఈ సూచిక ఆధారంగా నిర్మించబడింది మరియు వనరుల విక్రయాల సామర్థ్యాన్ని బహిర్గతం చేయగల పరామితిని కనుగొనడం మొత్తం ప్రక్రియ యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన దశ. ఈ ప్రయోజనాల కోసం, పెట్టుబడి మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడి ఉపయోగించబడుతుంది.

ఈ ఆర్టికల్లో మేము పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి భావనను పరిశీలిస్తాము మరియు ఈ ఆర్థిక సూచిక సరిగ్గా ఎలా లెక్కించబడుతుందో తెలుసుకుందాం.

పెట్టుబడి మూలధనంగా పరిగణించబడుతుంది

సరళీకృత అర్థంలో, పెట్టుబడి మూలధనం అంటే లాభం పొందడానికి ప్రాజెక్ట్‌లో (ఉత్పత్తి లేదా సేవలను అందించడం) పెట్టుబడి పెట్టే మొత్తం. మూలం యొక్క స్వభావం ద్వారా, పెట్టుబడి మూలధనాన్ని ఈక్విటీ మరియు అరువు మూలధనంగా విభజించవచ్చు.

స్వంత పెట్టుబడి మూలధనం సాధారణంగా పెట్టుబడి ప్రాజెక్టులను అమలు చేయడానికి ఉద్దేశించిన నికర లాభం యొక్క పరిమాణంగా అర్థం అవుతుంది. అరువు తెచ్చుకున్న మూలధనం ఆర్థిక బాధ్యతలను కలిగి ఉంటుంది, దీని ఆకర్షణ గడువు ముగింపులో లాభంలో కొంత భాగాన్ని పరాయీకరణ చేయడంతో ముడిపడి ఉంటుంది.

మొదటి సందర్భంలో, ప్రతిదీ ఎక్కువ లేదా తక్కువ స్పష్టంగా ఉంటుంది. కార్యకలాపాల నుండి పొందిన నిధులు ఎక్కువ లాభాలను పొందడం కోసం ఉత్పత్తిని విస్తరించడానికి లేదా ఆధునికీకరించడానికి పాక్షికంగా లేదా పూర్తిగా కేటాయించబడతాయి. రుణం తీసుకున్న మూలధనం విషయంలో, బ్యాంక్ లేదా ఇతర రుణం మరియు అతని వాటా యొక్క తదుపరి కొనుగోలుతో కొత్త యజమాని యొక్క ఆకర్షణ రెండూ ఉన్నాయి.

ఈ విషయంలో, మరొక రకమైన పెట్టుబడి మూలధనాన్ని పరిగణించాలి - ఆకర్షించబడింది, దాని అమలు సంస్థ యొక్క యజమానుల నిర్మాణంలో మార్పుతో ముడిపడి ఉంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడి పెరుగుదలకు సమాంతరంగా కొత్త యజమాని ప్రవేశం జరిగినప్పుడు సేకరించిన మూలధనంగా పరిగణించబడుతుంది. ఈ ప్రక్రియ తన నగదు ఇంజెక్షన్‌లకు బదులుగా కొత్త పార్టిసిపెంట్‌కు అనుకూలంగా షేర్లలో కొంత భాగాన్ని పరాయీకరణ చేయడం వల్ల అసలు యజమాని యొక్క వాటా తగ్గడంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

దాని నిర్మాణంలో, పెట్టుబడి మూలధనం వీటిని కలిగి ఉంటుంది:

• ప్రత్యక్ష ఆస్తులు (భూమి ప్లాట్లు, రియల్ ఎస్టేట్, ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులు మొదలైనవి);
• ఆర్థిక ఆస్తులు (మరొక కంపెనీలో షేర్లు, షేర్లు మరియు రుణ బాండ్లు);
• కనిపించని ఆస్తులు (మార్కెట్ వాటాను పెంచడం, మార్కెటింగ్ విశ్లేషణ నిర్వహించడం లేదా ఇతర)

పెట్టుబడి మూలధనం ప్రధాన కార్యకలాపంలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే అది పరిగణించబడుతుందని గమనించడం ముఖ్యం. లాభానికి కూడా ఇదే షరతు వర్తిస్తుంది. అయితే, కొంతమంది నిపుణులు గణనలను సరళీకృతం చేయడానికి సాధారణ డేటాను ఉపయోగిస్తారు. ఈ సందర్భంలో, ఒక వ్యత్యాసాన్ని గమనించవచ్చు, దీని పరిమాణం నేరుగా కార్యకలాపాల యొక్క వివిధ రంగాలలో పెట్టుబడి పరిమాణంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

అందువల్ల, పెట్టుబడి మూలధనం అనేక రూపాలు మరియు అమలు మార్గాలను కలిగి ఉంటుందని మేము చూస్తాము, కానీ దాని లక్ష్యం అదే విధంగా ఉంటుంది - అదనపు లాభం పొందడం. దీని దృష్ట్యా, ఆర్థికవేత్తలు ఒక సూచికను ప్రవేశపెట్టారు. ఆస్తులు ఎంత సమర్థవంతంగా ఉపయోగించబడుతున్నాయో గుర్తించడానికి ఇది మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది.

పెట్టుబడి మూలధనంపై రాబడి అంటే ఏమిటి

ఆర్థిక శాస్త్రంలో లాభదాయకత సమర్థతకు సాపేక్ష సూచికగా పరిగణించబడుతుంది. ఉత్పత్తి లేదా సేవా సదుపాయం సందర్భంలో ఇది ఒక రకమైన సమర్థతా కారకం. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, శ్రమ, డబ్బు మరియు ఇతర వనరుల అధిక-నాణ్యత అమ్మకాలు లాభదాయకతను పెంచుతాయి.

పెట్టుబడి రంగంలో, లాభదాయకత సూచిక ప్రధాన స్థానాన్ని ఆక్రమించింది. మీ స్వంత లేదా అరువు తెచ్చుకున్న ఆస్తులను ఆకర్షించడం అనేది మీ మార్కెట్ వాటాను పెంచడం, ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పెంచడం లేదా ఉచిత సముచితాన్ని అభివృద్ధి చేయడం వంటి రూపంలో రాబడిని పొందాలనే కోరికతో నేరుగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

పెట్టుబడి మూలధన సూచికపై రాబడిని సాధారణంగా ROIC (రిటర్న్ ఆఫ్ ఇన్వెస్టెడ్ క్యాపిటల్)గా సూచిస్తారు. ఇది "లాభదాయకత సూచికలు" అని పిలువబడే పెద్ద వర్గంలో భాగం, ఇది ఉపయోగం యొక్క సామర్థ్యాన్ని మిళితం చేస్తుంది:

• వాటాదారుల ఈక్విటీ (ROCE);
• మొత్తం ఆస్తులు (ROTA);
• స్థూల (GPM) మరియు నిర్వహణ (OPM) లాభం

పెట్టుబడి మూలధన సూచికపై రాబడిని కనుగొనడానికి ప్రాథమిక సూత్రం:

NOPLAT/పెట్టుబడి మూలధనం

NOPLAT అనేది నికర నిర్వహణ ఆదాయం మైనస్ వర్తించే పన్నులు మరియు డివిడెండ్‌ల ప్రతిబింబం.

చాలా మంది నిపుణులు ROICని లెక్కించడానికి సరళీకృత విధానాన్ని ఉపయోగిస్తున్నారని ప్రాక్టీస్ చూపిస్తుంది, ఇది కోర్ మరియు ఇతర కార్యకలాపాలుగా విభజించకుండా సంస్థ యొక్క మొత్తం కార్యాచరణను పరిగణిస్తుంది.

ఈ సందర్భంలో, గణనలలో లోపం కనిపించడం అనివార్యం, మరియు దాని పరిమాణం నాన్-కోర్ కార్యకలాపాలలో పెట్టుబడుల వాటా ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడి మూలధనంపై రాబడిని కనుగొనే సూత్రం క్రింది రూపాన్ని తీసుకుంటుంది:

ROIC=EBIT(1 – పన్ను రేటు)/పెట్టుబడి మూలధనం

EBIT (వడ్డీ మరియు పన్నులకు ముందు ఆదాయాలు) సూచిక అంటే పన్నులు మరియు డివిడెండ్‌లకు ముందు లాభం.

అన్ని పారామితులు సగటు వార్షిక విలువ ప్రకారం తీసుకోబడతాయి, అనగా, సంవత్సరం ప్రారంభంలో మరియు చివరిలో సూచికలు జోడించబడతాయి మరియు సగానికి విభజించబడ్డాయి. ROICని తరచుగా రిటర్న్ ఆన్ టోటల్ క్యాపిటల్ ఇండికేటర్ అని పిలుస్తారు, అంటే పెట్టుబడి పెట్టిన క్షణం నుండి ఆస్తులు మొత్తం మూలధనంలో భాగమవుతాయి.

గణనల ఫలితం ప్రణాళికాబద్ధమైన దానితో పోల్చబడిన శాతం సూచికగా ఉండాలని గమనించాలి. ఈ ఆపరేషన్ ఆధారంగా, తదుపరి పెట్టుబడుల సాధ్యత నిర్ణయించబడుతుంది.

లాభదాయకత సూచిక యొక్క ఉద్దేశ్యం

ముందుగా చెప్పినట్లుగా, పెట్టుబడి మూలధనంపై రాబడి అనేది సంస్థ యొక్క ఆర్థిక సామర్థ్యానికి సంబంధించిన ముఖ్యమైన సూచికలలో ఒకటి. ఇది చేసిన పెట్టుబడులపై రాబడిని చూపుతుంది మరియు దాని ఆధారంగా తదుపరి ఇంజెక్షన్ల అవసరం ఏర్పడుతుంది.

పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు ROIని లెక్కించడం ప్రారంభ పెట్టుబడి యొక్క సాధ్యాసాధ్యాలను గుర్తించడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది అని గమనించాలి. ఎంటర్‌ప్రైజ్‌లో ప్రస్తుత వ్యవహారాల స్థితిని మరింత పూర్తిగా అర్థం చేసుకోవడానికి, ఆర్థికవేత్తలు ప్రశ్నకు సమాధానాన్ని కనుగొనడానికి తరచుగా ఈ సూచికను ఉపయోగిస్తారు: పెట్టుబడి అవసరమా? మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ROI సూచికను ప్రణాళికాబద్ధంగా పోల్చడం వలన మీ స్వంత నిధుల ఖర్చుతో ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడి మొత్తాన్ని పెంచడం విలువైనదేనా అని నిర్ణయించడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది.

విడిగా, చెల్లింపు కాలం వంటి పరామితిని పేర్కొనడం విలువ. ఈ సూచిక లాభదాయకతకు దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది మరియు దానిపై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ప్రతి పెట్టుబడి ప్రాజెక్ట్ రిటర్న్ వ్యవధిని కలిగి ఉంటుంది - ప్రణాళికాబద్ధమైన ఆదాయాన్ని స్వీకరించడానికి అవసరమైన సమయం. ఈ సూచిక స్థూల ఆర్థిక సూచికలు మరియు ఎంచుకున్న పరిశ్రమ యొక్క నిర్దిష్ట లక్షణాలతో సహా అనేక వేరియబుల్ కారకాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

మరియు పెట్టుబడి మూలధనంపై రాబడి ప్రభావం తిరిగి చెల్లించే కాలం నుండి విడదీయరానిదిగా పరిగణించబడాలి. ROIC యొక్క గుణాత్మక విశ్లేషణకు అనేక సంబంధిత సూచికలను పరిగణనలోకి తీసుకుని పెట్టుబడి ప్రణాళికను రూపొందించడం అవసరం, ఉదాహరణకు, ఆర్థిక శక్తి మజ్యూర్ సందర్భంలో బ్రేక్-ఈవెన్ పాయింట్ లేదా ప్రవర్తనను కనుగొనడం.

ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు

పెట్టుబడి మూలధన పరామితిపై రాబడిని ఉపయోగించడం యొక్క స్పష్టమైన ప్రయోజనాల్లో, దాని గణన యొక్క సరళతను గుర్తించడం విలువ. సూత్రాల నుండి చూడగలిగినట్లుగా, ఫలితాన్ని పొందడానికి, లాభం మొత్తం మరియు పెట్టుబడి మొత్తం గురించి జ్ఞానం అవసరం.

ఈ సాధారణ సూత్రానికి ధన్యవాదాలు, ప్రత్యక్ష మరియు కనిపించని ఆస్తుల ఉపయోగంలో సమర్థత స్థాయిని నిర్ణయించడం సాధ్యపడుతుంది. కానీ ఇక్కడే దాని ప్రధాన లోపం ఉంది. ఫార్ములాను దాని ప్రారంభ రూపంలో వర్తింపజేయడం లోపం యొక్క స్థాయి పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది, ఇది పెద్ద వ్యాపారాన్ని నడుపుతున్నప్పుడు, తప్పు డేటా యొక్క రసీదుకు దారితీస్తుంది, ఇది ఇతర గణనలలో వేరియబుల్స్.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడి మూలధనంపై రాబడి యొక్క అత్యంత ఖచ్చితమైన సూచికను నిర్ణయించడానికి, విస్తృత శ్రేణి ఆర్థిక చర్యలను పరిగణనలోకి తీసుకునే మరింత వివరణాత్మక సూత్రం అవసరం.

అయితే, ఒక చిన్న వ్యాపార విభాగానికి లేదా ఒక ముఖ్యమైన ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో, సమర్థత పరామితి యొక్క అటువంటి సరళీకృత నిర్ణయం ఖచ్చితంగా ప్రయోజనంగా పరిగణించబడాలి.

పొందిన ఫలితం యొక్క సమాచార కంటెంట్ ఉన్నప్పటికీ, లాభదాయకత సూచిక అనేక ముఖ్యమైన లోపాలను కలిగి ఉంది, అది ఉపయోగించడం కష్టతరం చేస్తుంది.

• ఆదాయం యొక్క మూలం యొక్క స్వభావాన్ని స్థాపించడం అసంభవం. సాధారణ గణన సూత్రం ఆపరేటింగ్ కార్యకలాపాల నుండి ఎంత ఆదాయాన్ని పొందింది, శాశ్వత లాభంలో ఎంత భాగం మరియు ఒక సారి ఎంతగా పరిగణించబడుతుందో నిర్ణయించడానికి అనుమతించదు;
• నిర్వహణ ద్వారా ఫలితాల యొక్క సాధ్యమైన తారుమారు. ఈ మైనస్ మునుపటి నుండి నేరుగా అనుసరిస్తుంది. డేటా యొక్క విస్తృత వైవిధ్యం మరియు సూత్రీకరణలో అస్పష్టత కారణంగా, ROI యొక్క ఉపయోగం వాటాదారులను డేటాను భర్తీ చేయడానికి అనుమతించవచ్చు;
• ద్రవ్యోల్బణం మరియు US డాలర్ మారకం రేటు వంటి బాహ్య ఆర్థిక కారకాలపై అధిక స్థాయి ఆధారపడటం. ఈ పాయింట్ ఈ పరామితి యొక్క లోపంగా పరిగణించబడదు, ఎందుకంటే రాష్ట్ర ఆర్థిక సూచికలలో మార్పులు సామర్థ్యాన్ని నిర్ణయించే పద్ధతులను మార్చడానికి కారణం, అయితే ఈ కారకాల మధ్య కనెక్షన్‌ను తిరస్కరించకూడదు.

ముగింపు

పెట్టుబడి మూలధన సూచికపై రాబడి చాలా సాధారణం, ఎందుకంటే ఇది సంస్థ యొక్క వనరులను ఉపయోగించడం యొక్క సామర్థ్యం గురించి పూర్తిగా అర్థమయ్యే చిత్రాన్ని ఇస్తుంది. అయినప్పటికీ, దాని ఉపయోగం ప్రతిచోటా దాని వినియోగాన్ని అనుమతించని పెద్ద సంఖ్యలో లోపాలతో ముడిపడి ఉంది.

ఒక మార్గం లేదా మరొకటి, ROI సూచిక మారుతోంది, ఇతర రూపాలను తీసుకుంటుంది మరియు మరింత ఎక్కువ సూచికలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. ఒక మార్గం లేదా మరొకటి, పెట్టుబడి మూలధన సూచికపై రాబడి ఆర్థిక పెట్టుబడుల ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి అత్యంత ప్రాథమిక మార్గాలలో ఒకటి.

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని లెక్కించడంలో సమస్యలు భావన యొక్క వివరణలో ఉన్నాయి పెట్టుబడి పెట్టుబడి. అంతర్జాతీయ ఆచరణలో, పెట్టుబడి పెట్టబడిన అరువు మూలధనం అంటే దీర్ఘకాలిక మూలధనం, అయితే రష్యన్ కంపెనీలు తరచుగా స్వల్పకాలిక అరువు నిధులను ఉపయోగించి పెట్టుబడి కార్యకలాపాలకు ఆర్థిక సహాయం చేస్తాయి. అంటే, ఆచరణలో, పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం అంటే దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక రుణ మూలధనం, కాబట్టి స్వల్పకాలిక రుణాన్ని అస్థిర వాతావరణంలో పనిచేసే కంపెనీలకు పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం యొక్క మూలకం వలె పరిగణించవచ్చు.

పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనాన్ని గణించడంలో మరొక సమస్య ఏమిటంటే, వాయిదా వేసిన పన్ను బాధ్యతలు, దీర్ఘకాలిక కేటాయింపులు, ఇంటర్‌కంపెనీ రుణాలు మరియు వ్యవస్థాపకులు అందించిన రుణాలు వంటి అనేక బాధ్యతలు ఈక్విటీకి ప్రక్కనే ఉన్నాయి. ఈ బాధ్యతలు తరచుగా ఉచితం మరియు నిర్దిష్ట సమయంలో చెల్లించవలసిన నిర్దిష్ట మొత్తాలను ఎల్లప్పుడూ సూచించవు అనే వాస్తవం ద్వారా వర్గీకరించబడతాయి. ఈ బాధ్యతలను ఈక్విటీ లేదా అరువు తీసుకున్న మూలధనంగా వర్గీకరించడం, బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి నిబంధనలు మరియు షరతుల లక్షణాలతో సహా వాటి ఆర్థిక సారాంశం ద్వారా నిర్ణయించబడాలి.

దీన్ని పరిగణనలోకి తీసుకొని, మేము ఈ క్రింది నిర్వచనాన్ని ఇవ్వవచ్చు పెట్టుబడి పెట్టింది- ఇది యజమానుల మూలధనం, అలాగే కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టిన రుణదాతల దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక అరువు మూలధనం.

అదే సమయంలో, స్వల్పకాలిక అరువు మూలధనం అరువు తీసుకున్న నిధులను కలిగి ఉంటుంది మరియు చెల్లించవలసిన ఖాతాలు, వాయిదా వేసిన ఆదాయం, స్వల్పకాలిక అంచనా బాధ్యతలు మరియు ఇతర స్వల్పకాలిక బాధ్యతలను కలిగి ఉండదు. దీర్ఘకాలిక రుణ మూలధనంలో పాక్షిక-ఈక్విటీ మూలధనం, దీర్ఘకాలిక రుణాలు పొందిన నిధులు మరియు ఇతర దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు ఉంటాయి.

గమనించండి, పెట్టుబడి పెట్టిందిబ్యాలెన్స్ షీట్ ఆస్తి నుండి ప్రస్తుత-యేతర ఆస్తులు మరియు వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మొత్తంగా నిర్ణయించవచ్చు. ఈ గణన సంస్థ యొక్క నికర ఆస్తులను నిర్ణయించడం సాధ్యం చేస్తుంది (సూచిక నికర ఆస్తి విలువ సూచికకు సమానం కాదు, రష్యా ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ఆర్డర్ ప్రకారం లెక్కించబడుతుంది, రష్యా యొక్క ఫెడరల్ సెక్యూరిటీస్ కమిషన్ జనవరి 29, 2003 No. 10n/03-6/pz మరియు మూలధనంలో మార్పుల ప్రకటనలో ప్రతిబింబిస్తుంది).

సొంత వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మరియు దీర్ఘకాలిక అరువు మూలధనం వంటి భాగాల వర్కింగ్ క్యాపిటల్ నిర్మాణంలో గణనీయమైన వాటా సంస్థ యొక్క ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారిస్తుంది మరియు అదే సమయంలో ప్రస్తుత ఆస్తులకు ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును పెంచుతుంది.

పెట్టుబడి పెట్టిన పెట్టుబడి(IC) సూత్రాన్ని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది:

IC = E + E i + LD + LD 0 + SD

ఎక్కడ, E i అనేది పాక్షిక-ఈక్విటీ మూలధనం; E - ఈక్విటీ; LD - దీర్ఘకాలిక అరువు నిధులు; LD 0 - ఇతర దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు; SD - స్వల్పకాలిక అరువు నిధులు.

తీసుకున్న మూలధనం:

D = E i + LD + LD 0 + SD

వర్కింగ్ క్యాపిటల్:

ఎక్కడ CA - ప్రస్తుత ఆస్తులు; AP - చెల్లించవలసిన ఖాతాలు, అలాగే వాయిదా వేసిన ఆదాయం, స్వల్పకాలిక అంచనా బాధ్యతలు మరియు ఇతర స్వల్పకాలిక బాధ్యతలు.

నికర వర్కింగ్ క్యాపిటల్:

ఎక్కడ, CL అనేది అరువు తీసుకున్న నిధులు, చెల్లించవలసిన ఖాతాలు మరియు సమానమైన బాధ్యతలతో సహా స్వల్పకాలిక బాధ్యతలు.

సొంత వర్కింగ్ క్యాపిటల్:

ఎక్కడ, FA అనేది నాన్-కరెంట్ ఆస్తులు.

పరిశీలనలో ఉన్న పద్దతిలో, మూలధన సూచికలను లెక్కించేటప్పుడు క్రింది అంచనాలు తయారు చేయబడతాయి. ఈక్విటీ మూలధనానికి ప్రక్కనే ఉన్న బాధ్యతలు ఈక్విటీ మూలధనం యొక్క మూలకాలుగా పరిగణించబడవు, కానీ పాక్షిక-ఈక్విటీ మూలధనంగా గుర్తించబడతాయి మరియు డెట్ క్యాపిటల్‌లో చేర్చబడ్డాయి, ఎందుకంటే ఇది సంప్రదాయవాద సూత్రానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది, ఇది సంస్థ యొక్క మరింత తగినంత, పెంచని అంచనాను నిర్ధారిస్తుంది. ఈక్విటీ మూలధనం మరియు ఆర్థిక స్థిరత్వం. పాక్షిక-ఈక్విటీ మూలధనంలో వాయిదా వేసిన పన్ను బాధ్యతలు మరియు అంచనా వేయబడిన బాధ్యతలు ఉంటాయి. ఇన్‌ట్రా-గ్రూప్ రుణాలు మరియు వ్యవస్థాపకుల రుణాలు అరువు తీసుకున్న నిధులుగా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే ఆర్థిక నివేదికల ప్రకారం ఈ బాధ్యతలను మొత్తం బాధ్యతల నుండి వేరు చేయడం దాదాపు అసాధ్యం. అందువల్ల, కంపెనీ యొక్క అరువు మూలధనం దాని భాగాల మొత్తంగా పరిగణించబడుతుంది: పాక్షిక-ఈక్విటీ మూలధనం, దీర్ఘకాలిక అరువు నిధులు, స్వల్పకాలిక అరువు పొందిన నిధులు మరియు ఇతర దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు. అంటే, స్వల్పకాలిక అరువు తీసుకున్న నిధులు అరువు తీసుకున్న మూలధనంలో చేర్చబడ్డాయి, ఎందుకంటే ఇది సూచికను లెక్కించడానికి రష్యన్ కంపెనీలలో ప్రబలంగా ఉన్న అభ్యాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.

రష్యన్ రిపోర్టింగ్ డేటా ఆధారంగా విశ్లేషణ చేయడానికి, రిపోర్టింగ్‌లో ప్రచురించబడని అనేక లాభాల సూచికలను అదనంగా లెక్కించడం అవసరం, కానీ సంస్థ యొక్క కార్యకలాపాలను అంచనా వేయడానికి అవసరం. ఇది వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (EBITDA) ముందు ఆదాయాలు, ఇది కంపెనీ లాభదాయకత (EBITDA మార్జిన్) మరియు రుణ భారం (నికర రుణ నిష్పత్తి) రెండింటినీ అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఇంకా, ఇది వడ్డీ మరియు పన్ను EBITకి ముందు ఆదాయాల సూచిక, ఇది నికర ఆస్తులపై (ROA) రాబడిని లెక్కించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది, దీని విలువ ఆర్థిక పరపతి సూచికలను నిర్ణయాత్మకంగా ప్రభావితం చేస్తుంది (భేదం, ఆర్థిక పరపతి ప్రభావం). ఇది నికర నిర్వహణ లాభం NOPAT, పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం ROICపై రాబడిని లెక్కించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది, దీని ఆధారంగా మూలధన WACC యొక్క వెయిటెడ్ సరాసరి ఖర్చుతో, కంపెనీ సృష్టించిన లేదా నాశనం చేసిన విలువకు సంబంధించిన ముగింపు సమర్థించబడుతుంది. చివరగా, ఆర్థిక లాభం EP ఉంది, ఇది కంపెనీ సృష్టించిన విలువకు సూచిక కూడా.

రష్యన్ ఆర్థిక నివేదికలలో ప్రచురించబడని లాభాల సూచికలను లెక్కించేటప్పుడు, ఈ క్రింది అంచనాలు చేయబడ్డాయి:

1. ఇతర ఆర్థిక ఫలితం చెల్లించవలసిన వడ్డీతో సహా ఇతర ఆదాయం మరియు ఇతర ఖర్చుల మధ్య వ్యత్యాసంగా లెక్కించబడుతుంది మరియు నిర్వహణ లాభంలో భాగంగా పరిగణించబడుతుంది;
2. ప్రభావవంతమైన ఆదాయపు పన్ను రేటును నిర్ణయించడం ద్వారా నికర నిర్వహణ ఆదాయం, ఆర్థిక పరపతి నిష్పత్తులు మరియు ఇతర సూచికలను లెక్కించేటప్పుడు ప్రస్తుత ఆదాయపు పన్నులు మరియు వాయిదా వేసిన పన్ను ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలలో మార్పులు పరిగణనలోకి తీసుకోబడతాయి.

లాభాల సూచికలను లెక్కించడానికి అల్గోరిథం క్రింది విధంగా ఉంది:

తరుగుదల, వడ్డీ మరియు పన్నుల ముందు ఆదాయాలు:

EBITDA = PS + A + FR

PS అంటే అమ్మకాల నుండి లాభం; A - తరుగుదల; FR - చెల్లించవలసిన వడ్డీని కలిగి ఉండని ఇతర ఆర్థిక ఫలితం (ఇతర ఖర్చుల మొత్తంతో తగ్గించబడిన ఇతర ఆదాయం మొత్తంగా లెక్కించబడుతుంది).

వడ్డీ మరియు పన్నుకు ముందు ఆదాయాలు (ఆపరేటింగ్ లాభం):

నికర నిర్వహణ లాభం:

NOPAT = EBIT * (1 - tе)

ఇక్కడ te అనేది ప్రస్తుత ఆదాయపు పన్ను మరియు వాయిదా వేసిన పన్నులు పన్నుకు ముందు లాభం యొక్క నిష్పత్తిగా సమర్థవంతమైన ఆదాయపు పన్ను రేటు.

ఈ సూచిక సూత్రాన్ని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది:

te = (Nf + Nd)/EBT = (EBT - NP)/EBT

ఇక్కడ Nf ప్రస్తుత ఆదాయ పన్ను; Nd అనేది వాయిదా వేసిన పన్ను ఆస్తులు మరియు వాయిదా వేసిన పన్ను బాధ్యతలలో మార్పుల మొత్తం; EBT - పన్నుకు ముందు లాభం; NP - నికర లాభం.

ఆర్థిక లాభం:

EP = NP - Ke * E

ఇక్కడ Ke అనేది మూలధన మూలంగా ఈక్విటీ ఖర్చు; E - ఈక్విటీ.

ప్రాథమిక లాభం రిపోర్టింగ్ సంవత్సరానికి ప్రాధాన్య షేర్లపై డివిడెండ్‌ల ద్వారా తగ్గించబడిన నికర లాభంగా లెక్కించబడుతుంది. ప్రతి షేరుకు ప్రాథమిక ఆదాయాలు (నష్టం) అనేది రిపోర్టింగ్ వ్యవధిలో ప్రాథమిక ఆదాయాల నిష్పత్తిగా రిపోర్టింగ్ వ్యవధిలో బాకీ ఉన్న సాధారణ షేర్ల సగటు సంఖ్యకు నిర్ణయించబడుతుంది. ఒక్కో షేరుకు ప్రాథమిక ఆదాయాలను అంచనా వేయడానికి, ఈ సూచికను షేర్ మార్కెట్ విలువతో సహసంబంధం చేయడం అవసరం. ఫలిత నిష్పత్తి ఒక షేర్‌లో పెట్టుబడిపై సంభావ్య రాబడిని వర్గీకరిస్తుంది, ఇది పోల్చదగిన స్థాయి రిస్క్‌తో ప్రత్యామ్నాయ రాబడి కంటే తక్కువగా ఉండకూడదు.

పలచబరిచిన ఆదాయాలు, ఆస్తులలో సంబంధిత పెరుగుదల లేకుండా భవిష్యత్తులో షేర్లను జారీ చేయడం వల్ల సంభవించే ఒక్కో షేరుకు ప్రాథమిక ఆదాయాలలో సాధ్యమయ్యే తగ్గింపును కొలుస్తుంది. కింది సందర్భాలలో లాభం తగ్గింపు జరుగుతుంది:

• జాయింట్-స్టాక్ కంపెనీ యొక్క అన్ని కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను కొన్ని షరతులలో సాధారణ షేర్లుగా మార్చడం;
• జారీ చేసిన వారి నుండి సాధారణ షేర్లను వాటి మార్కెట్ విలువ కంటే తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం కోసం అన్ని ఒప్పందాలను అమలు చేసిన తర్వాత.

అంతర్లీన ఆదాయాలకు సంబంధించి పలుచన చేయబడిన ఆదాయాలు తక్కువగా ఉంటే, ఈక్విటీ పెట్టుబడి ప్రమాదకరం, ప్రతి షేరుకు అంతర్లీన ఆదాయాలు భవిష్యత్తులో క్షీణించే అవకాశం ఉంది. పలుచన లాభ సూచిక ప్రాథమిక లాభాల సూచికకు సమానంగా ఉండవచ్చు, అంటే కంపెనీ మూలధన నిర్మాణం సరళంగా ఉంటుంది, అనగా. షేర్‌లను వాటి మార్కెట్ విలువ కంటే తక్కువ ధరకు విక్రయించడానికి అనుమతించే కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు లేదా ఎంపికలు లేదా వారెంట్‌లు దీనికి లేవు.

పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం యొక్క సూచికలను లెక్కించడానికి ఒక ఉదాహరణ

సమర్పించిన సూచికల విలువలు రష్యన్ ఉత్పాదక సంస్థ కోసం కొత్త రిపోర్టింగ్ ఫారమ్‌ల ఆధారంగా మరింత లెక్కించబడతాయి. లెక్కల కోసం ప్రారంభ డేటా జోడించిన పట్టికలలో ప్రదర్శించబడుతుంది.

2011 నుండి చెల్లుబాటు అయ్యే రిపోర్టింగ్ ఫారమ్‌లలో అందించిన సమాచారాన్ని అంచనా వేస్తే, రిపోర్టింగ్‌లో కొత్తగా ప్రవేశపెట్టిన కొన్ని సూచికలు అధ్యయనంలో ఉన్న కంపెనీకి సున్నా విలువను కలిగి ఉన్నాయని గమనించవచ్చు. ప్రత్యేకించి, పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి ఫలితాల లేకపోవడం దాని తక్కువ వినూత్న కార్యాచరణను సూచిస్తుంది. “ప్రస్తుతేతర ఆస్తుల రీవాల్యుయేషన్” అనే అంశానికి ఈక్విటీలో విలువలు లేకపోవడం మరియు ఆదాయ ప్రకటనలోని సారూప్య అంశం కంపెనీ రీవాల్యుయేషన్‌లను నిర్వహించదని సూచిస్తుంది, అయితే ఇది దాని పుస్తక విలువ యొక్క అవకాశాన్ని మినహాయించదు. నాన్-కరెంట్ ఆస్తులు వాటి మార్కెట్ విలువ నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి. "అంచనా బాధ్యతలు" అనే కథనానికి విలువలు లేకపోవడం విశ్లేషించబడిన కంపెనీకి అటువంటి బాధ్యతల యొక్క ప్రాముఖ్యతను సూచిస్తుంది.

సంస్థ యొక్క మూలధన సూచికలను లెక్కించే ఫలితాలు టేబుల్ 1లో ప్రదర్శించబడ్డాయి.

టేబుల్ 1. మూలధన సూచికల గణన

సమర్పించిన డేటా ఆధారంగా గణనల ఫలితాలు అనేక ముగింపులకు ఆధారాలను అందిస్తాయి. విశ్లేషించబడిన సంస్థ యొక్క నికర ఆస్తుల నిర్మాణం తేలికగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో కరెంట్-యేతర ఆస్తులు తక్కువ వాటాను కలిగి ఉంటాయి, ఇది తక్కువ స్థాయి ఆపరేటింగ్ పరపతికి దారితీస్తుంది మరియు రుణం పొందిన మూలధనాన్ని ఆకర్షించడం ద్వారా కంపెనీ ఆర్థిక పరపతిని పెంచడానికి అనుమతిస్తుంది; . పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంలో ఈక్విటీ మూలధనం వాటా 40% మించదు కాబట్టి కంపెనీ మూలధన నిర్మాణాన్ని దూకుడుగా వర్గీకరించవచ్చు.

అదే సమయంలో, సంస్థ యొక్క రుణ మూలధనం దాని ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పెంచే దీర్ఘకాలిక అరువు నిధులచే ఆధిపత్యం చెలాయిస్తుంది. నాన్-కరెంట్ ఆస్తులు ఈక్విటీ క్యాపిటల్ మొత్తాన్ని అధిగమించడం మరియు దీర్ఘకాలిక అరువు మూలధనం ద్వారా పాక్షికంగా ఆర్థిక సహాయం చేయడం వల్ల కంపెనీకి దాని స్వంత వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లేదు. ఇది కంపెనీ ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది, కానీ దాని మూలధన సగటు వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది. విశ్లేషించబడిన కాలంలో కంపెనీ పెట్టుబడి మూలధనం 5.6% తగ్గింది, ఇది వ్యాపారంలో స్వల్ప మందగమనాన్ని సూచిస్తుంది మరియు కంపెనీ వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో తగ్గుదలతో ముడిపడి ఉంది. సంస్థ యొక్క లాభాల సూచికలను లెక్కించే ఫలితాలు టేబుల్ 2లో ప్రదర్శించబడ్డాయి.

టేబుల్ 2. కంపెనీ లాభాల సూచికలు

లాభం మరియు నష్ట ప్రకటన యొక్క విశ్లేషణ కూడా సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పనితీరు గురించి ప్రతికూల ముగింపులకు ఆధారాలను అందిస్తుంది. టేబుల్ 2 లో సమర్పించబడిన డేటా యొక్క విశ్లేషణ నుండి క్రింది విధంగా, అన్ని ఆర్థిక పనితీరు సూచికలు క్షీణిస్తున్నాయి. అదే సమయంలో, సూచికలలో క్షీణత రేటు ఆదాయంలో 3% తగ్గుదల నుండి నికర లాభంలో 90.4% తగ్గుదలకు పెరుగుతుంది, ఇది కంపెనీ కార్యకలాపాల స్తబ్దత మరియు ఉత్పత్తుల ఉత్పత్తి మరియు అమ్మకాల తగ్గింపును మాత్రమే సూచిస్తుంది. అసమర్థ వ్యయ నియంత్రణ, ఆదాయంలో తగ్గుదలకు సంబంధించి లాభ సూచికలలో వేగవంతమైన తగ్గుదలకు దారి తీస్తుంది. ఈ ధోరణుల ఫలితంగా, రాబడి నిర్మాణం మరింత దిగజారింది, కాబట్టి నికర లాభం వాటా 6 నుండి 0.6%కి తగ్గింది. ఏది ఏమైనప్పటికీ, అత్యంత ముఖ్యమైన ముగింపు ఆర్థిక లాభానికి సంబంధించినది, ఈక్విటీ మూలధన వ్యయం సంవత్సరానికి 20%కి సమానం అనే ఊహతో లెక్కించబడుతుంది. కంపెనీ వాల్యూ క్రియేటర్ నుండి వాల్యూ డిస్ట్రాయర్‌గా మారింది.

సంస్థ యొక్క విశ్లేషణను పూర్తి చేసినప్పుడు, వ్యాపార విలువ యొక్క ప్రాథమిక కారకాలను అంచనా వేయడం అవసరం, వాటి విలువలు టేబుల్ 3 లో ప్రదర్శించబడ్డాయి.

పట్టిక 3. ప్రాథమిక వ్యయ కారకాలు, %

లెక్కల నుండి క్రింది విధంగా, కంపెనీ రిపోర్టింగ్ సంవత్సరంలో విలువను నాశనం చేస్తుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి (పెట్టుబడి చేసిన మూలధనానికి నికర నిర్వహణ లాభం యొక్క నిష్పత్తి) మార్కెట్ వెయిటెడ్ క్యాపిటల్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఈక్విటీ మూలధన వ్యయం 20%, రుణ మూలధన వ్యయం 13%. అదే సమయంలో, రిపోర్టింగ్ సంవత్సరంలో పనితీరు సూచికలు బాగా క్షీణించాయి.

గ్రంథ పట్టిక:

1. బెర్న్‌స్టెయిన్ L.A. ఆర్థిక నివేదికల విశ్లేషణ: సిద్ధాంతం, అభ్యాసం మరియు వివరణ / అనువాదం. ఇంగ్లీష్ నుండి M.: ఫైనాన్స్ అండ్ స్టాటిస్టిక్స్, 2002.
2. కోల్ట్సోవా I. మీ కంపెనీ రుణ భారం యొక్క లక్ష్యం అంచనా కోసం ఐదు సూచికలు // ఫైనాన్షియల్ డైరెక్టర్. 2011. నం. 6.
3. కోగ్డెన్కో V.G., క్రాషెనిన్నికోవా M.S. అకౌంటింగ్ స్టేట్‌మెంట్‌ల యొక్క కొత్త రూపాల విశ్లేషణ యొక్క లక్షణాలు (బ్యాలెన్స్ షీట్ మరియు లాభం మరియు నష్ట ప్రకటన) // ఆర్థిక విశ్లేషణ: సిద్ధాంతం మరియు అభ్యాసం. 2012. నం. 16.
4. Salostei S. కంపెనీ ఈక్విటీ మూలధనం ఎంత // ఫైనాన్షియల్ డైరెక్టర్. 2011. నం. 7.

కొత్త లేదా ఇప్పటికే ఉన్న ప్రాజెక్ట్‌లో మూలధనాన్ని పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు ప్రాథమిక నిర్ణయాత్మక నమూనా, వ్యవస్థాపకుడు ఎంత ప్రయోజనం పొందుతాడు మరియు ఎప్పుడు పొందుతాడు అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. విద్యా మరియు విద్యా సాహిత్యంలో పెట్టుబడి మూలధనం యొక్క సామర్థ్యాన్ని లెక్కించడానికి అనేక విభిన్న పద్ధతులను కనుగొనవచ్చు, అయితే వాటిలో చాలా వరకు వాటి సంక్లిష్టత, విస్తృతమైన గణాంక డేటాతో పనిచేయడం మొదలైన వాటి కారణంగా ఆచరణలో ఉపయోగించడానికి చాలా అరుదుగా సరిపోతాయి.

ఈ వ్యాసం పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడిని అంచనా వేయడానికి ప్రధాన పద్ధతులను చర్చిస్తుంది, ఇవి ఆచరణలో విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్నాయి మరియు ఎకనామెట్రిక్స్‌లో అనుభవం లేని వ్యవస్థాపకుడికి కూడా ఇబ్బందులు కలిగించవు.

కంపెనీ విలువ మరియు వ్యాపారంలో పెట్టుబడిపై రాబడిని లెక్కించడానికి ప్రాథమిక నమూనాలు

మీకు తెలిసినట్లుగా, వ్యాపారం యొక్క విలువ (ప్రత్యేక సంస్థ లేదా హోల్డింగ్) నిర్దిష్ట వ్యవధిలో సానుకూల నగదు ప్రవాహాన్ని (ఆర్థిక ఫలితం) ఉత్పత్తి చేయగల సామర్థ్యం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ఇప్పటికే ఉన్న వ్యాపార నమూనా దానిలో పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనాన్ని పునరుత్పత్తి చేయగల మరియు అదనపు లాభాన్ని సృష్టించగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉండటం ద్వారా ఈ సామర్థ్యం ఎక్కువగా నిర్ణయించబడుతుంది.

కంపెనీ పెట్టుబడుల ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి అనేక ప్రాథమిక నమూనాలు ఉపయోగించబడతాయి, వీటిని ఈ క్రింది విధంగా ప్రదర్శించవచ్చు:

1. వ్యాపారం తగ్గింపు నగదు ప్రవాహ నమూనా
2. ఆర్థిక లాభం నమూనా

ఈ రెండు ప్రధాన నమూనాలు ఆచరణలో విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్నాయి మరియు ఆర్థిక విభాగాలు ఉన్న దాదాపు అన్ని విశ్వవిద్యాలయాల పాఠ్యాంశాల్లో ఇవి చేర్చబడ్డాయి. ఉదాహరణకు, రాయితీ విలువ పద్ధతి అన్ని ఖర్చులు మరియు పెట్టుబడుల ఖర్చులను కవర్ చేయడానికి కంపెనీ ఉత్పత్తి చేసిన లాభం ఎంత సరిపోతుందో చాలా స్పష్టంగా చూపిస్తుంది.

ఈ రెండు నిర్వచించే నమూనాలతో పాటు, నిర్దిష్ట రకాల వ్యాపారం కోసం ఉపయోగించే పెట్టుబడిపై రాబడిని లెక్కించడానికి ఒక పద్ధతి కూడా ఉంది:

1. ప్రస్తుత విలువ మోడల్ సర్దుబాటు చేయబడింది— అనువైన వ్యయ నిర్మాణాన్ని కలిగి ఉన్న కంపెనీల పెట్టుబడిపై రాబడిని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు (ఉదాహరణకు, హోల్డింగ్ కంపెనీ లేదా నెట్‌వర్క్ ప్రాజెక్ట్‌గా పనిచేస్తున్న సూత్రంపై నిర్మించిన కంపెనీలు).
2. షేర్ల కోసం నగదు ప్రవాహ నమూనా (అధీకృత మూలధనంలో వాటా)— క్లయింట్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు, బ్యాంకులు మరియు బీమా కంపెనీలతో కలిసి పనిచేసే జాయింట్-స్టాక్ క్యాపిటల్ స్ట్రక్చర్ ఉన్న కంపెనీల కోసం ప్రధానంగా ఉద్దేశించబడింది.

ROIని మూల్యాంకనం చేయడానికి ప్రాథమిక నమూనాలను ఉపయోగించడం కోసం పద్దతి

వ్యాపార సంస్థ కోసం రాయితీ నగదు ప్రవాహ నమూనా కంపెనీ యొక్క ఈక్విటీ ధరను ఉపయోగిస్తుంది, ఇది దాని ప్రధాన వ్యాపారం మైనస్ రుణ బాధ్యతలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఇతర చట్టపరమైన చెల్లింపులు (బాండ్‌లపై చెల్లింపులు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ వంటివి) యొక్క మదింపుగా నిర్వచించబడింది. నిర్వహణ కార్యకలాపాల ఖర్చు (ఆపరేటింగ్ ఖర్చు) మరియు రుణ వ్యయం వ్యాపారంతో సంబంధం ఉన్న నష్టాలను ప్రతిబింబించే రేట్ల వద్ద తగ్గింపు సంబంధిత నగదు ప్రవాహాలకు సమానం.

ఈ మోడల్ ప్రధానంగా ఒక రకమైన వ్యాపారాన్ని ఒకే సంస్థగా కలిగి ఉన్న కంపెనీలను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఒక కంపెనీ అనేక అనుబంధ సంస్థలను కలిగి ఉన్న సందర్భాల్లో దీనిని ఉపయోగించడానికి, ప్రతి వ్యక్తి నిర్మాణం మరియు మొత్తం కార్పొరేట్ పాలన ఖర్చుల అంచనాను ఆశ్రయించాలి.

నిర్దిష్ట సూచన వ్యవధి ముగింపులో విలువను పొడిగించిన విలువ సూత్రాన్ని ఉపయోగించి అంచనా వేయవచ్చు:

ఎక్కడ:

• నోప్లాట్- నికర నిర్వహణ లాభం తక్కువ సర్దుబాటు చేయబడిన పన్నులు (అంచనా వ్యవధి ముగిసిన మొదటి సంవత్సరంలో);
• ROIC- కొత్త పెట్టుబడి మూలధనం యొక్క పెరుగుతున్న లాభదాయకత;
• WACC- వెయిటెడ్ సగటు మూలధన ఖర్చులు;
• g- నిరవధిక భవిష్యత్తులో NOPLAT అంచనా వృద్ధి రేటు

ఈ మోడల్‌లోని ముఖ్య అంశాలు ఇలా కనిపిస్తాయి:

1. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి (పెట్టుబడి చేసిన మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడి)
2. ద్రవ్యం యొక్క సగటు ఖర్చు.

పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడి సాపేక్షంగా సరళమైన మార్గంలో నిర్ణయించబడుతుంది, ఇది క్రింది వ్యక్తీకరణ ద్వారా వ్యక్తీకరించబడుతుంది:

ఎక్కడ:

• NOPLAT అనేది పన్నులు మరియు తప్పనిసరి చెల్లింపుల కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన నికర నిర్వహణ లాభం.
• పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం నిర్వహణ మూలధనం + నికర స్థిర ఆస్తులు + పెట్టుబడి ప్రాజెక్ట్‌ను అమలు చేయడానికి అవసరమైన ఇతర ఆస్తులు.

పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడి పెట్టుబడిదారు యొక్క పెట్టుబడి పెట్టిన ఆస్తులు అతనికి లాభాలను ఎలా తీసుకురాగలవో చూపిస్తుంది, దాని స్థాయి కనీసం ద్రవ్యోల్బణం రేటు కంటే తక్కువగా ఉండకూడదు (లేదా మార్జిన్ నిబంధనలపై పెట్టుబడి పెడితే వడ్డీ రేటు, అంటే ఇన్ అప్పు).

ఈ గుణకం ఎల్లప్పుడూ 1 (ఒకటి) కంటే ఎక్కువగా ఉండాలంటే, పెట్టుబడిదారుడు అనేక షరతులకు అనుగుణంగా ఉండాలి లేదా పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడిని పెంచగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్న నిర్దిష్ట నిధుల సెట్‌కు కట్టుబడి ఉండటం అవసరం.

ఇటువంటి పద్ధతులు, ఉదాహరణకు, కావచ్చు:

1. ఇప్పటికే పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం నుండి వ్యాపారం పొందే లాభాల స్థాయిని పెంచండి (అనగా, ఇప్పటికే ఉన్న ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడిని పెంచండి);
2. ఏదైనా కొత్త పెట్టుబడి యొక్క లాభదాయకత మూలధనం యొక్క వెయిటెడ్ సరాసరి ఖర్చు కంటే ఎక్కువగా ఉందని నిర్ధారించుకోండి లేదా మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ప్రతి తదుపరి వ్యాపారం యొక్క బ్రేక్-ఈవెన్ పాయింట్ మునుపటి కంటే ఎక్కువగా ఉండాలి;
3. వృద్ధి రేటును వేగవంతం చేస్తుంది, అయితే కొత్త పెట్టుబడులపై వచ్చే రాబడి మూలధన సగటు వ్యయాన్ని మించి ఉన్నంత వరకు మాత్రమే, అనగా. ఖర్చులు నిర్దిష్ట సరైన స్థాయి ఖర్చులను అధిగమించే వరకు ఉత్పత్తిలో ఆర్థిక వ్యవస్థలను ఉపయోగించడం;
4. ఖర్చులను తగ్గించడం, పన్ను ఆప్టిమైజేషన్, కొత్త సాంకేతికతలను ఉపయోగించడం మొదలైన వాటి ద్వారా మూలధన ఖర్చులను తగ్గించండి.

ఇప్పటికే ఉన్న వ్యాపారంలో మరియు పూర్తిగా కొత్త ప్రాజెక్ట్‌లో పెట్టుబడుల ప్రభావాన్ని లెక్కించడానికి ఈ సరళమైన పద్ధతి ప్రతి ఒక్క రకమైన వ్యాపార కార్యకలాపాల ప్రత్యేకతలను కవర్ చేయదు. అందువల్ల, కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో అకౌంటింగ్ ప్రయోజనాల కోసం ఉపయోగించే పద్ధతి వంటి ROIని లెక్కించడానికి అనేక పరిశ్రమ-నిర్దిష్ట లేదా వివరణాత్మక పద్ధతులు ఉన్నాయి.

IFRS ప్రమాణాల ప్రకారం పెట్టుబడిపై రాబడిని లెక్కించే పద్దతి

అనేక రష్యన్ కంపెనీలు విదేశీ కౌంటర్‌పార్టీలతో సన్నిహిత సంబంధాలను కలిగి ఉన్నందున మరియు చాలా మంది అంతర్జాతీయ సంస్థలలో విలీనం చేయబడినందున, అభివృద్ధి చెందిన దేశాల యొక్క ఏకరీతి ప్రమాణాల ప్రకారం ఉపయోగించే పెట్టుబడిపై రాబడిని అంచనా వేయడానికి ఒక నమూనాను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అర్ధమే. దీని ప్రధాన భాగంలో, ఇది పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడి యొక్క కారకం విశ్లేషణ, ఇక్కడ ప్రధాన అంశాలు క్రింది రేఖాచిత్రంలో ప్రదర్శించబడినట్లుగా కంపెనీల బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో పరిగణనలోకి తీసుకున్న ఆస్తులుగా పరిగణించబడతాయి:

పెట్టుబడి నిష్పత్తిపై రాబడి కోసం ఇప్పటికే తెలిసిన ఫార్ములా అదే రూపాన్ని కలిగి ఉంది, అయితే పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం యొక్క తుది పనితీరు సూచికలను ప్రభావితం చేసే కారకాల యొక్క మరింత విస్తృతమైన పరిశీలనతో:

NOPAT (పన్నులకు ముందు నిర్వహణ లాభం) మరియు IC (పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనం) యొక్క ప్రధాన అంశాలు మరింత వివరణాత్మక రూపంలో ప్రదర్శించబడతాయి లేదా "బ్యాలెన్స్ షీట్ ఫార్ములా" అని పిలవబడేవి: "NOPAT"

ఎక్కడ:

1. EBIT - వడ్డీ మరియు పన్నులకు ముందు ఆదాయాలు;
2. IL - లీజింగ్‌పై వడ్డీ చెల్లింపులు (ఆపరేటింగ్ లీజులపై వడ్డీ వ్యయం);
3. ILIFO - LIFO పద్ధతి (LIFO రిజర్వ్‌లో పెరుగుదల) ఉపయోగించి లెక్కించబడిన ఇన్వెంటరీల కొనుగోలు ధరతో పోలిస్తే పెరుగుదల;
4. GA - గుడ్విల్ రుణ విమోచన;
5. BD - చెడ్డ రుణ నిల్వలో పెరుగుదల;
6. RD - దీర్ఘకాలిక R&D ఖర్చులలో పెరుగుదల (నికర మూలధన పరిశోధన మరియు అభివృద్ధిలో పెరుగుదల);
7. పన్ను - ఆదాయపు పన్ను (నగదు నిర్వహణ పన్నులు) సహా పన్నుల మొత్తం.

"IC" (పెట్టుబడి పెట్టుబడి)

ఎక్కడ:

1. BV - సాధారణ షేర్ల పుస్తక విలువ (సాధారణ ఈక్విటీ యొక్క పుస్తక విలువ) లేదా అధీకృత మూలధనం;
2. PS - ఇష్టపడే షేర్లు (ఇష్టపడే స్టాక్);
3. MI - మైనారిటీ ఆసక్తి
4. DTAX - వాయిదా వేసిన ఆదాయపు పన్ను నిల్వ
5. RLIFO - LIFO నిల్వలు
6. AGA - కూడబెట్టిన గుడ్విల్ రుణ విమోచన - కనిపించని ఆస్తులు
7. STD – వడ్డీ వసూలు చేసే స్వల్పకాలిక రుణం (వడ్డీతో కూడిన స్వల్పకాలిక రుణం)
8. LTD - దీర్ఘకాలిక రుణ మూలధనం
9. CLO - క్యాపిటలైజ్డ్ లీజు బాధ్యతలు
10. NCL - నాన్ క్యాపిటలైజ్డ్ లీజుల ప్రస్తుత విలువ

ఈ కథనానికి ముగింపుగా, పెట్టుబడుల ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి సమర్పించిన నమూనాలు చాలా సాధారణ విధానాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయని మేము నిర్ధారించగలము. అయితే, వ్యాపార నమూనా యొక్క అంశాలు తుది ఫలితాన్ని ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయనే ఆలోచన చాలా మంది అనుభవం లేని పెట్టుబడిదారులు లేదా వ్యవస్థాపకులకు పెట్టుబడి యొక్క అంతిమ విజయాన్ని నిర్ణయించే అన్ని అంశాలను సరిగ్గా అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది.

పెట్టుబడి యొక్క ప్రధాన లక్ష్యం పెట్టుబడుల నుండి గరిష్ట ఆదాయాన్ని పొందడం. సంభావ్య లాభాన్ని అంచనా వేయడానికి మరియు ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఆర్థిక పనితీరును అంచనా వేయడానికి, వివిధ యంత్రాంగాలు ఉపయోగించబడతాయి. ఈ ఆర్టికల్లో మేము పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడిని పరిశీలిస్తాము మరియు ఎలా మరియు ఏ యంత్రాంగాల సహాయంతో సరిగ్గా లెక్కించవచ్చో తెలుసుకుందాం.

పెట్టుబడి పెట్టిన పెట్టుబడి

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనం యొక్క భావన ప్రాజెక్ట్ అమలు కోసం కేటాయించిన నిధుల మొత్తం, గరిష్ట లాభాలను పొందడం కోసం వస్తువులు మరియు సేవల ఉత్పత్తిని అభివృద్ధి చేయడం. ఈ సందర్భంలో, పెట్టుబడి వనరులు అంతర్గత లేదా బాహ్యంగా ఉండవచ్చు.

పెట్టుబడి యొక్క అంతర్గత మార్గాలలో, నికర లాభంలో కొంత భాగాన్ని హైలైట్ చేయవచ్చు, ఇది ఆర్థిక ప్రాజెక్టుల అమలుకు నిర్దేశించబడుతుంది. బాహ్య, లేదా అరువు తీసుకున్న, నిధులు వనరులను కలిగి ఉంటాయి, ఈ పెట్టుబడులను తిరిగి చెల్లించడానికి లాభంలో కొంత భాగాన్ని తదుపరి ఉపసంహరణతో ఉపయోగించడంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

మొదటి ఎంపికలో పొందిన లాభంలో కొంత భాగాన్ని ఉత్పత్తి అభివృద్ధి లేదా మెరుగుదలలో పెట్టుబడి పెట్టడం, అలాగే కార్మిక సామర్థ్యాన్ని పెంచడం. ఇది క్రమంగా, విక్రయించిన వస్తువులు మరియు సేవల నుండి రాబడి పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది. బాహ్య వనరుల నుండి రుణాలు తీసుకోవడం చాలా తరచుగా బ్యాంకు రుణాల రూపంలో లేదా భాగస్వాముల నుండి నిధులను సేకరించడం.

ఇది అనేక నిర్మాణ యూనిట్లను కలిగి ఉందని గమనించాలి. వీటిలో ప్రత్యక్ష ఆస్తులు, ఆర్థిక ఆస్తులు, అలాగే కనిపించని నిధులు ఉన్నాయి. మునుపటి వాటిలో, ఉదాహరణకు, భూమి మరియు రియల్ ఎస్టేట్ ఉన్నాయి. ఆర్థిక ఆస్తులు షేర్లు, అప్పులు మరియు ఇతర వ్యాపారాలలో ఆసక్తిని కలిగి ఉంటాయి. కనిపించని ఆస్తులు అంటే మార్కెట్ ఉనికిని పెంచడం లేదా మార్కెట్ పరిశోధన నిర్వహించడం వంటి వ్యాపారాన్ని పెంచడానికి ఉద్దేశించిన కార్యకలాపాలు.

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి

పెట్టుబడి రంగంలో ప్రధాన ప్రదేశాలలో ఒకటి పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడి ద్వారా ఆక్రమించబడింది. పెట్టుబడి వస్తువులో సొంత లేదా అరువు తెచ్చుకున్న నిధుల పెట్టుబడి ఎంత ప్రభావవంతంగా ఉంటుందో ఈ పరామితి చూపుతుంది. ఏదైనా వ్యాపారం యొక్క పని మార్కెట్లో కంపెనీ వాటాను పెంచడం, ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పొందడం, అలాగే వస్తువులు మరియు సేవల ఉత్పత్తి మరియు అమ్మకం కోసం కొత్త ఉచిత గూడులను ఆక్రమించడం. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి ఈ ప్రక్రియలను సూచించడానికి అనుకూలమైన పరామితి.

లాభదాయకత నిష్పత్తి

లాభదాయకతను నిర్ణయించడానికి, ROIC (రిటర్న్ ఆఫ్ ఇన్వెస్టెడ్ క్యాపిటల్) గుణకాన్ని ఉపయోగించడం ఆచారం. ఈ సూచిక మొత్తం ఆస్తులు, వాటా మూలధనం, స్థూల మరియు నిర్వహణ లాభం వంటి నిధుల వినియోగ సామర్థ్యం యొక్క సూచికల వర్గానికి చెందినదని గమనించాలి. ఈ గుణకం లెక్కించడానికి సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది: ఆదాయం - ఖర్చు / పెట్టుబడి మొత్తం.

మీకు లాభదాయకత నిష్పత్తి ఎందుకు అవసరం?

ఒక ప్రాజెక్ట్‌లో డబ్బును పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడి రేటును నిర్ణయించడం ఒక నిర్దిష్ట పరిస్థితిలో ప్రారంభ పెట్టుబడి ఎంత సముచితంగా ఉందో కనుగొనడం సాధ్యమవుతుందని నొక్కి చెప్పాలి. అదనంగా, అనేక సంస్థలలో, ఆర్థికవేత్తలు పెట్టుబడి ఆవశ్యకతను అర్థం చేసుకోవడానికి పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి యొక్క ROIC సూచికను ఉపయోగిస్తారు.

పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనంపై రాబడితో విడదీయరాని సంబంధాన్ని కలిగి ఉండటం అనేది తిరిగి చెల్లించడం వంటి అంశం. పెట్టుబడి పెట్టిన నిధులు ఆశించిన ఆదాయాన్ని తెచ్చే కాల వ్యవధిని సూచించే ఈ సూచిక. స్థూల ఆర్థిక సూచికలు, అలాగే జాతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క నిర్దిష్ట రంగం యొక్క లక్షణ లక్షణాలతో సహా అనేక పరిస్థితుల ద్వారా చెల్లింపులు ప్రభావితమవుతాయి.

ముగింపులో, లాభదాయకతను లెక్కించే ప్రధాన ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలను మనం పేర్కొనాలి. ROIC కోఎఫీషియంట్‌ను లెక్కించడానికి ప్రయోజనం చాలా సులభమైన పద్ధతి. పైన చెప్పినట్లుగా, దీని కోసం సంభావ్య లాభం యొక్క విలువ మరియు పెట్టుబడుల పరిమాణం తెలుసుకోవడం సరిపోతుంది. లాభదాయకతను లెక్కించడంలో ప్రధాన ప్రతికూలత ఏమిటంటే, లెక్కించబడని ఆర్థిక చర్యల కారణంగా ఏర్పడే లోపాల ఉనికి.

అయినప్పటికీ, చిన్న వ్యాపారాలకు మరియు చాలా పెద్ద పెట్టుబడి ప్రాజెక్టులకు కాదు, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడిని లెక్కించడానికి వివరించిన ఫార్ములా ఖచ్చితంగా సరిపోతుంది.

నిర్వచనం

మూలధనంపై రాబడి ఉపాధి, లేదా మూలధనంపై రాబడి (ROCE) - వాణిజ్య కార్యకలాపాలు మరియు సేకరించిన దీర్ఘకాలిక నిధులు (దీర్ఘకాలిక రుణాలు, రుణాలు)లో పాల్గొనే సంస్థ యొక్క స్వంత మూలధనంపై రాబడికి సూచిక.

గణన (ఫార్ములా)

క్యాపిటల్ ఎంప్లాయిడ్ పై రిటర్న్ =/ క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ = EBIT / (ఈక్విటీ + దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు)

EBIT అంటే వడ్డీ మరియు పన్నులకు ముందు సంపాదన

తరచుగా సూచిక శాతంగా లెక్కించబడుతుంది, అనగా. అదనంగా 100తో గుణించడం ద్వారా. అదనంగా, హారం సూచికలను వార్షిక సగటులుగా తీసుకుంటే మరింత ఖచ్చితమైన గణన ఉంటుంది (అనగా, సంవత్సరం ప్రారంభంలోని విలువ మరియు సంవత్సరం చివరిలో ఉన్న విలువను 2తో భాగించడం).

సాధారణ విలువ

సూచికకు సాధారణ ప్రాముఖ్యత లేదు. కానీ దాని ప్రాముఖ్యత ఒక నిర్దిష్ట శాతంలో అరువు తీసుకున్న నిధులను సేకరించే సంస్థ యొక్క సాధ్యాసాధ్యాలను అంచనా వేయడానికి ఇది మార్గదర్శకంగా పనిచేస్తుంది. రుణంపై వడ్డీ, మూలధనంపై రాబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, సంస్థ దానిపై వడ్డీని సంపాదించడానికి తగినంతగా రుణాన్ని ఉపయోగించుకోలేకపోతుందని దీని అర్థం. అందువల్ల, పెట్టుబడిపై రాబడి కంటే వడ్డీ రేటు తక్కువగా ఉన్న రుణాలను మాత్రమే తీసుకోవడం అర్ధమే.

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి

పెట్టుబడిపై రాబడి (ROCE) సారూప్య సూచిక అయిన “రిటర్న్ ఆన్ ఇన్వెస్టెడ్ క్యాపిటల్” (ROCI) నుండి వేరు చేయబడాలి, దీనిలో హారం అనేది సంస్థ యొక్క మొత్తం మూలధనం మరియు న్యూమరేటర్ NOPAT (పన్ను తర్వాత నిర్వహణ లాభం) లేదా నికర లాభం మైనస్ డివిడెండ్.