ការវិនិយោគលើមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានផលចំណេញ។ របៀបជ្រើសរើសមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានផលចំណេញច្រើនបំផុត

ជាអកុសល មិនមែនគ្រប់គ្នាសុទ្ធតែដឹងយ៉ាងហោចណាស់មូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការធ្វើផែនការនោះទេ៖ លទ្ធផលនៃអាកប្បកិរិយាមិនទទួលខុសត្រូវចំពោះហិរញ្ញវត្ថុរបស់បុគ្គលម្នាក់ៗ ជាក្បួនគឺជាសំណើគ្រប់ប្រភេទដើម្បីខ្ចី "មុនថ្ងៃបើកប្រាក់"។ មនុស្សភាគច្រើនចាត់ទុកសំណើបែបនេះដោយភាពធូរស្រាល និងបែងចែកបរិមាណដែលត្រូវការដោយគ្មានបញ្ហាអ្វីឡើយ។

អ្នក​មិន​គួរ​ធ្វើ​បែប​នេះ​ទេ៖ ក្នុង​ករណី​ខ្លះ អ្នក​មិន​គួរ​ឲ្យ​ខ្ចី​ប្រាក់​ទេ ទោះ​បី​ជា​អ្នក​ត្រូវ​បាន​ស្នើ​ឲ្យ​ធ្វើ​ដូច្នេះ​ក៏​ដោយ។ យើងបានរកឃើញថាមានហេតុផលពីរយ៉ាងដែលអ្នកគួរបដិសេធសំណើ "បំណុល"។

ហេតុផលមួយ៖ ប្រសិនបើអ្នកខ្លួនឯងត្រូវការលុយ

នេះអាចហាក់ដូចជាគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល ចំឡែក និងសូម្បីតែគ្មានន័យ (ហើយជាទូទៅវាគឺ) ប៉ុន្តែបំណងប្រាថ្នាដើម្បីជួយអ្នកជិតខាងរបស់ពួកគេគឺខ្លាំងនៅក្នុងមនុស្សមួយចំនួនដែលពួកគេតែងតែយល់ព្រមឱ្យនរណាម្នាក់ខ្ចីប្រាក់មួយចំនួន ទោះបីជាពួកគេខ្លួនឯងមានទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនក៏ដោយ។ ត្រូវការលុយ។

មិនថានេះជាការបង្ហាញពីភាពស្មោះត្រង់ ឬគ្រាន់តែមិនអាចរស់នៅដើម្បីប្រយោជន៍ខ្លួន ដោយបានឈប់ដោះស្រាយបញ្ហាអ្នកដទៃ លទ្ធផលគឺដូចគ្នា៖ មនុស្សម្នាក់ចង់ជួយអ្នកដ៏ទៃ សប្បាយចិត្តនឹងខ្ចីលុយមួយទៀត ដោយភ្លេចថាខ្លួនពិតជា ត្រូវការលុយខ្លួនឯង។

ថាតើត្រូវខ្ចី ឬអត់ គឺជាបញ្ហាផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នា ប៉ុន្តែការលំបាកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុគឺជាហេតុផលជាក់ស្តែងបំផុតក្នុងការបដិសេធនរណាម្នាក់ដែលត្រូវការជំនួយ៖ ប្រសិនបើអ្នកខ្លួនឯងស្ទើរតែមិនអាចរកដំណោះស្រាយបាន ការជួយអ្នកដទៃគឺគ្រាន់តែជារឿងឆោតល្ងង់ប៉ុណ្ណោះ។

ហេតុផល​ទី​២៖ បើ​អ្នក​មិន​ច្បាស់​ថា​អ្នក​ណា​មក​សុំ​លុយ

ពេលខ្លះវាកើតឡើងដូចនេះ៖ អ្នកនឹងសប្បាយចិត្តក្នុងការផ្តល់លុយឱ្យនរណាម្នាក់ដែលសួរថា "មុនថ្ងៃបើកប្រាក់ខែ" ម្តងទៀត ហើយអ្នកមានឱកាស ប៉ុន្តែអ្នកមិនប្រាកដថាអ្នកដាក់ពាក្យនោះទេ។ ប្រសិនបើអ្នកមិនអាចទាយថាតើបំណុលនឹងត្រូវសងអ្នកវិញឬអត់នោះ អ្នកប្រាកដជាមិនគួរប្រញាប់ប្រញាល់ធ្វើការសម្រេចចិត្តនោះទេ៖ "វាយ" កូនបំណុលចេញពីលុយដែលរកបាននៅពេលក្រោយមិនមែនជាវិធីល្អបំផុតក្នុងការចំណាយរបស់អ្នក។ ពេលទំនេរ។

ជាជម្រើសមួយ អ្នកអាចផ្តល់ជូនអ្នកដែលសុំលុយអ្នកដើម្បីចេញបង្កាន់ដៃធម្មតាដែលនឹងធានាបាននូវកិច្ចព្រមព្រៀងរបស់អ្នក៖ ប្រសិនបើកូនបំណុលបដិសេធមិនព្រមសងបំណុលនោះ វានឹងងាយស្រួលជាងក្នុងការប្រមូលមូលនិធិតាមរយៈតុលាការជាជាងប្រសិនបើអ្នក មិនមានឯកសារបែបនេះទេ។

សូមចំណាំថាសម្រាប់សំណើបែបនេះ អ្នកអាចនឹងអាក់អន់ចិត្តយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ ឬសូម្បីតែខឹង៖ មនុស្សជាច្រើនចាត់ទុកអាកប្បកិរិយាបែបនេះជាសញ្ញានៃការមិនទុកចិត្ត។ ប្រសិនបើអ្នកសន្មត់ថាអ្នកដាក់ពាក្យសុំនឹងមានប្រតិកម្មតាមរបៀបនេះ វាជាការប្រសើរជាងក្នុងការនិយាយកុហកបន្តិច ដោយចេញមកជាមួយនឹងហេតុផលប្រឌិតដែលនឹងជួយអ្នកឱ្យបដិសេធ។ ប្រសិនបើថ្ងៃមុនអ្នកមិនបានអួតប្រាប់អ្នកដទៃអំពី "ផ្ទះ និងកប៉ាល់" ជាច្រើនរបស់អ្នកទេនោះ គ្មានការលំបាកណាមួយកើតឡើងនោះទេ។

ដូចដែលអ្នកបានឃើញ អ្នកអាច និងគួរជួយអ្នកដទៃតាមតម្រូវការ ប៉ុន្តែមិនតែងតែទេ៖ មានស្ថានភាពដែលវាប្រសើរជាងក្នុងការទប់ទល់នឹងការជួយ។ លើសពីនេះ ប្រសិនបើបុគ្គលម្នាក់តែងតែសុំខ្ចីប្រាក់ ហើយអ្នកដឹងអំពីវា ប័ណ្ណផ្សេងទៀតនឹងមិនជួយគាត់ទេ៖ គ្មានអ្វីនឹងផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងជីវិតរបស់គាត់ឡើយ។

មធ្យោបាយដ៏ល្អបំផុតក្នុងការជួយមនុស្សម្នាក់ដែលរស់នៅក្នុងជំពាក់បំណុលពិតប្រាកដគឺមិនមែនដោយលុយទេ៖ យើងបាននិយាយពីមុនអំពីរបៀបរៀនមិនឱ្យជំពាក់បំណុលគេ។ វិធីសាស្រ្តនេះនឹងមិនត្រឹមតែធ្វើឱ្យស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុមានលក្ខណៈធម្មតាទេ (ប្រាក់កម្ចីផ្សេងទៀតនឹងដោះស្រាយជាមួយនេះប៉ុន្តែគ្រាន់តែជាបណ្តោះអាសន្នប៉ុណ្ណោះ) ប៉ុន្តែក៏ជៀសវាង "គ្រោះមហន្តរាយរូបិយវត្ថុ" នាពេលអនាគតផងដែរ។ ដោយបានរៀនចេះរៀបចំផែនការមូលនិធិដែលមានស្រាប់ មនុស្សម្នាក់នឹងអាចរស់នៅបានដោយមិនពឹងផ្អែកលើឥណទានចៃដន្យ ប្រាក់កម្ចី និងជំនួយហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកដទៃ។

ប្រាប់យើងពីអ្វីដែលអ្នកគិត៖ តើចាំបាច់ត្រូវខ្ចីលុយជានិច្ចឬ? ហេតុអ្វី​បាន​ជា​អ្នក​គិត​បែបនេះ?

ការវាយតម្លៃ RIA - ថ្ងៃទី 17 ខែឧសភា។បន្ទាប់ពីលទ្ធផលកាលពីឆ្នាំមុន ទីផ្សារវិនិយោគរួមរបស់រុស្ស៊ីបានបន្តអភិវឌ្ឍយ៉ាងសកម្ម ដែលត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងជាពិសេសនៅក្នុងអត្រាកំណើនខ្ពស់នៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់មូលនិធិ និងសក្ដានុពលល្អនៅក្នុងចំនួនម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ ម៉្យាងវិញទៀត ចំនួនថវិកាបានថយចុះ។ នេះត្រូវបានបង្ហាញដោយលទ្ធផលនៃការវាយតម្លៃនៃមូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមកក្នុងឆ្នាំ 2017 ដែលរៀបចំដោយអ្នកជំនាញវាយតម្លៃ RIA ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យពីធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសរុស្ស៊ី។

តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់មូលនិធិសាធារណៈ (បើកចំហ និងចន្លោះពេល) នេះបើយោងតាមការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ RIA Rating ក្នុងឆ្នាំ 2017 បានកើនឡើង 62.8% ដល់ 222 ពាន់លានរូប្លែ ខណៈដែលចំនួនអតិថិជនមូលនិធិក្នុងមួយឆ្នាំបានកើនឡើង 3.4% ឬ 50 ពាន់នាក់។ មនុស្ស (ចំនួនភាគទុនិកសរុបលើសពី 1,5 លាននាក់)។ គួរកត់សម្គាល់ថាចំណែកនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរបស់រុស្ស៊ី និងជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារវិនិយោគរួមមើលទៅមានទំហំតូច ប៉ុន្តែកំពុងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ដូច្នេះតម្លៃសរុបនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធនៃមូលនិធិសាធារណៈគិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2018 មានចំនួន 0.9% នៃប្រាក់បញ្ញើគ្រួសារនៅក្នុងធនាគារ និង 9.3% នៃការសន្សំប្រាក់សោធននិវត្តន៍នៅក្នុងមូលនិធិសោធននិវត្តន៍មិនមែនរដ្ឋ។ សម្រាប់ការប្រៀបធៀបគិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2017 តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធគឺ 0.6% នៃប្រាក់បញ្ញើគ្រួសារនៅក្នុងធនាគារ និង 6.4% នៃប្រាក់សន្សំរបស់ NPF ។ យោងតាមអ្នកជំនាញការវាយតម្លៃ RIA និន្នាការនៃការអភិវឌ្ឍន៍យ៉ាងឆាប់រហ័សនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកទាក់ទងទៅនឹងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតនឹងបន្តនៅក្នុងឆ្នាំ 2018 ប៉ុន្តែនឹងថយចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែការថយចុះនៃប្រាក់ចំណេញ។

បទប្បញ្ញត្តិថ្មីនាំមកនូវការផ្លាស់ប្តូររ៉ាឌីកាល់

រចនាសម្ព័ននៃមូលនិធិតាមប្រភេទបានផ្លាស់ប្តូរច្រើននៅចុងឆ្នាំ ហើយឥឡូវនេះប្រភេទនៃមូលនិធិមួយបានបង្រួបបង្រួមច្រើនជាង 90% នៃទ្រព្យសកម្មទាំងអស់។ ជាពិសេស ក្នុងចំណោមមូលនិធិគ្រប់ប្រភេទ មូលនិធិដែលមានជំនាញក្នុងការធ្វើការជាមួយឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទីផ្សារគ្របដណ្តប់ ដែលក្នុងនោះមានសរុបចំនួន 310 អង្គភាពក្នុងការវាយតម្លៃ (303 បើក និង 7 ចន្លោះពេល)។ ជាទូទៅ ការវាយតម្លៃតំណាងឱ្យ 327 មូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមកនៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ី ដែលក្នុងនោះ 308 គឺជាមូលនិធិបើកចំហ និង 19 គឺជាមូលនិធិចន្លោះពេល។ ដូច្នេះ 95% នៃមូលនិធិគឺជាមូលនិធិនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទីផ្សារ ហើយតម្លៃសរុបនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់ពួកគេមានចំនួន 220 ពាន់លានរូប្លែ ឬ 99.2% នៃទ្រព្យសកម្មសរុបនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកទាំងអស់។ សម្រាប់ការប្រៀបធៀបនៅចុងឆ្នាំ 2016 ភាគហ៊ុនធំបំផុតត្រូវបានកាន់កាប់ដោយមូលនិធិដែលមានឯកទេសក្នុងការធ្វើការជាមួយភាគហ៊ុនដែលក្នុងនោះមានប្រហែល 30% ។ វាគួរឱ្យកត់សម្គាល់ថាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃចំនួនមូលនិធិនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទីផ្សារត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងច្បាប់ថ្មីសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងមូលនិធិទៅវិញទៅមក។ ប្រសិនបើពីមុនមានមូលនិធិច្រើនប្រភេទ ប៉ុន្តែឈ្មោះ និងប្រភេទនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក ភាគច្រើនមិនមានព័ត៌មាន មិនមែនជាលក្ខណៈនៃយុទ្ធសាស្ត្រនៃមូលនិធិជាក់លាក់នោះទេ ឥឡូវនេះមូលនិធិស្ទើរតែទាំងអស់មានប្រភេទតែមួយ ប៉ុន្តែសំខាន់វាមិនបានផ្លាស់ប្តូរអ្វីនោះទេ។

ការកើនឡើងដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌដាច់ខាតនៅចុងឆ្នាំ 2017 ត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយ Sberbank - Perspective Bond Fund ដែលបរិមាណនៃទ្រព្យសកម្មដែលនៅចុងឆ្នាំបានកើនឡើងចំនួន 21.3 ពាន់លានរូប្លែ ឬ 8.6 ដង។ ដោយសារតែការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃទ្រព្យសកម្ម មូលនិធិនេះអាចទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់លេខ 1 ភ្លាមៗ បើទោះបីជាកាលពីមួយឆ្នាំមុនវាបានកាន់កាប់តំណែងទី 12 នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ក៏ដោយ។ មូលនិធិទីពីរនិងទីបីទាក់ទងនឹងកំណើនដាច់ខាតនៃទ្រព្យសកម្មគឺ: Alfa Capital Bonds Plus - +13.9 billion rubles និង Gazprombank - Bonds Plus ដែលទ្រព្យសកម្មបានកើនឡើង 9.1 ពាន់លានរូប្លិ៍។ ក្នុងឆ្នាំកន្លងទៅ មូលនិធិចំនួនបីបន្ថែមទៀតអាចបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃទ្រព្យសកម្មជាងប្រាំពាន់លានរូប្លែនីមួយៗ។ ជាពិសេសការកើនឡើងនៃ Raiffeisen - មូលបត្របំណុលមានចំនួន 7.3 ពាន់លានរូប្លែ Sberbank - Ilya Muromets Bond Fund ត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយការកើនឡើងនៃទ្រព្យសកម្មនៅកម្រិត 7.1 ពាន់លាន rubles ហើយការកើនឡើងនៃមូលនិធិ Ruble Bonds គឺដូចគ្នា 7. 1 ពាន់លានរូប្លិត គួរកត់សម្គាល់ថាមូលនិធិចំនួនប្រាំបីទៀតត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយកំណើនក្នុងចន្លោះពី 1 ទៅ 5 ពាន់លានរូប្លិ៍។

ការកាត់បន្ថយចំនួនមូលនិធិ និងការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃទ្រព្យសកម្មសរុបនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក បាននាំឱ្យមានការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងទំហំមធ្យមនៃមូលនិធិ។ ជាពិសេសទំហំមធ្យមនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកនៅចុងឆ្នាំ 2017 បានកើនឡើង 20% ដល់ 65 លានរូប្លែ បើធៀបនឹង NAV 54 លានរូប្លែគិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2017។ លើសពីនេះទៀតចំនួនមូលនិធិដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង 500 លានរូប្លែបានកើនឡើងដល់ 67 មូលនិធិ (56 គិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករាឆ្នាំ 2017) ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរចំណែកនៃមូលនិធិ TOP-10 នៅក្នុងតម្លៃសរុបនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធបានកើនឡើងកាលពីឆ្នាំមុនដោយ 15 ពិន្ទុភាគរយដល់ 56.1% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករាឆ្នាំ 2018 ហើយចំណែកនៃមូលនិធិរួម TOP-100 បានកើនឡើង។ ដោយ 3 ពិន្ទុភាគរយដល់ 94.8% ។ ដូច្នេះមានមូលនិធិតិចតួចណាស់នៅខាងក្រៅ TOP 100 មូលនិធិទៅវិញទៅមក។

អ្នកដឹកនាំនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធនៅក្នុងការវាយតម្លៃនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកនៅចុងឆ្នាំ 2017 គឺ Sberbank - Perspective Bond Fund ដែលតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិគិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2018 មានចំនួន 24.2 ពាន់លានរូប្លែ។ នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ទីពីរគឺអតីតមេដឹកនាំរបស់ Raiffeisen - Bonds with a NAV គិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករាឆ្នាំ 2018 នៃ 20.5 ពាន់លានរូប្លិ៍។ ចំណាត់ថ្នាក់ទីបីត្រូវបានកាន់កាប់ដោយ Gazprombank - Bonds Plus ដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិ 18.6 ពាន់លានរូប្លិ៍។ នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ទី 4 និងទី 5 ក្នុងការវាយតម្លៃនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកគឺ Alfa Capital Bonds Plus និង Sberbank - Ilya Muromets Bond Fund ដែលទ្រព្យសកម្មមានចំនួន 17.3 និង 12.7 ពាន់លានរូប្លែរៀងៗខ្លួន សម្រាប់ការប្រៀបធៀបបរិមាណនៃទ្រព្យសកម្មរបស់មេដឹកនាំវាយតម្លៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក ប្រៀបធៀបទៅនឹងទំហំនៃធនាគារទី 151 ទាក់ទងនឹងទ្រព្យសម្បត្តិគិតត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមករាឆ្នាំ 2018 ។ ខណៈពេលដែលទ្រព្យសម្បត្តិសរុបនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកទាំងអស់ត្រូវគ្នាទៅនឹងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ធនាគារធំជាងគេទី 42 នៅប្រទេសរុស្ស៊ី។

ផ្នែកសំខាន់នៃមូលនិធិបាននាំមកនូវប្រាក់ចំណេញដល់អ្នកវិនិយោគរបស់ពួកគេ ប៉ុន្តែប្រាក់ចំណេញបានថយចុះ

នៅចុងឆ្នាំ 2017 ផ្នែកសំខាន់នៃមូលនិធិត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយការកើនឡើងនៃតម្លៃភាគហ៊ុន ហើយដូច្នេះអតិថិជនដែលបានវិនិយោគលើពួកគេទទួលបានប្រាក់ចំណេញ។ ការកើនឡើងនៃតម្លៃមូលនិធិត្រូវបានគេសង្កេតឃើញនៅក្នុង 224 ឬស្ទើរតែ 69% នៃមូលនិធិដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងការវាយតម្លៃ។ គួរកត់សម្គាល់ថាមូលនិធិដែលបានជួបប្រទះការកើនឡើងនៃតម្លៃនៃអង្គភាពបម្រើ 94.6% នៃចំនួនសរុបនៃអតិថិជនមូលនិធិទៅវិញទៅមក ហើយចំណែកនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេនៅក្នុង NAV គឺ 89.8% ។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ប្រាក់ចំណេញនៃមូលនិធិកំពុងថយចុះជាលំដាប់។ ដូច្នេះទិន្នផលមធ្យមនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកនៅចុងឆ្នាំ 2017 យោងតាមលទ្ធផលនៃការវាយតម្លៃគឺត្រឹមតែ 5.2% ធៀបនឹង 12.8% ក្នុងឆ្នាំ 2016 ។ នៅក្នុងវេន មានតែមូលនិធិចំនួន 14 ប៉ុណ្ណោះដែលបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញលើសពី 20% នៅចុងឆ្នាំ 2017 ធៀបនឹង 123 មូលនិធិក្នុងឆ្នាំ 2016។ ដូច្នេះ ជាទូទៅការត្រឡប់មកវិញលើមូលនិធិបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែកម្រិតត្រឡប់មកវិញនៃ 5.2% ប្រែទៅជាច្រើនជាង 2 ដងខ្ពស់ជាងអតិផរណាដែលមាន 2.5% ក្នុងឆ្នាំ 2017 ។ ការកាត់បន្ថយរ៉ាឌីកាល់នៃប្រាក់ចំណេញកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគប្រភេទនេះ ចាប់តាំងពីប្រាក់ចំណេញនៅក្នុងធនាគារធំៗមានភាគរយច្រើនខ្ពស់ជាង។ យោងតាមអ្នកជំនាញការវាយតម្លៃ RIA មានតែ 36.1% នៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកបានគ្រប់គ្រងដើម្បីបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់ជាងប្រាក់បញ្ញើនៅក្នុងធនាគារធំដែលនៅដើមឆ្នាំ 2017 គឺនៅកម្រិត 8.4% ។ ជាទូទៅ មូលហេតុចម្បងពីរសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ចំណេញអាចត្រូវបានកំណត់អត្តសញ្ញាណ។ ទីមួយ ការវិនិយោគនៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់រុស្ស៊ីបានប្រែក្លាយទៅជាហានិភ័យ។ ទីពីរ មានការថយចុះនៃទិន្នផលលើឧបករណ៍បំណុល ដែលប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់ចំណូលរបស់មូលនិធិទៅវិញទៅមកជាច្រើន។

ប្រាក់ចំណេញខ្ពស់បំផុតនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកទាំងអស់ដែលរួមបញ្ចូលក្នុងការវាយតម្លៃនៅចុងឆ្នាំ 2017 ត្រូវបានបង្ហាញដោយ Sberbank - Global Internet ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃតម្លៃប៉ាន់ស្មាននៃភាគហ៊ុនសម្រាប់រយៈពេល 12 ខែនៃឆ្នាំ 2017 ដោយ 40.9% ។ នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ទី 2 និងទី 3 ទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណេញនៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់គឺ Alfa Capital Technologies និង Raiffeisen - Information Technologies ដែលប្រាក់ចំណេញគឺ 31.9% និង 30.4% រៀងគ្នា។ មូលនិធិដែលទទួលបានផលចំណេញច្រើនបំផុតទាំងបីបានបង្ហាញពីលទ្ធផលល្អដោយការវិនិយោគជាចម្បងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា។ ទី 4 និងទី 5 នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់ចំណេញគឺ "ការគ្រប់គ្រងការសន្សំ - អាស៊ី" និង "VTB - BRIC" ដែលប្រាក់ចំណេញនៅចុងឆ្នាំមុនគឺ 30.2% និង 27.5% ។

គួរកត់សម្គាល់ថាមូលនិធិទៅវិញទៅមកចំនួនបួនដំបូងដែលមានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់បំផុតក្នុងការវាយតម្លៃបច្ចុប្បន្នក្នុងឆ្នាំ 2016 បានបង្ហាញលទ្ធផលខ្សោយយ៉ាងខ្លាំង។ មេដឹកនាំទាំងបួននៅក្នុងប្រាក់ចំណេញក្នុងឆ្នាំ 2017 ដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃ 2016 បានជួបប្រទះការខាតបង់ចាប់ពី 11.3% ទៅ 20% ។ ដូច្នេះ កំណត់ត្រាកាលពីឆ្នាំមុន ត្រលប់មកវិញផ្ទុយពីការខាតបង់យ៉ាងសំខាន់កាលពីឆ្នាំមុន។ គួរកត់សម្គាល់ថាទីផ្សារវិនិយោគរួមមិនមានស្ថិរភាព ហើយថាមវន្តបែបនេះពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំក៏មិនធម្មតាដែរ។

យោងតាមអ្នកជំនាញ RIA Rating ទីផ្សារវិនិយោគរួមគឺតូច និងងាយប្រែប្រួល។ ដូច្នេះនៅពេលអនាគតដ៏ខ្លី សក្ដានុពលអាចនឹងធ្វើម្តងទៀតនូវកំណត់ត្រាឆ្នាំ 2017 ឬក្លាយជាអវិជ្ជមាន។ អ្នកជំនាញវាយតម្លៃ RIA រំពឹងថា ក្នុងរយៈពេលមធ្យម ទីផ្សារវិនិយោគរួមនឹងបន្តកើនឡើងក្នុងន័យរូបិយវត្ថុ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ កុំរំពឹងថានឹងមានកំណត់ត្រាណាមួយឡើយ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អត្រាកំណើននៃតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងរួចទៅហើយនៅក្នុងឆ្នាំ 2018 ដែលត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងការថយចុះដែលបានសង្កេតឃើញនៅក្នុងប្រាក់ចំណេញនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកភាគច្រើន។

ការវាយតម្លៃ RIAគឺជាទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃជាសកលនៃក្រុមប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ MIA "រុស្ស៊ីថ្ងៃនេះ"មានឯកទេសក្នុងការវាយតម្លៃស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចសង្គមនៃតំបន់នៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន ធនាគារ វិស័យសេដ្ឋកិច្ចប្រទេស។ សកម្មភាពសំខាន់ៗរបស់ទីភ្នាក់ងារគឺ៖ ការបង្កើតការវាយតម្លៃនៃតំបន់នៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី ធនាគារ សហគ្រាស ក្រុង ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង មូលបត្រ និងអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត; ការស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយនៅក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ សាជីវកម្ម និងរដ្ឋាភិបាល។

MIA "រុស្ស៊ីថ្ងៃនេះ" - ក្រុមប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយអន្តរជាតិដែលមានបេសកកម្មភ្លាមៗ តុល្យភាព និងគោលបំណងនៃការគ្របដណ្តប់ព្រឹត្តិការណ៍នៅក្នុងពិភពលោក ដោយជូនដំណឹងដល់ទស្សនិកជនអំពីទស្សនៈផ្សេងៗគ្នាលើព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗ។ RIA Rating ដែលជាផ្នែកមួយនៃ MIA Rossiya Segodnya គឺជាផ្នែកមួយនៃបណ្តាញធនធានព័ត៌មានរបស់ទីភ្នាក់ងារ ដែលរួមបញ្ចូលផងដែរ៖ ព័ត៌មាន RIA , R-Sport , RIA អចលនទ្រព្យ , នាយករដ្ឋមន្ត្រី , InoSMI. MIA "Russia Today" គឺជាក្រុមហ៊ុននាំមុខគេក្នុងការដកស្រង់ក្នុងចំណោមប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយរុស្ស៊ី ហើយកំពុងបង្កើនការដកស្រង់ម៉ាករបស់ខ្លួននៅបរទេស។ ទីភ្នាក់ងារនេះក៏កាន់កាប់តំណែងឈានមុខគេផងដែរទាក់ទងនឹងការដកស្រង់នៅក្នុងបណ្តាញសង្គមរុស្ស៊ី និងប្លុក។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនបន្តជាឧបករណ៍មួយដែលអាចចូលដំណើរការបាន និងទទួលបានផលចំណេញច្រើនបំផុតសម្រាប់ការប្រមូលដើមទុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនមែនអ្នកវិនិយោគថ្មីថ្មោងទាំងអស់សុទ្ធតែមានបទពិសោធន៍គ្រប់គ្រាន់ និងប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មដើម្បីទិញភាគហ៊ុននោះទេ។ ដូច្នេះ មូលនិធិទៅវិញទៅមកគឺជាជម្រើសដ៏ពេញនិយមបំផុតសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ព្រោះវាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគដោយអសកម្មនៅក្នុងមូលបត្ររុស្ស៊ីផ្សេងៗ និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត (មាស អចលនទ្រព្យ ឬភាគហ៊ុនបរទេស) និងទទួលបានកម្រិតប្រាក់ចំណេញល្អ។

ឆ្នាំ 2017 គឺជាឆ្នាំដ៏ជោគជ័យមួយសម្រាប់មូលនិធិទៅវិញទៅមក។

ក្នុងចំណោមមូលនិធិបើកចំហចំនួន 247 គម្រោងចំនួន 175 បានបិទក្នុងមួយឆ្នាំជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញ ហើយ 76 បានអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនទទួលបានប្រាក់ចំណូលលើសពី 10% ក្នុងមួយឆ្នាំ និង 25 - ច្រើនជាង 15% ។

តាមធម្មជាតិ លេខគឺពាក់ព័ន្ធប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគចាប់ពីដើមឆ្នាំ។ ផ្នែកសំខាន់នៃមូលនិធិគឺអាចប្រឈមនឹងការប្រែប្រួល ហើយតាមរយៈការទិញភាគហ៊ុនក្នុងកម្រិតអប្បរមានៃតម្លៃរបស់ពួកគេ មនុស្សម្នាក់អាចរកចំណូលបានច្រើនថែមទៀត។

ដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃការរាយការណ៍ដែលបានដាក់ជូនសម្រាប់ត្រីមាសទី 4 នៃឆ្នាំ 2017 មូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលទទួលបានផលចំណេញច្រើនបំផុតគឺ៖

នៅចុងឆ្នាំ 2017 ផលចំណេញច្រើនបំផុតគឺមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលវិនិយោគក្នុងភាគហ៊ុននៃប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ និងភាគហ៊ុននៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យា។

មូលនិធិដែលមានឯកទេសក្នុងការវិនិយោគចម្រុះ (ជាចម្បងភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលនៅក្នុងផលប័ត្រ) និង "មូលបត្របំណុល" សុទ្ធដំណើរការបានល្អ។ ដូច្នេះ មូលនិធិចល័តរបស់ក្រុមហ៊ុន Sistema Capital បានផ្តល់ការត្រឡប់មកវិញ 15.06% ក្នុងមួយឆ្នាំ ហើយមូលនិធិទៅវិញទៅមក Financier BFA - 16.41% ។

សម្រាប់ឧបករណ៍អភិរក្ស និងគ្មានហានិភ័យដូចជាមូលបត្របំណុល នេះគឺជាសូចនាករដ៏ល្អមួយ (ក្នុងករណីនេះផ្នែកនៃផលប័ត្រមាន "មូលបត្របំណុល" ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលគូប៉ុងធំ ប៉ុន្តែមានស្ថេរភាពទាប ពោលគឺ មូលនិធិដែលរកបានដោយតុល្យភាពរវាង ទ្រព្យសម្បត្តិ និងការធ្វើពិពិធកម្មត្រឹមត្រូវ)។

ក្នុងចំណោមវិនិយោគិនដែលគ្មានបទពិសោធន៍ វាត្រូវបានគេជឿថាវាមានតម្លៃវិនិយោគទាំងស្រុងនៅក្នុងមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានផលចំណេញ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលពួកគេស្វែងរកការវាយតម្លៃបែបនេះដោយព្យាយាមជ្រើសរើសមូលនិធិជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញអតិបរមា។ ប៉ុន្តែតើវាមានតម្លៃផ្តោតលើសូចនាករនេះទេ? ចូរយើងព្យាយាមស្វែងយល់។

ត្រឡប់មានន័យថាតម្លៃភាគហ៊ុនបានកើនឡើងពីតម្លៃជាក់លាក់មួយនៅដើមឆ្នាំទៅមួយទៀតនៅចុងបញ្ចប់។ វិនិយោគិនដែលបានទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃទាបនឹងលក់វានៅចុងឆ្នាំដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រាក់ចំណេញក្នុងឆ្នាំជាក់លាក់មួយ មិនមែនមានន័យថា នៅឆ្នាំក្រោយ វិនិយោគិននឹងទទួលបានប្រាក់ចំណេញដូចគ្នា ឬជិតនឹងប្រាក់ចំណេញនោះទេ។ មានលទ្ធភាពដែលថានៅចុងឆ្នាំក្រោយភាគហ៊ុននឹងត្រឡប់ទៅតម្លៃមុនរបស់ខ្លួន ឬធ្លាក់ចុះទាបជាងនេះ។

មូលនិធិទៅវិញទៅមកនៃប្រាក់ចំណូលកើនឡើងនៅលើគំនិតវិនិយោគជាក់លាក់មួយ។. ក្នុងឆ្នាំ 2017 ទាំងនេះគឺជាភាគហ៊ុននៃប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ (ភាគច្រើនជាសមាជិកនៃ BRICS) ក៏ដូចជាចំណែកនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យា (កំណើនត្រូវបានសម្រេចបានយ៉ាងច្រើនដោយសារតែប្រជាប្រិយភាពរបស់ Bitcoin)។ វាមិនមែនជាការពិតដែលថានិន្នាការនិងកម្រិតប្រាក់ចំណេញនឹងបន្តនៅឆ្នាំ 2018 នោះទេ។

ឧទាហរណ៍ មូលនិធិដែលរកបានប្រាក់ចំណេញមួយក្នុងឆ្នាំ 2017 ប្រទេសចិន (ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង Otkritie) បានបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញអវិជ្ជមានក្នុងឆ្នាំ 2016 - តម្លៃនៃភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះពី 1,871 rubles ទៅ 1,730 rubles, i.e. ដោយ 7.5% ហើយនៅឆ្នាំ 2017 បានឈ្នះការដួលរលំមកវិញហើយបានចូល TOP 5 ទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណេញ។

នៅពេលជ្រើសរើសមូលនិធិទៅវិញទៅមក អ្នកគួរតែពឹងផ្អែកលើផលចំណេញនៃឆ្នាំមុនៗដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។ វិភាគថាហេតុអ្វីបានជាទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ - ការគ្រប់គ្រងមានសមត្ថកិច្ច ឬមូលនិធិគ្រាន់តែជាសំណាង?

ប្រសិនបើអ្នកយកប្រាក់ចំណេញជាលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសំខាន់ សូមពិចារណាវានៅក្នុងសក្ដានុពល និងក្នុងរយៈពេលយូរជាងនេះ យ៉ាងហោចណាស់សម្រាប់រយៈពេល 3 ឆ្នាំ។ រយៈពេលនេះត្រូវបានចាត់ទុកថាជាពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនក្នុងភាពជាម្ចាស់ - មូលនិធិមានពេលវេលាដើម្បីដោះស្រាយទាំងការធ្លាក់ចុះ និងការកើនឡើង ហើយផ្តល់ផលចំណេញជាមធ្យម។ វាជាការសំខាន់ណាស់ដែលនៅពេលលក់ភាគហ៊ុនបែបនេះ អ្នកនឹងមិនត្រូវបង់ពន្ធលើប្រាក់ចំណូលនោះទេ។

ប្រសិនបើយើងក្រឡេកមើលមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានផលចំណេញច្រើនបំផុតក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំ ការវាយតម្លៃនឹងមើលទៅខុសគ្នាទាំងស្រុង៖

នៅដើមឆ្នាំ 2018 មូលនិធិទៅវិញទៅមករបស់ Sberbank Asset Management នាំមុខនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការត្រឡប់មកវិញដែលបានរាយការណ៍។

ស្ថិតិបង្ហាញថានិន្នាការកើនឡើងរយៈពេលបីឆ្នាំត្រូវបានជំរុញទាំងស្រុងដោយមូលនិធិសមធម៌ដែលទាក់ទងនឹងថាមពល ឬផលប័ត្រដែលមានតុល្យភាពនៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនធំៗ ("បន្ទះសៀគ្វីខៀវ")។

យុទ្ធសាស្រ្តនៃមូលនិធិទាំងនេះមានលក្ខណៈអភិរក្ស ឬមធ្យម ការប្រែប្រួលមិនខ្លាំងពេកទេ - ការដកប្រាក់ជាមធ្យមមិនលើសពី 20% ។ ដូច្នេះហើយ អ្នកអាចពឹងផ្អែកលើការពិតដែលថាក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំខាងមុខ មូលនិធិទៅវិញទៅមកទាំងនេះនឹងបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញស្រដៀងគ្នា ឬត្រូវបានធានាមិនបាត់បង់តម្លៃ។

ប្រសិនបើអ្នកចង់រកប្រាក់ចំណេញក្នុងរយៈពេលវែង នៅពេលវិភាគប្រាក់ចំណេញ ចូរយកចិត្តទុកដាក់លើការពិតខាងក្រោម៖

• ភាពជាប្រព័ន្ធនៃប្រាក់ចំណេញ- ប្រសិនបើការវិនិយោគដំណើរការជាវិជ្ជមានពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ឱកាសនៃការបញ្ចប់ដោយជោគជ័យនៅឆ្នាំបន្ទាប់មានកម្រិតខ្ពស់។
• ទំហំដក- យុទ្ធសាស្រ្តអភិរក្សផ្តល់នូវការដកមិនលើសពី 5-7%, មធ្យម - រហូតដល់ 15-20% ប្រសិនបើមូលនិធិអនុញ្ញាតឱ្យមានការខាតបង់ធំនោះមានបញ្ហាធំជាមួយការគ្រប់គ្រងរបស់វា។
• ភាពជាប់ទាក់ទងជាមួយស្តង់ដារ- ពួកគេគួរតែប្រហែលស្មើគ្នា ប្រសិនបើក្រាហ្វនៃប្រាក់ចំណេញរបស់មូលនិធិមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងពេកពីតារាងពិន្ទុ - នេះគឺជាសញ្ញាប្រកាសអាសន្នដែលបង្ហាញពីបញ្ហាក្នុងការគ្រប់គ្រង - តាមឧត្ដមគតិ ក្រាហ្វរបស់មូលនិធិទៅវិញទៅមកគួរតែបំបែកចេញពីសន្ទស្សន៍ ប៉ុន្តែធ្វើវាឡើងវិញជាទូទៅ។ លក្ខខណ្ឌ។

សម្រាប់​ជា​ឯកសារយោង: គោលនៅក្នុងពាក្យសាមញ្ញ - ទាំងនេះគឺជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលប្រាក់ចំណេញត្រូវបានវាយតម្លៃ. តួនាទីរបស់ពួកគេត្រូវបានលេងដោយមូលបត្រ ឬសន្ទស្សន៍ដែលបានជ្រើសរើសរួមបញ្ចូលនៅក្នុងផលប័ត្រនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក។ ឧទាហរណ៍ មូលនិធិសមតុល្យ Sberbank ត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាគោលចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2018 - សន្ទស្សន៍ MCXCBITR 50% / 50% Moscow Exchange Index ។

នៅពេលវិភាគសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញនៃមូលនិធិ សូមយកចិត្តទុកដាក់លើទិដ្ឋភាពខាងក្រោម៖

• សមាសភាពនៃទ្រព្យសម្បត្តិ។មូលនិធិដែលមានស្ថេរភាព និងទទួលបានផលចំណេញច្រើនបំផុត គឺជាប្រភេទចម្រុះ (មូលបត្របំណុល + ភាគហ៊ុន);
• ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិ។អ្នកគួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើរបៀបដែលការវិនិយោគមានភាពចម្រុះ និងអ្វីដែលជាអនាគតសម្រាប់អ្នកចេញធំបំផុត។ ប្រសិនបើមានលើសទម្ងន់ ភាគហ៊ុនដែលបានធ្លាក់ចុះក្នុងតម្លៃអាចអូសចុះក្រោមទាំងមូល។ នេះជាការពិតសម្រាប់មូលបត្របំណុល - វាជារឿងមួយនៅពេលដែលផ្នែកសំខាន់នៃទ្រព្យសកម្មគឺជាមូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល រឿងមួយទៀតគឺ "សារធាតុឥតប្រយោជន៍" ពីទីផ្សារបរទេស។
• ថាមវន្តនៃទ្រព្យសកម្ម។ចំណាំថាតើញឹកញាប់ប៉ុណ្ណាដែលអ្នកគ្រប់គ្រងរុះរើផលប័ត្រ កម្ចាត់អ្នកចេញដែលមិនអំណោយផល ថាតើរចនាសម្ព័ន្ធត្រូវបានទុកចោលមិនផ្លាស់ប្តូរ ថាតើធាតុថ្មីត្រូវបានរួមបញ្ចូល ឬសមាសភាពនៃទ្រព្យសកម្មមិនត្រូវបានកែសម្រួលទេ (ទង់ក្រហម)។
• តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ។ប្រសិនបើ NAV រីកចម្រើន មានមនុស្សកាន់តែច្រើនមានឆន្ទៈក្នុងការវិនិយោគលើមូលនិធិទៅវិញទៅមក។ NAV មានឥទ្ធិពលតិចតួចលើការរកប្រាក់ចំណេញ ប៉ុន្តែមូលនិធិកាន់តែច្រើនក្នុងការបោះចោល ការវិនិយោគកាន់តែច្រើនដែលវាអាចធ្វើបាន - នេះបង្កើនឱកាសនៃលទ្ធផលវិជ្ជមាន។ លើសពីនេះ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគធំម្នាក់ដកប្រាក់របស់គាត់ អ្នកគ្រប់គ្រងនឹងមិនចាំបាច់ដកទ្រព្យសម្បត្តិជាបន្ទាន់ដើម្បីបង់លុយឱ្យគាត់ទេ - វានឹងមានទុនបម្រុង។
• យុទ្ធសាស្ត្រ។ប្រាក់ចំណេញដ៏ធំបំផុតបានមកពីយុទ្ធសាស្ត្រឈ្លានពាន (ការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន ឬមូលនិធិផ្សេងទៀត) ប៉ុន្តែតម្លៃនៃភាគហ៊ុននៅទីនេះមានភាពប្រែប្រួលខ្លាំងបំផុត។ ការវិនិយោគលើមូលបត្រមូលបត្របំណុលនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញមានស្ថេរភាព ប៉ុន្តែតិចតួច។ ប្រសិនបើវាមានសារៈសំខាន់ក្នុងការថែរក្សាជាជាងបង្កើនដើមទុន ចូរជ្រើសរើសគម្រោងដែលមានស្ថេរភាព ជាជាងការរកប្រាក់ចំណេញច្រើនបំផុត។
• ក្រុម។វិជ្ជាជីវៈរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងគឺមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់។ ប្រសិនបើក្រុមមានប្រតិបត្តិការមូលនិធិទៅវិញទៅមកដោយជោគជ័យជាច្រើននៅក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់វា នោះអ្នកដែលអ្នកជ្រើសរើសទំនងជានឹងទទួលបានលទ្ធផលល្អ។ ប្រសិនបើអ្នកគ្រប់គ្រងជោគជ័យដឹកនាំគម្រោងដែលបានបង្កើតថ្មី នេះគឺជាឱកាសដ៏ល្អក្នុងការវិនិយោគ និងរកលុយលើ "ការផ្សព្វផ្សាយ" របស់ខ្លួន។

ជាមួយនឹងការវិនិយោគរយៈពេលខ្លី អ្នកអាចពឹងផ្អែកលើប្រាក់ចំណូលលើស និងវិនិយោគលើមូលនិធិជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តស្មាន។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកកំពុងទន្ទឹងរង់ចាំរយៈពេលវែង ចូលចិត្តគម្រោងដែលមានផលចំណេញដែលអាចព្យាករណ៍បាន និងស្ថិរភាព។

សម្ភារៈមានប្រយោជន៍

ភាគហ៊ុន ឬមូលបត្របំណុល

លំហូរចូលសំខាន់នៃមូលនិធិនៅរដូវក្តៅបានមកពីមូលនិធិមូលបត្របំណុល - ពួកគេត្រូវបានបំពេញបន្ថែមដោយចំនួនសរុប 20,2 ពាន់លានរូប្លិ៍។ លោក Bogdan Zvarich កត់សម្គាល់ថា ការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលគឺសមរម្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមិនទាន់ត្រៀមខ្លួនរួចជាស្រេចដើម្បីទទួលយកហានិភ័យសំខាន់ៗ ចាប់តាំងពីទីផ្សារបំណុលមិនសូវងាយនឹងរងឥទ្ធិពលនៃស្ថានភាពបច្ចុប្បន្នជាងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

តើមូលបត្រប្រភេទណាដែលត្រូវវិនិយោគ អាស្រ័យលើរយៈពេលវិនិយោគដែលម្ចាស់ហ៊ុនរំពឹង។ នេះបើយោងតាមអ្នកជំនាញ, សម្រាប់ការវិនិយោគរយៈពេលខ្លី (រហូតដល់បីឆ្នាំ), មូលប័ត្រមូលបត្របំណុលគឺសមរម្យជាងសម្រាប់រយៈពេលយូរ, អ្នកអាចជ្រើសរើសភាគហ៊ុន។ យោងតាម ​​​​Investfunds សម្រាប់រយៈពេល 3 ឆ្នាំ (ចាប់ពីខែកញ្ញា 2014 ដល់ខែកញ្ញា 2017) ការត្រឡប់មកវិញលើមូលនិធិភាគហ៊ុនមានច្រើនជាង 68% ហើយការត្រឡប់មកវិញនៅលើមូលបត្របំណុលមានប្រហែល 60% ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយសម្រាប់រយៈពេលខ្លីជាងនេះ រូបភាពផ្ទុយអាចត្រូវបានគេសង្កេតឃើញ៖ ឧទាហរណ៍ចាប់ពីខែមករាដល់ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2017 ការត្រឡប់មកវិញលើមូលនីធិសញ្ញាប័ណ្ណគឺ 6.7% លើមូលនិធិភាគហ៊ុន - 5.7% ។

អ្នកអាចជ្រើសរើសមូលនិធិទៅវិញទៅមកចម្រុះ ពោលគឺអ្នកដែលវិនិយោគលើឧបករណ៍ផ្សេងៗ។ Nikita Emelyanov មានប្រសាសន៍ថា "រយៈពេលវិនិយោគកាន់តែយូរ ភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន អ្នកអាចទិញបាន"។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរគាត់ជឿជាក់ថាអ្នកវិនិយោគអាចមានលទ្ធភាពវិនិយោគប្រហែល 10% នៃផលប័ត្ររបស់គាត់នៅក្នុងភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលខ្លី។

មូលបត្របំណុលមិនតែងតែទទួលបានផលចំណេញច្បាស់លាស់នោះទេ ហើយនៅពេលជ្រើសរើសវា អ្នកជំនាញណែនាំឱ្យយកចិត្តទុកដាក់លើគុណភាពនៃមូលបត្រដែលក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិទៅវិញទៅមក (MC) វិនិយោគ។ លោក Dmitry Alexandrov មានប្រសាសន៍ថា "ខ្ញុំនឹងផ្តល់ដំបូន្មានឱ្យជ្រើសរើសមូលនិធិដែលផលប័ត្រត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយមូលបត្របំណុលលំដាប់ទីមួយរបស់អ្នកចេញ នោះគឺជាមូលបត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន និងក្រុមហ៊ុនធំៗដែលមានការចូលរួមពីរដ្ឋ"។ អ្នក​ជំនាញ​រូប​នេះ​ជឿ​ថា ទិន្នផល​មូលបត្រ​បំណុល​របស់​ក្រុមហ៊ុន​តូចៗ​ជា​ធម្មតា​ខ្ពស់​ជាង ប៉ុន្តែ​ហានិភ័យ ជាពិសេស​ហានិភ័យ​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​គឺ​មាន​ទំហំ​ធំ​ណាស់។

យោងទៅតាមគាត់វាមានតម្លៃក្នុងការពិនិត្យមើលកាន់តែដិតដល់ចំពោះ Eurobonds នៃក្រុមហ៊ុនចេញរបស់រុស្ស៊ី។ ក៏មានមូលនិធិទៅវិញទៅមកបែបនេះដែរ ប៉ុន្តែក្នុងករណីនេះ វាជារឿងសំខាន់ដែលផលប័ត្ររបស់មូលនិធិរួមបញ្ចូលតែបញ្ហាជាន់ខ្ពស់ប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនមែនជាមូលនិធិក្រោមបង្គាប់ទេ (ពោលគឺការបង់ប្រាក់ត្រូវធ្វើឡើងចុងក្រោយក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃការក្ស័យធនរបស់អ្នកចេញ)។ “ខ្ញុំក៏នឹងផ្តល់ដំបូន្មានផងដែរអំពីការវិនិយោគនៅក្នុងភាសារុស្សី ជាជាងមូលបត្របរទេស ចាប់តាំងពីសម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រង នេះគឺជាផលិតផលដែលអាចយល់បាន និងអាចគ្រប់គ្រងបានច្រើនជាង។ លើសពីនេះ ពួកគេមានប្រាក់ចំនេញខ្ពស់ជាងបរទេស»។

នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង FinEx Plus លោក Vladimir Kreindel ជឿជាក់ថាអ្នកមិនគួរជ្រើសរើសប្រភេទទ្រព្យសកម្មណាមួយ (ភាគហ៊ុន ឬសញ្ញាប័ណ្ណ) ហើយវិនិយោគតែនៅក្នុងវាដោយព្យាយាមទាយទិសដៅទីផ្សារ។ អ្នក​ជំនាញ​និយាយ​ថា​៖ «​វិធី​ដែល​ត្រឹមត្រូវ​ជាង​នេះ​គឺ​បង្កើត​និង​រក្សា​ផលប័ត្រ​ដែល​មាន​តុល្យភាព​ដែល​រួម​មាន​ភាគហ៊ុន​ Eurobonds និង​មាស​»។

របៀបជ្រើសរើសមូលនិធិ

Nikita Emelyanov និយាយ​ថា នៅពេល​ជ្រើសរើស​មូលនិធិ​ទៅវិញទៅមក​ដែល​ត្រូវ​វិនិយោគ ម្ចាស់​ភាគហ៊ុន​គួរតែ​ពិនិត្យ​មើល​ជា​មុនគេ​អំពី​ស្ថិរភាព​នៃ​ដំណើរការ​របស់​មូលនិធិ និង​ការព្យាករណ៍​នៃ​ប្រាក់ចំណេញ​របស់​ខ្លួន។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ អ្នកវិភាគមិនណែនាំឱ្យផ្តោតតែលើប្រាក់ចំណេញជាប្រវត្តិសាស្ត្រនោះទេ។ “ជាការពិតណាស់ នេះគឺជាប៉ារ៉ាម៉ែត្រសំខាន់មួយ ប៉ុន្តែវានៅឆ្ងាយពីចំណុចសំខាន់។ អ្នក​គ្រប់​គ្រង​អាច​នឹង​ទទួល​បាន​សំណាង​ហើយ​វិនិយោគ​លើ​ទ្រព្យ​សកម្ម​ដែល​បាន​រីក​ចម្រើន​ជាមួយ​នឹង​ទីផ្សារ។ វាកើតឡើងដែលប្រតិបត្តិការជោគជ័យមួយអាចធ្វើឱ្យមូលនិធិក្លាយជាអ្នកដឹកនាំក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់ចំណេញពេញមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែនេះមិនធានាទាល់តែសោះថាយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងនឹងបន្តទទួលបានជោគជ័យ" Emelyanov និយាយ។

លោក Dmitry Alexandrov បន្ថែមថា ប្រវត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង និងភាពជឿជាក់របស់វា (យោងទៅតាមភ្នាក់ងារវាយតម្លៃ) ក៏មានសារៈសំខាន់ផងដែរ។

លើសពីនេះទៀតទំហំនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកមានសារៈសំខាន់ណាស់។ តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់មូលនិធិ (NAV) គឺជារង្វាស់ដែលមានជាសាធារណៈដែលបង្ហាញពីចំនួនលុយដែលមូលនិធិមានបំណុលដកគិតត្រឹមថ្ងៃទូទាត់។ យោងតាមអ្នកវិភាគ មូលនិធិកាន់តែធំ ភាគទុនិកដែលពឹងផ្អែកតិចគឺស្ថិតនៅលើសកម្មភាពរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនធំផ្សេងទៀតនៃមូលនិធិដូចគ្នា។

ហើយជាការពិតណាស់ ម្ចាស់ភាគហ៊ុនគួរតែស្គាល់ខ្លួនឯងជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង។ មេធាវីកត់សម្គាល់ថាបញ្ហានេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយធនាគារកណ្តាល ហើយគម្លាតពីឧបករណ៍ដែលអនុញ្ញាតក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានហាមឃាត់។ លោក Anton Tolmachev ពន្យល់ថា "ការប្រតិបត្តិត្រូវបានត្រួតពិនិត្យទាំងដោយធនាគារកណ្តាលខ្លួនឯង និងដោយការដាក់ប្រាក់ពិសេស (កន្លែងផ្ទុកទ្រព្យសកម្ម) ដែលអនុម័តប្រតិបត្តិការ អនុវត្តប្រតិបត្តិការតាមសំណើរបស់អ្នកគ្រប់គ្រង និងប្លុក ប្រសិនបើប្រតិបត្តិការមិនធម្មតា ឬបង្កគ្រោះថ្នាក់ដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន" លោក Anton Tolmachev គ្រប់គ្រង។ ដៃគូរបស់ក្រុមហ៊ុនច្បាប់ YurPartner ។

តើម្ចាស់ភាគហ៊ុននឹងទទួលបានប៉ុន្មាន?

លោក Vadim Yarosh ប្រធានផ្នែកអភិវឌ្ឍន៍ទំនាក់ទំនងអតិថិជននៅក្រុមហ៊ុន Capital Management Company ពន្យល់ថា វាមិនពិបាកក្នុងការទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុននៃមូលនិធិបើកចំហនោះទេ។ អតិថិជនត្រូវទាក់ទងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង ឬភ្នាក់ងារដែលមានលិខិតឆ្លងដែន និងព័ត៌មានលម្អិតអំពីធនាគារ (ជាធម្មតាធនាគារដែលផ្តល់សេវាកម្មសម្រាប់ដំណើរការប្រតិបត្តិការទិញ និងលក់ជាមួយមូលនិធិទៅវិញទៅមកដើរតួជាភ្នាក់ងារ)។ អ្នកអាចដាក់ពាក្យស្នើសុំទិញ ឬលក់ (ការរំលោះ) នៅថ្ងៃធ្វើការណាមួយ។ “លក្ខខណ្ឌនៃការទិញ និងការរំលោះត្រូវបានបញ្ជាក់នៅក្នុងច្បាប់នៃមូលនិធិ។ អ្នក​អាច​ដក​មួយ​ផ្នែក​នៃ​ទ្រព្យ​សកម្ម​របស់​អ្នក​ចេញ ហើយ​ក្នុង​វិធី​ដូច​គ្នា​នេះ វិនិយោគិន​អាច​ទិញ​ភាគហ៊ុន​បន្ថែម​ដោយ​សេរី​តាម​ការ​សម្រេច​ចិត្ត​របស់​គាត់»។

មូលនិធិនីមួយៗមានកម្រិតចូលផ្ទាល់ខ្លួន។ Vadim Yarosh មានប្រសាសន៍ថា "ជាមធ្យមនេះគឺពី 10 ពាន់រូប្លិ៍ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនជាច្រើនបានកំណត់កម្រិតទាប" ។ ក្នុងករណីខ្លះ វាក៏អាចផ្លាស់ប្តូរឯកតាដោយគ្មានកម្រៃជើងសាររវាងមូលនិធិរបស់ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងដូចគ្នា។

នៅពេលគណនាតម្លៃនៃភាគហ៊ុន វិនិយោគិនត្រូវតែគិតគូរពីការចំណាយ - ការបញ្ចុះតម្លៃ និងបុព្វលាភដែលត្រូវតែបង់ក្នុងអំឡុងពេលប្រតិបត្តិការ។ នៅពេលបញ្ចូលមូលនិធិ វិនិយោគិនបង់បុព្វលាភ ដែលចំនួននេះអាស្រ័យលើចំនួនទិញ។ ភាគរយនេះត្រូវបានគិតជាកម្រៃសម្រាប់អ្នកដែលទទួលយកពាក្យសុំចូល ហើយយោងទៅតាមច្បាប់ "លើមូលនិធិវិនិយោគ" គឺមិនលើសពី 1.5% (សម្រាប់មូលនិធិមួយចំនួន បុព្វលាភគឺ 0%) ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមួយមានតម្លៃ 10 ពាន់រូប្លិ៍ហើយបុព្វលាភគឺ 1% នោះតម្លៃសរុបនៃភាគហ៊ុនគឺ 10,1 ពាន់រូប្លិ៍។

នៅពេលអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើសម្រេចចិត្តដកប្រាក់ពីមូលនិធិ គាត់ត្រូវតែបង់ការបញ្ចុះតម្លៃ (សំណងដល់អ្នកដែលទទួលយកសំណើរលោះ) ដែលមិនលើសពី 3% ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនដែលបានទិញបានកើនឡើងដល់ 15 ពាន់រូប្លិ៍ហើយការបញ្ចុះតម្លៃគឺ 1% នោះ 150 រូប្លិ៍នឹងត្រូវដកហូតពីចំនួនទឹកប្រាក់នេះនៅពេលលក់។

អ្នកក៏ត្រូវបង់ពន្ធលើប្រាក់ចំណូលរបស់អ្នកផងដែរ។ លោក Anton Tolmachev បានពន្យល់ថា "ប្រសិនបើមនុស្សម្នាក់លក់ភាគហ៊ុនបន្ទាប់ពីបីឆ្នាំនៃការកាន់កាប់ពួកគេ នោះមិនមានការបង់ពន្ធអ្វីទាំងអស់ ហើយប្រសិនបើមុនជាង 3 ឆ្នាំនោះ 13% នៃប្រាក់ចំណូលត្រូវបានគិតដោយភ្នាក់ងារពន្ធ" ។

គុណវិបត្តិនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក

ទោះបីជាមានការកើនឡើងនៃបរិមាណមូលនិធិដែលទាក់ទាញដល់មូលនិធិទៅវិញទៅមកក៏ដោយ អ្នកវិភាគជាច្រើនមានការសង្ស័យអំពីឧបករណ៍នេះ។ "អាកប្បកិរិយាឆ្ពោះទៅរកមូលនិធិទៅវិញទៅមកបានផ្លាស់ប្តូរបន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។ បន្ទាប់មក មូលនិធិបានបង្ហាញពីសក្ដានុពលខ្សោយខ្លាំង ហើយម្ចាស់ភាគហ៊ុនភាគច្រើនមិនបានគ្រប់គ្រងដើម្បីដកប្រាក់ទាន់ពេលវេលាទេ ដោយបានបាត់បង់យ៉ាងខ្លាំង» លោក Bogdan Zvarich រំលឹកឡើងវិញ។

លោក Vladimir Kreindel និយាយថា មូលនិធិទៅវិញទៅមក ស្ទើរតែមិនអាចត្រូវបានគេហៅថាជាជម្រើសដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរុស្ស៊ី។ គាត់បាននិយាយថា "ការចំណាយខ្ពស់ និងការខាតបង់ដែលបណ្តាលមកពីភាពប្លែកនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក (ឧទាហរណ៍ តម្រូវការដើម្បីរក្សាចំណែកខ្ពស់នៃផលប័ត្ររបស់មូលនិធិគិតជាប្រាក់រូពី) អាចធ្វើឱ្យលទ្ធផលវិនិយោគកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ" ។

លើសពីនេះ មិនដូចប្រាក់បញ្ញើនៅធនាគារទេ ការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិទៅវិញទៅមកមិនត្រូវបានធានាដោយរដ្ឋទេ បើទោះបីជាភាគហ៊ុនត្រូវបានទិញតាមរយៈធនាគារក៏ដោយ។ ហើយផលប័ត្រមូលបត្របំណុលអាចបាត់បង់តម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។ Kreindel និយាយថា "ឧបមាថាការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃមូលបត្របំណុលនៅចុងឆ្នាំ 2014 បានលុបចោលនូវការកើនឡើងទាំងអស់ពី 2 ឬ 3 ឆ្នាំមុន" ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោកបន្ថែមថា គុណវិបត្តិទាំងនេះមិនមានន័យថាឧបករណ៍វិនិយោគរួមគួរតែត្រូវបានគេមិនអើពើទេ ពីព្រោះការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណេញផ្តល់សំណងសម្រាប់លទ្ធភាពនៃការដកថយក្នុងទម្រង់នៃការថយចុះតម្លៃបណ្តោះអាសន្ន។