Pytanie 69

3.2. Analiza majątku obrotowego możliwość spłaty krótkoterminowej

56. Rachunkowość kapitału obrotowego Kapitał obrotowy to środki zainwestowane w kapitał obrotowy i fundusze obrotowe, które są kapitałem obrotowym. Kapitał obrotowy – jest to część aktywów produkcyjnych, które uczestniczą i są wydawane tylko w jednym

58. Elementy kapitału obrotowego Kapitał obrotowy przedsiębiorstwa istnieje w sferze produkcji iw sferze obrotu. Majątek produkcyjny w obrocie oraz środki obrotowe są podzielone na różne elementy, które składają się na strukturę materiałowo-materialną majątku obrotowego.

80. Wskaźniki efektywności wykorzystania kapitału obrotowego Główne wskaźniki efektywności wykorzystania kapitału obrotowego to: Obrót kapitału obrotowego: Оob (razy) = OP / ОАср.

41. Rachunkowość kapitału obrotowego Kapitał obrotowy to środki zainwestowane w kapitał obrotowy i fundusze obrotowe, które są kapitałem obrotowym. Kapitał obrotowy jest częścią majątku produkcyjnego, który uczestniczy i jest wydawany tylko w jednym

43. Elementy kapitału obrotowego Kapitał obrotowy przedsiębiorstwa istnieje w sferze produkcji iw sferze obrotu. Majątek produkcyjny w obrocie oraz środki obrotowe są podzielone na różne elementy, które składają się na strukturę materiałowo-materialną majątku obrotowego.

70. Źródła powstawania kapitału obrotowego Własny kapitał obrotowy jest stale w dyspozycji przedsiębiorstwa i powstaje kosztem jego środków własnych (są to zyski, kapitał zakładowy, akcje, środki budżetowe i inne źródła). Całkowity rozmiar

W artykule przeanalizujemy 6 podstawowych wskaźników rotacji przedsiębiorstwa, wzorów obliczeniowych dla biznesplanu.

wskaźniki rotacji. Wzór obliczeniowy

Wskaźniki obrotu- wskaźniki analizy finansowej, odzwierciedlające efektywność zarządzania majątkiem przedsiębiorstwa oraz charakteryzujące działalność i intensywność ich wykorzystania. W przeciwieństwie do wskaźników rentowności wskaźniki rotacji nie wykorzystują zysku netto, ale wpływy ze sprzedaży (sprzedaży) produktów. Wskaźniki rotacji charakteryzują zatem poziom działalności gospodarczej, a rentowność – poziom rentowności dla różnych rodzajów aktywów. Im wyższy obrót, tym wyższa wypłacalność przedsiębiorstwa i jego stabilność finansowa. Wskaźniki obrotu pokazują liczbę obrotów potrzebnych do zwrotu (spłaty) kapitału przedsiębiorstwa.

Rozważ główne wskaźniki rotacji:

Lekcja wideo: „Obliczanie kluczowych wskaźników rotacji dla OAO Gazprom”

Wskaźnik rotacji aktywów. Formuła

Wskaźnik rotacji aktywów (analog: wskaźnik całkowitego obrotu kapitałowego) jest wskaźnikiem charakteryzującym szybkość i efektywność zarządzania majątkiem przedsiębiorstwa. Wskaźnik to stosunek wpływów ze sprzedaży produktów do średniorocznych aktywów. Wzór obliczeniowy wygląda następująco:

Nie ma ogólnie przyjętej zalecanej wartości standardowej dla tego współczynnika. Ten wskaźnik należy analizować w dynamice. Wzrost wskaźnika co do zasady wynika ze wzrostu udziału przychodów generowanych przez majątek przedsiębiorstwa. Poniższa tabela przedstawia analizę trendu rotacji aktywów.

Wskaźnik rotacji majątku obrotowego

Wskaźnik rotacji majątku obrotowego- pokazuje efektywność gospodarowania majątkiem obrotowym przedsiębiorstwa i charakteryzuje działalność ich wykorzystania. W aktywach obrotowych przedsiębiorstwa znajdują się środki, które można szybko zamienić na gotówkę: zapasy, należności, krótkoterminowe inwestycje finansowe, produkcja w toku. Wzór na obliczenie wskaźnika jest następujący:

Nie ma wartości normatywnej dla wskaźnika rotacji majątku obrotowego. Analiza prowadzona jest w ocenie charakteru dynamiki i kierunku trendu. Poniższa tabela zawiera analizę trendu wskaźnika.

Wskaźnik rotacji należności. Formuła

Wskaźnik rotacji zobowiązań

Wskaźnik rotacji zapasów i kosztów

Wskaźnik rotacji gotówki

Wskaźnik rotacji gotówki- odzwierciedla działalność zarządzania gotówką i pokazuje liczbę cykli obiegu najbardziej płynnych aktywów przedsiębiorstwa (gotówka). Wskaźnik to stosunek przychodów ze sprzedaży produktów do średniej rocznej kwoty gotówki. Wzór obliczeniowy wygląda następująco:

W praktyce finansowej nie ma wartości normatywnej wskaźnika. Analiza jest przeprowadzana w ocenie kierunku i charakteru trendu. Poniższa tabela przedstawia zależność między trendem wskaźnika a kondycją finansową przedsiębiorstwa.

Streszczenie

Wskaźnik rotacji to ważna grupa wskaźników ekonomicznych w analizie finansowej, która pozwala ocenić efektywność zarządzania różnego rodzaju aktywami i kapitałem w przedsiębiorstwie. Analiza wskaźników prowadzona jest w ocenie charakteru dynamiki za 3-5 lat oraz w porównaniu z podobnymi firmami w branży.

aktywa obrotowe- jeden z zasobów, bez którego niemożliwa jest działalność komercyjna przedsiębiorstwa. Obliczanie i analiza wskaźników obrót aktywa obrotowe scharakteryzowanie efektywności zarządzania tym zasobem zostanie rozważone w niniejszym artykule.

Aktywa obrotowe, ich skład i wskaźniki do analizy

Systematyczna analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa jako elementu efektywnego zarządzania opiera się na wyliczeniu szeregu wskaźników i normalizacji ich wartości. Porównanie wskaźników rzeczywistych i standardowych pozwala na identyfikację różnych wzorców w procesach biznesowych, eliminację ryzyk oraz podejmowanie terminowych i prawidłowych decyzji zarządczych.

Głównym źródłem informacji do obliczania współczynników analitycznych są sprawozdania finansowe.

Znaczna część obliczeń opiera się na informacjach o ruchu i wyważeniach aktywa obrotowe.

W celu aktywa obrotowe obejmują następujące rodzaje aktywów firmy:

• zapasy, w tym surowce, materiały, towary do odsprzedaży i towary wysłane, wyroby gotowe, rozliczenia z góry;
• VAT od zakupionych aktywów;
• należności;
• inwestycje finansowe;
• gotówka.

Zgodnie z PBU 4/99 „Rozliczenia księgowe organizacji” dane dotyczące aktywa obrotowe przedsiębiorstwa ujęte są w sekcji II bilansu. Często w literaturze można spotkać określenia „kapitał obrotowy” czy „fundusze w obiegu”.

Wartość aktywa obrotowe wykorzystywane do obliczania następujących wskaźników:

• rentowność;

• płynność;

• stabilność finansowa.

Przyjrzyjmy się bliżej analiza obrót majątkiem obrotowym, który jest jednym z aspektów charakteryzujących działalność gospodarczą przedsiębiorstwa.

Dlaczego potrzebujesz bieżącej analizy rotacji aktywów?

Dynamika wskaźników charakteryzujących obrót kapitałem obrotowym jest obowiązkowo ujawniana w informacjach dołączonych do sprawozdania finansowego (klauzule 31, 39 PBU 4/99), jako część grupy współczynników, które umożliwiają zainteresowanym użytkownikom sprawozdań finansowych ocenę stabilności finansowej, płynność i aktywność biznesowa przedsiębiorstwa. aktywa obrotowe a ich rzetelna ocena podlegają weryfikacji w procesie badania sprawozdań finansowych.

Umiejętne zarządzanie środkami w obiegu pozwala skutecznie pozyskiwać źródła kredytu na finansowanie bieżącej działalności. Do oceny zdolności kredytowej przedsiębiorstwa banki wykorzystują znane wskaźniki oceny działalności finansowej i gospodarczej. Na podstawie rankingu tych wskaźników przedsiębiorstwu przypisywany jest określony rating, od którego zależą warunki kredytowe, w tym stopa kredytowa, wysokość zabezpieczenia i okres kredytowania. aktywa obrotowe może również służyć jako zabezpieczenie zobowiązań kredytowych.

Obecność systemu współczynników analitycznych znacznie ułatwia dialog z organami podatkowymi w przypadku konieczności wyjaśnienia przyczyn sezonowych strat. aktywa obrotowe może spowodować nadwyżkę odliczeń VAT nad kwotą VAT naliczonego.

Rozważ procedurę obliczania wskaźników rotacji.

Wskaźnik rotacji majątku obrotowego

Wskaźnik rotacji pokazuje ile razy w badanym okresie aktywa obrotowe zamienione na gotówkę i odwrotnie. Współczynnik oblicza się według wzoru:

Kob \u003d B / SSOA,

gdzie: Cob - wskaźnik rotacji majątku obrotowego ;

B - przychód za rok lub inny analizowany okres;

SSOA - średni koszt aktywa obrotowe za okres analizy.

Należy zwrócić uwagę na obliczenie średniego kosztu aktywa obrotowe. W celu uzyskania jak najbardziej poprawnej wartości wskaźnika rotacji warto podzielić analizowany okres na równe przedziały i obliczyć średni koszt według wzoru:

SCOA \u003d (COA0 / 2 + COA1 + COAn / 2) / (n - 1),

gdzie: SSOA - średni koszt aktywa obrotowe za okres analizy;

SOA0 - stan środków w obiegu na początku analizowanego okresu;

СОА1, СОАn - stan środków w obiegu na koniec każdego równego przedziału analizowanego okresu;

n to liczba równych przedziałów czasu w analizowanym okresie.

Ten sposób obliczania średniej wartości środków w obiegu będzie uwzględniał sezonowe wahania sald, a także wpływ czynników zewnętrznych i wewnętrznych.

Niemniej jednak wartość wyliczonego wskaźnika rotacji dostarcza jedynie ogólnych informacji o stanie działalności przedsiębiorstwa i nie ma wartości dla kierownictwa bez analizy jego dynamiki, porównania go ze standardowymi wskaźnikami.

Obrót majątkiem obrotowym: formuła w dniach

Najbardziej informacyjnym wskaźnikiem z punktu widzenia zarządzania działalnością handlową przedsiębiorstwa jest obrót majątkiem obrotowym w dniach lub innych jednostkach czasu (tygodnie, miesiące). Wskaźnik ten można obliczyć za pomocą wzoru:

O \u003d K_dn / Cob,

gdzie: About - obrót w dniach;

K_dn - liczba dni w okresie analizy;

Cob - wskaźnik rotacji majątku obrotowego.

Normatywne wartości obrotu w dniach oraz wskaźnik obrotu są ustalane przez przedsiębiorstwo samodzielnie na podstawie analizy kombinacji czynników, takich jak warunki umów, specyfika branży, region działalności itp.

aktywa obrotowe mają różną strukturę w zależności od rodzaju działalności. Na przykład, jeśli przedsiębiorstwo świadczy usługi i nie posiada zapasów, w analizie rotacji majątku obrotowego skupimy się na należnościach. Efektywne zarządzanie tego typu środkami w obiegu umożliwi przedsiębiorstwu uwolnienie środków zamrożonych w należnościach i tym samym poprawę sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

Jak ustalić standard rotacji należności? Konieczne jest porównanie rotacji należności z rotacją zobowiązań. Efekt ekonomiczny zarządzania należnościami będzie tym wyższy, im większa będzie nadwyżka dni rotacji zobowiązań nad rotacją należności.

Analiza dynamiki wskaźników rotacji należności pozwoli na zidentyfikowanie negatywnych tendencji w przypadku pojawienia się w strukturze należności należności niemożliwych do odzyskania.

Wyniki

aktywa obrotowe Przedsiębiorstwa to szybko zmieniający się zasób, który najostrzej reaguje na zmiany w zewnętrznym i wewnętrznym środowisku biznesowym. Wskaźniki obrotów aktywa obrotowe są ważnym wskaźnikiem efektywności działalności handlowej przedsiębiorstwa.

Kapitał obrotowy przedsiębiorstwa jest w ciągłym ruchu. Intuicyjnie jest jasne, że im szybciej się obracają, tym mniej ich potrzeba.

Jaki jest czas trwania obrotu kapitału obrotowego?

Jego minimalny czas trwania jest określony przez czas trwania okresu produkcyjnego, tj. czas, w którym wytworzony produkt jest w produkcji: oczywiste jest, że przed wyprodukowaniem produktu wypłacone środki nie będą mogły wrócić do przedsiębiorcy. Jednak w rzeczywistości czas obrotu będzie dłuższy, ponieważ przed wejściem do produkcji wpłacane są środki w postaci surowców, materiałów, półproduktów, paliwa itp. przez jakiś czas będą w magazynie, a po zakończeniu produkcji jeszcze jakiś czas będą leżeć w magazynie w postaci gotowych produktów.

Czas trwania obrotu kapitałem obrotowym byłby równy czasowi trwania trzech wskazanych etapów w przypadku, gdyby zarówno zakup surowców i materiałów, jak i sprzedaż wyrobów gotowych odbywały się za gotówkę (czyli bez sprzedaży na kredyt). Jeśli przedsiębiorstwo sprzedaje swoje produkty na kredyt, to po opuszczeniu magazynu przez gotowy produkt jest zmuszone czekać na wpłynięcie pieniędzy przez pewien czas, tj. czas trwania obrotu zwiększa się o czas spłaty należności.

Ale jeśli przedsiębiorstwo musi wpłacić zaliczkę na surowce i inne materiały, to czas trwania obrotu jego kapitału obrotowego wzrośnie jeszcze bardziej, ponieważ będą musiały zostać przesunięte na kilka dni przed otrzymaniem surowców przez przedsiębiorstwo .

Jak określić czas trwania obrotu?

Możesz spróbować określić to bezpośrednio według opisanego powyżej schematu: szacujemy czas trwania każdego etapu, a łączny czas trwania obrotu określamy jako sumę czasów trwania wszystkich etapów.

Metoda ta jest czasem stosowana przy określaniu zapotrzebowania na kapitał obrotowy dla nowo projektowanego przedsiębiorstwa, ponieważ w takich przypadkach często nie są dostępne inne niezbędne informacje. Ta metoda nie jest stosowana w obliczeniach dla istniejących przedsiębiorstw, ponieważ daje bardzo przybliżone szacunki.

Zwykle czas trwania obrotu określany jest jako czas, po którym wypłacone przez niego środki wróciły do ​​przedsiębiorcy, a odbywa się to poprzez porównanie wpłaconego kapitału obrotowego i wpływów ze sprzedanych produktów. Ta metoda również nie jest wolna od wad. Niektórym z nich przyjrzymy się później.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego charakteryzuje wskaźnik rotacji oraz czas trwania jednego obrotu w dniach.

Wskaźnik rotacji obliczany jest według wzoru:

gdzie B to wpływy ze sprzedaży produktów firmy, ruble; O sredn - średnia wartość kapitału obrotowego, pocierać.

Wskaźnik obrotu charakteryzuje zatem liczbę obrotów dokonanych przez każdy rubel zainwestowany w kapitał obrotowy przedsiębiorstwa w badanym okresie.

Z reguły wysokość kapitału obrotowego przedsiębiorstwa ustalana jest na określony dzień (początek miesiąca, kwartału itp.). Jednocześnie jasne jest, że produkty wytworzone przez pewien okres czasu należy również porównać z kapitałem obrotowym w tym samym okresie. Dlatego formuła obejmuje średnią wartość kapitału obrotowego za ten sam okres, za który pobierane są wpływy ze sprzedaży produktów.

Średnia wartość kapitału obrotowego za okres w najprostszym przypadku definiowana jest jako połowa sumy wartości kapitału obrotowego na początku (O początku) i końcu (O końcu) okresu, tj.

Aby poprawić dokładność, jeśli to możliwe, lepiej obliczyć kapitał obrotowy przy użyciu większej liczby danych pośrednich (kwartalnych, miesięcznych lub nawet dziennych). Przykładowo średnioroczna wartość może być zdefiniowana jako średnia wartość kapitału obrotowego na początku i na końcu roku lub może być uwzględniona wartości z początku drugiego, trzeciego i czwartego kwartału. W tym przypadku wartość średnioroczną określa tzw. średnia chronologiczna formuła:

Wróćmy do wskaźników rotacji.

Czas trwania jednego obrotu określa wzór

gdzie T- czas trwania okresu, dni.

W rachunkowości i analizie finansowej zwyczajowo przyjmuje się czas trwania jednego miesiąca równy 30 dniom, kwartał - 90 dni, rok - 360 dni.

Dla efektywnego zarządzania kapitałem obrotowym ważne jest, aby znać nie tylko czas trwania jednego obrotu, ale także jego strukturę, tj. czas trwania obrotu każdego elementu kapitału obrotowego. Zazwyczaj do analizy używany jest następujący schemat.

Jak już dowiedzieliśmy się, kapitał obrotowy przedsiębiorstwa (OS) w każdym momencie może być reprezentowany jako suma związana z pieniędzmi: w zaliczkach wystawionych dostawcom (A); zapasy surowców, materiałów itp. (3); prace w toku (WP); zapasy wyrobów gotowych (FP); należności (db); płynne środki potrzebne do obsługi obrotu (L).

Napiszmy wzór na obrót kapitału obrotowego, używając w liczniku nie przychodu, ale kosztu sprzedaży (Cb) (w zasadzie można użyć przychodu, ale uważa się, że zadziała to dokładniej):

Przypomnijmy, że wzięto pod uwagę średnią wartość kapitału obrotowego za dany okres.

Napiszmy teraz wzór na określenie czasu trwania jednego obrotu (L). W tym celu długość okresu (T) dzieli się przez wskaźnik rotacji.

A teraz przedstawimy kapitał obrotowy przedsiębiorstwa jako sumę jego części składowych (przyjmując każdy składnik również jako średnią za okres):

W otrzymanej formule każdy termin charakteryzuje czas trwania obrotu odpowiedniej grupy kapitału obrotowego. Obserwując te czasy w dynamice, można określić, co spowodowało negatywną zmianę całkowitego czasu trwania, na który element kapitału obrotowego należy zwrócić szczególną uwagę, gdzie tworzone są rezerwy redukcyjne itp. Ten sam wynik ujawni porównawczą skuteczność przyspieszenia obrotu każdego składnika kapitału obrotowego, np. o jeden dzień.

Należy zauważyć, że te formuły mają jedną bardzo dużą wadę: w rzeczywistości powyższe wskaźniki (przynajmniej niektóre z nich) wcale nie są tym, za kogo się podają, a raczej za kogo je uważamy. Chodzi o to, że niektóre z uzyskanych wyników są dość trudne do ekonomicznej interpretacji.

Rozważ taki warunkowy problem. Załóżmy, że ktoś kupił na początku kwartału za 100 tysięcy rubli. materiałów, wynajął pomieszczenie ze sprzętem, zatrudnił pracowników, równomiernie przetworzył wszystkie materiały w ciągu kwartału, wyprodukował określoną ilość produktów, wydając na to tylko 450 tys. rubli, a ostatniego dnia kwartału sprzedał produkty luzem za 500 tys. rubli . i z tym zaprzestał swojej działalności.

Ile obrotów zainwestowały pieniądze w zakup materiałów i ile średnio dni miała każda jednostka materiału w magazynie? Z logiki problemu wynika, że ​​wszystkie koszty, w tym koszt materiału, wykonały jedną turę, ponieważ nie było drugiej i kolejnych tur, a każda jednostka materiału była na stanie średnio przez pół czwartej, tj. 45 dni

Spróbujmy teraz wyznaczyć liczbę obrotów za pomocą wzoru, biorąc pod uwagę, że średnie kwartalne saldo materiału w magazynie było

Wtedy wskaźnik rotacji zapasów będzie równy

i czas trwania jednej rewolucji

Jak już wspomniano, ekonomiczny sens jednego obrotu zapasów można interpretować jako czas, w którym przeciętnie materiały znajdują się w magazynie. W tym sensie powyższego wyniku nie można w ogóle zinterpretować, ponieważ materiał znajdował się w magazynie nie przez 9 dni, ale znacznie dłużej.

Wykorzystanie kosztów zamiast przychodów w kalkulacji obrotu materiałowego nie ratuje sytuacji. Stosując w kalkulacji 450 tys. zamiast 500 tys. otrzymujemy wskaźnik obrotu równy 9, a czas trwania jednego obrotu to 10 dni.

Dlatego też wskaźniki rotacji poszczególnych składników kapitału obrotowego – nazywane są wskaźnikami rotacji prywatnej – są obliczane przy użyciu nieco innych formuł. W formułach tych zamiast przychodu za sprzedane produkty stosuje się wskaźnik charakteryzujący obrót (wydatek lub produkcję) dla elementu, dla którego obliczany jest obrót. Innymi słowy, w przychodach ze sprzedaży produktów należy porównać z rozpatrywanym pierwiastkiem tylko tę jego część, w której powstanie ten pierwiastek był bezpośrednio zaangażowany.

Tak więc przy zapasach surowców, materiałów, paliw konieczne jest porównanie kosztów materiałowych przedsiębiorstwa (bez amortyzacji), ponieważ koszty materiałowe powstały właśnie poprzez przeniesienie wartości tych zapasów na gotowy produkt. Dlatego też, jeśli w jakimś przedsiębiorstwie, średnio za rok, zapasy surowców, paliw, materiałów w magazynie itp. wyniósł 500 tys. rubli, a koszty materiałowe na wytworzone produkty (bez amortyzacji) - 3 mln rubli, to tak naprawdę oznacza, że ​​kapitał obrotowy w materiałach obracał się sześć razy w roku (3 mln / 500 tys.), czas trwania jednego obrotu wynosi 60 dni, czyli ekwiwalentnie każda pozycja w magazynie leżała średnio 60 dni.

Przy pracach w toku konieczne jest porównanie kosztów produkcji; z zapasami wyrobów gotowych - wysyłka wyrobów po kosztach (ponieważ wyroby gotowe w magazynie rozliczane są po kosztach); z należnościami - ilość sprzedanych produktów.

Wprawdzie rotacja zobowiązań nie jest związana z obrotem kapitału obrotowego, ale podejście do określania szybkości rotacji zobowiązań jest takie samo. A sam ten wskaźnik ma ogromne znaczenie praktyczne.

Wróćmy jeszcze raz do poprzedniego przykładu warunkowego: jego dalsza analiza pozwoli nam lepiej zrozumieć znaczenie wskaźników rotacji.

Załóżmy, że na początku swojej działalności Ktoś wpłacił wszystkie pieniądze potrzebne do wytworzenia planowanej produkcji.

Ponieważ całkowity koszt wyniósł 450 tysięcy rubli, zatem kwota ta została zaliczona. W początkowym momencie za 100 tysięcy rubli. zakupiono od niego materiały, a reszta pieniędzy znajdowała się na rachunku bieżącym. Jakie są w tym przypadku wskaźniki obrotu kapitału obrotowego i czas trwania jednego obrotu?

Początkowa kwota kapitału obrotowego to 450 tysięcy rubli. (w zasobach materiałowych i na rachunku bieżącym), ostatnia również wynosi 450 tysięcy rubli. (w magazynie wyrobów gotowych), dlatego średnia wartość kapitału obrotowego wynosi również 450 tysięcy rubli. Jeśli określimy wskaźnik rotacji kapitału obrotowego poprzez koszt wytworzonych produktów, to będzie on równy 1, a czas trwania jednego obrotu wyniesie 90 dni, co jest w pełni zgodne z naszym rozumieniem istoty procesu.

Jeśli zdefiniujemy wskaźnik rotacji poprzez przychody, to staniemy przed tym, że wskaźnik rotacji nie będzie już równy 1:

a czas trwania obrotu będzie krótszy niż 90 dni. Co więcej, jeśli uda nam się sprzedać produkty droższe, na przykład za 675 tys. Rubli, to wskaźnik obrotu wyniesie 1,5, a jeśli za 900 tys. Rubli, to 2.

Stało się tak, ponieważ zysk ingerował w obliczenia. Zysk powstaje w procesie produkcji, a nie jest przenoszony przez kapitał obrotowy. Kwota zysku otrzymanego na obrót nie wpływa na wskaźnik obrotu, więc uwzględnienie go w kalkulacji zniekształca wyniki.

Wróćmy do naszego przykładu. Załóżmy teraz, że niezbędne środki zostały zainwestowane w przedmiotowe wydarzenie w dwóch etapach: 200 tysięcy rubli. na początku i 250 tysięcy rubli. w połowie okresu.

Określmy średnią wartość kapitału obrotowego za okres: w pierwszej połowie okresu wynosiły one 200 tys. rubli, w drugiej 450 tys., a średnio 325 tys. rubli. Teraz znajdujemy wskaźnik rotacji i czas trwania jednego obrotu:

Na pierwszy rzut oka kolejny nieoczekiwany wynik, bo, przypominam, mieliśmy tylko jeden cykl produkcyjny i trwał on 90 dni.

Przyjrzyjmy się obecnej sytuacji. Można to przedstawić w następujący sposób: pierwsze 200 tysięcy rubli. obrócił się w 90 dni, drugie 250 tysięcy rubli. - za 45 dni. A średnio otrzymujemy:

Innymi słowy, 65 dni. czas trwania jednego obrotu interpretuje się po prostu: część pieniędzy znajdowała się w obiegu przez 90 dni, druga część przez 45 dni, a średnio wynosiła 65 dni.

Trudniej jest zinterpretować 1,38 obrotu na cykl produkcyjny. W rzeczywistości oba składniki kapitału zrealizowały po jednym obrocie, ale zrealizowały go w różnym czasie i w różnym tempie: 200 tys. rubli. odwrócił się raz na 90 dni i 250 tysięcy rubli. także raz, ale przez 45 dni. Łatwo policzyć, że 200 tysięcy rubli. wskaźnik obrotu wynosi 1, a za 250 tysięcy rubli. - 2. Ale to wcale nie oznacza, że ​​250 tysięcy rubli. faktycznie wykonał dwa obroty.

Ponieważ kapitał obrotowy przedsiębiorstwa zawsze składa się z części, które krążą w różnym czasie i z różną prędkością, przez wskaźnik rotacji należy rozumieć średnią ważoną stopę rotacji różnych składników kapitału zaawansowanego, a czas trwania jednego obrotu jako średnia ważona czasu trwania ich obrotów.

Przejdźmy teraz do wskaźników obrotu prywatnego, które charakteryzują obrót poszczególnymi składnikami kapitału obrotowego. Najpierw obliczmy wskaźnik rotacji zapasów. Jak już ustalono, średni zapas materiałów wynosi 50 tysięcy rubli, koszty materiałów za okres to 100 tysięcy rubli, stąd wskaźnik rotacji zapasów wynosi 2, a czas trwania jednego obrotu wynosi 45 dni. Dokładnie ten sam wynik uzyskamy, jeśli spróbujemy obliczyć wskaźniki rotacji zapasów wyrobów gotowych: będą to również 2 i 45 dni. Ale jesteśmy pewni, że była tylko jedna rewolucja. Znowu niespodzianki!

Aby je wyjaśnić, należy zrozumieć, że korzystając z powyższych wzorów, obliczamy obrót nie kapitału zainwestowanego w akcje, ale kapitału związanego w akcjach. W rozważanym przykładzie średni kapitał ujęty w rezerwie jest rzeczywiście 2 razy mniejszy niż zaawansowany (na początku 100, a na końcu 0 średnio 50), zatem szybkość jego obrotu jest 2 razy większa , a czas trwania jednego obrotu jest 2 razy krótszy. Ale jednocześnie czas trwania obrotu przeciętnego kapitału związanego jest interpretowany odmiennie od czasu obrotu kapitału zaawansowanego.

Przez czas trwania obrotu kapitału wniesionego do akcji można rozumieć czas, w którym następuje to zapas będzie na stanie, tych. zostanie całkowicie zużyty. W tym przykładzie jest to 90 dni, a zaawansowany wskaźnik rotacji kapitału wynosi 1 (100/100).

Przez czas trwania obrotu kapitału związanego na akcjach można rozumieć czas, w którym średnio każda pozycja w magazynie będzie w magazynie. Ponieważ część zapasów wyczerpie się pierwszego dnia, a część przeleżeć do ostatniego, 90. dnia, w zasadzie okaże się, że każda sztuka będzie leżała w magazynie średnio 45 dni.

Okoliczności te muszą być brane pod uwagę, gdy w obliczeniach wymagane jest przejście z częstotliwości zaliczek na okres jej obowiązywania i odwrotnie. Na przykład z interwału dostaw do magazynu przejdź do średniego okresu przechowywania. Przy równomiernym wzroście (lub spadku) zapasów problem ten rozwiązuje się, dzieląc lub mnożąc przez 2, w innych przypadkach jest to trudniejsze. Poniżej przyjrzymy się jednej z tych opcji.

Może pojawić się pytanie, dlaczego te problemy nie pojawiły się, gdy rozważaliśmy obrót całego kapitału obrotowego, ale zaczęły się, gdy przeszliśmy na poszczególne wskaźniki obrotu. W rzeczywistości również tam występują, ale są mniej ostre.

Wróćmy ponownie do pierwotnej wersji, kiedy przedsiębiorca natychmiast wypłaci 450 tysięcy rubli. W takim przypadku otrzymamy wskaźnik obrotu równy 1, a czas obrotu 90 dni, czyli wskaźniki obrotu zaawansowanym kapitałem. Czemu? W rzeczywistości otrzymaliśmy wskaźniki średniego kapitału wiązanego. Tyle tylko, że w tym przypadku zaliczka zbiegła się z przeciętnym limitem: posuwając się stopniowo, poprzez zapasy materiałów i obróbkę, przechodziła w formę wyrobów gotowych, ale jednocześnie zawsze pozostawała na poziomie 450 tysięcy rubli.

Na tym właśnie polega główna różnica między badaniem obrotu kapitału obrotowego jako całości a obrotem jego poszczególnych składników: kapitał obrotowy zmienia swój kształt w procesie obiegu, ale jednocześnie z reguły ich wielkość zmienia się nieznacznie, dlatego średni związany kapitał obrotowy jest zawsze w przybliżeniu równy zaawansowanemu (wyjątkiem od tej reguły są branże o wyraźnej sezonowości, ale tam wskaźniki obrotów należy rozpatrywać inaczej). Z drugiej strony, wielkość poszczególnych składników regularnie zmienia się w szerokim zakresie, dlatego wypłacane tutaj fundusze prawie nigdy nie są równe średniej kwocie.

Aby zakończyć prezentację, pozostaje dowiedzieć się, jakie wskaźniki obrotu w rozważanym przykładzie dadzą zwykły schemat oparty na wykorzystaniu kosztów.

Rozważmy ten sam przykład. Niech od razu zostanie wypłacone 450 tysięcy rubli. Za 100 tysięcy rubli. materiał jest natychmiast kupowany, a reszta jest na rachunku bieżącym, w razie potrzeby przeznaczana na przetwarzanie. Przetwarzanie odbywa się błyskawicznie, po czym gotowy produkt trafia do magazynu, gdzie leży do końca kwartału. Potem będzie:

Zatem łączny okres obrotu kapitału obrotowego wynosi 90 dni. - rozpada się w następujący sposób: 10 dni. - obrót zapasami; 35 dni - obrót środkami; 45 dni - Obrót zapasów wyrobów gotowych.

Wyniki te należy rozumieć w następujący sposób. Z 90 dni kwartał 10 dni przedsiębiorstwo pracowało nad „uzasadnieniem” kosztu materiału (koszt produkcji wyprodukowanej w ciągu 10 dni jest równy kosztowi materiału), kolejne 35 dni. "wypracował" zaliczki. Wreszcie ostatnie 45 dni. „Pracował w magazynie”.

Jeśli przyjrzeć się bliżej mechanizmowi działania tej formuły, łatwo zauważyć, że dzieli ona łączny czas trwania obrotu kapitału obrotowego między zwoje poszczególnych składników proporcjonalnie do wartości każdej części: if, as w tym przykładzie średnia wielkość akcji wynosi 1/9 średniej wartości funduszy kapitału obrotowego, wówczas czas ich obrotu jest równy 1/9 czasu trwania obrotu całego kapitału obrotowego. W tym przypadku wszystkie obroty wykonywane są ściśle sekwencyjnie, ponieważ jeśli przyjmiemy, że obroty niektórych części występują równolegle, to suma poszczególnych czasów nie da sumy. Jasne jest, że w rzeczywistości sytuacja jest odwrotna: wszystkie składniki kapitału obrotowego obracają się równolegle, więc powyższa interpretacja jest poważnym uproszczeniem.

Podsumowując, zauważamy, że wskaźniki obrotu prywatnego można obliczyć również dla poszczególnych działów przedsiębiorstwa. Ważne jest tylko, że powyższa reguła jest spełniona: wskaźnik w tworzeniu, w którym oni bezpośrednio uczestniczyli, porównano z kapitałem obrotowym jednostki.

Zwróćmy uwagę, że suma czasu obrotu według prywatnych wskaźników niestety nie pokrywa się z czasem obrotu całego kapitału obrotowego.

Wskaźnik rotacji- parametr poprzez obliczenie, dzięki któremu możliwe jest oszacowanie tempa obrotu (zastosowania) określonych zobowiązań lub aktywów przedsiębiorstwa. Z reguły wskaźniki rotacji pełnią funkcję parametrów działalności biznesowej organizacji.

Wskaźniki obrotu- kilka parametrów charakteryzujących poziom aktywności biznesowej w krótkim i długim okresie. Należą do nich szereg wskaźników - rotacja kapitału obrotowego i aktywów, należności i zobowiązania oraz zapasy. Wskaźniki kapitałowe i gotówkowe również należą do tej kategorii.

Istota wskaźnika rotacji

Obliczanie wskaźników działalności gospodarczej odbywa się za pomocą szeregu parametrów jakościowych i ilościowych – wskaźników rotacji. Główne kryteria dla tych parametrów to:

Reputacja biznesowa firmy;
- obecność stałych nabywców i dostawców;
- szerokość rynku sprzedaży (zewnętrzny i wewnętrzny);
- konkurencyjność przedsiębiorstwa i tak dalej.

W celu oceny jakościowej uzyskane kryteria należy porównać z podobnymi parametrami konkurencji. Jednocześnie informacje do porównania nie powinny pochodzić ze sprawozdań finansowych (jak to zwykle bywa), ale z badań marketingowych.

Wyżej wymienione kryteria znajdują odzwierciedlenie w parametrach względnych i bezwzględnych. Te ostatnie obejmują wielkość aktywów wykorzystywanych w pracy firmy, wielkość sprzedaży wyrobów gotowych, wielkość zysku własnego (kapitału). Parametry ilościowe porównywane są w odniesieniu do różnych okresów (może to być kwartał lub rok).

Optymalny stosunek powinien wyglądać tak:

Tempo wzrostu dochodu netto > Tempo wzrostu zysku ze sprzedaży produktów > Tempo wzrostu aktywów netto > 100%.

3. Wskaźnik rotacji majątku obrotowego (bieżącego) wyświetla, jak szybko . Za pomocą tego współczynnika można określić, jakie obroty osiągnęły aktywa obrotowe w określonym okresie (zwykle rok) i jaki przyniosły zysk.