Gelecek ayın dolar döviz kuru. Analistlerin rublenin nasıl davranacağına ilişkin görüş ve tahminleri

Amerikan Doları Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi para birimidir. Banka kodu USD'dir. $ ile gösterilir. 1 dolar 100 sente eşittir. Dolaşımdaki banknotların değerleri şunlardır: 100, 50, 20, 10, 5, 2 (nispeten nadir bir banknot), 1 dolar ve ayrıca 1 dolar, 50, 25, 10, 5 ve 1 sentlik madeni paralar. Ayrıca, daha önce Federal Rezerv Sistemi içinde karşılıklı takas için kullanılan, ancak 1945'ten beri basılmayan ve 1969'dan beri resmi olarak tedavülden kaldırılan 500, 1.000, 5.000, 10.000 ve 100.000 banknotlar bulunmaktadır. Çünkü bunların yerini elektronik ödeme sistemi aldı. En yaygın versiyona göre para biriminin adı, Almanya'da basılan ortaçağ taler madeni parasından gelmektedir.

Geleneksel olarak ABD dolarının ön yüzünde ABD başkanlarının ve siyasi figürlerinin resimleri bulunur. Modern banknotlarda bunlar Benjamin Franklin - 100 dolar, Ulysses Grant - 50, Andrew Jackson - 20, Alexander Hamilton - 10, Abraham Lincoln - 5, Thomas Jefferson - 2 ve George Washington - 1 dolar. Arka tarafta tarihi anıtlar tasvir edilmiştir: 100 dolar - Bağımsızlık Bildirgesi'nin imzalandığı Bağımsızlık Salonu, 50 - Capitol, 20 - Beyaz Saray, 10 - ABD Hazinesi, 5 - Washington'daki Lincoln Anıtı. 1 dolarlık banknotun arka tarafında, hükümet tarafından verilen belgeleri doğrulamak için kullanılan ve Washington'da saklanan, Büyük Amerika Birleşik Devletleri Mührü'nün çift taraflı görüntüsünden oluşan özel bir tasarım bulunuyor.

Sahte dolar basımına karşı tasarımın en az 7-10 yılda bir değiştirilmesi gerektiğine inanılıyor. Üstelik, paranın kağıt biçiminde ilk kez basıldığı 1861'den bu yana basılan tüm ABD banknotları, Amerika Birleşik Devletleri'nde yasal ödeme aracıdır.

ABD dolarının basılmasına ilişkin ilk karar 1786'da Kongre tarafından verildi ve 1792'de devletin ana para birimi haline geldi. 1796'dan beri bimetalik para birimi ilkesi getirildi, yani hem gümüş hem de altın paralar basıldı. Üstelik her seferinde iki değerli madenin fiyat oranındaki değişiklik sonucunda madeni paralardan biri veya diğeri dolaşımdan kayboluyordu. 1857'ye kadar yabancı para (öncelikle İspanyol pesosu ve daha sonra Meksika doları) Amerika Birleşik Devletleri'nde yasal ödeme aracı olarak da hizmet etti.

1900 yılında altın standardı kanunu çıkarıldı. Bu noktada 1 dolar, 1,50463 gram saf altına karşılık geliyordu. 1933 yılında yaşanan Büyük Bunalım sonucunda ilk kez %41 oranında değer kaybetmiştir. Bir ons altının fiyatı şu anda 35 dolardır.

İkinci Dünya Savaşı'nın sonunda, Bretton Woods anlaşmasının bir sonucu olarak dolar, altınla değiştirilen tek para birimi haline gelirken, diğer dünya para birimlerinin kurları da Amerikan para birimine sabitlendi. Aynı zamanda, savaş sonrası yıllarda Amerika Birleşik Devletleri Avrupa'nın ana alacaklısı haline geldi. Böylece ABD doları dünyanın hesap para birimi haline geldi ve merkez bankalarının rezervleri arasında yerini aldı.

Ancak 1960'a gelindiğinde ABD'nin kronik bütçe açıkları, dünya çapında alacaklıların sahip olduğu dolar miktarının altın rezervinin büyüklüğünü aşmasına neden oldu. 1969-70 krizi durumu karmaşıklaştırdı. Sonuç olarak, 1971'de, Başkan Richard Nixon'un ilgili açıklamasının ardından doların altınla değişimi nihayet durduruldu.

1970'li yıllarda dolar değer kaybetti. Durum 1975-76 kriziyle daha da kötüleşti. 1976'da uluslararası bir anlaşma sonucunda yeni bir anlaşma oluşturuldu - Jamaika para sistemi, sonunda para birimlerinin altınla desteklenmesinden vazgeçmeyi meşrulaştırdı.

1980'lerde doların güçlenmesi Amerikalı imalatçıları diğer ülkelere göre dezavantajlı duruma düşürdü. Sonuç olarak faiz oranlarının düşürülerek doların değer kaybetmesine karar verildi. Ve 1991 yılına gelindiğinde Japon yeni, pound ve Alman markına karşı döviz kurunu yarıya indirmek mümkün oldu.

1992'de İngiliz Sterlini'ndeki düşüş ve Avrupa'daki krizin bir sonucu olarak doların fiyatı neredeyse %30 arttı, ancak Nisan 1993'ten itibaren fiyatları yeniden düşmeye başladı - ta ki 1998'de doların karşısında önemli ölçüde zayıfladığı zamana kadar. Japon yeni - üç gün içinde 136'dan 111'e. Bunun nedeni, Rusya'daki temerrüt de dahil olmak üzere gelişmekte olan ülke piyasalarındaki krizin bir sonucu olarak Japon yatırımcılardan gelen fonların büyük miktarda geri dönmesiydi.

1999-2001 - Ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını %2'ye düşüren Federal Rezerv tarafından durdurulan ABD dolarının yeniden güçlendiği bir dönem.

Dolar için en önemli olay, 1999 yılında ABD'nin birçok alacaklı ülkesinin merkez bankalarının rezervlerinin bir kısmını aktardığı tek Avrupa para biriminin yaratılmasıydı.

2011 yazında ABD doları euro başına 1,40-1,46 dolar, dolar başına 76-78 Japon yeni ve pound başına 1,62-64 dolar aralığında fiyatlandırılıyor.

Euro ile rekabete rağmen, bugün ABD para birimi merkez bankalarının rezervlerinde lider konumdadır. Buna ek olarak, uluslararası ticarette ülkeler arasındaki ana ödeme para birimi olmaya devam ediyor ve aynı zamanda euronun hakim olduğu Avrupa Birliği bölgesi dışında plastik kartlar kullanan ödeme sistemleri yoluyla yapılan ödemeler için de temel para birimidir.

ABD doları Forex piyasasının ana para birimidir. İşlemler bu para birimi üzerinden gerçekleştirilir ve temel kotasyonlar belirlenir.

Uzmanların doların geleceğine ilişkin görüşleri taban tabana zıt. Bir yandan pek çok kişi, dünyanın en büyüğü olan Amerika Birleşik Devletleri'nin büyük dış borcu nedeniyle dolar finansal sisteminin yakın gelecekte çöküşünün kaçınılmaz olduğuna inanıyor. 2011 yazı itibarıyla 14,5 trilyon doları aştı.

Öte yandan doların istikrarı yüksek ekonomik göstergelere dayanıyor. ABD ekonomisi gayri safi yurt içi hasıla açısından birinci sırada yer alıyor ve ikinci sırada yer alan Çin'in neredeyse iki katı hızda yer alıyor. Buna ek olarak, yüksek dolar döviz kuru, Federal Rezerv Sisteminin para politikasının yanı sıra, varlıklarını Amerikan para biriminde tutan ve krizler sırasında bunları dolara çevirerek ABD borçlanma araçlarına sığınan yatırımcıların inancıyla kolaylaştırılmaktadır. Piyasa ekonomisinin unsurlarından.

Rus rublesi yeni yıla ABD doları karşısında güçlü bir büyümeyle başladı. Moskova Borsası'na göre, iki haftadan kısa bir süre içinde Amerikan para biriminin döviz kuru neredeyse 1 ruble düşerek 56,60 ruble/$'a düştü. Böylece Rusya'da dolar kuru Haziran 2017'den bu yana minimum değerlerine geri döndü. Amerikan para biriminin zayıflaması, dünya pazarındaki değer kaybının arka planında meydana geldi. Aynı zamanda ruble, Aralık 2014'ten bu yana ilk kez varil başına 70 doların üzerine çıkan petrol fiyatlarıyla da destekleniyor.

B&N Bank'ın makroekonomik tahmin merkezi direktörü Natalia Shilova:
Yüksek petrol fiyatları Rus para birimini desteklemeye devam edecek ancak Maliye Bakanlığı'nın müdahaleye başlaması rublenin güçlenmesini sınırlayacak. Uluslararası piyasalarda çok az önemli olay yaşanacak; tatil ve önemli olayların olmayışından dolayı hafta başında hafif dalgalanmalar bekliyoruz. 56,2–57,4 ruble/$ aralığında kur dalgalanmaları bekliyoruz. Genel olarak, Ocak-Şubat aylarında rublenin ulaştığı konumu koruyacağına hâlâ inanıyoruz ve Rus para biriminin zayıflaması üzerine bahis yapılmasını önermiyoruz.

Globex Bank'ın baş analisti Viktor Veselov:
15 Ocak'taki ABD tatili sayesinde forex piyasasında işlemler az likiditeyle başlayacak. Ancak vergi döneminin başlaması ve yüksek petrol fiyatları nedeniyle ruble güçlenmeye devam edebilir. Aynı zamanda OFZ piyasası, ABD Hazinesi'nin rubleyi destekleyen Rusya'ya yönelik yeni yaptırımların yakında yayınlanacağına ilişkin açıklamalarına henüz hiçbir şekilde yanıt vermedi. Ek olarak, bankacılık sisteminde ruble likidite fazlası mevcut ve bu, herhangi bir olumsuz senaryoda OFZ piyasasının istikrarlı bir şekilde ticaret yapmasına yardımcı olacak. Bu da uzun vadeli menkul kıymet bulunduran yurt dışı yerleşikler için olumlu bir sinyal. Ancak yukarıdakiler göz önüne alındığında, yeni yaptırımların açıklanması durumunda bazı yatırımcıların riskten korunma ve doları tercih edebileceğini de akılda tutmakta fayda var.

SMP Bank'ın stratejik geliştirme birimi başkanı Alexey Ilyushchenko:
Ruble için 2018 yılı olumlu başladı: Rus para birimi, yükselen petrol fiyatlarının etkisiyle güçleniyor ve varil başına 69 doları aştı. Petrol fiyatlarına ivme kazandıran, ABD'deki petrol rezervlerine ilişkin istatistiklerin yatırımcıların beklediğinden daha güçlü bir düşüş göstermesi oldu. Aynı zamanda Maliye Bakanlığı'nın Ocak ayında planlanan döviz alımlarına ilişkin açıklaması da ruble kurunu ciddi şekilde etkilemedi. Bununla birlikte Rus para birimi için riskler mevcut: yatırımcıların dikkati ABD'nin İran'a ilişkin kararının yanı sıra ABD'deki enflasyon verilerine odaklanacak. Ek ekonomik kısıtlamalara ilişkin haberler ruble üzerinde ek baskı yaratabilir. Bu bağlamda önümüzdeki hafta rublenin 56,5-57,0 ruble/$ aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Russian Standard Bank'ın finansal piyasalar operasyonları departmanı yöneticisi Maxim Timoshenko:
Önümüzdeki hafta Rusya'da tüketim vergilerinin ve kişisel gelir vergilerinin ödenmesiyle başlayan vergi dönemi başlıyor. Yüksek petrol fiyatıyla birlikte bu, rubleye ek destek sağlayabilir ve böylece Maliye Bakanlığı'nın, rublenin zayıflamasına neden olan açık piyasadan döviz satın alması gerçeğini tamamen ortadan kaldırabilir. Buna ek olarak, gelecek hafta ABD borsaları ulusal tatil nedeniyle Pazartesi günü dinleniyor; bu durum, doların dünya piyasalarında gelişmekte olan ülkelerin tüm para birimlerine karşı zayıflamasının devam etmesi ve yatırımcıların ekonomik gelişmelere ilişkin şüpheleri nedeniyle rubleyi destekleyebilir. Donald'ın devam eden vergi reformunun ekonomik etkisi Trump. Genel olarak, enerji sektörünün tamamında yenilenen yıllık yüksek seviyelere rağmen küresel piyasalarda yatırımcıların iyimserliği var.

Zenit Bank'ın analitik departmanı başkanı Vladimir Evstifeev:
Rublenin davranışı artık büyük ölçüde artan petrol fiyatlarına tam olarak yanıt vermesine izin vermeyen bütçe kuralı tarafından belirleniyor. Başka bir iyimserlik dalgasına kapılan petrol piyasasında da merak konusu devam ediyor: OPEC+ yüksek petrol fiyatları nedeniyle anlaşmasını yıl ortasında uzatacak mı? Piyasadaki oynaklığın yüksek olması ve yatırımcıların ABD sektör verilerine tepkisinin belirsiz olması nedeniyle şimdilik bu soru retorik. Ocak ayında bankaların fazla likiditesini 1,4 trilyon ruble azaltacak olan Rusya Federasyonu'nda vergi döneminin başlamasının Rus para biriminde bir tepkiye neden olması pek mümkün görünmüyor. İhracatçılardan sağlanan dövizin önemli bir kısmı, Maliye Bakanlığı'nın alımları kapsamında karşılanıyor. Bu koşullar altında ruble, özellikle ABD hükümetinin borç piyasasındaki başarısız fırtınanın ardından, yalnızca taşıma tüccarlarının geçici faizine güvenebilir.

Absolut Bank hazine ürünleri satış departmanı başkanı Vladimir Borisov:
Bu hafta büyüyen petrol piyasası ruble için güçlü bir itici güç olmaya devam ediyor. Şubat ayı gibi erken dönemde gerçekleşebilecek yaptırım riskleri bu eğilimi uzun vadeli olarak değerlendirmemizi hâlâ engelliyor ancak tahminlerimize göre Ocak ayı sonuna kadar Rus para birimindeki güçlenme 56,0 seviyesinin altındaki seviyelerde devam edecek. ABD doları. Petrol fiyatlarındaki olumlu koşullar nedeniyle Maliye Bakanlığı'nın alımları artıyor. Döviz kurundaki ani değişimleri önlemek amacıyla bakanlık, petrol fiyatlarının olumlu dinamiklerini korurken alım hacimlerini artıracak.

2018 yılı için de diğer para birimlerinde olduğu gibi bütçe planlarının ana parametreleri böyle bir döneme göre belirlendiğinden maksimum 2-3 yıl önceden planlanıyor. Doların 2018'de büyüyüp büyümeyeceğine ilişkin tahminler yalnızca bir dizi gösterge temelinde yapılmalıdır: bütçe dengesi, petrol ve hidrokarbon fiyatları, enflasyon oranı, Rusya'ya karşı ekonomik yaptırımların varlığı. Uzmanlar, ne 2017'nin ikinci yarısında ne de 2018'de rublede keskin bir düşüş beklemememiz gerektiğinden eminler.

Para birimi göstergelerini belirleyen ana faktör grupları

Doların değeri tahminini ciddi şekilde etkileyen iki grup faktör var:

• öngörülebilir faktörler, belirli bir sonuçla önceden planlanabilen olaylardır;
• beklenmedik - öngörülemeyen doğal olaylar ve anormallikler, depremler, tsunamiler de dahil olmak üzere sosyal felaketlerin ve felaketlerin aniden ortaya çıktığını ima eder.

Önümüzdeki 2-3 aya ilişkin kısa vadeli ekonomik tahmin, rublenin önceki pozisyonlarında kalacağı veya hafif artacağı sonucunu çıkarmamıza olanak sağlıyor; rublenin aniden düşmesi için herhangi bir önkoşul belirlenmedi. Tipik olarak, bu tür öngörülen veriler hisse senedi göstergeleri tarafından% 90-95 oranında doğrulanır. Rublenin 2017 yılı sonundaki istikrarlı pozisyonuna ilişkin genel eğilim, ancak öngörülemeyen siyasi, sosyal veya doğal felaketler nedeniyle bozulabilir.

2018 yılı dolar kuru ve petrolün varil fiyatına bakıldığında şu anda durumun şu rakamlara yansıdığını söyleyebiliriz: Petrolün varil fiyatı 50 dolar ise 1 USD = 60 RUB, Fiyat varil başına 40 dolara düşerse, ruble kuru da dolar başına 80'e kadar düşebilir. 2017 yılı sonu ve 2018 yılına kadar yanıcı madde fiyatlarında büyük çaplı bir indirim beklenmemektedir.

Ruble döviz kurunu korumak için hükümet önlemleri

Rusya bütçesindeki ana ekonomik göstergeler önümüzdeki 3 yıl için zaten planlandı ve Ekonomik Kalkınma Bakanlığı, Başkan V. Putin'e rublenin 2019 sonuna kadar kademeli olarak 64,4'e kadar değer kaybetmesine ilişkin verileri sağladı. Ekonomik büyümede temel değişiklikler olmaksızın bu seçeneğe muhafazakar denir. Petrol fiyatının varil başına 40 doların altına düşmemesi durumunda bu tür göstergelerin beklenmesi mümkündür. Ancak bu rakamlar kesin sayılamaz çünkü bu hesaplamaları çürütebilecek ve rubleye göre döviz kuru dalgalanmalarını etkileyebilecek çeşitli koşullar vardır.

Bu pozisyonun temsilcileri şu gerekçeyi öne sürdüler: önümüzdeki 3 yıl içinde bütçe harcamalarında kademeli bir azalma, bunun için harcama kısmının 15 trilyon 780 milyar ruble seviyesinde kaldığı 2016 yılı göstergelerini aşmaması gerekiyor. İhtiyaç duyulan tek seferlik maliyet düşürme değil, planlanan eylemlerin 2020 yılına kadar uzun vadeli ve sistematik bir şekilde uygulanmasıdır.

Bu, bütçe açığının %3,3 seviyesinde kalmasını sağlayacak.

Yaptırımların olası kaldırılması ve Rusya Federasyonu'na kredi fırsatlarının geri getirilmesi, Rusya ekonomisine yatırım akışının büyümesini artıracak ve ruble beklentilerinin güçlenmesine katkıda bulunacaktır. Petrol fiyatının varil başına 40 doların altına düşmesi durumunda Maliye Bakanı Anton Siluanov, 2017 bütçesinin 1 USD = 67,5 RUB, 2018 için 68,7 RUB ve 2019 için 71,1 RUB olarak belirlendiği bir proje seçeneğinin kullanılmasını öneriyor.

Dolar kuruna ilişkin uzman görüşü

APECON Ekonomik Tahmin Ajansı uzmanları mali durumu biraz farklı değerlendiriyor. Dolar kurunu önemli ölçüde etkileyecek ve rublenin büyümesini durduracak yeni yaptırımların getirilmesinin mümkün olduğunu savunuyorlar. Dolayısıyla 2018 başında 1 USD artarak neredeyse 70 RUB'a mal olacak, petrol fiyatı düşerse 80 RUB'u aşabilir.

Eski Maliye Bakanı Alexei Kudrin, 2017-2018 için yerli paranın negatif büyüme dinamiklerini öngörüyor. Uzun vadeli yaptırımlar Rus ekonomisi üzerinde baskı oluşturacak, bu nedenle ruble döviz kuru "dalgalanacak" ve önümüzdeki 5 yıl içinde istikrar sağlayamayacak veya büyümeye başlamayacak. Bu, ortaya çıkan sosyo-ekonomik krizi yoğunlaştıracak ve yaşam standartlarında hızlı bir düşüşe yol açacaktır. Kriz olgusu 2020 yılına kadar devam edecek ve kamu yönetimi yapısında yapılacak etkili reformlarla en aza indirilebilecektir.

Ekonomi Politikası Enstitüsü çalışanları adını almıştır. Gaidar, yakın gelecekte finansal sistemi nelerin beklediğine dair kendi araştırmasını yaptı. Sonuç olarak, 2018'den itibaren dolar kuruna ilişkin tamamen iyimser bir tahmin sunuldu. Ekonomistlere göre 1 USD'nin ortalama maliyeti 67-68 RUB'u geçmeyecek.

Bunun nedeni hem GSYİH büyüme oranları hem de petrol fiyatlarının varil başına en az 60 rubleye yükselmesidir.

Rusya Ulusal Ekonomi Akademisi ve Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığı Tüm Rusya Dış Ticaret Akademisi temsilcileri onlarla birlikte konuşacak. Düzenli olarak “Rusya'daki ekonomik durumun izlenmesi” adı verilen ekonomik duruma ilişkin analitik incelemeler yayınlıyorlar. Sosyo-ekonomik kalkınmanın eğilimleri ve zorlukları.”

Operasyonel verilere uygun olarak Rusya ekonomisinin gelişimi için aşağıdaki modelleri önerdiler:

• temel - bu durumda, elit Ural petrolünün fiyatı varil başına en az 40 dolar seviyesinde kalmalı, daha sonra 2017'de 1 USD 67 RUB'a ve 2018'de 62 RUB'a mal olacak;
• iyimser - eğer bu model uygulanırsa, 2018 yılına kadar elit petrol markası büyüme gösterecek ve varil başına 60 dolarlık bir fiyata ulaşacak, bu durumda ruble önemli ölçüde güçlenecek ve 2017'de göstergeleri 60 RUB civarında dalgalanacak. 2018 - 57,2 RUB;
• kötümser - petrol fiyatları varil başına 33-34 dolara daha da düşecek ve ruble döviz kuru dolar başına 82-84'e düşecek.

Finansta küresel trendler

Pek çok yabancı analist, Rusya'nın küresel finansal sistemdeki eşit ortaklar arasındaki eski konumuna döneceğine ve finansal akışları düzenlemek için ana araçlara erişim kazanacağına inanma eğiliminde.

Fransız Petrostrategies dergisi uzmanı Pierre Terzian, petrol fiyatlarının 2017 ortalarında istikrara kavuşacağından ve 2018 sonuna kadar aynı seviyede kalacağından emin. Ona göre dolar 70 rublenin üzerine çıkmayacak ve bu seviyeye ulaştıktan sonra yeniden fiyat düşmeye başlayacak.

Rublenin değerini %5-10 artıracak uluslararası kredi kuruluşlarının yaptırımlarına rağmen Rus ekonomisinin kademeli gelişimi başlayacak.

Fitch derecelendirme kuruluşu, yüzde 5,55-6 düzeyindeki enflasyon göstergelerinin ve giderek iyileşen diğer makroekonomik göstergelerin dikkate alınmasını öneriyor. Bu bağlamda doların fiyatının 60 ruble rakamından bir miktar sapacağı varsayılıyor ve hiç kimse doların beklenmedik bir çöküşünü ya da rublenin keskin bir çöküşünü beklemiyor. Ekonomi alanındaki tüm uzmanlar, vatandaşların hükümetin eylemlerine olan güvensizliğinden kaynaklanabilecek beklenmedik panik salgınları olasılığına dikkat çekmeyi unutmuyor. Zorlu dış politika durumu birikimsel eğilimlerin yayılmasını tetikliyor, ancak gelecek yıl dolar satarak para kazanmanın önkoşulları yok.

Çok uluslu bir sermaye birleşmesi bağlamında, yurt dışındaki olaylar bile tek tek ülkelerdeki satış derecelendirmelerini doğrudan etkiler. Amerika, Avrupa ve Rusya'daki parlamento ve başkanlık seçimleri, çeşitli bölgelerdeki terör saldırıları, insan yapımı ve doğal afetler dövizin durumunu hızla etkiliyor. Hiçbir siyasi sistem koşulsuz güvene ilham vermez, bu nedenle paranın çeşitli para birimleri ve satılabilir menkul kıymetler cinsinden kısmi olarak saklanması yöntemi yaygınlaşıyor.

Ruble geçen haftayı dünyanın önde gelen para birimleri karşısında konumunu güçlendirerek tamamladı. Cuma günkü işlemlerin sonuçlarının ardından Moskova Borsası'nda dolar kuru, 50 kopek olan 65,60 ruble/$ seviyesinde konsolidasyona uğradı. önceki haftanın kapanışının altında. Amerikan para biriminin zayıflaması, dünyadaki değer kaybının yanı sıra Rus şirketlerinin bütçeye vergi ödemeye hazırlanmasının arka planında da meydana geliyor.

Globex Bank'ın baş analisti Viktor Veselov Viktor Veselov:
Hafta başında doları önemli ölçüde etkileyebilecek makro istatistikler bulunmuyor. Bu nedenle, 25 Ekim'de gerçekleşecek olan maden çıkarma vergisi, KDV ve tüketim vergilerine ilişkin vergi ödemeleri beklentisiyle ruble, dolar karşısında güçlenecek. Ayrıca, Endonezya ve Türkiye Merkez Bankalarının 23 ve 25 Ekim'de yapacakları toplantılar öncesinde gelişmekte olan sektörün para birimleri zayıf destek alabilir; bu toplantıda düzenleyici otoriteler ulusal ekonomilerin ve faiz oranlarının geleceğe dair beklentilerine değinebilirler. ABD Merkez Bankası faiz oranındaki artış nedeniyle. Ancak yatırımcılar gelişmekte olan piyasalarda işlem gören bankaların faiz oranlarında değişiklik yapmasını beklemiyor. Perşembe-Cuma günleri, dayanıklı tüketim malları ve ABD'nin üç aylık ilk GSYİH'sine ilişkin istatistikler açıklanacak, bunun da düşmesi bekleniyor ve bu da dolar karşısında etkili oluyor. Yine Cuma günü Rusya Merkez Bankası'nın bir toplantısı olacak, sonrasında faizlerde bir artış beklemiyoruz ancak KDV artışının etkisiyle artan enflasyon nedeniyle dördüncü çeyrekte büyümesini bekliyoruz. 2019.

Vostochny Bank'ın finansal piyasalar operasyon departmanı başkanı Konstantin Kochergin:
Perşembe günü ECB'nin faiz oranına ilişkin kararı açıklanacak ve Mario Draghi tarafından bir basın toplantısı düzenlenecek. AB'de ekonomik büyümenin yavaşlaması ve yaklaşmakta olan Brexit nedeniyle faiz oranı değişikliği olasılığı %0. Asıl sorun, topluluğu Birleşik Krallık içinde bırakan İrlanda ile Kuzey İrlanda arasındaki sınır kontrol rejimidir. İngiltere Başbakanı Theresa May “geçiş döneminin” uzatılmasını önerdi. Cuma günü piyasa ABD GSYİH verilerini bekliyor olacak. Ayrıca Rusya Merkez Bankası'nın kilit oran konusunda düzenli bir toplantısı da olacak. Rublenin bir miktar güçlenmesi ve Rusya karşıtı söylemin zayıflaması göz önüne alındığında, mevcut toplantıda kilit faiz oranında bir değişiklik olasılığı minimum düzeyde. Bizce kilit oran aynı seviyede kalacaktır.

SMP Bank'ın strateji geliştirme departmanı başkanı Anatoly Saltykov:
Önümüzdeki hafta vergi dönemi ve ikinci haftadan itibaren rubleye destek veren ihracatçıların döviz kazançlarının satışına devam edilecek. Aynı zamanda, dolar dünya para birimlerine göre istikrarsız - Kongre ara seçimlerinin arifesinde Amerika Birleşik Devletleri'nde oldukça gergin bir bilgi arka planı oluştu ve bu da parite için bir miktar dalgalanma sağlayacak. ABD'deki petrol rezervlerine ilişkin istatistikler, ABD ile Suudi Arabistan arasındaki diplomatik skandalın sonuçlarıyla birlikte kotasyonların artışını engelliyor. Sonuç olarak ruble hammadde desteğinden mahrum kalıyor. Haftanın önemli bir olayı, Rusya Bankası Yönetim Kurulu'nun 26 Ekim'de kilit faiz kararının değerlendirileceği toplantısı olacak. Faizde herhangi bir hareket beklemiyoruz ancak düzenleyici otoritenin toplantı sonrasındaki söylemi piyasa açısından önemli olacak. Çiftin döviz kurunun bu hafta 64,7-66,2 ruble/$ aralığında olmasını bekliyoruz.

Russian Standard Bank'ın finansal piyasalar operasyonları departmanı direktörü CFA Maxim Timoshenko:
Önümüzdeki hafta vergi dönemi rubleyi desteklemeye devam edecek. Ancak yatırımcıların risk iştahındaki azalma, Çin ile ABD arasındaki gerilimin ilgi odağı olmaya devam etmesi nedeniyle ruble üzerinde baskı oluşturuyor. Ruble, Avrupa Komisyonu'nun İtalya'nın 2019 bütçe taslağının AB kurallarını ihlal ettiğini bildirdiği Avro Bölgesi'nden gelen haberlerden de olumsuz etkilendi. Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının tutanaklarındaki daha sert söylemi ve ABD ile Suudi Arabistan arasındaki ilişkilerde olası bir bozulmaya ilişkin artan endişeyi belirtmekte fayda var. Halihazırda varil başına 80 doların altına düşen petrol fiyatında düşüşe geçmesi de rublenin lehine değil. Hafta sonunda, büyük olasılıkla ayarlanacak olan kilit faiz oranına ilişkin bir kararın verilmesi bekleniyor.

Zenit Bank'ın analitik departmanı başkanı Vladimir Evstifeev:
Ruble nispeten istikrarlı kalmayı sürdürüyor ve petrol fiyatlarının düzeltici dinamiklerine zayıf tepki veriyor. Bu hafta Rus para birimini destekleyen temel faktör vergi dönemi olsa gerek. Bir varil petrolün ruble fiyatının yüksek seviyesi, maden çıkarma vergisi ödemelerinin hacmini önemli ölçüde artırıyor ve bu, ihracatçıların bu vergiyi 25 Ekim'den önce ödemeden önce faaliyetlerini etkilemesi gerekiyor. Ruble, döviz kazançlarının dönüştürülmesinin yanı sıra, vergi ödemeleri sonucunda bankacılık sisteminde ruble likidite açığı oluşması potansiyeli ile de desteklenebilir. Ekim ayında bütçe kanalından para akışının bir önceki aya göre oldukça az olması, Ekim ayı sonuna kadar rubleye yönelik ek talebin ortaya çıkmasına neden olabilir.

Promsvyazbank'ın baş analisti Mikhail Poddubsky:
Eylül ortasından bu yana dolar kuru çoğunlukla 65-67 ruble/$ aralığında seyrediyor ve bu şu anda geçici bir denge aralığı gibi görünüyor. Bir yandan, petrol fiyatlarının mevcut seviyesi ve cari fazlanın boyutu dikkate alındığında Rus rublesi hala oldukça düşük değerde. Öte yandan, gelişmekte olan ülke para birimleri için dış ortam pek de uygun değil ve yaptırım riskleri sürüyor. Aralığın 65-67 ruble/$ seviyesinde kalmasını beklemeye devam ediyoruz.

BCS Premier baş analisti Anton Pokatovich:
Rublenin hareketi muhtemelen gelişmekte olan ülke para birimlerinde görülen genel eğilimi izleyecek ve baskı altında kalmaya devam edecek. Önümüzdeki hafta Rus para birimi vergi döneminden destek alacak. ABD ile Suudi Arabistan arasındaki ilişkilerde gerilimin olası bir şekilde artması, petrol fiyatlarının 82 dolara dönmesine ivme kazandırabilir ve buna karşılık ulusal para birimine verilen destek de artabilir. Ruble kurunun 64,9-66,8 ruble/$ aralığında olmasını bekliyoruz.

Rus para birimi Ocak ayının son on gününe yüksek seviyelerde girdi ₽56,7200/USD Ve ₽69,3850/euro ABD ve AB para birimlerine 19,5 kopek “veriyor”. ve 25,5 kopek. sırasıyla. Pozisyon kaybının ana nedeni petrolün 69 dolar seviyesinin altına gerilemesi (Brent notu dünya seansının kapanışında 68,61 dolar iken önceki gün 69,31 dolardı).

"Siyah altının" fiyatındaki düşüşün itici gücü, Amerikalı kaya petrolü üreticilerinin üretimi "benzeri görülmemiş hacimlere" çıkarmaya hazır olduklarına ilişkin medya raporlarıydı. ABD'deki petrol boğaları lehine olan Baker Hughes'un sondaj kuleleri istatistikleri bile fiyatlardaki düşüşü durduramadı (haftada -5 aktif sondaj kulesi, 747 adede kadar). Pazartesi günü Moskova saatiyle 08:12'de varilin fiyatı 68,75 dolar.

Emtia piyasasına ek olarak, Maliye Bakanlığı'nın artan hacimlerde euro/dolar satın alma eylemleri ve ABD yetkililerinin Rusya devlet borç piyasasında çalışmayı potansiyel olarak yasaklaması da ruble üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor (beklentiler). daha sert yaptırımlar yerleşik olmayanları aktiviteyi neredeyse sıfıra indirmeye zorladı). Vergi dönemi faktörü yerli para biriminin tüm bunlara direnmesine yardımcı oluyor.

Portalımızın editörlerine göre, önümüzdeki müzayedeye katılanlar için ana konu, Türkiye'nin Kürtlerin yaşadığı Suriye Afrin'i işgaliyle ilgili durumu çözmek olacak. Yatırımcıların bu olaya tepkisi tahmin edilemeyebilir. Ancak Rus bankalarının analistleri arasında döviz kurunu etkileyen temel faktör konusunda bir fikir birliği yok.

B&N Bank, "Ruble için haftanın ana olayı bu yıl ilk vergi ödemesi olacak" diye düşünüyor.

Bir kredi kuruluşunun temsilcisi Natalya Shilova'nın tahmini, dolar döviz kurunda bir düşüş olduğunu varsayıyor. Kendisi tarafından beyan edilen RUR/USD dalgalanmalarının aralığı ₽55,80-56,90'dır.

Nordea-Bank'ta haftanın ana olayı, ECB yönetiminin toplantısı olacak ve bu toplantının sonuçları, teşvik önlemlerinin yaklaşmakta olan daralmasına ilişkin daha önce duyurulan tahminlerin geçerliliğinin değerlendirilmesini etkileyecek. Finans kurumu analisti Denis Davydov'un döviz kuru yönergeleri - ₽56,20–57,20.

Globex JSCB uzmanları, Amerikalı kaya petrolü üreticilerinin "siyah altın" üretimini artırma yönündeki tehditlerini ve Salı günü Davos'ta başlayacak ekonomik foruma katılan Batılı katılımcıların söylemlerini, önümüzdeki günlerde döviz fiyatları için belirleyici olaylar olarak değerlendiriyor.

— Üretimi artırma planları ve İsviçre forumunda katılımcıların yaptırımlara ilişkin tartışmaları haftanın ilk yarısında rublenin konumunu zayıflatacak. Banka analistleri, ruble/dolar çiftindeki değerleri belirtmeden, sona doğru Rus para biriminin vergi dönemi sayesinde kayıplarını geri kazanabileceğini açıkladı.

SMP-Bank uzmanları, ruble çiftlerinin hareket yönünü Umman'daki OPEC izleme komitesinin toplantısının sonuçları ve federal bütçenin kabulü ile ilişkilendiriyor. Kredi kuruluşu analisti Alexey Ilyushchenko'nun tahmini, bu haftanın sonunda ABD doları kurunda önemli değişiklikler olacağını ima etmiyor.

Zenit Bank döviz stratejisti Vladimir Evstifeev de döviz kurunda sıçrama olasılığına inanmıyor ve ona göre RUR/USD kotasyonlarının oluşturulması açısından beş günlük çalışma döneminin en önemli olayı vergi dönemi.

"1,1 trilyon₽ tutarındaki ödemelerin "zirvesi", kalan fazla likidite nedeniyle rubleye destek sağlayamayabilir" yorumunu yaptı.