Kârlı yatırım fonlarına yatırım yapmak. En karlı yatırım fonu nasıl seçilir

Ne yazık ki, herkes en azından planlamanın temellerini bilmiyor: kişinin kendi mali durumuna karşı sorumsuz bir tutumun sonucu, kural olarak, "maaş gününden önce" her türlü borç alma talebidir. İnsanların büyük çoğunluğu bu tür taleplere hoşgörüyle yaklaşıyor ve gerekli miktarı sorunsuz bir şekilde tahsis ediyor.

Bunu yapmamalısınız: Bazı durumlarda sizden istense bile borç vermemelisiniz. Bir “borç” talebini reddetmenizin iki nedeni olduğunu tespit ettik.

Birinci sebep: Eğer paraya ihtiyacınız varsa

Bu şaşırtıcı, garip ve hatta anlamsız görünebilir (ve genel olarak öyle), ancak bazı insanlar komşularına yardım etme konusunda o kadar güçlü bir istek duyuyorlar ki, kendileri çok ihtiyaç içinde olsalar bile her zaman birine belirli bir miktar borç vermeyi kabul ediyorlar. parayla.

Bu ister fedakarlığın bir tezahürü olsun, ister basitçe kişinin kendi iyiliği için yaşayamaması, diğer insanların sorunlarını çözmeyi bırakmış olması olsun, sonuç aynıdır: Bir başkasına yardım etmek isteyen bir kişi, başka bir miktar borç almayı mutlu bir şekilde kabul eder ve aslında bunu yaptığını unutur. paraya kendisinin ihtiyacı var.

Borç verip vermemek herkes için kişisel bir meseledir, ancak mali zorluklar, ihtiyacı olan birini reddetmenin en bariz nedenidir: Eğer kendiniz geçiminizi zar zor sağlıyorsanız, başkalarına yardım etmek tamamen aptalcadır.

İkinci neden: Kimin para istediğinden emin değilseniz

Bazen şöyle oluyor: Yine çaresizce “maaş gününden önce” diyen birine para vermekten mutluluk duyarsınız ve fırsatınız olur ama başvurandan hiç emin olmazsınız. Borcunuzun size geri ödenip ödenmeyeceğini bile tahmin edemiyorsanız, kesinlikle acele etmemelisiniz: Borçluyu daha sonra zorlukla kazandığı paradan "dövmek", borcunuzu harcamanın en iyi yolu değildir. boş zaman.

Alternatif olarak, sizden para isteyen kişiye, anlaşmanızı resmileştirecek sıradan bir makbuz vermesini teklif edebilirsiniz: eğer borçlu daha sonra borcunu ödemeyi reddederse, fonları mahkeme aracılığıyla toplamak, sizin tarafınızdan tahsil edilmesinden çok daha kolay olacaktır. böyle bir belge yoktu.

Lütfen böyle bir teklife ciddi şekilde kırılabileceğinizi ve hatta kızabileceğinizi unutmayın: çoğu kişi bu tür davranışları bir güvensizlik işareti olarak görür. Başvuranın bu şekilde tepki vereceğini varsayarsanız, biraz yalan söylemek ve reddetmenize yardımcı olacak hayali bir sebep bulmak çok daha iyi olacaktır. Eğer bir gün önce başkalarına sayısız “evleriniz ve gemileriniz” hakkında övünmediyseniz hiçbir zorluk çıkmayacaktır.

Gördüğünüz gibi, gerektiğinde diğer insanlara yardım edebilirsiniz ve etmelisiniz, ancak her zaman değil: yardım etmekten uzak durmanın daha iyi olduğu durumlar vardır. Ayrıca, eğer bir kişi sürekli olarak kredi isterse ve siz de bunu biliyorsanız, başka bir yardımın ona faydası olmayacaktır: hayatında kesinlikle hiçbir şey değişmeyecektir.

Kelimenin tam anlamıyla borç içinde yaşayan bir kişiye yardım etmenin en iyi yolu para değildir: Daha önce borca ​​girmemeyi nasıl öğreneceğimizden bahsetmiştik. Bu yaklaşım yalnızca mali durumu normalleştirmekle kalmayacak (başka bir kredi bununla başa çıkacak, ancak yalnızca geçici olarak), aynı zamanda gelecekte "parasal felaketlerden" de kaçınacaktır. Mevcut fonları yetkin bir şekilde planlamayı öğrenen kişi, rastgele kredilere, kredilere ve diğer insanların mali yardımlarına bağlı kalmadan yaşayabilecektir.

Bize ne düşündüğünüzü söyleyin: Borç vermek her zaman gerekli midir? Neden böyle düşünüyorsun?

RIA Derecelendirmesi - 17 Mayıs. Geçen yılın sonuçlarının ardından, Rusya kolektif yatırım piyasası aktif olarak gelişmeye devam etti; bu durum, özellikle fonların net varlıklarındaki yüksek büyüme oranlarına ve hissedar sayısındaki iyi dinamiklere yansıdı. Öte yandan fon sayısı da azaldı. Bu, RIA Rating uzmanları tarafından Rusya Merkez Bankası'ndan alınan verilere dayanarak hazırlanan 2017 yılında yatırım fonlarının derecelendirilmesinin sonuçlarıyla kanıtlanmaktadır.

RIA Rating tahminlerine göre kamu (açık ve aralıklı) yatırım fonlarının net varlıklarının değeri 2017 yılında %62,8 artışla 222 milyar rubleye yükselirken, fon müşteri sayısı yıl içinde %3,4 veya 50 bin arttı. kişi (toplam hissedar sayısı 1,5 milyonu aştı). Rusya finans piyasasında ve özellikle de kolektif yatırım piyasasında yatırım fonlarının payının nispeten küçük görünmesine rağmen çok hızlı bir şekilde arttığını belirtmekte fayda var. Böylece, 1 Ocak 2018 itibarıyla kamu fonlarının net varlıklarının toplam değeri, bankalardaki hane halkı mevduatının %0,9'unu, devlet dışı emeklilik fonlarındaki emeklilik tasarruflarının ise %9,3'ünü oluşturdu. Karşılaştırma yapmak gerekirse, 1 Ocak 2017 itibarıyla net varlıkların değeri bankalardaki hane halkı mevduatının %0,6'sı ve NPF tasarruflarının %6,4'ü kadardı. RIA Rating uzmanlarına göre yatırım fonlarının diğer finansal piyasalara göre hızlı gelişim eğilimi 2018 yılında da devam edecek ancak karlılıktaki düşüş nedeniyle önemli ölçüde yavaşlayacak.

Yeni düzenleme köklü değişiklikler getiriyor

Fonların türüne göre yapısı yıl sonunda oldukça değişti ve artık tek bir fon türü tüm varlıkların %90'ından fazlasını konsolide ediyor. Özellikle, tüm fon türleri arasında, piyasa finansal araçlarıyla çalışma konusunda uzmanlaşmış fonlar hakim olup, bunların derecelendirmesinde toplam 310 birim (303 açık ve 7 aralık) bulunmaktadır. Genel olarak derecelendirme, Rusya'da 308'i açık uçlu fon ve 19'u aralıklı fon olmak üzere 327 yatırım fonunu temsil ediyor. Böylece, fonların %95'i piyasa finansal araçlarının fonlarından oluşuyor ve net varlıklarının toplam değeri 220 milyar ruble veya tüm yatırım fonlarının toplam varlıklarının %99,2'sini oluşturuyor. Karşılaştırma yapmak gerekirse, 2016 yılı sonunda en büyük pay, yaklaşık %30'luk payla hisselerle çalışma konusunda uzmanlaşmış fonlara aitti. Piyasa finansal araçlarının fon sayısındaki keskin artışın, yatırım fonlarının düzenlenmesine ilişkin yeni kurallarla ilişkili olduğunu belirtmekte fayda var. Daha önce birçok fon türü olsaydı, ancak yatırım fonlarının adları ve türleri çoğunlukla bilgilendirici değildi, belirli bir fonun stratejisini karakterize etmiyordu, şimdi neredeyse tüm fonların tek bir türü var, ancak aslında bu hiçbir şeyi değiştirmedi.

2017 yılı sonunda mutlak anlamda en büyük artış, varlık hacmi yıl sonunda 21,3 milyar ruble yani 8,6 kat artan Sberbank - Perspektif Tahvil Fonu tarafından karakterize edildi. Varlıkların önemli ölçüde büyümesi nedeniyle fon, bir yıl önce sıralamada 12. sırada yer almasına rağmen hemen 1. sırayı almayı başardı. Varlıklardaki mutlak büyüme açısından ikinci ve üçüncü fonlar şunlar oldu: Alfa Capital Bonds Plus - +13,9 milyar ruble ve varlıkları 9,1 milyar ruble artan Gazprombank - Bonds Plus. Geçtiğimiz yıl, üç fon daha her birinin varlıklarında beş milyar rubleden fazla artış göstermeyi başardı. Özellikle Raiffeisen - Tahvillerdeki artış 7,3 milyar rubleye ulaşırken, Sberbank - Ilya Muromets Tahvil Fonu'ndaki varlıklarda 7,1 milyar ruble seviyesindeki artışla karakterize edilirken, Ruble Tahvilleri fonundaki artış aynı 7,1 oldu. milyar ruble.Sekiz fonun daha 1 ila 5 milyar ruble arasında büyüme ile karakterize edildiğini belirtmekte fayda var.

Fon sayısının azalması ve yatırım fonlarının toplam varlıklarının göreli olarak hızlı büyümesi, ortalama fon büyüklüğünde önemli bir artışa yol açmıştır. Özellikle, yatırım fonlarının ortalama büyüklüğü, 1 Ocak 2017 itibarıyla 54 milyon ruble olan NAV'a kıyasla 2017 sonunda %20 artarak 65 milyon rubleye yükseldi. Ayrıca varlıkları 500 milyon rublenin üzerinde olan fonların sayısı 67 fona (1 Ocak 2017 itibarıyla 56) yükseldi. Aynı zamanda, TOP-10 fonlarının toplam net varlıklar içindeki payı geçen yıla göre 15 puan artarak 1 Ocak 2018 itibarıyla %56,1'e yükselirken, TOP-100 yatırım fonlarının payı da arttı. 3 puanlık artışla %94,8'e yükseldi. Dolayısıyla TOP 100 yatırım fonunun dışında çok küçük fonlar var.

2017 yılı sonunda yatırım fonlarının derecelendirmesinde net varlık değeri açısından lider, 1 Ocak 2018 itibarıyla varlık değeri 24,2 milyar ruble olan Sberbank - Perspektif Tahvil Fonu oldu. İkinci sırada, 1 Ocak 2018 itibarıyla 20,5 milyar ruble NAV'ye sahip Raiffeisen - Bonds'un eski lideri yer alıyor. Üçüncü sırada 18,6 milyar ruble varlıkla Gazprombank - Bonds Plus yer aldı. Yatırım fonları derecelendirmesinde dördüncü ve beşinci sırada, varlıkları sırasıyla 17,3 ve 12,7 milyar ruble olan Alfa Capital Bonds Plus ve Sberbank - Ilya Muromets Tahvil Fonu yer alıyor.Karşılaştırma için, derecelendirme lideri Yatırım Fonlarının varlık hacmi şöyle: 1 Ocak 2018 itibarıyla aktif büyüklüğü 151'inci bankanın büyüklüğü ile kıyaslanabilir. Tüm Yatırım Fonlarının toplam aktifleri ise Rusya'nın 42'nci büyük bankasının aktiflerine tekabül ediyor.

Fonların önemli bir kısmı yatırımcılarına kâr getirdi ancak kârlılık azaldı

2017 yılı sonunda fonların büyük bir kısmında hisse değerinde artış yaşandı ve bu sayede fonlara yatırım yapan müşteriler kâr elde etti. Derecelendirmede sunulan fonların 224'ünde yani neredeyse %69'unda fon değerinde artış gözlemlendi. Birim değerinde artış yaşanan fonların toplam yatırım fonu müşteri sayısının %94,6'sına hizmet verdiğini, varlıklarının NAV içindeki payının ise %89,8 olduğunu belirtmekte fayda var.

Aynı zamanda fonların karlılığı da giderek azalıyor. Böylece, derecelendirme sonuçlarına göre 2017 yılı sonunda yatırım fonlarının ortalama getirisi 2016'daki %12,8'e kıyasla yalnızca %5,2 oldu. Buna karşılık, 2016 yılında 123 fona kıyasla 2017 sonunda yalnızca 14 fon %20'nin üzerinde getiri elde etti. Böylece genel olarak fon getirisi oldukça azaldı ancak yüzde 5,2'lik getiri düzeyi, 2017'de yüzde 2,5 olan enflasyonun 2 katından fazla çıktı. Kârlılıktaki radikal bir azalma, büyük bankaların kârlılığının birkaç puan daha yüksek olması nedeniyle bu tür yatırımların çekiciliğini azaltır. RIA Rating uzmanlarına göre, yatırım fonlarının yalnızca %36,1'i, 2017 yılı başında %8,4 seviyesinde olan büyük bankalardaki mevduatlardan daha yüksek bir getiri göstermeyi başardı. Genel olarak karlılıktaki düşüşün iki ana nedeni tespit edilebilir. İlk olarak Rusya hisselerine yapılan yatırımların riskli olduğu ortaya çıktı; blue chip'ler de dahil olmak üzere birçok ihraççı önemli bir düşüş gösterdi. İkincisi, birçok yatırım fonunun gelirini etkileyen borçlanma araçlarının getirisinde azalma var.

2017 yılı sonunda derecelendirmeye dahil edilen tüm yatırım fonları arasında en yüksek karlılık, 2017 yılının 12 ayı için hissenin tahmini değerinde %40,9 artışla Sberbank - Global Internet tarafından gösterildi. Sıralamada kârlılık açısından ikinci ve üçüncü sırada, kârlılığı sırasıyla %31,9 ve %30,4 olan Alfa Capital Technologies ve Raiffeisen - Bilgi Teknolojileri yer alıyor. En kârlı üç fon, ağırlıklı olarak teknoloji şirketlerine yatırım yaparak iyi sonuçlar verdi. Kârlılık açısından dördüncü ve beşinci sırada ise geçen yılın sonunda kârlılığı %30,2 ve %27,5 olan "Tasarruf Yönetimi - Asya" ve "VTB - BRIC" yer alıyor.

2016 yılında mevcut notta kârlılığı en yüksek olan ilk dört yatırım fonunun son derece zayıf sonuçlar gösterdiğini belirtmekte fayda var. 2016 yılı sonuçlarına göre, 2017 yılında kârlılıkta lider olan dört şirket, %11,3 ile %20 arasında değişen kayıplar yaşadı. Dolayısıyla geçen yılın rekoru, bir yıl önceki önemli kayıplarla tezat oluşturuyor. Kolektif yatırım piyasasının istikrarsız olduğunu ve yıldan yıla bu tür dinamiklerin olağandışı olmadığını belirtmekte fayda var.

RIA Rating uzmanlarına göre kolektif yatırım piyasası küçük ve oldukça değişken. Dolayısıyla yakın gelecekte dinamikler ya 2017'nin rekorlarını tekrarlayabilir ya da negatife dönebilir. RIA Rating uzmanları, büyük olasılıkla orta vadede kolektif yatırım piyasasının parasal açıdan büyümeye devam edeceğini bekliyor. Ancak herhangi bir rekor beklemeyin. Aynı zamanda, net varlık değerindeki büyüme oranı 2018'de zaten oldukça önemli ölçüde düşebilir ve bu da çoğu yatırım fonunun kârlılığında gözlenen düşüşle ilişkilidir.

RIA Derecelendirmesi medya grubunun evrensel derecelendirme kuruluşudur MIA "Bugün Rusya" Rusya Federasyonu bölgelerinin sosyo-ekonomik durumunu, şirketlerin, bankaların, ekonomik sektörlerin, ülkelerin ekonomik durumunu değerlendirme konusunda uzmanlaşmıştır. Ajansın ana faaliyetleri şunlardır: Rusya Federasyonu bölgelerinin, bankaların, işletmelerin, belediyelerin, sigorta şirketlerinin, menkul kıymetlerin ve diğer ekonomik kuruluşların derecelendirmelerini oluşturmak; Finans, kurumsal ve hükümet sektörlerinde kapsamlı ekonomik araştırmalar.

MIA "Bugün Rusya" - Misyonu dünya olaylarını hızlı, dengeli ve objektif bir şekilde ele almak, izleyicileri önemli olaylara ilişkin farklı görüşler hakkında bilgilendirmek olan uluslararası bir medya grubudur. MIA Rossiya Segodnya'nın bir parçası olan RIA Rating, ajansın aşağıdakileri de içeren bilgi kaynaklarının bir parçasıdır: DEA Haberleri , R-Sport , RIA Gayrimenkul , Astar vurmak , InoSMI. MIA "Russia Today", Rus medyasında alıntılarda lider konumdadır ve markalarının yurtdışındaki alıntılarını artırmaktadır. Ajans ayrıca Rus sosyal ağlarında ve blog dünyasındaki alıntılar açısından da lider konumdadır.

Borsa, sermaye biriktirmenin en erişilebilir ve karlı araçlarından biri olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, tüm acemi yatırımcıların hisse satın almak için çeşitlendirme yapacak yeterli deneyimi ve yeterli parası yoktur. Bu nedenle yatırım fonları, çeşitli Rus menkul kıymetlerine ve diğer varlıklara (altın, gayrimenkul veya yabancı hisse senetleri) pasif olarak yatırım yapmanıza ve iyi bir kârlılık düzeyi elde etmenize olanak tanıdığından borsaya en popüler alternatiftir.

2017 yılı yatırım fonları açısından oldukça başarılı bir yıl oldu.

247 açık fondan 175'i yılı kârla kapatırken, 76'sı yatırımcıların yılda %10'un üzerinde, 25'i ise %15'in üzerinde gelir elde etmesine olanak sağladı.

Doğal olarak yılın başından itibaren yatırım yapıyorsanız rakamlar anlamlıdır. Fonların önemli bir kısmı volatiliteye tabidir ve minimum değerde hisse satın alınarak çok daha fazla kazanç elde edilebilir.

2017 yılı 4. çeyreğine ilişkin sunulan raporlama sonuçlarına göre en kârlı yatırım fonları şöyle oluştu:

2017 yılı sonunda en karlı olanlar, gelişmekte olan ülke hisselerine ve teknoloji sektörü hisselerine yatırım yapan yatırım fonları oldu.

Karma yatırımlarda (çoğunlukla portföylerdeki hisse senetleri ve tahviller) ve saf “tahvillerde” uzmanlaşmış fonlar iyi performans gösterdi. Böylece Sistema Capital şirketinin Mobil fonu yıllık %15,06, Financier BFA yatırım fonu ise %16,41 getiri sağladı.

Tahviller gibi muhafazakar ve risksiz araçlar için bu çok iyi bir göstergedir (bu durumda portföyün bir kısmı büyük kupon geliri olan ancak istikrarı düşük olan "çöp tahvillerden" oluşur, yani fonlar arasında dengelenerek kazanılan para). varlıklar ve uygun çeşitlendirme).

Deneyimsiz yatırımcılar arasında, yalnızca karlı yatırım fonlarına yatırım yapmaya değer olduğuna inanılıyor. Bu yüzden bu tür reytingler arıyorlar, maksimum kâr sağlayacak fonu seçmeye çalışıyorlar. Ancak bu göstergeye odaklanmaya değer mi? Hadi anlamaya çalışalım.

Getiri, hisse fiyatının yılın başında belirli bir değerden yıl sonunda başka bir değere yükselmesi anlamına gelir. Daha düşük fiyattan hisse satın alan yatırımcı, onu yıl sonunda kâr amacıyla satacaktır. Ancak belli bir yıldaki kârlılık, yatırımcının bir sonraki yıl aynı veya ona yakın kâr elde edeceği anlamına gelmemektedir. Gelecek yılın sonunda hissenin önceki fiyatına dönmesi veya daha da düşmesi ihtimali var.

Gelir yatırım fonları belirli bir yatırım fikriyle büyüyor. 2017'de bunlar, gelişmekte olan ülkelerin (çoğunlukla BRICS üyeleri) yanı sıra teknoloji sektörünün paylarıydı (büyüme büyük ölçüde Bitcoin'in popülaritesi nedeniyle sağlandı). Trendin ve kâr seviyesinin 2018 yılında da devam edeceği bir gerçek değil.

Örneğin, 2017'nin kârlı fonlarından biri olan Çin (Otkritie Management Company), 2016'da negatif getiri gösterdi - hissenin değeri 1.871 rubleden 1.730 rubleye düştü, yani. %7,5 oranında artış gösterdi ve 2017'de düşüşü geri kazanarak kârlılık açısından ilk 5'e girdi.

Yatırım fonu seçerken geçmiş yılların karlılıklarına dikkatli bir şekilde güvenmelisiniz. Neden yüksek kârlılığa ulaşıldığını analiz edin; yetkin yönetim mi, yoksa fon sadece şanslı mıydı?

Eğer kârlılığı temel kriter olarak alıyorsanız bunu dinamik olarak ve daha uzun bir periyotta, en az 3 yıl boyunca değerlendirin. Bu dönem, hisselerin mülkiyette tutulması için en uygun süre olarak kabul edilir - fonun hem düşüşleri hem de yükselişleri hesaplamak için zamanı vardır ve ortalama bir getiri sağlar. Bu tür hisseleri satarken gelir vergisi ödemek zorunda kalmamanız önemlidir.

3 yılın en karlı yatırım fonlarına baktığımızda reyting tamamen farklı görünecek:

2018'in başında, Sberbank Varlık Yönetimi yatırım fonu rapor edilen getiriler açısından lider konumdadır

İstatistikler, yalnızca enerjiyle ilgili veya en büyük şirketlerin (mavi çipler) dengeli bir hisse portföyünü temsil eden öz sermaye fonlarının üç yıllık bir yükseliş eğiliminde olduğunu gösteriyor.

Bu fonların stratejileri muhafazakar veya ılımlı, oynaklık çok güçlü değil - ortalama düşüş %20'yi geçmiyor. Dolayısıyla önümüzdeki üç yıl içinde bu yatırım fonlarının benzer getiriler sağlayacağına veya değer kaybetmeyeceğinin garanti edildiğine güvenebilirsiniz.

Uzun vadede kâr elde etmek istiyorsanız kârlılığı analiz ederken aşağıdaki gerçeklere dikkat edin:

• Kârın sistematikliği– eğer yatırımlar yıldan yıla olumlu giderse, bir sonraki yılın başarılı bir şekilde tamamlanma şansı yüksektir;
• Düşme boyutu– muhafazakar stratejiler %5-7'den fazla olmayan, orta düzeyli stratejiler - %15-20'ye kadar çekim sağlar, eğer fon büyük kayıplara izin veriyorsa, yönetimiyle ilgili büyük sorunlar vardır;
• Benchmark ile korelasyon– eğer fonun kârlılık grafiği göstergeden çok farklıysa yaklaşık olarak eşit gitmelidirler – bu, yönetimde sorunlara işaret eden endişe verici bir sinyaldir – ideal olarak, yatırım fonunun grafiği endeksten ayrılmalı, ancak genel olarak bunu tekrarlamalıdır şartlar.

Referans için: kalite testi basit bir deyişle - bunlar karlılığın değerlendirildiği varlıklardır. Rolleri, bir yatırım fonunun portföyünde yer alan seçilmiş menkul kıymetler veya endeksler tarafından oynanır. Örneğin, Sberbank Dengeli Yatırım Fonu 1 Ocak 2018'den bu yana referans olarak kullanılıyor - %50 MCXCBITR Endeksi / %50 Moskova Borsa Endeksi.

Bir fonun potansiyel getirisini analiz ederken aşağıdaki hususlara dikkat edin:

• Varlıkların bileşimi. En istikrarlı ve kârlı fonlar karma türdendir (tahviller + hisse senetleri); hisse senedi yatırım fonlarına yapılan yatırımlar geleneksel olarak en kârlıdır, ancak hisseleri daha değişkendir.
• Varlık Tahsisi. Yatırımların ne kadar çeşitli olduğuna ve en büyük ihraççıların beklentilerinin neler olduğuna dikkat etmelisiniz. Aşırı ağırlık varsa fiyatı düşen bir hisse senedi tüm portföyü aşağı çekebilir. Bu tahviller için geçerlidir; varlıkların önemli bir kısmının devlet tahvillerinden oluşması başka bir şeydir, dış piyasadan gelen "çöp" tahvillerdir.
• Varlıkların dinamiği. Yapının değişmeden bırakılıp bırakılmadığına, yeni öğelerin dahil edilip edilmediğine veya varlıkların kompozisyonunun revize edilmediğine (kırmızı bayraklar) bakılmaksızın yöneticilerin elverişsiz ihraççılardan kurtularak portföyü ne sıklıkla sarstığına dikkat edin.
• Net varlık değeri. NAV büyürse yatırım fonlarına yatırım yapmak isteyen daha fazla insan olacak. NAV'ın karlılık üzerinde çok az etkisi vardır, ancak bir fonun elinde ne kadar çok fon varsa, o kadar büyük yatırımlar yapılabilir; bu da olumlu bir sonuç alma şansını artırır. Ayrıca, büyük bir yatırımcı parasını çekerse, yöneticinin ona parayı ödemek için acilen varlıklardan kurtulması gerekmeyecek - rezervler olacak.
• Strateji. En büyük kâr, agresif bir stratejiden (hisse senetlerine veya diğer fonlara yatırım yapmak) gelir, ancak buradaki hissenin değeri en büyük oynaklığa sahiptir. Tahvil yatırım fonlarına yapılan yatırımlar istikrarlı ancak küçük karlar sağlar. Sermayeyi artırmak yerine korumak önemliyse, en karlı projeler yerine istikrarlı projeleri tercih edin.
• Takım. Yöneticilerin profesyonelliği son derece önemlidir. Ekibin kontrolü altında başarılı bir şekilde faaliyet gösteren birkaç yatırım fonu varsa, seçtiğiniz fonun iyi bir sonuç alma olasılığı daha yüksektir. Başarılı bir yönetici yeni oluşturulan bir projeyi yönetiyorsa, bu, yatırım yapmak ve projenin "tanıtımından" para kazanmak için mükemmel bir fırsattır.

Kısa vadeli bir yatırımla fazla gelire güvenebilir ve spekülatif bir stratejiyle fonlara yatırım yapabilirsiniz. Ancak uzun vadeli bir gelecek arıyorsanız öngörülebilir ve istikrarlı getirisi olan projeleri tercih edin.

Yararlı malzeme

Hisse senetleri veya tahviller

Yaz boyunca fonların ana akışı tahvil fonlarından geldi - toplam 20,2 milyar ruble ile dolduruldu. Bogdan Zvarich, borç piyasasının mevcut durumun etkisine borsaya göre daha az duyarlı olması nedeniyle tahvillere yatırım yapmanın önemli riskler almaya hazır olmayan yatırımcılar için uygun olduğunu belirtiyor.

Ne tür menkul kıymetlere yatırım yapılacağı, hissedarın hangi yatırım dönemini beklediğine bağlıdır. Uzmanlara göre, kısa vadeli yatırımlar için (üç yıla kadar) tahvil yatırım fonları daha uygun, daha uzun vadeli yatırımlar için ise hisse senetlerini tercih edebilirsiniz. Investfunds'a göre üç yıl boyunca (Eylül 2014'ten Eylül 2017'ye kadar) hisse senedi fonlarının getirisi %68'in üzerinde, tahvil fonlarının getirisi ise %60 civarındaydı. Ancak daha kısa bir süre için tam tersi bir tablo gözlemlenebilir: örneğin Ocak-Eylül 2017 arasında tahvil fonlarının getirisi %6,7, hisse senedi fonlarının getirisi ise %5,7 oldu.

Karma yani farklı enstrümanlara yatırım yapan yatırım fonlarını tercih edebilirsiniz. Nikita Emelyanov, "Yatırım ufku ne kadar uzun olursa, o kadar fazla hisse satın alabilirsiniz" diyor. Aynı zamanda, bir yatırımcının kısa vadede portföyünün yaklaşık %10'unu hisselere yatırabileceğine inanıyor.

Tahvil fonları her zaman açıkça karlı değildir ve uzmanlar, bunları seçerken, yatırım fonu yönetim şirketinin (MC) yatırım yaptığı menkul kıymetlerin kalitesine dikkat edilmesini tavsiye eder. Dmitry Alexandrov, "Portföyü birinci sınıf ihraççı tahvillerinden, yani büyük şirketlerin ve devlet katılımına sahip şirketlerin menkul kıymetlerinden oluşan fonların seçilmesini tavsiye ederim" diyor. Uzman, küçük şirketlerin tahvillerinin getirisinin genellikle daha yüksek olduğunu ancak risklerin, özellikle de likidite riskinin çok büyük olduğuna inanıyor.

Ona göre Rus ihraççıların Eurobond'larına daha yakından bakmakta fayda var. Bu tür yatırım fonları da var, ancak bu durumda fon portföyünün ikincil konuları değil (yani ihraççının iflası durumunda ödemelerin en son yapıldığı) yalnızca üst düzey konuları içermesi önemlidir. “Yöneticiler için bu daha anlaşılır ve kontrol edilebilir bir ürün olduğundan, yabancı menkul kıymetler yerine Rus menkul kıymetlerine yatırım yapmanızı da tavsiye ederim. Ayrıca yabancılara göre karlılıkları daha yüksek” diye belirtiyor Aleksandrov.

FinEx Plus Yönetim Şirketi İcra Direktörü Vladimir Kreindel, piyasanın yönünü tahmin etmeye çalışarak belirli bir varlık sınıfını (hisse senetleri veya tahviller) seçmemeniz ve yalnızca ona yatırım yapmanız gerektiğine inanıyor. Uzman, "En doğru yol, hisse senetleri, eurobondlar ve altın içeren dengeli bir portföy oluşturmak ve sürdürmektir" diyor.

Bir fon nasıl seçilir

Nikita Emelyanov, yatırım yapmak üzere bir yatırım fonu seçerken, bir hissedarın her şeyden önce fon performansının istikrarına ve kârlılığının öngörülebilirliğine bakması gerektiğini söylüyor. Aynı zamanda analist yalnızca tarihsel kârlılığa odaklanmayı önermiyor. “Bu tabii ki önemli bir parametre ama anahtar parametre olmaktan çok uzak. Yönetici şanslı olabilir ve piyasayla birlikte büyüyen bir varlığa yatırım yapabilir. Başarılı bir işlem, fonun tüm yıl boyunca karlılık açısından lider olmasını sağlayabilir, ancak bu, yönetim şirketinin yatırım stratejisinin başarılı olmaya devam edeceğini kesinlikle garanti etmez," diyor Emelyanov.

Dmitry Alexandrov, yönetim şirketinin geçmişinin ve güvenilirliğinin (derecelendirme kuruluşlarına göre) de büyük önem taşıdığını ekliyor.

Ayrıca yatırım fonunun büyüklüğü de önemlidir. Bir fonun net varlık değeri (NAV), ödeme tarihi itibariyle bir fonun eksi yükümlülüklerinin ne kadar paraya sahip olduğunu gösteren, kamuya açık bir ölçüdür. Analistlere göre fon ne kadar büyükse, hissedarlar aynı fonun diğer büyük hissedarlarının eylemlerine o kadar az bağımlı oluyor.

Ve tabii ki hissedar, yönetim şirketinin yatırım stratejisine aşina olmalıdır. Avukatlar, bu konunun Merkez Bankası tarafından kontrol edildiğini ve stratejilerde izin verilen araçlardan sapmanın yasak olduğunu belirtiyor. Yönetimden Anton Tolmachev, "İcra hem Merkez Bankası tarafından hem de işlemleri onaylayan, yöneticilerin talebi üzerine operasyonlar yürüten ve işlemlerin olağandışı veya hissedarlar için zararlı olması durumunda bloke eden özel bir emanetçi (varlık depolama tesisi) tarafından izleniyor" diye açıklıyor. YurPartner hukuk şirketinin ortağı.

Hissedar ne kadar alacak?

Capital Management Company müşteri ilişkileri geliştirme departmanı başkanı Vadim Yarosh, açık uçlu bir fonun hissesini satın almanın veya satmanın zor olmadığını açıklıyor. Müşterinin, pasaport ve banka ayrıntılarıyla birlikte yönetim şirketi veya bir acenteyle iletişime geçmesi gerekir (genellikle yatırım fonlarıyla alım ve satım işlemlerinin gerçekleştirilmesi için hizmet sağlayan bankalar acente görevi görür). Herhangi bir iş gününde satın alma veya satış (geri ödeme) için başvuruda bulunabilirsiniz. “Satın alma ve geri alma şartları fon kurallarında belirtilmiştir. Varlıklarınızın bir kısmını çekebilirsiniz, aynı şekilde yatırımcı da kendi takdirine bağlı olarak serbestçe ek hisse satın alabilir” diyor uzman.

Her fonun kendi giriş eşiği vardır. Vadim Yarosh, "Ortalama olarak bu 10 bin ruble, ancak birçok şirket daha düşük bir eşik belirliyor" diyor. Bazı durumlarda, aynı yönetim şirketinin fonları arasında komisyon olmadan da para alışverişi yapmak mümkündür.

Bir hissenin değerini hesaplarken yatırımcının işlem sırasında ödenmesi gereken maliyetleri, indirimleri ve primleri dikkate alması gerekir. Yatırımcı, fona girerken miktarı satın alma tutarına bağlı olan bir prim öder. Bu yüzde, giriş başvurusunu kabul eden kişiden ücret olarak alınır ve Yatırım Fonları Kanunu'na göre %1,5'u geçmez (bazı fonlar için prim %0'dır). Örneğin, bir hisse 10 bin rubleye mal oluyorsa ve prim% 1 ise hissenin toplam maliyeti 10,1 bin ruble oluyor.

Mevduat sahibi fondan çekilmeye karar verdiğinde, %3'ü geçmeyecek bir indirim (geri ödeme talebini kabul eden kişiye ücret) ödemek zorundadır. Örneğin, satın alınan hisselerin maliyeti 15 bin rubleye çıkmışsa ve indirim% 1 ise satış sırasında bu tutardan 150 ruble kesilecektir.

Ayrıca geliriniz üzerinden de vergi ödemeniz gerekir. Anton Tolmachev, "Bir kişi hisseleri üç yıl elinde tuttuktan sonra satarsa, hiçbir vergilendirme yapılmaz ve üç yıldan önce ise gelirin% 13'ü vergi acentesi tarafından tahsil edilir" dedi.

Yatırım fonlarının dezavantajları

Yatırım fonlarına çekilen fon hacmindeki artışa rağmen birçok analist bu araca şüpheyle yaklaşıyor. “2008 mali krizinden sonra yatırım fonlarına yönelik tutumlar değişti. Daha sonra fonlar çok zayıf dinamikler gösterdi ve hissedarların çoğu fonlarını zamanında çekmeyi başaramadı ve önemli ölçüde kayıp yaşadı" diye anımsıyor Bogdan Zvarich.

Vladimir Kreindel, yatırım fonlarının bir Rus yatırımcı için en uygun seçenek olarak adlandırılamayacağını söylüyor. "Yatırım fonlarının özelliklerinden kaynaklanan yüksek maliyetler ve kayıplar (örneğin, fon portföyünün ruble cinsinden yüksek bir payını koruma ihtiyacı) yatırım sonuçlarını ciddi şekilde kötüleştirebilir" dedi.

Ayrıca, banka mevduatından farklı olarak yatırım fonu yatırımları, hisseler banka aracılığıyla satın alınmış olsa bile devlet tarafından sigortalanmamaktadır. Ve bir tahvil portföyü önemli ölçüde değer kaybedebilir. Kreindel, "2014 sonunda tahvil fiyatlarındaki düşüşün önceki iki veya üç yılda elde edilen tüm kazanımları sildiğini varsayalım" diyor.

Ancak bu dezavantajların, kolektif yatırım araçlarının göz ardı edilmesi gerektiği anlamına gelmediğini de ekliyor; çünkü artan kârlılık, geçici değer kaybı şeklinde daralma olasılığını telafi ediyor.