విలీనం సమయంలో ఏ జాతీయ విధానం తప్పనిసరి? కంపెనీల కొనుగోళ్లు మరియు విలీనాలు
వ్యాపార విలీనం అనేది రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వ్యాపారాల యొక్క అన్ని రకాల ఆస్తులను కలపడం. విలీనంలో పాల్గొన్న కంపెనీలు ఉనికిలో లేవు మరియు వాటి స్థానంలో కొత్త పెద్ద సంస్థ మార్కెట్లోకి ప్రవేశిస్తుంది. ఇది విలీనమైన కంపెనీల యొక్క చట్టపరమైన వారసుడు, అందువల్ల అది సృష్టించబడిన సంస్థల రుణాలకు బాధ్యత వహిస్తుంది.
కంపెనీలు విలీన ప్రక్రియను ఎందుకు ప్రారంభిస్తాయి?
కంపెనీ వనరుల పూలింగ్ వంటి కారణాల వల్ల సంభవించవచ్చు:
- కఠినమైన పోటీ మరియు పోటీ వాతావరణంలో పెద్ద ఆటగాళ్ల ఉనికి;
- రుణగ్రహీతను రుణదాతతో విలీనం చేసే ఎంపికతో సహా పెరిగిన రుణ భారం కారణంగా సంస్థను లిక్విడేట్ చేయడం అవసరమైతే ప్రత్యామ్నాయ మార్గం;
- కార్యకలాపాల యొక్క వివిధ ప్రాంతాల నుండి కంపెనీలను కలపడం ద్వారా ఉత్పత్తిని వైవిధ్యపరచడం;
- తక్కువ లాభదాయకత లేదా వ్యాపార ప్రాజెక్ట్ను లిక్విడేట్ చేయకూడదనుకునే సంస్థలలో ఒకదాని యొక్క ప్రతికూల కీర్తి.
అనేక పెద్ద సంస్థల వనరులను కలిపినప్పుడు, యాంటీమోనోపోలీ కమిటీ యొక్క సమ్మతి అవసరం - జూలై 26, 2006 నాటి ఫెడరల్ లా నం. 135-FZ ప్రకారం, ఇటీవలి నివేదికల ప్రకారం ఆస్తి విలువ ఉన్న కంపెనీలకు ఈ ప్రమాణం వర్తిస్తుంది. 7 బిలియన్ రూబిళ్లు పైన. లేదా గత సంవత్సరం మొత్తం ఆదాయం 10 బిలియన్ రూబిళ్లు స్థాయిలో ఉంది. ఇంకా చాలా.
గమనిక! దివాలా ప్రక్రియ ప్రారంభించబడినప్పుడు, విలీనం ద్వారా సంస్థను పునర్వ్యవస్థీకరించడానికి ఎంపికలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం నిషేధించబడింది (ఫెడరల్ లా "ఆన్ దివాలా" యొక్క ఆర్టికల్ 64).
విలీనం యొక్క ఉద్దేశ్యాలు
కంపెనీ విలీనం యొక్క ప్రయోజనాలలో ఇవి ఉండవచ్చు:
- అమ్మకాల మార్కెట్ విస్తరణ;
- పోటీ స్థానాలను బలోపేతం చేయడం;
- ఉత్పత్తుల నాణ్యతను మెరుగుపరచడం;
- ఉత్పత్తి వైవిధ్యం కారణంగా ఖర్చు తగ్గింపు;
- ఉత్పత్తి శ్రేణి విస్తరణ;
- లక్ష్య విభాగంలో గుర్తింపు స్థాయిని పెంచడం;
- సానుకూల ఖ్యాతి మరియు అనుబంధ బ్రాండ్ ఏర్పడటం;
- ఉత్పత్తి సౌకర్యాల ఆధునికీకరణ, వినూత్న పరిణామాల పరిచయం;
- పెరిగిన లాభదాయకత;
- పెట్టుబడి సామర్థ్యాన్ని పెంచడం;
- పెద్ద వర్కింగ్ క్యాపిటల్ ఏర్పాటు;
- కంపెనీ షేర్ల ధరలో పెరుగుదల;
- క్రెడిట్ యోగ్యత యొక్క పరిమితిని పెంచడం.
వ్యాపార విలీనాల రకాలు
విలీనం మరియు చేరిక అనేది భిన్నమైన భావనలు. మొదటి సందర్భంలో, పునర్వ్యవస్థీకరణలో పాల్గొనే అన్ని సంస్థలు లిక్విడేట్ చేయబడతాయి మరియు వాటి వనరుల ఆధారం కొత్త చట్టపరమైన సంస్థకు బదిలీ చేయబడుతుంది. రెండవ ఎంపికలో, లావాదేవీకి ఇతర పార్టీల ఆస్తులను గ్రహించడం ద్వారా కంపెనీలలో ఒకటి ఉనికిలో కొనసాగుతుంది.
విలీన రకం ఆధారంగా విలీన రూపాలు:
- క్షితిజసమాంతర విలీనం - సారూప్య ఉత్పత్తులను ఉత్పత్తి చేసే మరియు సాధారణ మార్కెట్ విలీనాన్ని కలిగి ఉన్న పోటీ కంపెనీలు.
- నిలువు - ముడిసరుకు బేస్ నుండి తుది వినియోగదారునికి ఉత్పత్తి గొలుసుపై నియంత్రణను పెంచడానికి వివిధ వ్యాపార రంగాలను కలపడం (ఉదాహరణకు, ఒక వ్యవసాయ సంస్థ విత్తనాలు లేదా ఎరువుల ఉత్పత్తి కోసం ఒక ప్లాంట్తో విలీనం అవుతుంది).
- జెనెరిక్ - పరస్పర సంబంధం ఉన్న ప్రొడక్షన్లు మిళితం చేయబడతాయి (ఉదాహరణకు, మొబైల్ ఫోన్ల తయారీదారు మరియు గాడ్జెట్ల కోసం ఉపకరణాల తయారీదారు).
- సమ్మేళనం - వివిధ ఉత్పత్తి ప్రాంతాల నుండి సంబంధం లేని కంపెనీల సంఘం. పరిధిని విస్తరించడమే లక్ష్యం.
- విస్తరణ-భౌగోళిక - విక్రయ మార్గాలను పెంచే లక్ష్యంతో అనుబంధం.
జాతీయ మరియు సాంస్కృతిక లక్షణాల ఆధారంగా విలీన రూపాలు:
- జాతీయ - ఒకే రాష్ట్రంలో పనిచేసే సంస్థల మధ్య నిర్వహించబడుతుంది;
- ట్రాన్స్నేషనల్ - వివిధ దేశాలలో ఉన్న సంస్థల మధ్య.
సంస్థల నిర్వహణ తరగతికి సంబంధించి, విలీనం స్నేహపూర్వకంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. విలీనం చేయబడిన ఆస్తుల ప్రాధాన్యత స్థాయిని బట్టి, పునర్వ్యవస్థీకరణ ఉత్పత్తి సామర్థ్యాలను ఏకీకృతం చేయడం లేదా ఆర్థిక స్థావరాన్ని విస్తరించడం లక్ష్యంగా ఉండవచ్చు.
కంపెనీలను విలీనం చేయడం వల్ల కలిగే లాభాలు మరియు నష్టాలు
వ్యాపార విలీనం యొక్క ప్రయోజనాలు శీఘ్ర సానుకూల ప్రభావాన్ని పొందడంలో వ్యక్తమవుతాయి. ఈ పద్ధతి పోటీతత్వాన్ని పెంచడానికి మరియు కొత్త మార్కెట్ సెక్టార్తో వ్యాపారం చేయడానికి బాగా పనిచేసే సంస్థాగత నిర్మాణానికి యజమానిగా మారడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. అదనపు ప్రయోజనం ఏమిటంటే, గణనీయమైన మొత్తంలో కనిపించని వనరులను ఉత్పత్తి చేసే అవకాశం ఉంది, ఇది అనేక కార్యకలాపాల రంగాలలో కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది.
ఈ అభివృద్ధి మార్గం యొక్క ప్రతికూలతలు క్రింది అంశాలలో వ్యక్తీకరించబడతాయి:
- పునర్వ్యవస్థీకరణ దశలో ముఖ్యమైన నగదు ఇంజెక్షన్ల అవసరం;
- ప్రయోజనాలను ఎక్కువగా అంచనా వేసే ప్రమాదం;
- సాధ్యమైన సిబ్బంది తగ్గింపులు మరియు అనేక స్థాపించబడిన జట్ల విలీనం వలన సిబ్బంది సమస్యలు;
- వివిధ దేశాలలో సంస్థలను విలీనం చేసేటప్పుడు పని యొక్క జాతీయ మరియు సాంస్కృతిక లక్షణాల అననుకూలత.
కంపెనీ విలీన అల్గోరిథం
విలీనం ద్వారా పునర్వ్యవస్థీకరణ చేయాలని నిర్ణయించుకున్న కంపెనీల దశల వారీ చర్యలు 6 దశల్లో ప్రదర్శించబడతాయి. ప్రక్రియల మొత్తం సంక్లిష్టత 2 నుండి 6 నెలల వరకు అవసరం కావచ్చు.
దశ 1
విలీనమైన ప్రతి సంస్థలో సన్నాహక చర్యలు జరుగుతున్నాయి:
- నిమిషాల తదుపరి అమలు లేదా వ్యవస్థాపకుడి నిర్ణయంతో పునర్వ్యవస్థీకరణపై నిర్ణయాన్ని ఆమోదించడానికి యజమానుల సమావేశాలు;
- బదిలీ చట్టంలో ఫలితాలను చేర్చడంతో అన్ని కంపెనీ ఆస్తుల జాబితా;
- గరిష్ట రుణ చెల్లింపు.
దశ 2
ప్రతి సంస్థ యొక్క నిర్వహణ స్థాయిలో రాబోయే విలీన వివరాలను అంగీకరించిన తర్వాత, పునర్వ్యవస్థీకరణలో పాల్గొనే వారందరికీ సాధారణ సమావేశం నిర్వహించబడుతుంది. దాని వద్ద, విలీనం యొక్క నిబంధనలు చర్చించబడ్డాయి, కొత్త సంస్థ యొక్క చార్టర్ యొక్క డ్రాఫ్ట్ వెర్షన్ అభివృద్ధి చేయబడింది మరియు ఏకీకృత బదిలీ చట్టం ఏర్పడుతుంది.
ముఖ్యమైనది!పునర్వ్యవస్థీకరణ చర్యల ఫలితంగా లిక్విడేషన్కు లోబడి ఉన్న అన్ని కంపెనీల నుండి మేనేజర్లు ఉంటేనే సాధారణ సమావేశాన్ని నిర్వహించడం సాధ్యమవుతుంది.
సమావేశం యొక్క ఫలితం ఉమ్మడి ప్రోటోకాల్ మరియు విలీన ఒప్పందంపై సంతకం చేయడం.
దశ 3
నిర్దిష్ట కంపెనీలను విలీనం చేయడానికి కొన్ని చర్యలను చేపట్టాలనే ఉద్దేశ్యంతో రిజిస్ట్రేషన్ అథారిటీకి వ్రాతపూర్వక నోటిఫికేషన్ను సమర్పించడం. విలీన ఒప్పందంపై సంతకం చేసిన క్షణం నుండి దీని కోసం 3 రోజులు కేటాయించారు.
దశ 4
ఈ దశలో ఏమి జరుగుతుంది:
- రాబోయే పునర్వ్యవస్థీకరణ గురించి రుణదాతల నోటిఫికేషన్;
- ప్రభుత్వ సంస్థలకు (IFTS, పెన్షన్ ఫండ్ మరియు ఎక్స్ట్రా-బడ్జెటరీ ఫండ్స్) అప్పులు లేవని సర్టిఫికేట్ల రసీదుతో తిరిగి చెల్లించడం.
స్వల్పభేదాన్ని! పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన కంపెనీలకు ఎటువంటి రుణాలు లేవని పన్ను అధికారం లేదా పెన్షన్ ఫండ్ నుండి నిర్ధారణ లేకుండా, విలీన ప్రక్రియ రద్దు చేయబడుతుంది.
తప్పనిసరి పరిస్థితి!కంపెనీల విలీనం గురించి ప్రచురణలు తప్పనిసరిగా నెలవారీ వ్యవధిలో రాష్ట్ర రిజిస్ట్రేషన్ బులెటిన్లో రెండు నోటిఫికేషన్లను కలిగి ఉండాలి (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క సివిల్ కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 60).
దశ 5
పత్రాల ప్యాకేజీని సిద్ధం చేయడం మరియు విలీనం ప్రారంభం గురించి మీడియాలో చివరి ప్రచురణ తేదీ నుండి 30 రోజుల తర్వాత రిజిస్ట్రేషన్ అధికారానికి సమర్పించడం.
దశ 6
దాని రిజిస్ట్రేషన్ తర్వాత లీగల్ ఎంటిటీల యూనిఫైడ్ స్టేట్ రిజిస్టర్లో కొత్త ఎంటర్ప్రైజ్ గురించి సమాచారాన్ని నమోదు చేసే విధానం. కార్మిక చట్టానికి అనుగుణంగా వారి హక్కులను ఉల్లంఘించకుండా విలీనం చేయబడిన కంపెనీల ఉద్యోగులను కొత్త సంస్థకు బదిలీ చేయడం.
కొత్త చట్టపరమైన పరిధిని సృష్టించడానికి ముందు రోజు, అన్ని పాల్గొనే కంపెనీలు లాభం మరియు నష్టాల ఖాతాల మూసివేతతో తుది ఆర్థిక నివేదికలను సిద్ధం చేస్తాయి (మే 20, 2003 నాటి ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ యొక్క ఆర్డర్ No. 44n).
కొత్త చట్టపరమైన సంస్థ యొక్క నమోదు తేదీ నాటికి, బదిలీ దస్తావేజులోని మొత్తం డేటా ఆర్థిక నివేదికలకు బదిలీ చేయబడుతుంది, దీనిని పరిచయ ప్రకటనలు అంటారు.
విలీనం యొక్క డాక్యుమెంటేషన్
విలీనం రెండు జాబితాల పత్రాల అమలుతో కూడి ఉంటుంది. కొత్త చట్టపరమైన పరిధిని సృష్టించే దశలో మొదటి జాబితా అవసరం, రెండవది - రాష్ట్ర నమోదు ప్రక్రియ తర్వాత. డాక్యుమెంటేషన్ సమితిని సిద్ధం చేసినప్పుడు, మీరు 08.08.2001 నంబర్ 129-FZ నాటి ఫెడరల్ లా యొక్క అవసరాలపై దృష్టి పెట్టాలి.
రిజిస్ట్రేషన్ అథారిటీకి సమర్పించిన పత్రాలు:
- దరఖాస్తు ఫారమ్ P12001లో రూపొందించబడింది మరియు నోటరీ చేయబడింది. ఇది విలీనం చేయవలసిన భాగస్వాములు మరియు సంస్థల యొక్క ఖచ్చితమైన సంఖ్యతో పునర్వ్యవస్థీకరణ రూపాన్ని తప్పనిసరిగా సూచించాలి.
- కొత్త చట్టపరమైన సంస్థ యొక్క చార్టర్ - 2 కాపీలు (అన్ని విధానాలు పూర్తయిన తర్వాత వాటిలో ఒకటి తిరిగి ఇవ్వబడుతుంది).
- స్వీకరించదగినవి మరియు చెల్లించవలసిన వాటికి సంబంధించిన మొత్తం మొత్తాలను సూచించే బదిలీ దస్తావేజు మరియు కొత్త చట్టపరమైన సంస్థకు బదిలీ చేయబడిన ఆస్తుల మొత్తాన్ని నిర్ణయిస్తుంది. చట్టం బ్యాలెన్స్ షీట్ కావచ్చు.
- పెద్ద మొత్తంలో ఆదాయంతో సంస్థల విలీనంపై యాంటీమోనోపోలీ అధికారుల నిర్ణయం.
- ఆసక్తిగల రుణదాతల నోటిఫికేషన్ యొక్క వాస్తవం యొక్క డాక్యుమెంటరీ నిర్ధారణ (మీడియాలో ప్రచురణల కోసం చెల్లింపు కోసం రసీదులు, సంబంధిత లేఖల ఫార్వార్డింగ్పై పోస్టల్ గుర్తులు, బులెటిన్ నుండి నోటిఫికేషన్తో పేజీల కాపీలు).
- అన్ని యజమానుల ఉమ్మడి సమావేశం యొక్క నిమిషాలతో విలీన ఒప్పందం.
- విలీన ప్రక్రియ సమయంలో లిక్విడేషన్కు లోబడి ప్రతి సంస్థకు రుణం లేకపోవడాన్ని నిర్ధారించే పెన్షన్ ఫండ్ నుండి ఒక సర్టిఫికేట్.
- రాష్ట్ర రుసుము చెల్లించిన తర్వాత జారీ చేయబడిన రసీదు.
పత్రాల ప్యాకేజీని సమర్పించిన తేదీ నుండి 5 రోజుల తర్వాత, మీరు రాష్ట్ర రిజిస్ట్రేషన్ సర్టిఫికేట్, యూనిఫైడ్ స్టేట్ రిజిస్టర్ ఆఫ్ లీగల్ ఎంటిటీల నుండి సారం మరియు ధృవీకరణ పత్రాలతో చార్టర్ యొక్క రెండవ కాపీని స్వీకరించడానికి ఫెడరల్ టాక్స్ సర్వీస్ను సంప్రదించవచ్చు. కొత్త వ్యాపార సంస్థ యొక్క పన్ను నమోదు. అదనంగా, పునర్వ్యవస్థీకరణకు గురైన అన్ని కంపెనీల కార్యకలాపాల ముగింపుకు సంబంధించి డాక్యుమెంటేషన్ జారీ చేయబడుతుంది.
విలీనం అనేది రెండు సమాన సంస్థల కలయిక. స్వాధీనత అంటే ఒక కంపెనీని మరో కంపెనీ కొనుగోలు చేయడం. విలీనాలు మరియు సముపార్జనల లక్ష్యం సినర్జీ, అనగా. ఉమ్మడి కార్యకలాపాల నుండి ప్రయోజనాలు.
విలీనాలు మరియు స్వాధీనాలు(eng. విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు, M&A) కంపెనీల - ఆస్తుల మొత్తం విలువను పెంచే లక్ష్యంతో చర్యల సెట్లు సమ్మేళనాలు, అనగా ఉమ్మడి కార్యకలాపాల ప్రయోజనాలు. సరళంగా చెప్పాలంటే, అప్పుడు విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు రెండు కంపెనీలను ఒకటిగా మార్చడాన్ని వివరిస్తాయి. విలీనం అనేది రెండు సమాన కంపెనీల కలయిక ఫలితంగా ఒక కొత్త కంపెనీ ఆవిర్భావం, మరియు సముపార్జన అనేది శోషించబడిన సంస్థ ద్వారా శోషించబడిన కంపెనీని కొనుగోలు చేయడం, దీని ఫలితంగా శోషించబడిన కంపెనీ ఉనికిని కోల్పోతుంది మరియు శోషకుడు పెరుగుతుంది. ఉక్రెయిన్లో టేకోవర్కి ఒక అద్భుతమైన ఉదాహరణ UMC → MTS: పెద్ద రష్యన్ కంపెనీ MTS మరొక కంపెనీని (UMC) కొనుగోలు చేసి రీబ్రాండ్ చేయబడింది.
అని భిన్నమైన సిద్ధాంతాలు ఉన్నాయి కొనుగోళ్లు మరియు విలీనాలుపోటీదారులు మొదలైనవాటిని తొలగించే లక్ష్యంతో ఉన్నాయి, కానీ అవి సత్యానికి దూరంగా ఉన్నాయి. ఇల్లు ఏదైనా విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క లక్ష్యం దాని భాగాల మొత్తం కంటే ఫలితం ఎక్కువగా ఉండటం(అంటే 1+1=3). మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఈ ప్రక్రియలో పాల్గొనే కంపెనీలు ఖర్చులను ఆదా చేయడానికి మరియు సామర్థ్యాన్ని పెంచాలని ఆశిస్తున్నాయి. తరచుగా, కొత్త/పునరుద్ధరించిన సంస్థ యొక్క ఉత్పాదకత ఖర్చులను తగ్గించడం ద్వారా ఖచ్చితంగా పెరుగుతుంది.
సముపార్జనలు మరియు విలీనాల మధ్య వ్యత్యాసం
ఇది కూడా చదవండి: పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియో అంటే ఏమిటి ఇన్వెస్ట్మెంట్ పోర్ట్ఫోలియో అనేది నిర్దిష్ట లక్ష్యాలను సాధించడానికి కలిసి సేకరించిన సెక్యూరిటీలు మరియు ఇతర ఆస్తుల సేకరణ.
నిబంధనలు " విలీనం"(ఇంగ్లీష్ విలీనం) మరియు " శోషణ"(ఇంగ్లీష్ సముపార్జన) తరచుగా గందరగోళానికి గురవుతుంది లేదా పర్యాయపదాలుగా ఉపయోగించబడతాయి. వారి అర్థాలు చాలా దగ్గరగా ఉంటాయి మరియు అవి ఎల్లప్పుడూ జంటగా వెళుతున్నప్పటికీ, వాస్తవానికి విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు విభిన్న భావనలను వివరిస్తాయి. నిబంధనల నుండి తేడా ఏమిటో స్పష్టంగా తెలుస్తుంది; నిశితంగా పరిశీలిద్దాం.
ఒక కంపెనీని మరో కంపెనీ స్వాధీనం చేసుకోవడం
రష్యన్ టెలికాం ఆపరేటర్ MTS తో ఉదాహరణలో వలె, ఒక కంపెనీ కొనుగోలు చేసి, మరొక చిన్న కంపెనీని "తింటున్నప్పుడు", దీనిని పిలుస్తారు కంపెనీ స్వాధీనం. (చిన్న కంపెనీలను మింగేసిన చిత్రం "బిజినెస్ షార్క్" అనే పదానికి దారితీసింది.) ఒకసారి ఒక చిన్న కంపెనీ "తింటే" అది సహజంగా చట్టపరమైన కోణంలో ఉనికిలో ఉండదు.
ఈ దృష్టాంతంలో, సంపాదించిన లేదా "తిన్న" కంపెనీ యొక్క అన్ని ఆస్తులు కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ యాజమాన్యానికి బదిలీ చేయబడతాయి. శోషణ ఫలితంగా, మరింత ఒక పెద్ద కంపెనీ మరింత పెద్దదిగా మారుతుంది.
ఉదాహరణకు, Google చాలా దూకుడుగా తినే షార్క్, ఇది ఇప్పటికే 100 కంటే ఎక్కువ కంపెనీలను మింగేసింది. YouTube, Begun (రష్యన్ కంపెనీ), FeedBurner, AOL మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనేక ఇతర కంపెనీలు.
దూకుడు మరియు స్నేహపూర్వక టేకోవర్లు రెండూ ఉన్నాయి.
- దూకుడు స్వాధీనంఒక చిన్న కంపెనీ "తినబడాలని" కోరుకోనప్పుడు సంభవిస్తుంది, కానీ కొనుగోలు చేసే సంస్థ కేవలం భారీ సంఖ్యలో షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు ఎటువంటి ఎంపికను వదిలివేయదు.
- స్నేహపూర్వక స్వాధీనంరెండు పక్షాలు అంగీకరించినప్పుడు మరియు స్వాధీనం చేసుకోవడానికి మంచి మూడ్లో ఉన్నప్పుడు సంభవిస్తాయి.
ఇది తరచుగా జరుగుతుంది కొనుగోలు చేసే కంపెనీలు అసలు టేకోవర్ గురించి ప్రచారం చేయకూడదు, మరియు సమాన విలీనం జరిగినట్లు నటిస్తుంది. అటువంటి స్వాధీనానికి ఉదాహరణ డైమ్లెర్ క్రిస్లర్: డైమ్లెర్-బెంజ్ క్రిస్లర్ను కొనుగోలు చేసింది, అయితే ఈ ఒప్పందాన్ని సమాన విలీనంగా అందించింది. (కలిసి పనిచేయడంలో వైఫల్యాల కారణంగా, క్రిస్లర్ తర్వాత అమెరికన్లకు తిరిగి విక్రయించబడింది.)
కంపెనీల విలీనం
బాండ్ల రకాలు మరియు లక్షణాలు కూడా చదవండి బాండ్ అనేది రుణ బాధ్యత. బంధాలలో అనేక రకాలు మరియు లక్షణాలు ఉన్నాయి. ఈ కథనంలో మేము విముక్తి, జారీ చేసేవారు,... కోసం బాండ్ల రకాలను పరిశీలిస్తాము.
కంపెనీల విలీనంకొత్త కంపెనీకి దారితీసే సమాన కంపెనీల సంఘం. సాధారణంగా, విలీనంలో ఉన్న కంపెనీలు దాదాపు సమానంగా ఉంటాయిఆస్తుల సంఖ్య ద్వారా.
అని అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం కంపెనీల అసలు విలీనం అరుదైన సంఘటన. పైన వివరించిన విధంగా, చాలా తరచుగా విలీనం అని పిలవబడేది వాస్తవానికి సముపార్జనడైమ్లర్క్రిస్లర్తో ఉదాహరణలో విలీన ముసుగు వెనుక.
సినర్జీ అనేది సముపార్జనలు మరియు విలీనాల లక్ష్యం
విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ప్రధాన అంశం సినర్జీ. సినర్జీ అనేది ఉమ్మడి కార్యకలాపాల ప్రయోజనం. అన్నింటికంటే, ఇది స్పష్టంగా ఉంది: రెండు కంపెనీలు ఒకటిగా మారినప్పుడు, మీకు అవసరం ఒకటిఅకౌంటింగ్ విభాగం, రెండు కాదు, ఒకటిప్రకటనల విభాగం, రెండు కాదు, మొదలైనవి. రెండు కంపెనీలు ఒకటిగా మారినప్పుడు, ప్రయోజనాలు క్రింది విధంగా ఉంటాయి:
- సిబ్బంది తగ్గింపు(eng. డౌన్సైజింగ్, రైట్సైజింగ్): పైన పేర్కొన్న విధంగా, ఫైనాన్స్, అకౌంటింగ్, మార్కెటింగ్ మొదలైన సహాయక విభాగాల నుండి ఉద్యోగుల సంఖ్య తగ్గింది. అలాగే మాన్యువల్లలో ఒకటి అనవసరం అవుతుంది.
- స్థాయి ఆర్థిక వ్యవస్థలు: కొనుగోళ్లు, రవాణా మొదలైన వాటిలో పరిమాణాత్మక పెరుగుదల కారణంగా, కొత్త కంపెనీ హోల్సేల్ నిబంధనలపై ఆదా చేస్తుంది. మీరు అవసరమైన ప్రతిదాని గురించి కూడా గుర్తుంచుకోవాలి, కంపెనీకి ఒక విషయం: ఉదాహరణకు, సర్వర్ రక్షణ వ్యవస్థలు, వస్తువులు మరియు సిబ్బందికి అకౌంటింగ్ కోసం ప్రోగ్రామ్ మొదలైనవి.
- మార్కెట్ వాటా పెరుగుదల: కంపెనీలు విలీనం అయినప్పుడు, కొత్త కంపెనీకి ఎక్కువ మార్కెట్ వాటా ఉంటుంది మరియు బ్రాండ్ అవగాహన కూడా పెరుగుతుంది. ప్రయోజనం ఏమిటంటే, కొత్త మార్కెట్ షేర్లను చిన్న వాటాతో కంటే పెద్ద వాటాతో గెలుచుకోవడం సులభం. రుణదాతల పరిస్థితులు కూడా మెరుగుపడుతున్నాయి, ఎందుకంటే పెద్ద కంపెనీపై ఎక్కువ నమ్మకం ఉంది.
అయితే దీన్ని అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం ప్రతి విలీనం లేదా సముపార్జన సమ్మేళనాలను కలిగి ఉండదు. డైమ్లర్క్రిస్లర్తో జరిగినట్లుగా, కొత్త కంపెనీలో విభేదాలు సంభవిస్తాయి, ఇక్కడ కంపెనీల అంతర్గత చార్టర్లు ప్రాథమికంగా ఏకీభవించలేదు. దురదృష్టవశాత్తు, విజయవంతం కాని విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లు అసాధారణం కాదు.
కంపెనీ విలీనాల రకాలు
అనేక రకాలు ఉన్నాయి కంపెనీ విలీన మార్గాలు. ఈ రకమైన విలీనాలు 2 ప్రధాన సమూహాలుగా విభజించబడ్డాయి: కంపెనీల మధ్య సంబంధం మరియు ఫైనాన్సింగ్ రకం ద్వారా.
కంపెనీల మధ్య సంబంధాల ప్రకారం విలీనాల రకాలు
ప్రాథమిక సంబంధం రకం ద్వారా విలీనాల రకాలువిలీన సంస్థల మధ్య ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- సమాంతర విలీనం: ఒకే పనిని చేసే మరియు ఒకే గూడులో ఉన్న రెండు పోటీ కంపెనీల విలీనం
- నిలువు విలీనం: సరఫరాదారు మరియు వినియోగదారుల సంఘం; ఉదాహరణకు, ఫర్నిచర్ తయారీదారు మరియు ముడి పదార్థాల తయారీదారు (అనగా బోర్డులు, ప్లైవుడ్ మొదలైనవి)
- విక్రయాల మార్కెట్ను విస్తరించేందుకు విలీనం: ఒకే పరిశ్రమలో ఉన్న, కానీ వివిధ మార్కెట్లలో వస్తువులను విక్రయించే కంపెనీల సంఘం
- సేల్స్ లైన్ ద్వారా కంపెనీల విలీనం: సంబంధిత ఉత్పత్తులను ఒకే మార్కెట్లో విక్రయించే కంపెనీల సంఘం
"). చివరి వ్యాసంలో మేము విలీనం యొక్క ప్రత్యేకతలను పరిశీలిస్తాము. నేను కరెంట్ ఖాతాలను మూసివేయాలా? విలీనంలో రుణగ్రహీత మరియు రుణదాత ఉంటే ఆదాయం మరియు ఖర్చులు నమోదు చేయబడాలా? మేము ఈ మెటీరియల్లో ఈ మరియు ఇతర ప్రశ్నలకు సమాధానమిచ్చాము.
విలీనం ప్రారంభ దశ
విలీనం అనేది పునర్వ్యవస్థీకరణ యొక్క ఒక రూపం, దీనిలో అనేక కంపెనీలు ప్రత్యేక చట్టపరమైన సంస్థలుగా ఉనికిలో లేవు మరియు ఒక పెద్ద సంస్థగా విలీనం అవుతాయి.
విలీనం యొక్క మొదటి దశలో తీసుకోవలసిన దశల క్రమం ఇతర పునర్వ్యవస్థీకరణల మాదిరిగానే ఉంటుంది. మేము పట్టికలో అవసరమైన అన్ని దశలను జాబితా చేసాము.
విలీనం ప్రారంభ దశలో తీసుకోవలసిన చర్యలు
చర్య |
ఎవరు కట్టుబడి ఉంటారు |
||
---|---|---|---|
విలీనంపై నిర్ణయం తీసుకోండి |
యజమానులు |
యజమానుల నిర్ణయం ద్వారా |
|
విలీనంపై నిర్ణయాన్ని "నమోదు" ఫెడరల్ టాక్స్ సర్వీస్కు పంపండి మరియు పునర్వ్యవస్థీకరణ గురించి వ్రాతపూర్వక సందేశాన్ని జోడించండి |
విలీన నిర్ణయం తేదీ తర్వాత మూడు పని దినాలలో. తరువాత, ఫెడరల్ టాక్స్ సర్వీస్ పునర్వ్యవస్థీకరణ ప్రారంభం గురించి రాష్ట్ర రిజిస్టర్లో నమోదు చేస్తుంది |
||
రాబోయే పునర్వ్యవస్థీకరణ గురించి పెన్షన్ ఫండ్ మరియు సోషల్ ఇన్సూరెన్స్ ఫండ్కు వ్రాతపూర్వకంగా తెలియజేయండి |
విలీన నిర్ణయం తేదీ తర్వాత మూడు పని రోజులలోపు |
||
తెలిసిన రుణదాతలందరికీ తెలియజేయండి |
విలీనంలో పాల్గొన్న ప్రతి కంపెనీ |
ఫెడరల్ టాక్స్ సర్వీస్తో దరఖాస్తును దాఖలు చేసిన తేదీ నుండి ఐదు పని రోజులలోపు |
|
చివరిగా విలీనం చేయాలని నిర్ణయించుకున్న కంపెనీ |
నెలకు ఒకసారి వ్యవధిలో రెండుసార్లు |
||
విలీనం ద్వారా సృష్టించబడిన సంస్థ యొక్క రాజ్యాంగ పత్రాలను సిద్ధం చేయండి |
పునర్వ్యవస్థీకరణకు బాధ్యత వహించే వ్యక్తులు |
గడువులు ఏవీ సెట్ చేయలేదు |
|
ఆస్తి మరియు బాధ్యతల జాబితాను నిర్వహించండి |
విలీనంలో పాల్గొన్న ప్రతి కంపెనీ |
బదిలీ దస్తావేజును గీయడానికి ముందు వెంటనే |
బదిలీ దస్తావేజు
తదుపరి దశ బదిలీ దస్తావేజును సిద్ధం చేయడం. విలీనంలో పాల్గొనే ప్రతి కంపెనీ తప్పనిసరిగా ఈ పత్రాన్ని రూపొందించాలి. బదిలీ దస్తావేజు తేదీ ఏదైనా కావచ్చు. కానీ ఇది త్రైమాసికం లేదా సంవత్సరం ముగింపుతో సమానంగా ఉండటం మంచిది - పునర్వ్యవస్థీకరణ సమయంలో అకౌంటింగ్ రికార్డుల ఏర్పాటుకు సూచనల యొక్క 6 వ పేరాలో పేర్కొన్నది *.
బదిలీ దస్తావేజు తప్పనిసరిగా చట్టపరమైన వారసత్వంపై నిబంధనలను కలిగి ఉండాలి (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క సివిల్ కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 59). ఇది స్వీకరించదగినవి మరియు చెల్లించవలసిన మొత్తాల గురించి, అలాగే కొత్తగా సృష్టించబడిన సంస్థకు బదిలీ చేయబడిన ఆస్తి గురించిన సమాచారం. బదిలీ దస్తావేజు కింద ఉన్న ఆస్తి విలువ మార్కెట్, అవశేషాలు, ప్రారంభ లేదా ఇన్వెంటరీల వాస్తవ వ్యయానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది (పునర్వ్యవస్థీకరణ సమయంలో అకౌంటింగ్ రికార్డులను రూపొందించడానికి సూచనల యొక్క నిబంధన 7).
బదిలీ దస్తావేజు రూపంలో ఎటువంటి పరిమితులు లేవు. చాలా తరచుగా, ఇది సాధారణ బ్యాలెన్స్ షీట్ రూపంలో డ్రా చేయబడింది మరియు ప్రతి పంక్తికి ట్రాన్స్క్రిప్ట్స్ జోడించబడతాయి. ఇన్వెంటరీ షీట్లను ట్రాన్స్క్రిప్ట్లుగా ఉపయోగించవచ్చు. మరొక ఎంపిక ఉంది: బ్యాలెన్స్ షీట్ ఫారమ్ను వదిలివేయండి మరియు అన్ని రకాల ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలను (స్థిర ఆస్తులు, కనిపించని ఆస్తులు, “రుణగ్రహీత”, “క్రెడిటర్” మొదలైనవి) జాబితా చేయండి మరియు వాటి విలువను సూచించండి. మరియు ప్రత్యేక అనుబంధాలలో, వస్తువులు, రుణగ్రహీతలు మొదలైన వాటి జాబితాలను అందించండి (బదిలీ దస్తావేజు యొక్క ఉదాహరణ ఉదాహరణలు డౌన్లోడ్ చేసుకోవచ్చు లేదా).
విలీనం పూర్తయ్యే వరకు వ్యవధి
అప్పుడు మీరు పునర్వ్యవస్థీకరణ కోసం పత్రాలను సిద్ధం చేయాలి. ఇది బదిలీ దస్తావేజు, విలీనం ద్వారా సృష్టించబడిన సంస్థ యొక్క రిజిస్ట్రేషన్ కోసం దరఖాస్తు, పునర్వ్యవస్థీకరణపై నిర్ణయం, రాష్ట్ర విధి చెల్లింపుపై ఒక పత్రం మొదలైనవి. పూర్తి జాబితా ఫెడరల్ లా నంబర్ 129 యొక్క ఆర్టికల్ 14 యొక్క పేరా 1లో ఇవ్వబడింది. -FZ తేదీ 08.08.01.
పత్రాల ప్యాకేజీని "రిజిస్టర్" ఫెడరల్ టాక్స్ సర్వీస్కు తీసుకురావాలి మరియు ఇన్స్పెక్టర్లు లీగల్ ఎంటిటీల యూనిఫైడ్ స్టేట్ రిజిస్టర్లో ప్రవేశం చేసే వరకు వేచి ఉండండి. ఈ ప్రవేశం రావడంతో, మునుపటి కంపెనీలు ఉనికిలో లేవు మరియు వాటి స్థానంలో కొత్త వారసుల సంస్థ కనిపిస్తుంది. కానీ వేచి ఉండే కాలం పూర్తయ్యే వరకు, పూర్వీకులు పని చేస్తూనే ఉంటారు: వారు వేతనాలు, తరుగుదల, "ప్రాధమిక" నమోదు మొదలైనవాటిని లెక్కిస్తారు.
మునుపటి కంపెనీల తుది ఆర్థిక నివేదికలు
విలీనంలో పాల్గొనే ప్రతి కంపెనీ పునర్వ్యవస్థీకరణ గురించి లీగల్ ఎంటిటీల యూనిఫైడ్ స్టేట్ రిజిస్టర్లోకి ప్రవేశించే తేదీకి ముందు తేదీ నాటికి తుది ఆర్థిక నివేదికలను సిద్ధం చేయాలి. రిపోర్టింగ్లో , మరియు , వివరణ మరియు ఆడిటర్ నివేదిక (కంపెనీ తప్పనిసరి ఆడిట్కు లోబడి ఉంటే) కలిగి ఉంటుంది.
చివరి అకౌంటింగ్ స్టేట్మెంట్లు తప్పనిసరిగా బదిలీ దస్తావేజుపై సంతకం చేసినప్పటి నుండి ముందున్న సంస్థ మూసివేత వరకు చేసిన లావాదేవీలను ప్రతిబింబించాలి. ఈ లావాదేవీల కారణంగా, చివరి బ్యాలెన్స్ షీట్లోని సూచికలు బదిలీ చట్టంలోని సూచికలతో ఏకీభవించవు.
అదనంగా, ప్రతి ముందున్న కంపెనీ తప్పనిసరిగా ఖాతా 99 "లాభం మరియు నష్టం" మూసివేయాలి. వ్యవస్థాపకుల నిర్ణయం ప్రకారం లాభాలను పంపిణీ చేయవచ్చు.
చివరి రిపోర్టింగ్ తర్వాత, పూర్వీకులు బ్యాలెన్స్ షీట్లు మరియు ఇతర పత్రాలను సమర్పించాల్సిన అవసరం లేదు, ఎందుకంటే వారికి చివరి రిపోర్టింగ్ వ్యవధి సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి విలీనం తేదీ వరకు ఉంటుంది.
కొత్తగా సృష్టించబడిన సంస్థ యొక్క ప్రారంభ రిపోర్టింగ్
విలీనం ఫలితంగా సృష్టించబడిన సంస్థ, లీగల్ ఎంటిటీల యూనిఫైడ్ స్టేట్ రిజిస్టర్లో పునర్వ్యవస్థీకరణ గురించి నమోదు చేయబడిన తేదీ నాటికి పరిచయ ఆర్థిక నివేదికలను రూపొందించాలి. ప్రారంభ బ్యాలెన్స్ యొక్క పంక్తులు పూర్వీకుల ముగింపు బ్యాలెన్స్ల సంబంధిత సూచికల మొత్తాన్ని కలిగి ఉంటాయి. మినహాయింపు అనేది పూర్వీకుల మధ్య పరస్పర సెటిల్మెంట్లు - ఉదాహరణకు, వారిలో ఒకరు రుణగ్రహీత మరియు మరొకరు రుణదాత. అటువంటి సూచికలు సంగ్రహించబడలేదు, ఎందుకంటే రుణగ్రహీత మరియు రుణదాత ఏకకాలంలో ఉంటే, బాధ్యత ముగుస్తుంది. అలాగే, అసైనీ యొక్క పరిచయ ప్రకటనలలో, పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన కంపెనీల లాభం మరియు నష్టాల ప్రకటనల నుండి డేటాను సంగ్రహించవలసిన అవసరం లేదు.
ప్రత్యేక శ్రద్ధ వారసుడు సంస్థ యొక్క అధీకృత మూలధనానికి చెల్లించాలి. ఇది పూర్వీకుల మూలధనం కంటే తక్కువగా ఉంటే, ఆ వ్యత్యాసం బ్యాలెన్స్ షీట్లో “నిలుపుకున్న ఆదాయాలు (కవర్ చేయని నష్టం)” లైన్లో ప్రతిబింబిస్తుంది. పునర్వ్యవస్థీకరణకు ముందు ఉన్న మూలధనం కంటే చట్టపరమైన వారసుడి మూలధనం ఎక్కువగా ఉంటే, అటువంటి వ్యత్యాసాన్ని బ్యాలెన్స్ షీట్లో చూపాల్సిన అవసరం లేదు. రెండు సందర్భాల్లో, అకౌంటెంట్ ఎలాంటి ఎంట్రీలు చేయడు.
మీ ఇన్స్పెక్టర్కు మరింత సౌకర్యవంతంగా ఉండేదానిపై ఆధారపడి - పరిచయ నివేదిక తప్పనిసరిగా రిజిస్ట్రేషన్ అయిన వెంటనే లేదా ప్రస్తుత త్రైమాసికం చివరిలో ఫెడరల్ టాక్స్ సర్వీస్కు సమర్పించబడాలి.
పరివర్తన కాలంలో "ప్రాథమిక"
విలీనం తర్వాత, కొత్తగా సృష్టించబడిన సంస్థ పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన చట్టపరమైన సంస్థల ఒప్పంద సంబంధాలను "వారసత్వంగా" పొందుతుంది. కానీ వారి పూర్వీకుల తరపున ఒప్పందాలు ఇప్పటికీ ముగిశాయి. ప్రశ్న తలెత్తుతుంది: లావాదేవీకి పార్టీలను భర్తీ చేయడానికి అదనపు ఒప్పందాలపై సంతకం చేయడం అవసరమా? లేదా వారసుడు కంపెనీ పేరు మరియు వివరాలను సూచించే కౌంటర్పార్టీలకు మీరు సమాచార లేఖలను పంపగలరా?
అదనపు ఒప్పందాలు అవసరం లేదని మేము విశ్వసిస్తున్నాము, ఎందుకంటే ప్రతి మునుపటి కంపెనీల యొక్క అన్ని హక్కులు మరియు బాధ్యతలు బదిలీ దస్తావేజు (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క సివిల్ కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 58 యొక్క నిబంధన 1) క్రింద కొత్తగా సృష్టించబడిన సంస్థకు బదిలీ చేయబడతాయి. ఇది ఒప్పంద సంబంధాలకు కూడా వర్తిస్తుంది. దీని అర్థం సరఫరాదారులు మరియు క్లయింట్లతో సహకారాన్ని కొనసాగించడానికి, లీగల్ ఎంటిటీల యొక్క యూనిఫైడ్ స్టేట్ రిజిస్టర్ మరియు బదిలీ దస్తావేజు నుండి ఒక సారం సరిపోతుంది.
ఇన్వాయిస్లు, ప్రదర్శించిన పని సర్టిఫికేట్లు మరియు ఇన్వాయిస్ల విషయానికొస్తే, విలీన తేదీకి ముందు అవి పూర్వీకుల తరపున, విలీన తేదీలో మరియు తదుపరి - వారసుడి తరపున జారీ చేయబడతాయి.
నేను కరెంట్ ఖాతాలను మూసివేయాలా?
అకౌంటెంట్లు తరచుగా విలీనానికి ముందు దాని ఖాతాను మూసివేయాలా వద్దా అని ప్రశ్నిస్తారు. అటువంటి బాధ్యత చట్టం ద్వారా అందించబడలేదు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సంస్థ ఏదైనా ఇతర ఆస్తి మరియు బాధ్యతల వలె ఖాతాను వారసునికి బదిలీ చేయవచ్చు. దీన్ని చేయడానికి, బ్యాంకుకు కొత్త రాజ్యాంగ పత్రాలను తీసుకురావడం మరియు సంతకాలతో కార్డును మళ్లీ జారీ చేయడం సరిపోతుంది.
పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన కంపెనీలకు ఎవరు పన్నులు చెల్లిస్తారు
కొత్తగా ఏర్పడిన సంస్థ మాత్రమే చట్టపరమైన వారసుడు, మరియు అన్ని పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన కంపెనీలకు పన్నులు చెల్లించే బాధ్యత దానికి వెళుతుంది (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క పన్ను కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 50 యొక్క క్లాజు 4). ఈ విషయంలో, ఇన్స్పెక్టర్లు ప్రతి పూర్వీకుల బడ్జెట్తో చెల్లింపు కార్డుల నుండి బ్యాలెన్స్లను వారసుడి వ్యక్తిగత ఖాతాకు బదిలీ చేయాలి.
పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన కంపెనీల కోసం డిక్లరేషన్లను ఎవరు సమర్పించారు
వీలైతే, మునుపటి సంస్థలు విలీనానికి ముందు అన్ని పన్నులను నివేదించాలి, అంటే, ఏకీకృత రాష్ట్ర రిజిస్టర్లో నమోదు చేయడానికి ముందు. కానీ ఆచరణలో, ఒక నియమం వలె, వారు దీన్ని చేయడానికి సమయం లేదు. అప్పుడు, పునర్వ్యవస్థీకరణ తర్వాత మరుసటి రోజు, పూర్వీకుల నమోదు స్థలంలో ఇన్స్పెక్టర్లు డిక్లరేషన్లను అంగీకరించడానికి నిరాకరిస్తారు. ఈ సందర్భంలో, అన్ని పన్ను రిపోర్టింగ్లను కొత్తగా సృష్టించిన సంస్థకు దాని ఇన్స్పెక్టరేట్కు సమర్పించాలి. పునర్వ్యవస్థీకరణ తర్వాత, పూర్వీకుల తప్పులు కనుగొనబడితే, వారసుడు అతనికి "స్పష్టత" సమర్పించాడు.
దయచేసి గమనించండి: పునర్వ్యవస్థీకరణ కారణంగా డిక్లరేషన్లను సమర్పించడానికి గడువు మార్చబడదు. ఉదాహరణకు, సంవత్సరానికి వారసుడు తదుపరి సంవత్సరం మార్చి 28 తర్వాత రిపోర్ట్ చేయవలసి ఉంటుంది - తనకు మరియు ప్రతి పూర్వీకుడికి.
విలీనం సమయంలో రుణగ్రహీత రుణదాతతో విలీనం అయితే
విలీనంలో ఒకరు రుణగ్రహీత, మరియు ఇతర పాల్గొనేవారు రుణదాత అని ఇది జరుగుతుంది. అప్పుడు, పునర్వ్యవస్థీకరణ తర్వాత, రుణదాత మరియు రుణగ్రహీత ఒకటి అవుతారు మరియు రుణం స్వయంచాలకంగా తిరిగి చెల్లించబడుతుంది. దీని అర్థం, విలీనం కారణంగా, రుణగ్రహీత రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉండదు మరియు రుణదాత తన డబ్బును తిరిగి పొందలేడు.
రుణగ్రహీత పునర్వ్యవస్థీకరణ తేదీలో ఆదాయాన్ని మరియు రుణదాత ఖర్చులను చూపించాల్సిన బాధ్యత ఉందా? పన్ను కోడ్ ఈ సమస్యను నియంత్రించదు. కానీ రుణగ్రహీతకు పన్ను విధించదగిన ఆదాయం తలెత్తదని అధికారులు భావిస్తున్నారు. రష్యన్ ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ఈ అభిప్రాయాన్ని లేఖలలో మరియు వ్యక్తం చేసింది. నిజమే, వారు అనుబంధ రూపంలో పునర్వ్యవస్థీకరణ గురించి మాట్లాడతారు. కానీ, మా అభిప్రాయం ప్రకారం, తీర్మానాలు విలీనం విషయంలో కూడా వర్తిస్తాయి.
అదనంగా, రుణదాత ఖర్చులకు సంబంధించి ఇలాంటి ముగింపులు తీసుకోవచ్చు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, విలీన తేదీ నాటికి, రుణదాత ఆరిపోయిన రుణాన్ని ఖర్చుగా చేర్చకపోవచ్చు.
పునర్వ్యవస్థీకరణకు ముందు, సరఫరాదారుకు ముందస్తుగా బదిలీ చేసిన సరఫరాదారు మరియు కొనుగోలుదారుని విలీనం చేయడం అనేది ఒక ప్రత్యేక సందర్భం. అటువంటి పరిస్థితులలో, పునర్వ్యవస్థీకరణకు ముందు, ప్రీపేమెంట్పై గతంలో పొందిన VATని తీసివేయడానికి విక్రేతకు హక్కు ఉంటుంది. కొనుగోలుదారు, దీనికి విరుద్ధంగా, ముందస్తు చెల్లింపును బదిలీ చేసేటప్పుడు మినహాయింపు కోసం గతంలో అంగీకరించిన పన్నును పునరుద్ధరించడానికి బాధ్యత వహిస్తాడు. సెప్టెంబర్ 25, 2009 నం. 03-07-11/242 నాటి రష్యా ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ లేఖలో అదే స్థానం ఇవ్వబడింది. లేఖ అనుబంధాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, విలీనమైన సందర్భంలో దీనిని మార్గదర్శకంగా కూడా ఉపయోగించవచ్చు.
VAT కోసం పన్ను ఆధారం
కొత్తగా సృష్టించిన కంపెనీ తీసివేయవచ్చు , దాని పూర్వీకులలో ఒకరు విక్రేతలకు లేదా కస్టమ్స్ వద్ద చెల్లించారు, కానీ విలీనానికి ముందు మినహాయింపు కోసం సమయం తీసుకోలేదు.
లావాదేవీకి సంబంధించిన ఇన్వాయిస్ మరియు ప్రాథమిక పత్రాలతో మినహాయింపు హక్కును వారసుడు తప్పనిసరిగా నిర్ధారించాలి. మునుపటివారు కొనుగోలు చేసిన వస్తువులు (పని ఫలితాలు, సేవలు) వ్యాట్కు లోబడి లావాదేవీలలో ఉపయోగం కోసం నమోదు చేసుకోవడం కూడా అవసరం. మరొక తప్పనిసరి షరతు ఉంది: పూర్వీకుడు తప్పనిసరిగా చెల్లింపును నిర్ధారించే పత్రాలను బదిలీ చేయాలి (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క పన్ను కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 162.1 యొక్క నిబంధన 5).
విలీనం ఫలితంగా ఏర్పడిన సంస్థ VATని తీసివేయగలదు, ఇది ముందస్తుగా స్వీకరించినప్పుడు పొందింది. అసైనీ ప్రీపెయిడ్ వస్తువులను విక్రయించిన తర్వాత లేదా లావాదేవీని ముగించిన తర్వాత మరియు ముందస్తు చెల్లింపు తిరిగి వచ్చిన తర్వాత దీన్ని చేయవచ్చు. ఇక్కడ ఒక పరిమితి ఉంది - తగ్గింపు తిరిగి తేదీ నుండి ఒక సంవత్సరం తరువాత అంగీకరించబడాలి (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క పన్ను కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 162.1 యొక్క నిబంధన 4).
ఆచరణలో, పూర్వీకుల పేరుతో జారీ చేయబడిన ఇన్వాయిస్ల తేదీ కారణంగా అనేక సమస్యలు తలెత్తుతాయి. పత్రాలు పునర్వ్యవస్థీకరణ తర్వాత తేదీతో ఉంటే, అప్పుడు ఇన్స్పెక్టర్లు మినహాయింపును ఆమోదించడానికి అనుమతించరు. అటువంటి పరిస్థితిలో, అకౌంటెంట్ సరఫరాదారులను మాత్రమే సంప్రదించవచ్చు మరియు దిద్దుబాట్ల కోసం అడగవచ్చు.
వ్యక్తిగత ఆదాయపు పన్ను రిపోర్టింగ్
విలీనం రూపంలో పునర్వ్యవస్థీకరణ పన్ను వ్యవధికి అంతరాయం కలిగించదు. కంపెనీ పన్ను చెల్లింపుదారు కాదు, కానీ పన్ను ఏజెంట్, మరియు సిబ్బందితో కార్మిక సంబంధాలు కొనసాగుతున్నాయి (రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క లేబర్ కోడ్ యొక్క ఆర్టికల్ 75) ఇది వివరించబడింది. పునర్వ్యవస్థీకరణ సమయంలో వ్యక్తిగత ఆదాయపు పన్నుపై ఎలాంటి మధ్యంతర నివేదికను సమర్పించాల్సిన అవసరం లేదని దీని అర్థం.
ఇక్కడ ఒక ముఖ్యమైన స్వల్పభేదం ఉంది: విలీనం తర్వాత, ఒక ఉద్యోగి ఆస్తి మినహాయింపు కోసం నోటీసును తీసుకువచ్చినట్లయితే, పూర్వీకుల సంస్థ యజమానిగా సూచించబడితే, వారసుడు సంస్థ యొక్క అకౌంటింగ్ విభాగం అతనిని తిరస్కరించాలి. ఉద్యోగి మళ్లీ పన్ను కార్యాలయానికి వెళ్లి, చట్టపరమైన వారసుడికి సంబంధించిన తగ్గింపును నిర్ధారిస్తూ మరొక నోటీసును పొందవలసి ఉంటుంది. రష్యా ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ఇటువంటి వివరణలు ఇచ్చింది. ఆచరణలో, ఇన్స్పెక్టర్లు ప్రతిచోటా ఈ స్పష్టీకరణలను అనుసరిస్తారు మరియు "కాలం చెల్లిన" నోటిఫికేషన్ కింద అందించిన మినహాయింపును రద్దు చేస్తారు.
బీమా ప్రీమియంలు మరియు నిధులకు నివేదించడం
విలీనానికి సంబంధించి తలెత్తే అత్యంత వివాదాస్పద సమస్యలలో ఇది ఒకటి: కొత్తగా సృష్టించబడిన సంస్థ మొదటి నుండి బీమా ప్రీమియంల కోసం పన్ను విధించదగిన ఆధారాన్ని లెక్కించాలా? లేదా పునర్వ్యవస్థీకరణకు ముందు దాని పూర్వీకులు ప్రారంభించిన కౌంట్డౌన్ను కొనసాగించే హక్కు దానికి ఉందా?
సహకారాల మొత్తం నేరుగా సమాధానంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అసైనీ ఆధారాన్ని రీసెట్ చేస్తే, అతను స్వయంచాలకంగా గరిష్ట మొత్తం (2011లో ఇది 463,000 రూబిళ్లుకు సమానం) కంటే ఎక్కువ విరాళాల నుండి మినహాయింపు హక్కును కోల్పోతాడు. అతను ఆధారాన్ని "వారసత్వంగా" పొందినట్లయితే, దానితో పాటు అతను అదనపు మొత్తానికి విరాళాలను వసూలు చేయకూడదనే హక్కును అందుకుంటాడు.
మా అభిప్రాయం ప్రకారం, విలీన రూపంలో పునర్వ్యవస్థీకరణ చేసినప్పుడు, వారసుడు కంపెనీ సహకారం కోసం ఆధారాన్ని నిర్ణయించడానికి కొత్తగా ప్రారంభించాలి. జనవరి 1 తర్వాత సృష్టించబడిన సంస్థ కోసం, మొదటి బిల్లింగ్ వ్యవధిని సృష్టించిన తేదీ నుండి డిసెంబర్ 31 వరకు (జూలై 24, 2009 నం. 212-FZ యొక్క ఫెడరల్ లా ఆర్టికల్ 10 యొక్క పార్ట్ 3) వాస్తవం వివరించబడింది. ) అదే సమయంలో, ఈ చట్టంలో "వారసత్వం ద్వారా" బేస్ బదిలీ గురించి మాట్లాడే నిబంధనలు ఈ చట్టంలో లేవు.
విలీనానికి ముందు పూర్వీకులు రుసుము చెల్లించకపోతే లేదా నిధులకు నివేదించకపోతే, వారసుడు దీన్ని చేయాల్సి ఉంటుంది. ఈ బాధ్యత ఫెడరల్ లా నంబర్ 212-FZ యొక్క ఆర్టికల్ 15 యొక్క పార్ట్ 16లో పొందుపరచబడింది.
* సంస్థల పునర్వ్యవస్థీకరణ సమయంలో ఆర్థిక నివేదికల తయారీకి సంబంధించిన మార్గదర్శకాలు మే 20, 2003 నంబర్ 44n నాటి రష్యా ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ యొక్క ఆర్డర్ ద్వారా ఆమోదించబడ్డాయి.
సముపార్జనలు మరియు విలీనాలు తరచుగా కంపెనీలను నిర్మించడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఇవి అనేక సంస్థలను ఒకే కార్పొరేట్ నిర్మాణంలో ఏకం చేయడానికి రూపొందించబడిన ఆర్థిక మరియు చట్టపరమైన స్వభావం యొక్క కార్యకలాపాలు. కొత్త వ్యాపార యూనిట్ యజమానులు నియంత్రణ వాటాను కలిగి ఉంటారు. ఈవెంట్ యొక్క ఉద్దేశ్యం మూలధన సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడం.
ప్రధాన లాభాలు మరియు నష్టాలు ఏమిటి?
తమ ఆర్థిక ఫలితాలను మెరుగుపరిచే ప్రయత్నంలో, సంస్థలు విలీనం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాయి. జాయింట్ మేనేజ్మెంట్ సంస్థల సామర్థ్యాన్ని గణనీయంగా పెంచుతుంది. రష్యాలో విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు, ఆచరణలో చూపినట్లుగా, ప్రగతిశీల ఆర్థిక వ్యవస్థకు అనుగుణంగా మరియు పోటీలో అదనపు అధికారాలను పొందే అవకాశాన్ని అందిస్తాయి.
విలీనం యొక్క ప్రయోజనాలు స్పష్టంగా ఉన్నాయి:
- సానుకూల ప్రభావాన్ని సాధించడానికి అవసరమైన సమయాన్ని తగ్గించడం;
- పన్ను బేస్ యొక్క ఆప్టిమైజేషన్;
- వ్యాపారం యొక్క భౌగోళిక విస్తరణ;
- ప్రత్యక్షమైన కనిపించని ఆస్తులపై నియంత్రణను పొందడం;
- గతంలో తగ్గిన ఖర్చుతో నేరుగా పని మూలధనాన్ని పొందడం;
- నిర్దిష్ట మార్కెట్ రంగం యొక్క తక్షణ కొనుగోలు.
కొన్ని ప్రతికూలతలు కూడా ఉన్నాయి:
- పెనాల్టీల చెల్లింపుకు సంబంధించిన చాలా పెద్ద ఖర్చులు;
- వివిధ పరిశ్రమలలో కంపెనీలు ఉన్నప్పుడు ముఖ్యమైన ఇబ్బందులు;
- కొత్త ఉద్యోగులతో సంభాషించేటప్పుడు సాధ్యమయ్యే ఇబ్బందులు;
- వాస్తవానికి, ఒప్పందం చాలా లాభదాయకంగా ఉండకపోవచ్చు.
కొనసాగుతున్న ప్రక్రియల లక్షణాలు
కొనసాగుతున్న కొనుగోళ్లు మరియు విలీనాలు వాటి స్వంత ప్రత్యేకతలను కలిగి ఉన్నాయి. కంపెనీల స్వచ్ఛంద విలీనం విషయంలో, కొత్త చట్టపరమైన పరిధిని ఏర్పాటు చేయాలి. ఒక సంస్థ మరొకదానిలో చేరినట్లయితే, ప్రధానమైనది దాని సారాంశాన్ని సబ్జెక్ట్గా నిలుపుకుంటుంది. అనుబంధ సంస్థల యొక్క అన్ని హక్కులు మరియు బాధ్యతలు దీనికి బదిలీ చేయబడతాయి.
విలీనం అనేది స్వచ్ఛంద ప్రాతిపదికన రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ చట్టపరమైన సంస్థలను కలపడం. అన్ని పత్రాలు పూర్తయిన తర్వాత, కొత్తది పనిచేయడం ప్రారంభమవుతుంది. కలయిక రెండు దృశ్యాల ప్రకారం జరుగుతుంది.
- కంపెనీల పునర్నిర్మాణం పూర్తి పరిసమాప్తితో నిర్వహించబడుతుంది. ఫలితంగా ఎంటర్ప్రైజ్ ఇన్కార్పొరేటెడ్ ఎంటిటీల ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలను పొందుతుంది.
- విలీనం చేసినప్పుడు, ఇప్పటికే ఉన్న సంస్థల హక్కులు పెట్టుబడి సహకారంగా పాక్షికంగా బదిలీ చేయబడతాయి. ఈ సందర్భంలో, పాల్గొనేవారు పరిపాలనా మరియు ఆర్థిక సమగ్రతను కలిగి ఉంటారు.
ఒక కంపెనీ టేకోవర్ అనేది ఒక కంపెనీ మరొకదానిని కొనుగోలు చేసే ప్రక్రియను సూచిస్తుంది. రిజిస్ట్రేషన్ తర్వాత, ఆమె తన కార్యకలాపాలను పూర్తిగా నియంత్రించడం ప్రారంభిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, ఆధిపత్య సంస్థ రెండవ చట్టపరమైన సంస్థ యొక్క అధీకృత మూలధనంలో కనీసం 30 శాతాన్ని పొందుతుంది.
విలీన విధానాల వర్గీకరణ
నిర్వహించిన విలీనాలు మరియు సముపార్జనలను వివిధ సూత్రాల ప్రకారం విభజించవచ్చు. మార్కెట్ వాతావరణంలో ఏర్పాటు చేయబడిన పరిస్థితులపై ఆధారపడి, అలాగే వ్యాపార సంస్థలకు ఉన్న సంభావ్య అవకాశాలపై ఆధారపడి అసోసియేషన్ రకం ఎంపిక చేయబడుతుంది.
పట్టిక చేరికల యొక్క ప్రధాన రకాలను చూపుతుంది.
ప్రత్యేకతలు |
|
అడ్డంగా | ప్రక్రియ సమయంలో, అదే కార్యకలాపాలలో నిమగ్నమై ఉన్న లేదా సారూప్య సాంకేతిక మరియు సాంకేతిక నిర్మాణాన్ని కలిగి ఉన్న సంస్థలు ఏకీకృతం చేయబడతాయి. |
నిలువుగా | వివిధ పరిశ్రమలలో నేరుగా సంస్థలను కనెక్ట్ చేయడం. ఉత్పత్తి ప్రక్రియ యొక్క మునుపటి దశలను నియంత్రించడానికి ఇది జరుగుతుంది. |
సమ్మేళనం | వివిధ పరిశ్రమలలోని సంస్థలను కలపడం యొక్క ఆపరేషన్, అయితే వాటికి సాంకేతిక లేదా ఉత్పత్తి సారూప్యత లేదు. |
అదే ఉత్పత్తిని అభివృద్ధి చేసే కంపెనీలు విలీనం అవుతున్నాయి. ఉదాహరణకు, మొబైల్ పరికరాలు మరియు సాఫ్ట్వేర్ ఉత్పత్తి కోసం సంస్థల కలయికను నిర్వహించవచ్చు. |
అలాగే, విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు జాతీయ మరియు సాంస్కృతిక లక్షణాల ప్రకారం వర్గీకరించబడ్డాయి. పునర్నిర్మాణం చేయబడిన సంస్థలు ఒక రాష్ట్ర భూభాగంలో ఉన్నట్లయితే, అవి జాతీయంగా పరిగణించబడతాయి. వారి కార్యకలాపాలు వారు నిర్వహించే హద్దులు దాటి వెళ్లవు. ట్రాన్స్నేషనల్ అనేది వివిధ దేశాలకు చెందిన సంస్థల సంఘం. వారి సంఖ్య అపరిమితంగా ఉండవచ్చు. ఈ రోజుల్లో బహుళజాతి సంస్థలు సర్వసాధారణం.
సానుకూల ప్రభావం యొక్క ప్రాథమిక అంశాలు
సముపార్జనలు మరియు విలీనాలు సానుకూలంగా ఉండాలంటే, కొన్ని అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం:
- అసోసియేషన్ యొక్క సరైన రూపాన్ని నిర్ణయించడం;
- ప్రక్రియకు మధ్య మరియు సీనియర్ సిబ్బందిని కనెక్ట్ చేసే వేగం;
- ఏకీకరణ కోసం ఆశించిన మూలధనం మొత్తం;
- లావాదేవీని నిర్వహించడానికి విధానం;
- భవిష్యత్ సంబంధాల కోసం ప్రధాన ప్రతినిధి ఎంపిక.
ఆపరేషన్ సమయంలో, సంస్థలను కలపడం ద్వారా సానుకూల ఫలితాన్ని పొందడం వలన లాభాలు పెరగడానికి దారితీస్తుందని మొదటి నుండి అర్థం చేసుకోవడం అవసరం. పునర్నిర్మాణం యొక్క మొత్తం దశలో, చేసిన తప్పులను సకాలంలో సరిదిద్దాలి. అంతిమ లక్ష్యం సినర్జిస్టిక్ ప్రభావాన్ని కలిగి ఉండటమే కాదు, దానిని చాలా కాలం పాటు నిర్వహించడం.
M&A ప్రక్రియ కోసం సిద్ధమవుతోంది
ప్రారంభ దశలో, ప్రధాన పనులు సెట్ చేయబడ్డాయి మరియు వాటిని పరిష్కరించడానికి మార్గాలు నిర్ణయించబడతాయి. ప్రత్యామ్నాయ పద్ధతుల ద్వారా నిర్దేశించిన లక్ష్యాలను సాధించవచ్చో అర్థం చేసుకోవాలి. దీన్ని చేయడానికి, అంతర్గత సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి, తగిన మార్కెటింగ్ వ్యూహాలను అభివృద్ధి చేయడానికి మరియు ప్రణాళికాబద్ధమైన ఫలితానికి దగ్గరగా తీసుకురాగల ఇతర చర్యలను అభివృద్ధి చేయడానికి విధానాలను నిర్వహించడం అవసరం.
దీని తరువాత, విలీనం చేయడానికి తగిన కంపెనీ కోసం అన్వేషణ జరుగుతుంది. లావాదేవీకి నేరుగా తయారీ మూడు దశల్లో జరుగుతుంది.
- సంస్థ యొక్క కార్యాచరణ రంగం అధ్యయనం చేయబడింది: గ్రోత్ డైనమిక్స్, సంభావ్య పంపిణీ మరియు బాహ్య కారకాల ప్రభావం అంచనా వేయబడుతుంది. మొదటి దశ వాస్తవ ఆస్తులు మరియు అప్పులను చూడటం.
- సొంత సామర్థ్యాలను విశ్లేషించారు. ఏదైనా సందర్భంలో, కంపెనీ నిష్పక్షపాతంగా స్వీయ-అంచనా చేసుకోవాలి. పొందిన డేటాను ఉపయోగించి, సంస్థను ఎన్నుకునేటప్పుడు ఏ ప్రమాణాలను ఉపయోగించాలో మీరు అర్థం చేసుకోవచ్చు.
- సంభావ్య పోటీదారులపై విచారణ జరుగుతోంది. మీరు మీ ప్రత్యర్థుల సామర్థ్యాన్ని జాగ్రత్తగా అధ్యయనం చేస్తే విలీనం యొక్క అన్ని సానుకూల అంశాలను మీరు అనుభవించవచ్చు. వాటిని అంచనా వేయడం ద్వారా, వ్యూహాత్మక దిశను నిర్ణయించడం సులభం.
పూర్తయిన లావాదేవీ యొక్క ప్రభావం యొక్క విశ్లేషణ
క్రమంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ రంగానికి చెందిన కంపెనీని ప్రత్యర్థిగా ఎంచుకుంటే కంపెనీల విలీనం గొప్ప విజయాన్ని సాధిస్తుందనే అభిప్రాయం ఉంది. అయితే, ఈ విధానం సరైనది కాదు. వివిధ అధ్యయనాల ఆధారంగా విలీనాలు మరియు సముపార్జనల తుది అంచనా వేయబడింది:
- ఇన్కమింగ్ మరియు అవుట్గోయింగ్ లావాదేవీల సంతులనం యొక్క విశ్లేషణ;
- అన్ని పార్టీలకు ఏకీకరణ యొక్క ప్రయోజనాలను నిర్ణయించడం;
- అసోసియేషన్ యొక్క ప్రత్యేకతలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం;
- పన్ను బేస్, సిబ్బంది మరియు చట్టపరమైన పరిమితుల రంగంలో ప్రధాన సమస్యలను గుర్తించడం.
సాధ్యమైన ప్రతికూల అంశాలు
ఆర్థిక నిర్మాణాలతో రూపాంతరాలు సానుకూలంగా మాత్రమే కాకుండా ప్రతికూల ప్రభావాలను కూడా కలిగి ఉంటాయి. నిర్వహించిన అధ్యయనాలు పూర్తిగా భిన్నమైన ఫలితాలను చూపుతాయి. ఒకదానికొకటి సంబంధించిన అనేక కారణాల వల్ల ప్రతికూల అంశాలు ఉత్పన్నమవుతాయని విశ్లేషకులు నిర్ధారణకు వచ్చారు:
- కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క సామర్థ్యాల తప్పు అంచనా;
- ఏకీకరణకు అవసరమైన ఆర్థిక వనరుల దుర్వినియోగం;
- కలయిక దశలో నిరక్షరాస్యులైన దశలు.
ఆచరణలో అప్లికేషన్
రాష్ట్రంలో ఆర్థిక అస్థిరత ఉన్న సమయంలో, పరిస్థితి నుండి బయటపడటానికి ఉత్తమ మార్గం కూటమిని సృష్టించడం. ఇటువంటి చర్యలు ఆస్తుల వ్యయాన్ని తగ్గించడంలో సహాయపడతాయి మరియు సంక్షోభ సమయంలో మనుగడ కోసం ప్రయత్నాలను ఏకం చేస్తాయి. విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ఉదాహరణలు చాలా ఉన్నాయి, అయితే అమెరికన్ కంపెనీ LHC గ్రూప్తో ఉన్న ఎంపిక ప్రత్యేక శ్రద్ధకు అర్హమైనది.
సమర్పించబడిన సంస్థ ఆరు నెలల్లో దాని విలువను రెట్టింపు చేయగలిగింది. మరియు ఇది ఆర్థిక సంక్షోభంలో ఉంది. అవుట్సోర్సింగ్ పథకం యొక్క ఉపయోగం కేవలం ఆరు నెలల్లో 8 ఆర్థిక యూనిట్ల ద్వారా నిర్మాణాన్ని పెంచడం సాధ్యమైంది. గెలిచిన ఆర్థిక ప్రయోజనాలు సేవల పరిధిని గణనీయంగా విస్తరించడం సాధ్యం చేశాయి. ప్రతికూల బాహ్య కారకాలు ఉన్నప్పటికీ, నిధులను పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా సంస్థ ప్రగతిశీల అభివృద్ధికి అవకాశాలను కనుగొనగలిగింది.
ముగింపుగా
రష్యన్ విలీనాలు మరియు సముపార్జనల మార్కెట్లో, పూర్తి చేసిన లావాదేవీల మొత్తం సగటున 29 శాతం తగ్గింది. ఇది నిర్వహించిన ఆపరేషన్ల పరిమాణంలో తగ్గుదల కారణంగా ఉంది. ప్రపంచ మార్కెట్లో రష్యన్ ఫెడరేషన్ వాటా దాదాపు 1.3 శాతం. గత పదేళ్లుగా, ఇంత తక్కువ రేట్లు గమనించబడలేదు. విదేశీ పెట్టుబడుల విషయానికొస్తే, దాని పరిమాణం 40 శాతం పెరిగింది.
80వ దశకంలో పెద్ద కంపెనీల అభివృద్ధి యొక్క ప్రాథమిక సూత్రాలు - ఆర్థిక వ్యవస్థ, వశ్యత, చురుకుదనం మరియు కాంపాక్ట్నెస్ - 90 ల రెండవ భాగంలో విస్తరణ మరియు వృద్ధిపై దృష్టి పెట్టడం ద్వారా భర్తీ చేయబడ్డాయి. పెద్ద కంపెనీలు తమ కార్యకలాపాల విస్తరణకు అదనపు వనరులను కనుగొనడానికి ప్రయత్నిస్తాయి, వీటిలో అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన వాటిలో ఒకటి కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు. చాలా విజయవంతమైన కంపెనీలు కూడా ప్రస్తుతం ఆశ్రయిస్తున్న అత్యంత సాధారణ అభివృద్ధి పద్ధతుల్లో విలీనం ఒకటి. మార్కెట్ పరిస్థితులలో ఈ ప్రక్రియ ఒక సాధారణ, దాదాపు రోజువారీ దృగ్విషయంగా మారుతుంది.
ఆర్థిక సిద్ధాంతం మరియు ఆచరణలోని కొన్ని సమస్యలు విలీనాలు మరియు సముపార్జనల కంటే ఎక్కువ వేడి చర్చను సృష్టిస్తాయి. కంపెనీల అటువంటి పునర్నిర్మాణం యొక్క సాధ్యత మరియు ప్రభావంపై పూర్తిగా వ్యతిరేక దృక్కోణాలు ఉన్నాయి: కొంతమంది కంపెనీల పనితీరును పెంచడానికి విలీనాలను ఒక ముఖ్యమైన మూలంగా చూస్తారు; మరికొందరు వాటిని కంపెనీ పనితీరును మెరుగుపరచడానికి బదులు కోరికలను తగ్గించే నిర్వాహకుల యొక్క ప్రధాన ప్రవృత్తి యొక్క ప్రతిబింబంగా మాత్రమే చూస్తారు.
కానీ ఈ సమస్యపై ఎలాంటి అభిప్రాయాలు ఉన్నా, కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు ఒక ఆబ్జెక్టివ్ రియాలిటీ, ఇది ఇప్పటికే చాలాసార్లు ఇతరులు చేసిన తప్పులను పునరావృతం చేయకుండా పరిశోధించడం, విశ్లేషించడం మరియు తగిన తీర్మానాలు చేయడం అవసరం.
కార్పొరేట్ నిర్వహణ యొక్క గ్లోబల్ అనుభవం, మరియు అన్నింటికంటే, కంపెనీ పునర్నిర్మాణ రంగంలో అమెరికన్ అనుభవం కొత్తగా సృష్టించబడిన మరియు ఇప్పటికే ఉన్న రష్యన్ కార్పొరేషన్లకు ఖచ్చితంగా చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది మరియు ఆచరణాత్మక కార్యకలాపాలకు చాలా వర్తిస్తుంది.
నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, రష్యన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ సమీప భవిష్యత్తులో దాని పాశ్చాత్య లేదా అమెరికన్ ప్రత్యర్ధుల తరహాలో కార్పొరేట్ విలీనాల విజృంభణ ప్రమాదంలో లేదు. 1998లో రష్యన్ కంపెనీలు విలీనం చేయాలనే ఉద్దేశ్యం గురించి చాలా బిగ్గరగా ప్రకటనలు చేసినప్పటికీ, అత్యంత సాధారణమైనది వారి విలీనం కాదని, విదేశీ కంపెనీలచే ఎక్కువగా గ్రహించబడుతుందని అంచనా వేయబడింది.
ఈ పరిస్థితులలో, కంపెనీల విలీనాల రకాలను నావిగేట్ చేయడం, కంపెనీల విలీనం లేదా సముపార్జనను ముగించేటప్పుడు పార్టీలు అనుసరించే ప్రధాన లక్ష్యాలను గుర్తించడం మరియు అటువంటి లావాదేవీ యొక్క ప్రభావాన్ని మరియు దాని సాధ్యమయ్యే పరిణామాలను అంచనా వేయడం చాలా ముఖ్యం. ఒక కంపెనీని మరొక కంపెనీ స్వాధీనం చేసుకుంటుందని బెదిరిస్తే, ఈ ప్రక్రియ కోసం బాగా సిద్ధం కావాలి: ప్రపంచ ఆచరణలో చాలా చురుకుగా పరీక్షించబడిన సకాలంలో టేకోవర్ వ్యతిరేక చర్యలు తీసుకోండి లేదా మీ చర్యల ద్వారా అనుకూలమైన వాటిని సాధించండి. టేకోవర్ షరతులు, చాలా సందర్భాలలో, వైరుధ్యంగా, అటువంటి లావాదేవీ ఫలితంగా, గెలుపొందిన కంపెనీ కాదు, కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ. మీరు ఈ విజయాన్ని పెంచుకోవడానికి ప్రయత్నించాలి!
నిస్సందేహంగా ఆచరణాత్మక ప్రాముఖ్యత ఉన్న సమస్యలకు వెళ్లే ముందు, మేము పరిభాష యొక్క విశిష్టతలను నిర్వచించాము, కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల యొక్క ప్రధాన రకాల వర్గీకరణను పరిశీలిస్తాము మరియు ఈ ప్రక్రియల యొక్క చారిత్రక అంశాలపై క్లుప్తంగా నివసిస్తాము, ఆధునిక విషయాలపై గరిష్ట శ్రద్ధ చూపుతాము. కంపెనీల విలీనాల తరంగం.
విదేశీ సిద్ధాంతం మరియు ఆచరణలో మరియు రష్యన్ చట్టంలో "కంపెనీల విలీనం" అనే భావన యొక్క వివరణలో కొన్ని తేడాలు ఉన్నాయి.
కింద విదేశాలలో సాధారణంగా ఆమోదించబడిన విధానాలకు అనుగుణంగా విలీనంఆర్థిక సంస్థల యొక్క ఏదైనా సంఘం అని అర్థం, దీని ఫలితంగా రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ముందుగా ఉన్న నిర్మాణాల నుండి ఒకే ఆర్థిక యూనిట్ ఏర్పడుతుంది.
రష్యన్ చట్టానికి అనుగుణంగా, కింద విలీనం చట్టపరమైన సంస్థల పునర్వ్యవస్థీకరణను సూచిస్తుంది, ఇందులో ప్రతి ఒక్కరి హక్కులు మరియు బాధ్యతలు బదిలీ చట్టం ప్రకారం కొత్తగా ఉద్భవించిన చట్టపరమైన సంస్థకు బదిలీ చేయబడతాయి. పర్యవసానంగా, విలీన లావాదేవీని అమలు చేయడానికి అవసరమైన షరతు కొత్త చట్టపరమైన సంస్థ యొక్క ఆవిర్భావం, అయితే కొత్త కంపెనీ వారి స్వతంత్ర ఉనికిని పూర్తిగా కోల్పోయిన రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ మునుపటి కంపెనీల ఆధారంగా ఏర్పడింది. కొత్త కంపెనీ అన్ని ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల నియంత్రణ మరియు నిర్వహణను కంపెనీల క్లయింట్లకు తీసుకుంటుంది - దాని భాగాలు, తరువాతివి రద్దు చేయబడతాయి. ఉదాహరణకు, A కంపెనీ B మరియు C కంపెనీలతో విలీనం అయినట్లయితే, ఫలితంగా కొత్త కంపెనీ D మార్కెట్లో కనిపించవచ్చు (D = A + B + C), మరియు మిగతావన్నీ లిక్విడేట్ చేయబడతాయి.
విదేశీ ఆచరణలో, విలీనాన్ని అనేక కంపెనీల సంఘంగా అర్థం చేసుకోవచ్చు, దాని ఫలితంగా వాటిలో ఒకటి మనుగడలో ఉంది మరియు మిగిలినవి తమ స్వాతంత్ర్యం కోల్పోతాయి మరియు ఉనికిని కోల్పోతాయి. రష్యన్ చట్టంలో, ఈ కేసు "" అనే పదం క్రిందకు వస్తుంది. చేరిక ”, ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ చట్టపరమైన సంస్థల కార్యకలాపాలు వారు చేరిన కంపెనీకి (A = A + B + C) వారి అన్ని హక్కులు మరియు బాధ్యతలను బదిలీ చేయడంతో ముగించబడతాయని సూచిస్తుంది.
విదేశాలలో, "విలీనం" మరియు "సముపార్జన" అనే భావనలకు మన చట్టంలో ఉన్నంత స్పష్టమైన వ్యత్యాసం లేదు. ప్రశ్నలోని భావనల యొక్క ఆంగ్ల సారూప్యాలు కూడా అస్పష్టమైన అర్థాన్ని కలిగి ఉన్నాయి:
విలీనం - శోషణ (సెక్యూరిటీలు లేదా స్థిర మూలధనాన్ని కొనుగోలు చేయడం ద్వారా), విలీనం (కంపెనీల);
సముపార్జన - సముపార్జన (ఉదాహరణకు, షేర్లు), టేకోవర్ (సంస్థ);
విలీనం మరియు సముపార్జనలు - కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు.
ఒక సంస్థ యొక్క టేకోవర్ను ఒక కంపెనీ మరొకదానిని నియంత్రించడం, దాని యొక్క సంపూర్ణ లేదా పాక్షిక యాజమాన్యాన్ని స్వాధీనం చేసుకోవడంతో దానిని నిర్వహించడం అని నిర్వచించవచ్చు. సంస్థ యొక్క టేకోవర్ తరచుగా నిర్వహించబడుతుంది స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో ఎంటర్ప్రైజ్ యొక్క అన్ని షేర్లను కొనుగోలు చేయడం, అంటే ఈ సంస్థను కొనుగోలు చేయడం.
చట్టపరమైన దృక్కోణం నుండి, ఏకీకరణకు చాలా పెద్ద సంఖ్యలో మార్గాలు ఉన్నాయి.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల యొక్క ప్రధాన రకాల వర్గీకరణ
ఆధునిక కార్పొరేట్ నిర్వహణలో, అనేక రకాల విలీనాలు మరియు కంపెనీల సముపార్జనలను వేరు చేయవచ్చు. ఈ ప్రక్రియల యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన వర్గీకరణ లక్షణాలు (Fig. 1 చూడండి):
మూర్తి 1. కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల రకాల వర్గీకరణ
కంపెనీ విలీనాల యొక్క అత్యంత సాధారణ రకాలను చూద్దాం. కంపెనీ ఏకీకరణ యొక్క స్వభావాన్ని బట్టి, ఈ క్రింది రకాలను వేరు చేయడం మంచిది:
క్రమంగా, మూడు రకాల సమ్మేళన విలీనాలను వేరు చేయవచ్చు:
విలీనమైన కంపెనీల జాతీయతపై ఆధారపడి, రెండు రకాల కంపెనీల విలీనాలను వేరు చేయవచ్చు:
– జాతీయ విలీనాలు - ఒకే రాష్ట్రంలో ఉన్న కంపెనీల సంఘం;
– అంతర్జాతీయ విలీనాలు - వివిధ దేశాలలో ఉన్న కంపెనీల విలీనాలు (అంతర్జాతీయ విలీనం), ఇతర దేశాల్లోని కంపెనీల కొనుగోలు (సరిహద్దు సముపార్జన).
ఆర్థిక కార్యకలాపాల ప్రపంచీకరణను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ఆధునిక పరిస్థితులలో వివిధ దేశాల కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు మాత్రమే కాకుండా, బహుళజాతి సంస్థలలో కూడా ఒక లక్షణంగా మారుతున్నాయి.
విలీనం లేదా సముపార్జన లావాదేవీకి సంస్థ యొక్క నిర్వహణ సిబ్బంది వైఖరిపై ఆధారపడి, కింది వాటిని వేరు చేయవచ్చు:
సంభావ్యతను కలపడం యొక్క పద్ధతిపై ఆధారపడి, కింది రకాల విలీనాలను వేరు చేయవచ్చు:
ప్రతిగా, విలీనం సమయంలో ఏ సంభావ్యత మిళితం చేయబడిందనే దానిపై ఆధారపడి, మేము వేరు చేయవచ్చు:
విలీనాలు సమాన నిబంధనలపై ("యాభై-యాభై") నిర్వహించబడతాయి. అయినప్పటికీ, "ఈక్విటీ మోడల్" అనేది ఏకీకరణకు అత్యంత కష్టతరమైన ఎంపిక అని సేకరించిన అనుభవం సూచిస్తుంది. ఏదైనా విలీనం టేకోవర్కు దారితీయవచ్చు.
విదేశీ ఆచరణలో, కింది రకాల కంపెనీ విలీనాలను కూడా వేరు చేయవచ్చు:
విలీనం రకం మార్కెట్ పరిస్థితిపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అలాగే కంపెనీల వ్యూహం మరియు వనరులపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు ప్రపంచంలోని వివిధ దేశాలు లేదా ప్రాంతాలలో వాటి స్వంత లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి. కాబట్టి, ఉదాహరణకు, యునైటెడ్ స్టేట్స్ మాదిరిగా కాకుండా, పెద్ద సంస్థల విలీనాలు లేదా సముపార్జనలు ప్రధానంగా జరుగుతాయి, ఐరోపాలో చిన్న మరియు మధ్య తరహా కంపెనీలు, కుటుంబ సంస్థలు మరియు చిన్న జాయింట్-స్టాక్ కంపెనీల సముపార్జనలు సంబంధిత పరిశ్రమలలో ఉన్నాయి.
విలీనం యొక్క చారిత్రక అంశాలు
కంపెనీల విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లు వారి చరిత్ర అంతటా సాగుతూనే ఉన్నాయి. ఈ ప్రక్రియల అభివృద్ధిలో ఐదు అత్యంత ఉచ్చారణ తరంగాలను గమనించవచ్చు:
ఈ కాలాలన్నీ వాటి స్వంత లక్షణ లక్షణాల ద్వారా గుర్తించబడతాయి. కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల వేవ్ లాంటి అభివృద్ధిలో ప్రధాన పోకడలు టేబుల్లో చూపబడ్డాయి. 1.
పంతొమ్మిదవ శతాబ్దం ప్రారంభంలో విలీనాల మొదటి శిఖరం సంభవించింది. అప్పుడు సంస్థల ఏకీకరణ శాసన ఫ్రేమ్వర్క్లో మార్పులు మరియు వ్యాపారం చేయడానికి చాలా అననుకూల పరిస్థితుల వల్ల ఏర్పడింది. మొట్టమొదటిసారిగా, అనేక పరిశ్రమలలో గుత్తాధిపత్యం పొందిన కంపెనీలు ఉద్భవించాయి. ఉత్పత్తి మరియు సరఫరాను తారుమారు చేయడం ద్వారా మార్కెట్ ధరలను గణనీయంగా ప్రభావితం చేయగల సామర్థ్యం వారికి ముఖ్యంగా అధిక లాభదాయకతను అందించింది మరియు మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సారాంశాన్ని మార్చింది, ఇది గతంలో స్వేచ్ఛా పోటీ సూత్రాలపై ఆధారపడింది.
చారిత్రక పునరాలోచనలో, వివిధ రకాల వ్యాపారాలలో నిమగ్నమైన కంపెనీల విలీనాల పెరుగుదల చాలా ఆసక్తికరంగా ఉంటుంది, అనగా. సమ్మేళన రకం విలీనాలు. పెద్ద డైవర్సిఫైడ్ కంపెనీల బూమ్, అనగా. సమ్మేళనాలు, మన శతాబ్దపు 60వ దశకంలో సంభవించాయి, అయినప్పటికీ 20వ దశకంలో పెద్ద సమ్మేళనాలు సృష్టించబడ్డాయి. కానీ అప్పుడు వారి సృష్టి ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సైనికీకరణ పనుల ద్వారా ప్రారంభించబడింది మరియు 60 వ దశకంలో సమ్మేళనాల ఏర్పాటు పూర్తిగా వాణిజ్య ప్రాతిపదికన జరిగింది.
టేబుల్ 1
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల అభివృద్ధిలో అత్యంత ముఖ్యమైన కాలాల సంక్షిప్త వివరణ
విలీనాల వేవ్ |
కంపెనీల విలీన కాలం యొక్క సంక్షిప్త వివరణ |
క్షితిజ సమాంతర ఏకీకరణ సూత్రం ప్రకారం చాలా విలీనాలు జరిగాయి. దాదాపు అన్ని పరిశ్రమలు గుత్తాధిపత్యాల ఆధిపత్యంలో ఉన్నాయి, అనగా. ఏకైక ఆధిపత్య సంస్థలు. ఆధునిక నిలువుగా ఇంటిగ్రేటెడ్ కార్పొరేషన్లకు ముందున్న సంస్థలుగా పరిగణించబడే సంస్థలు తదుపరి వచ్చాయి. ఈ కాలంలో చాలా విలీనాల యొక్క విలక్షణమైన లక్షణం వాటి బహుళ స్వభావం: మొత్తం విలీనాల సంఖ్యలో 75% కనీసం 5 కంపెనీలు, వాటిలో 26% 10 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీలు పాల్గొన్నాయి. కొన్నిసార్లు అనేక వందల సంస్థలు విలీనం అయ్యాయి. |
|
యాంటిమోనోపోలీ చట్టం యొక్క ప్రభావం కారణంగా, పరిశ్రమలలోని కంపెనీల విలీనం ఇకపై గుత్తాధిపత్యానికి దారితీయదు, కానీ ఒలిగోపోలీకి దారి తీస్తుంది, అనగా. తక్కువ సంఖ్యలో అతిపెద్ద సంస్థల ఆధిపత్యానికి. ఈ తరంగం మునుపటి కంటే నిలువు విలీనాలు మరియు వైవిధ్యత ద్వారా మరింత వర్గీకరించబడుతుంది. |
|
60-70లు |
ఈ దశ వివిధ రకాల వ్యాపారాలలో నిమగ్నమై ఉన్న సంస్థల విలీనాల పెరుగుదల ద్వారా వర్గీకరించబడుతుంది, అనగా. సమ్మేళన రకం విలీనాలు. US ఫెడరల్ ట్రేడ్ కమీషన్ అంచనా ప్రకారం 1965 నుండి 1975 వరకు, 80% విలీనాలు సమ్మేళనాల ఏర్పాటుకు దారితీశాయి. స్వచ్ఛమైన సమ్మేళన విలీనాల సంఖ్య 1948-55లో 10.1% నుండి పెరిగింది. 1972-79లో 45.5%కి. కఠినమైన యాంటీట్రస్ట్ చట్టాలు క్షితిజ సమాంతర మరియు నిలువు ఏకీకరణను పరిమితం చేశాయి. క్షితిజ సమాంతర విలీనాల సంఖ్య 1948-55లో 39% నుండి పడిపోయింది. 1964-71లో 12%కి |
ఈ కాలంలో, సమ్మేళన-రకం విలీనాల వాటా తగ్గింది. అంతేకాకుండా, కొత్త సంఘాల సృష్టి గతంలో సృష్టించిన సమ్మేళనాల నాశనంతో కూడి ఉంది. శత్రుత్వ టేకోవర్ల ధోరణి గమనించదగినదిగా మారుతోంది. యాంటీట్రస్ట్ విధానాల సడలింపు కారణంగా, ఈ కాలంలో క్షితిజ సమాంతర విలీనాలు సర్వసాధారణం. |
|
90ల రెండవ సగం |
అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన విలీన రకం క్షితిజ సమాంతర ఏకీకరణ. లక్షణం అనేది బహుళజాతి సంస్థల సంఘం, అనగా. కంపెనీల అధిక ఏకాగ్రత. ఆర్థిక రంగంలో విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లు అపారమైన ఊపందుకున్నాయి. |
70 వ దశకంలో, వాటిని వైవిధ్యపరచడానికి పెద్ద కంపెనీల క్రియాశీల పని కొనసాగింది మరియు ఇది మొదటగా, ఎలక్ట్రానిక్స్ మరియు టెలికమ్యూనికేషన్స్ రంగాలలో ఆస్తులను సంపాదించాలనే కోరికతో ముడిపడి ఉంది.
కానీ 1980లలో, సమ్మేళన లాభాలు క్రమంగా క్షీణించడం ప్రారంభించాయి. సమ్మేళనాలలో భాగమైన కంపెనీలు అదే పరిశ్రమలలో స్వతంత్ర సంస్థల కంటే అధ్వాన్నంగా పనిచేశాయి మరియు కొత్త కొనుగోళ్లు భారీ నష్టాలను మాత్రమే తెచ్చిపెట్టాయి. మైఖేల్ పోర్టర్ యొక్క లెక్కల ప్రకారం, 1980ల మొదటి అర్ధభాగంలో, సంబంధం లేని పరిశ్రమలలోని కంపెనీల సమ్మేళనాల టేకోవర్లు 74% కేసులలో విఫలమయ్యాయి.
ఎనభైలలో, సమ్మేళన-రకం విలీనాల వాటా గణనీయంగా తగ్గింది. అంతేకాకుండా, కొత్త కార్పొరేషన్ల సృష్టి 10-20 సంవత్సరాల క్రితం ఉద్భవించిన సమ్మేళనాల నాశనంతో కూడి ఉంది. ఈ కాలంలో, వారి వాటాల కొనుగోలు ద్వారా పోటీదారుల టేకోవర్లు ప్రబలంగా ఉన్నాయి, వాటిలో చాలా గుర్తించదగిన శత్రు టేకోవర్లు ఉన్నాయి. యాంటీట్రస్ట్ చట్టాల సడలింపు కారణంగా, సమాంతర విలీనాలు తీవ్రమయ్యాయి. అందువల్ల, క్షితిజ సమాంతర విలీనాల కేసులను కనుగొనవచ్చు, ఉదాహరణకు, విమానయానంలో: నార్త్వెస్ట్ కంపెనీ రిపబ్లిక్ కంపెనీని 1986లో గ్రహించింది.
సమ్మేళనాలను ఏర్పరచడానికి విలీనాలు ఇప్పుడు తక్కువ ప్రజాదరణ పొందాయని మరోసారి నొక్కిచెబుదాం. అయితే, ప్రస్తుతం న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో షేర్లు ట్రేడ్ అవుతున్న కంపెనీలలో, నలభై కంపెనీలు అధికారికంగా సమ్మేళనాలుగా వర్గీకరించబడ్డాయి. వీటిలో జనరల్ ఎలక్ట్రిక్, అమెరికన్ సమ్మేళనాలు టెక్స్ట్రాన్ ఇంక్ మరియు యునైటెడ్ టెక్నాలజీస్ కార్ప్, బ్రిటిష్ హాన్సన్, డచ్ ఫిలిప్స్ ఎలక్ట్రానిక్స్, ఇటాలియన్ మాంటెడిసన్ మొదలైన ప్రసిద్ధ కంపెనీలు ఉన్నాయి. కానీ ఈ సమ్మేళనాలందరూ తాము నాయకులుగా ఉన్న విభాగాలపై తమ కార్యకలాపాలను తిరిగి కేంద్రీకరించారు. వారు ప్రస్తుతం కీలక వ్యాపార రంగాల్లోని కంపెనీలను కొనుగోలు చేస్తున్నారు మరియు అన్ని నాన్-కోర్ ఆస్తులను విక్రయిస్తున్నారు.
తొంభైలలో, విలీనాలకు ఒక కారణం మారుతున్న మార్కెట్లలో స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారించాలనే కోరిక. పాశ్చాత్య దేశాలలో, తీవ్రమైన పోటీ మరియు బాహ్య వాతావరణంలో అనిశ్చితి ఫలితంగా, క్షితిజ సమాంతర రకం విలీనం ప్రజాదరణ పొందింది. అందువలన, ఉక్కు పరిశ్రమలో, ఉదాహరణకు, అదనపు సరఫరా కారణంగా, పరిశ్రమలో సంస్థల సంఖ్య తగ్గింది. ఇంటర్నెట్ యాక్సెస్ సేవలను అందించే సంస్థల గురించి కూడా అదే చెప్పవచ్చు. ఈ పరిశ్రమలో, అనిశ్చితి అమెరికా ఆన్లైన్ మరియు కంప్యూసర్వ్ల విలీనానికి దారితీసింది. 1997-98లో, విలీన విజృంభణ ప్రధానంగా ఆర్థిక సంస్థలను ప్రభావితం చేసింది.
నిపుణుల దృక్కోణం నుండి, 1998లో విలీనాల పెరుగుదలకు కారణాలు ఆర్థిక వ్యవస్థలో ప్రపంచీకరణ యొక్క సాధారణ ప్రక్రియలు మరియు యూరోపియన్ ఆర్థిక మరియు ద్రవ్య యూనియన్ యొక్క ఊహించిన సృష్టికి సంబంధించినవి. ఏదేమైనా, ప్రతి నిర్దిష్ట వ్యాపారంలో నిర్దిష్ట కారకాలు కూడా ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ఆర్థిక కార్యకలాపాలలో ప్రత్యేకత కలిగిన కంపెనీల విలీనాల సంఖ్య పెరుగుదల ఈ సంస్థల సేవలకు డిమాండ్ పెరగడం, అలాగే గతంలో ప్రాథమికంగా భిన్నమైన మార్కెట్ రంగాలు, బ్యాంకింగ్ మరియు భీమా కలయిక ద్వారా ప్రభావితమైంది.
90ల రెండవ భాగంలో జరిగిన అతిపెద్ద విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు పట్టికలో చూపబడ్డాయి. 2, అక్విజిషన్స్ మంత్లీ మ్యాగజైన్లో ఉన్న సమాచారం నుండి సంకలనం చేయబడింది.
పట్టికలో ఉన్న సమాచారంపై వ్యాఖ్యానించడం. 2, అందులో జాబితా చేయబడిన అన్ని కంపెనీలు మరియు బ్యాంకుల విలీనాలు గత 15 సంవత్సరాలలో అతిపెద్దవి మరియు వాటిలో ఎక్కువ భాగం 1998 మొదటి సగంలో సంభవించాయని గమనించాలి. కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల తదుపరి (ఐదవ) వేవ్ ఉనికిని ఈ డేటా మరోసారి నిర్ధారిస్తుంది.
పట్టిక 2
కంపెనీల అతిపెద్ద విలీనాల సంక్షిప్త లక్షణాలు
90 ల రెండవ సగంలో
విలీన లావాదేవీలో పాల్గొనే కంపెనీల పేర్లు |
విలీన తేదీ |
|
ట్రావెలర్స్ గ్రూప్ ఇంక్ (USA) |
భీమా |
ఏప్రిల్ 1998 |
సిటీకార్ప్ (USA) |
||
SBC కమ్యూనికేషన్స్ (USA) |
టీవీ |
|
అమెరిటెక్ కార్పొరేషన్ (USA) |
||
"బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా" (USA) - "నేషనల్స్బాక్" |
ఏప్రిల్ 1998 |
|
కార్పొరేషన్" (USA) |
||
“AT&T Corp” (USA) – “టెలికమ్యూనికేషన్స్” |
జూన్ 1998 |
|
"డైమ్లెర్-బెంజ్" (జర్మనీ) - |
కారు- |
|
క్రిస్లర్ కార్ప్ (USA) |
నిర్మాణం |
|
"వరల్డ్కామ్" (USA) - |
అక్టోబర్ 1997 |
|
MCI కమ్యూనికేషన్స్ (USA) |
||
"అమెరికన్ హోమ్ ప్రొడక్ట్స్ కార్ప్" (USA) - |
వినియోగదారుడు |
జూన్ 1998 |
మోన్శాంటో కో (USA) |
వస్తువులు, కెమిస్ట్రీ |
|
"నార్వెస్ట్ కార్ప్" (USA) - |
ఆర్థిక, సేవలు |
జూన్ 1998 |
వెల్స్ ఫార్గో & కో (USA) |
||
"బ్యాంక్ వన్ కార్ప్" (USA) - "ఫస్ట్ చికాగో" |
ఏప్రిల్ 1998 |
|
NBD Corp" (USA) |
||
“ABC కమ్యూనికేషన్స్” (USA) – “పసిఫిక్ |
ఏప్రిల్ 1996 |
|
టెలిసిస్” (USA) |
||
స్విస్ బ్యాంక్ కార్పొరేషన్ (స్విట్జర్లాండ్) - |
డిసెంబర్ 1997 |
|
"యూనియన్ బ్యాంక్ ఆఫ్ స్విట్జర్లాండ్" (స్విట్జర్లాండ్) |
||
"బెల్ అట్లాంటిక్ కార్ప్" (USA) - "Ninex" (USA) |
ఏప్రిల్ 1996 |
|
బెర్క్షైర్ హాత్వే (USA) - జనరల్ రీ |
రిటైల్ |
జూన్ 1998 |
కార్పొరేషన్" (USA) |
||
"డిస్నీ (వాల్ట్) కంపెనీ" (USA) |
సినిమా, వినోదం |
ఆగస్టు 1995 |
"రాజధాని నగరాలు - ABC" (USA) |
టీవీ |
|
మొదటి యూనియన్ కార్పొరేషన్ (USA) |
నవంబర్ 1997 |
|
కోర్స్టేట్స్ ఫైనాన్షియల్ కార్పొరేషన్ (USA) |
||
"జురిచ్ ఇన్సూరెన్స్" (స్విట్జర్లాండ్) - |
||
BAT ఇండస్ట్రీస్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ (UK) |
||
"గ్రాండ్ మెట్రోపాలిటన్" (UK) |
వాణిజ్యం |
|
గిన్నిస్ (UK) |
1998లో, 26,200 కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు ముగిశాయి, ఇది మునుపటి సంవత్సరం కంటే 1,700 లావాదేవీలు మరియు 1990 కంటే 2.3 రెట్లు ఎక్కువ. 1990తో పోలిస్తే 1998లో ముగిసిన లావాదేవీల పరిమాణం దాదాపు 5 రెట్లు పెరిగింది.
1998 సంవత్సరం చాలా ఉత్తేజకరమైన విలీన కథనాల ద్వారా వర్గీకరించబడింది. ఈ విధంగా, గత ఏడాది నవంబర్లో, ఇంటర్నెట్ టెక్నాలజీ మార్కెట్లో అగ్రగామిగా ఉన్న నెట్స్కేప్ కమ్యూనికేషన్స్ను ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద ఇంటర్నెట్ యాక్సెస్ కంపెనీ అమెరికా ఆన్లైన్ (AOL) $4.21 బిలియన్లకు కొనుగోలు చేసింది. నెట్స్కేప్ యొక్క పెరుగుదల బహుశా యునైటెడ్ స్టేట్స్ చరిత్రలో అత్యంత వేగవంతమైనది: కేవలం నాలుగు సంవత్సరాలలో, ఇది దాని ప్రమాదకర ప్రాజెక్ట్ను బహుళ-బిలియన్ డాలర్ల వ్యాపారంగా మార్చింది. ఇంటర్నెట్ (బ్రౌజర్)లో పత్రాలను వీక్షించడానికి ప్రోగ్రామ్ను వ్రాసే ప్రోగ్రామర్ల సమూహంతో ఇదంతా ప్రారంభమైంది. సంస్థ స్వయంగా కొత్త మార్కెట్ను సృష్టించింది, ఇది తరువాత ప్రపంచవ్యాప్తంగా వేగంగా అభివృద్ధి చెందడం ప్రారంభించింది. మొదట, నెట్స్కేప్ ఈ మార్కెట్లో ఒంటరిగా నటించింది. తరువాత, "బ్రౌజర్ యుద్ధం" అని పిలవబడేది ప్రారంభమవుతుంది: నెట్స్కేప్ నుండి నావిగేటర్ మరియు మైక్రోసాఫ్ట్ నుండి ఎక్స్ప్లోరర్. విలీన ఒప్పందం ఫలితంగా, Microsoft శక్తివంతమైన పోటీదారుని కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే అమెరికా ఆన్లైన్ సేవలను 14 మిలియన్ల మంది ప్రజలు ఉపయోగిస్తున్నారు. మైక్రోసాఫ్ట్ యొక్క దీర్ఘకాల పోటీదారు సన్ మైక్రోసిస్టమ్స్ కూడా AOL-నెట్స్కేప్ కూటమిలో చేరింది. మూడు-పక్షాల ఒప్పందం ప్రకారం, సన్ హై-ఎండ్ కంప్యూటర్ల (సర్వర్లు) కోసం నెట్స్కేప్ సాఫ్ట్వేర్ను పంపిణీ చేస్తుంది మరియు కొత్త తరం ఇంటర్నెట్ సేవలను రూపొందించడానికి AOL సన్ యొక్క జావా సాంకేతికతను ఉపయోగిస్తుంది.
ఆటోమోటివ్ పరిశ్రమలో జరుగుతున్న విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లు ఆసక్తికరంగా మరియు పాఠ్య పుస్తకంగా ఉన్నాయి. నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, రాబోయే పదేళ్లలో, 18 అతిపెద్ద ఆటోమొబైల్ కంపెనీలలో, పది మాత్రమే మిగిలి ఉండవచ్చు. బ్రిటీష్ ఆటోమొబైల్ కంపెనీ రోల్స్ రాయిస్ మోటార్ కార్ల విక్రయానికి సంబంధించి గత సంవత్సరం మరొక ముఖ్యమైన సంఘటన జరిగినప్పుడు కోరికలు చల్లబడలేదు: జర్మన్ కంపెనీ డైమ్లెర్-బెంజ్ అమెరికన్ కంపెనీ క్రిస్లర్ కార్ప్తో కలిసి కొత్త కార్పొరేషన్ను ఏర్పాటు చేసింది. మొదట ఈ అసోసియేషన్ యొక్క ప్రధాన లక్ష్యం చాలా ఆర్థిక వ్యవస్థలు కాదు, కానీ భాగస్వామి యొక్క కార్యాచరణ ప్రాంతంలో రెడీమేడ్ సేల్స్ నెట్వర్క్ను ఉపయోగించడం మరియు అది ఉనికిలో ఉన్న ద్వంద్వ ప్రయత్నాలను తొలగించడం. అదనంగా, క్రిస్లర్ కార్ప్ ఆస్ట్రియన్ నగరమైన గ్రాజ్లోని ప్లాంట్లో మెర్సిడెస్-బెంజ్ స్పోర్ట్స్ స్టేషన్ వ్యాగన్ల ఉత్పత్తిని ప్రారంభించాలని యోచిస్తోంది. న్యూయార్క్ టైమ్స్ ప్రకారం, అమెరికన్ కంపెనీ ఇప్పటికే ఈ ప్లాంట్లో సంవత్సరానికి 50 వేల గ్రాండ్ చెరోకీ జీప్లను మరియు అదే సంఖ్యలో వాయేజర్ మినీవ్యాన్లను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు యూరప్ మార్కెట్లలో ఉన్న అసమాన పరిస్థితులు మరియు భాగస్వాముల లాభాల యొక్క విభిన్న అంచనా వృద్ధి రేట్లు కూడా విలీన లావాదేవీ యొక్క అసమాన నిబంధనలను నిర్ణయించాయి. ఈ యూనియన్లోని మొదటి వయోలిన్ను “డైమ్లెర్-బెంజ్” ప్లే చేస్తుంది, దాని వాటాదారులు తమ వాటాలను 1: 1 నిష్పత్తిలో కొత్త కంపెనీ “డైమ్లర్ - క్రిస్లర్” సెక్యూరిటీల కోసం మార్పిడి చేసుకోవచ్చు, అయితే “క్రిస్లర్ కార్ప్” వాటాదారులకు ఇది 1: 0.6235గా సెట్ చేయబడింది.
విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు గత శతాబ్దమంతా ఆటోమోటివ్ పరిశ్రమను వర్గీకరించాయి. ఉదాహరణకు, హెన్రీ ఫోర్డ్ తన కంపెనీని జనరల్ మోటార్స్కు (1909లో $8 మిలియన్లకు) విక్రయించడానికి రెండుసార్లు సిద్ధంగా ఉన్నాడని గుర్తుంచుకోవడం విలువ. అయినప్పటికీ, జనరల్ మోటార్స్ అవసరమైన మొత్తంలో నగదును సేకరించలేకపోయింది, అందువలన రెండు ప్రముఖ వాహన తయారీదారులు స్వతంత్రంగా ఉన్నారు.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లకు ప్రధాన ఉద్దేశాలు
ఆధునిక కార్పొరేట్ నిర్వహణ యొక్క సిద్ధాంతం మరియు అభ్యాసం కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలను వివరించడానికి చాలా కారణాలను ముందుకు తెస్తుంది. విలీనాల కోసం ఉద్దేశాలను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం, అవి రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీలు, విలీనమైన తర్వాత, విడివిడిగా కంటే ఎక్కువ విలువైన కారణాలను ప్రతిబింబిస్తాయి. మరియు సంయుక్త సంస్థ యొక్క క్యాపిటలైజ్డ్ విలువను పెంచడం చాలా విలీనాలు మరియు సముపార్జనల లక్ష్యం.
ప్రపంచ అనుభవాన్ని విశ్లేషించడం మరియు దానిని క్రమబద్ధీకరించడం, మేము కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల కోసం క్రింది ప్రధాన ఉద్దేశాలను గుర్తించగలము (Fig. 2).
సినర్జిస్టిక్ ప్రభావాన్ని పొందడం. విలీనాలు మరియు సముపార్జనల రూపంలో కంపెనీలను పునర్నిర్మించడానికి ప్రధాన కారణం సినర్జిస్టిక్ ప్రభావాన్ని పొందడం మరియు మెరుగుపరచడం అనే కోరికలో ఉంది, అనగా. రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సంస్థల ఆస్తుల పరిపూరకరమైన చర్య, దీని మొత్తం ఫలితం ఈ కంపెనీల వ్యక్తిగత చర్యల ఫలితాల మొత్తాన్ని మించిపోయింది. ఈ సందర్భంలో సినర్జిస్టిక్ ప్రభావం దీని కారణంగా సంభవించవచ్చు:
అన్నం. 2. కంపెనీల విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లకు ప్రధాన ఉద్దేశాలు.
ఉత్పత్తి పరిమాణం పెరిగేకొద్దీ అవుట్పుట్ యూనిట్కు సగటు వ్యయం తగ్గినప్పుడు ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఏర్పడతాయి. ఈ పొదుపుల యొక్క ఒక మూలం ఎక్కువ సంఖ్యలో అవుట్పుట్ యూనిట్లపై స్థిర వ్యయాలను విస్తరించడం. స్కేల్ ఆఫ్ ఎకానమీస్ యొక్క ప్రాథమిక ఆలోచన ఏమిటంటే, అదే సామర్థ్యంలో, అదే సంఖ్యలో కార్మికులతో, ఒకే పంపిణీ వ్యవస్థతో ఎక్కువ పని చేయడం. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, వాల్యూమ్ను పెంచడం అందుబాటులో ఉన్న వనరులను మరింత సమర్థవంతంగా ఉపయోగించుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది. అయినప్పటికీ, ఉత్పత్తి పరిమాణాన్ని పెంచడానికి కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయని మనం గుర్తుంచుకోవాలి, దానికంటే ఉత్పత్తి ఖర్చులు గణనీయంగా పెరుగుతాయి, ఇది ఉత్పత్తి లాభదాయకతలో తగ్గుదలకు దారి తీస్తుంది.
విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు కొన్నిసార్లు మార్కెటింగ్ని కేంద్రీకరించడం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థలను అందిస్తాయి, ఉదాహరణకు ప్రయత్నాలను కలపడం మరియు అమ్మకాల సౌలభ్యాన్ని సృష్టించడం, పంపిణీదారులకు విస్తృత శ్రేణి ఉత్పత్తులను అందించే సామర్థ్యం మరియు సాధారణ ప్రచార సామగ్రిని ఉపయోగించడం.
క్షితిజ సమాంతర విలీనాల్లో ఆర్థిక వ్యవస్థలు ప్రత్యేకించి సాధారణం. కానీ సమ్మేళనాల ఏర్పాటుతో కూడా, కొన్నిసార్లు దానిని సాధించడం సాధ్యమవుతుంది. ఈ సందర్భంలో, అకౌంటింగ్, ఫైనాన్షియల్ కంట్రోల్, ఆఫీస్ మేనేజ్మెంట్, స్టాఫ్ డెవలప్మెంట్ మరియు కంపెనీ యొక్క మొత్తం వ్యూహాత్మక నిర్వహణ వంటి అనేక సేవలను కేంద్రీకరించడం ద్వారా వివిధ కార్మికుల విధుల నకిలీని తొలగించడం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థలు సాధించబడతాయి.
కానీ కొనుగోలు చేసిన కంపెనీని ఇప్పటికే ఉన్న నిర్మాణంలో ఏకీకృతం చేయడం చాలా కష్టం అని గమనించాలి. అందువల్ల, విలీనం తర్వాత కొన్ని కంపెనీలు వేర్వేరు ఉత్పత్తి అవస్థాపన, పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి మరియు మార్కెటింగ్ సేవలతో విడివిడిగా మరియు కొన్నిసార్లు పోటీ విభాగాల సమాహారంగా పనిచేస్తాయి. వ్యక్తిగత నిర్వహణ విధులను కేంద్రీకరించడం వల్ల కూడా పొదుపు సాధించలేకపోవచ్చు. కార్పొరేషన్ యొక్క సంక్లిష్ట నిర్మాణం, ప్రధానంగా సమ్మేళనం రకం, దీనికి విరుద్ధంగా, పరిపాలనా మరియు నిర్వాహక సిబ్బంది సంఖ్య పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది.
రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీలు కలిగి ఉంటే విలీనం సరైనది కావచ్చు పరిపూరకరమైన వనరులు. ప్రతి ఇతర అవసరాలను కలిగి ఉంటుంది, కాబట్టి వాటిని విలీనం చేయడం ప్రభావవంతంగా ఉంటుంది. ఈ కంపెనీలు, విలీనం తర్వాత, విలీనానికి ముందు వాటి విలువల మొత్తం కంటే ఎక్కువ విలువైనవిగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే ప్రతి ఒక్కటి దానిలో లేని వాటిని పొందుతాయి మరియు ఈ వనరులను సొంతంగా సృష్టించుకోవలసి వస్తే వాటి కంటే తక్కువ ధరను పొందుతాయి.
పరిపూరకరమైన వనరులను పొందేందుకు విలీనాలు పెద్ద సంస్థలు మరియు చిన్న వ్యాపారాలు రెండింటికీ సాధారణం. చిన్న వ్యాపారాలు తరచుగా పెద్ద కంపెనీలచే స్వాధీనం చేసుకోవడానికి లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటాయి, ఎందుకంటే అవి తమ విజయవంతమైన ఆపరేషన్ కోసం తప్పిపోయిన భాగాలను అందించగలవు. చిన్న సంస్థలు కొన్నిసార్లు ప్రత్యేకమైన ఉత్పత్తులను సృష్టిస్తాయి, అయితే ఈ ఉత్పత్తుల యొక్క భారీ-స్థాయి ఉత్పత్తి మరియు విక్రయాలను నిర్వహించడానికి ఉత్పత్తి, సాంకేతిక మరియు విక్రయ నిర్మాణాలు లేవు. పెద్ద కంపెనీలు చాలా తరచుగా తమకు అవసరమైన భాగాలను స్వయంగా సృష్టించుకోగలుగుతాయి, అయితే వాటిని ఇప్పటికే ఉత్పత్తి చేస్తున్న కంపెనీతో విలీనం చేయడం ద్వారా చాలా చౌకగా మరియు వేగంగా వాటిని యాక్సెస్ చేయవచ్చు.
గుత్తాధిపత్య ఉద్దేశం. కొన్నిసార్లు విలీనంలో, ప్రధానంగా క్షితిజ సమాంతర రకం, ఒకరి గుత్తాధిపత్య స్థానాన్ని సాధించాలనే లేదా బలోపేతం చేయాలనే కోరిక ద్వారా నిర్ణయాత్మక పాత్ర (బహిరంగంగా లేదా నిశ్శబ్దంగా) ఆడబడుతుంది. ఈ సందర్భంలో విలీనం ధరల పోటీని అరికట్టడానికి కంపెనీలను అనుమతిస్తుంది: పోటీ కారణంగా, ప్రతి తయారీదారు కనీస లాభం పొందే విధంగా ధరలను తగ్గించవచ్చు. అయినప్పటికీ, ధరలను పెంచాలనే స్పష్టమైన ఉద్దేశ్యంతో యాంటీట్రస్ట్ చట్టాలు విలీనాలను నియంత్రిస్తాయి. కొన్నిసార్లు పోటీదారులు కొనుగోలు చేయబడి, ఆపై మూసివేయబడవచ్చు, ఎందుకంటే వాటిని కొనుగోలు చేయడం మరియు ధరల పోటీని సరాసరి వేరియబుల్ ఖర్చుల కంటే దిగువకు నెట్టడం కంటే ఎక్కువ లాభదాయకంగా ఉంటుంది, నిర్మాతలందరూ గణనీయమైన నష్టాలను చవిచూడాల్సి వస్తుంది.
ఖరీదైన పనిలో పొదుపు కారణంగా విలీనం నుండి ప్రయోజనాలు పొందవచ్చు కొత్త టెక్నాలజీల అభివృద్ధి మరియు కొత్త రకాల ఉత్పత్తుల సృష్టి, అలాగే కొత్త టెక్నాలజీలు మరియు కొత్త ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడులపై. ఒక సంస్థలో అత్యుత్తమ పరిశోధకులు, ఇంజనీర్లు, ప్రోగ్రామర్లు మొదలైనవారు ఉండవచ్చు, కానీ వారు అభివృద్ధి చేసే కొత్త ఉత్పత్తుల నుండి ప్రయోజనం పొందేందుకు అవసరమైన ఉత్పాదక సామర్థ్యం లేదా పంపిణీ నెట్వర్క్ను కలిగి ఉండకపోవచ్చు. మరొక సంస్థ అద్భుతమైన పంపిణీ మార్గాలను కలిగి ఉండవచ్చు, కానీ దాని ఉద్యోగులకు అవసరమైన సృజనాత్మకత లేదు. రెండు కంపెనీలు కలిసి ఫలవంతంగా పని చేయగలవు. విలీనాలు వినూత్నమైన శాస్త్రీయ ఆలోచనలను మరియు వాటిని అమలు చేయడానికి అవసరమైన నిధులను కూడా ఒకచోట చేర్చగలవు.
హైటెక్ ఉత్పత్తులు, సాంకేతిక ఆవిష్కరణలు మరియు అత్యంత సంక్లిష్టమైన పరికరాల ఉత్పత్తి మరియు వినియోగంతో అనుబంధించబడిన యువ, సాంకేతికంగా అభివృద్ధి చెందిన పరిశ్రమలు విలీనాలకు ప్రధాన ఆసక్తిని కలిగి ఉన్నాయి.
నిర్వహణ నాణ్యతను మెరుగుపరచడం. అసమర్థతలను తొలగించండి. కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు అవకలన సామర్థ్యాన్ని సాధించే లక్ష్యంతో ఉండవచ్చు, అనగా ఒక సంస్థ యొక్క ఆస్తులు అసమర్థంగా నిర్వహించబడతాయి మరియు విలీనం తర్వాత కార్పొరేషన్ యొక్క ఆస్తులు మరింత సమర్థవంతంగా నిర్వహించబడతాయి.
మీరు కోరుకుంటే, ఖర్చులను తగ్గించడానికి మరియు అమ్మకాలు మరియు లాభాలను పెంచడానికి అవకాశాలు పూర్తిగా ఉపయోగించబడని కంపెనీలను మీరు ఎల్లప్పుడూ కనుగొనవచ్చు, ప్రతిభ లేకపోవడం లేదా నిర్వాహకుల ప్రేరణతో బాధపడుతున్న కంపెనీలు, అనగా. అసమర్థమైన నిర్వహణతో కంపెనీలు. ఇటువంటి కంపెనీలు మరింత ప్రభావవంతమైన నిర్వహణ వ్యవస్థలతో సంస్థలచే స్వాధీనం చేసుకోవడానికి సహజ అభ్యర్థులుగా మారతాయి. కొన్ని సందర్భాల్లో, "మెరుగైన నిర్వహణ" అంటే బాధాకరమైన సిబ్బంది తగ్గింపులు లేదా కంపెనీ కార్యకలాపాల పునర్వ్యవస్థీకరణ అవసరాన్ని సూచిస్తుంది.
టేకోవర్ల లక్ష్యాలు, ఒక నియమం వలె, తక్కువ ఆర్థిక సూచికలను కలిగి ఉన్న కంపెనీలు అని ప్రాక్టీస్ నిర్ధారిస్తుంది. కొనుగోలు చేసిన కంపెనీలు ఇతర సంస్థలచే కొనుగోలు చేయబడే ముందు చాలా సంవత్సరాల వరకు తక్కువ వాస్తవ రాబడిని కలిగి ఉన్నాయని పరిశోధనలు చెబుతున్నాయి.
వాస్తవానికి, నిర్వహణ పద్ధతులను మెరుగుపరచడానికి విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు మాత్రమే సాధ్యమయ్యే మార్గంగా పరిగణించరాదు. వాస్తవానికి, పునర్నిర్మాణం నిర్వహణ నాణ్యతను మెరుగుపరుస్తుంది, అప్పుడు ఇది దాని అనుకూలంగా చాలా బలవంతపు వాదన. అయితే, కొన్నిసార్లు మీరు మరింత సంక్లిష్టమైన సంస్థను నిర్వహించగల మరియు తెలియని సాంకేతికతలు మరియు మార్కెట్లతో వ్యవహరించే మీ సామర్థ్యాన్ని ఎక్కువగా అంచనా వేయవచ్చు. అయినప్పటికీ, కొన్ని పరిస్థితులలో ఈ విధానాలు నిర్వహణ నాణ్యతను మెరుగుపరచడానికి సరళమైన మరియు అత్యంత హేతుబద్ధమైన మార్గాన్ని సూచిస్తాయి. అన్నింటికంటే, నిర్వాహకులు, అసమర్థమైన నిర్వహణ కోసం తమను తాము తొలగించడానికి లేదా తగ్గించడానికి నిర్ణయాలు తీసుకోరు మరియు పెద్ద సంస్థల వాటాదారులకు కార్పొరేషన్ను ఎవరు మరియు ఎలా ఖచ్చితంగా నిర్వహిస్తారు అనే నిర్ణయాలను నేరుగా ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఎల్లప్పుడూ ఉండదు.
పన్ను ఉద్దేశాలు. ప్రస్తుత పన్ను చట్టం కొన్నిసార్లు విలీనాలు మరియు సముపార్జనలను ప్రేరేపిస్తుంది, వాటి ఫలితాలు పన్ను తగ్గింపులు లేదా పన్ను ప్రయోజనాలు. ఉదాహరణకు, అధిక పన్ను భారం ఉన్న అత్యంత లాభదాయకమైన సంస్థ పెద్ద పన్ను ప్రయోజనాలతో కూడిన కంపెనీని కొనుగోలు చేయవచ్చు, అది మొత్తం కార్పొరేషన్కు వర్తించబడుతుంది.
పన్ను ప్రోత్సాహకాల కారణంగా ఒక కంపెనీ బడ్జెట్కు పన్ను చెల్లింపులపై ఆదా చేయగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉండవచ్చు, కానీ వాస్తవానికి ఈ ప్రయోజనాన్ని పొందేందుకు దాని లాభ స్థాయి సరిపోదు.
కొన్నిసార్లు, దివాలా మరియు సంబంధిత పునర్వ్యవస్థీకరణ తర్వాత, కంపెనీ తన నష్టాలను భవిష్యత్ కాలాల్లో పన్ను విధించదగిన లాభాలకు తీసుకువెళ్లే హక్కును వినియోగించుకోవచ్చు. నిజమే, ఈ ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే చేపట్టిన విలీనాలు, ఉదాహరణకు, US పన్ను సేవ ద్వారా సందేహాస్పదంగా పరిగణిస్తారు మరియు వాటికి సంబంధించి నష్టాన్ని క్యారీ-ఫార్వార్డ్ సూత్రం రద్దు చేయవచ్చు.
ఉత్పత్తి యొక్క వైవిధ్యీకరణ. అదనపు వనరులను ఉపయోగించుకునే అవకాశం. చాలా తరచుగా విలీనాలు మరియు సముపార్జనలకు కారణం ఇతర రకాల వ్యాపారాలలోకి వైవిధ్యం. డైవర్సిఫికేషన్ ఆదాయ ప్రవాహాన్ని స్థిరీకరించడంలో సహాయపడుతుంది, ఇది ఇచ్చిన కంపెనీ ఉద్యోగులు, సరఫరాదారులు మరియు వినియోగదారులు (వస్తువులు మరియు సేవల పరిధిని విస్తరించడం ద్వారా) ఇద్దరికీ ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది.
విలీనానికి ఉద్దేశ్యం కంపెనీలో తాత్కాలికంగా ఉచిత వనరుల ఆవిర్భావం కావచ్చు. ఇది మెచ్యూరిటీ దశలో ఉన్న పరిశ్రమలో పనిచేస్తుందని అనుకుందాం. కంపెనీ పెద్ద నగదు ప్రవాహాలను సృష్టిస్తుంది కానీ కొన్ని ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి అవకాశాలను కలిగి ఉంది. అందువల్ల, అటువంటి కంపెనీలు తరచుగా విలీనాలను నిర్వహించడానికి ఫలిత మిగులు నిధులను ఉపయోగిస్తాయి. లేకపోతే, అదనపు నిధుల కోసం ఉపయోగించే ఇతర సంస్థలచే శోషించబడే వస్తువుగా వారు మారవచ్చు.
ఈ ఉద్దేశ్యం కొత్త ముఖ్యమైన వనరులు మరియు సాంకేతికతలను యాక్సెస్ చేయడంపై దృష్టి సారించి మార్కెట్లు లేదా పరిశ్రమల నిర్మాణాన్ని మార్చే ఆశలతో ముడిపడి ఉంది.
కంపెనీ మార్కెట్ ధర మరియు దాని భర్తీ ధర మధ్య వ్యత్యాసం. కొత్త వ్యాపారాన్ని నిర్మించడం కంటే ఇప్పటికే ఉన్న వ్యాపారాన్ని కొనుగోలు చేయడం చాలా సులభం. లక్ష్య సంస్థ యొక్క ప్రాపర్టీ కాంప్లెక్స్ (టార్గెట్ కంపెనీ) యొక్క మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ దాని ఆస్తుల భర్తీ ఖర్చు కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఇది సముచితం.
కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ యొక్క మార్కెట్ మరియు పుస్తక విలువ మధ్య వ్యత్యాసం కారణంగా కంపెనీ మార్కెట్ ధర మరియు దాని భర్తీ ఖర్చులో వ్యత్యాసం ఏర్పడుతుంది. సంస్థ యొక్క మార్కెట్ విలువ ఆదాయాన్ని సంపాదించగల సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది దాని ఆస్తుల ఆర్థిక విలువను నిర్ణయిస్తుంది. మేము సరసమైన మూల్యాంకనం గురించి మాట్లాడినట్లయితే, అది మార్కెట్ విలువ, మరియు పుస్తక విలువ కాదు, దాని ఆస్తుల ఆర్థిక విలువను ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు ఆచరణలో చూపినట్లుగా, మార్కెట్ విలువ చాలా తరచుగా పుస్తకం కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. విలువ (ద్రవ్యోల్బణం, నైతిక మరియు భౌతిక తరుగుదల మొదలైనవి).
లిక్విడేషన్ విలువ మరియు ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ (అమ్మకం "యాదృచ్ఛికంగా") మధ్య వ్యత్యాసం. లేకపోతే, ఈ ఉద్దేశ్యాన్ని ఈ క్రింది విధంగా రూపొందించవచ్చు: "చౌకగా కొనుగోలు మరియు అధిక అమ్మకం" అవకాశం. తరచుగా కంపెనీ లిక్విడేషన్ విలువ దాని ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఈ సందర్భంలో, కంపెనీ, ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ కంటే కొంచెం ఎక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయబడినప్పటికీ, తరువాత "యాదృచ్ఛికంగా" విక్రయించబడవచ్చు, విక్రేత గణనీయమైన ఆదాయాన్ని పొందడంతో (కంపెనీ ఆస్తులను మరింత సమర్థవంతంగా ఉపయోగించగలిగితే. వాటిని ఇతర కంపెనీలకు భాగాలుగా విక్రయించినప్పుడు, సినర్జీ మరియు సినర్జిస్టిక్ ప్రభావం యొక్క సారూప్యత ఉంటుంది). సాధారణంగా, ఎవరైనా అనుకూలత వీక్షణను తీసుకుంటే, ఆర్థిక లాభాలు ఆర్థిక నష్టాల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు పరిసమాప్తి జరగాలి.
నిర్వాహకుల వ్యక్తిగత ఉద్దేశ్యాలు. సంస్థ నిర్వహణ యొక్క రాజకీయ బరువును పెంచాలనే కోరిక. వాస్తవానికి, కంపెనీల విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లకు సంబంధించిన వ్యాపార నిర్ణయాలు ఆర్థిక సాధ్యతపై ఆధారపడి ఉంటాయి. అయితే, ఇటువంటి నిర్ణయాలు ఆర్థిక విశ్లేషణ కంటే నిర్వాహకుల వ్యక్తిగత ఉద్దేశ్యాలపై ఆధారపడిన ఉదాహరణలు ఉన్నాయి. కంపెనీ నాయకులు అధికారాన్ని ప్రేమించడం మరియు అధిక వేతనాలను క్లెయిమ్ చేయడం మరియు అధికారం మరియు వేతనాల సరిహద్దులు కార్పొరేషన్ పరిమాణంతో నిర్దిష్ట కనెక్షన్లో ఉండటం దీనికి కారణం. అందువల్ల, కంపెనీల స్థాయిని పెంచాలనే కోరిక దీర్ఘకాలిక ప్రోత్సాహకాల సాధనంగా ఎంపికలను ఉపయోగించడం ద్వారా సులభతరం చేయబడింది. ఈ ఎంపికలు నిర్వాహకుల పరిహారంలో గణనీయమైన భాగాన్ని కలిగి ఉన్నాయి మరియు వారు నాయకత్వం వహించిన సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయంతో ముడిపడి ఉన్నాయి. ఈ విషయంలో, వ్యాపారం యొక్క ఏ ప్రాంతంలోనైనా ఎక్కువ ఆస్తులను సంపాదించడానికి లాభాలను ఉపయోగించడానికి ప్రత్యక్ష ప్రోత్సాహకాలు ఉన్నాయి.
కొన్నిసార్లు విలీనానికి కారణం ప్రతిపాదిత లావాదేవీ పూర్తయిందని నమ్మే నిర్వాహకుల అతి విశ్వాసం. వారు వేట యొక్క ఉత్సాహంతో నిండి ఉన్నారు, ఇందులో వేటను ఏ ధరనైనా అధిగమించాలి. ఫలితంగా, అటువంటి కొనుగోలుదారులు వారి కొనుగోళ్లకు చాలా ఎక్కువ చెల్లిస్తారు.
ఏకీకరణ కోసం సాంప్రదాయిక ఉద్దేశ్యాలతో పాటు, నిర్దిష్టమైనవి కూడా ఉండవచ్చు. అందువలన, రష్యన్ కంపెనీల విలీనాలు రష్యన్ మార్కెట్లోకి మరింత శక్తివంతమైన పాశ్చాత్య పోటీదారుల విస్తరణను ఎదుర్కోవడానికి కొన్ని మార్గాలలో ఒకటి.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల విధానం
విలీనం లేదా సముపార్జన విజయవంతం కావడానికి, ఇది అవసరం:
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల క్రింది సంస్థాగత రూపాలు సాధ్యమే:
కంపెనీల విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లు క్రింది విధంగా నిర్వహించబడతాయి:
విలీనం విజయవంతం కావడానికి, దానిని ప్లాన్ చేసేటప్పుడు కూడా యాంటీమోనోపోలీ చట్టం యొక్క అవసరాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం. అన్ని ప్రధాన విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు ప్రారంభ దశల్లో నియంత్రణకు లోబడి ఉంటాయి. యుఎస్లో, ఉదాహరణకు, డిపార్ట్మెంట్ ఆఫ్ జస్టిస్ మరియు ఫెడరల్ ట్రేడ్ కమీషన్ రెండూ విలీనాన్ని ఆపడానికి కోర్టు ఆర్డర్ను కోరే అధికారం కలిగి ఉంటాయి. నిజమే, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, యాంటిమోనోపోలీ చట్టం ఆధారంగా కొన్ని విలీన ఒప్పందాలు మాత్రమే రద్దు చేయబడ్డాయి, అయితే అలాంటి ముప్పు నిరంతరం ఉంటుంది.
కంపెనీని స్వాధీనం చేసుకోవడం అనేది పన్ను విధించదగిన లేదా పన్ను మినహాయింపు లావాదేవీ కావచ్చు. కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ వాటాదారులను పన్ను అధికారులు వాటాల విక్రయదారులుగా పరిగణిస్తే, వారు తప్పనిసరిగా మూలధన లాభాల పన్ను చెల్లించాలి. కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ యొక్క వాటాదారులు పాత షేర్లను అదే కొత్త వాటి కోసం మార్పిడి చేసే వ్యక్తులుగా పరిగణించబడితే, ఈ సందర్భంలో మూలధన లాభాలు లేదా నష్టాలు పరిగణనలోకి తీసుకోబడవు.
ఈ లావాదేవీ యొక్క పన్ను స్థితి సంస్థ కొనుగోలు చేసిన తర్వాత చెల్లించే పన్నుల మొత్తాన్ని కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. లావాదేవీని పన్ను విధించదగినదిగా గుర్తించినప్పుడు, అనుబంధ సంస్థ యొక్క ఆస్తులు తిరిగి మూల్యాంకనం చేయబడతాయి మరియు ఫలితంగా వాటి విలువలో పెరుగుదల లేదా తగ్గుదల పన్నుకు లోబడి లాభం లేదా నష్టంగా పరిగణించబడుతుంది. లావాదేవీ పన్ను విధించబడదని గుర్తించినట్లయితే, విలీనమైన కంపెనీ రెండు విలీనమైన కంపెనీలు కలకాలం కలిసి ఉన్నట్లుగా పరిగణించబడుతుంది, కాబట్టి లావాదేవీలు ఇకపై పన్ను యంత్రాంగాన్ని వర్తింపజేయడంలో దేనినీ మార్చవు.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ప్రభావం యొక్క విశ్లేషణ
కొన్నిసార్లు విలీన ఒప్పందం యొక్క ప్రభావం మరియు ఆకర్షణను నిర్ణయించే నియమాలు సరళమైనవి అని నిర్వాహకులలో ఒక అపోహ ఉంది. అభివృద్ధి చెందుతున్న పరిశ్రమ నుండి కంపెనీని కొనుగోలు చేయడం లేదా పుస్తక విలువ కంటే తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయడం సరిపోతుంది.
అయితే ఇదంతా పూర్తిగా అస్పష్టంగానే ఉంది. ఈ రకమైన కంపెనీ పునర్నిర్మాణం యొక్క ప్రభావాన్ని అంచనా వేసేటప్పుడు, అనేక అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.
కంపెనీని కొనుగోలు చేసేటప్పుడు, నిధులు పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి. అందువల్ల, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి నిర్ణయాధికారం యొక్క ప్రాథమిక సూత్రాలను అన్వయించవచ్చు. అయినప్పటికీ, కింది అంశాల కారణంగా విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడం చాలా కష్టం:
కంపెనీని కొనుగోలు చేయడం కొత్త కారు లేదా సామగ్రిని కొనుగోలు చేయడంతో పోల్చబడదు, వాటిలో మొదటిది చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది. అటువంటి లావాదేవీ యొక్క ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి వివిధ విధానాలు ఉపయోగించబడతాయి. చాలా తరచుగా, విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క విశ్లేషణ విలీనం చేయబోయే సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాల సూచనతో ప్రారంభమవుతుంది. ఈ సూచనలో విలీనం లేదా సముపార్జన ఫలితంగా రాబడిలో ఏదైనా పెరుగుదల లేదా ఖర్చులలో తగ్గుదల ఉంటుంది, ఆపై ఈ మొత్తాలను తగ్గించి, ఫలితాన్ని కొనుగోలు ధరతో సరిపోల్చండి. ఈ సందర్భంలో, ఊహించిన నికర ప్రయోజనం, విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు లావాదేవీని పూర్తి చేయడానికి అవసరమైన నగదుతో సహా పొందిన కంపెనీ యొక్క తగ్గింపు నగదు ప్రవాహం మధ్య వ్యత్యాసంగా లెక్కించబడుతుంది.
విలీనం నుండి ఆశించిన పెరుగుతున్న నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువ కొనుగోలు చేసిన సంస్థకు చెల్లించాల్సిన ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, కొనుగోలు చేసిన సంస్థ కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించబడుతుంది.
ఈ సందర్భంలో, కంపెనీల విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క ప్రభావం యొక్క విశ్లేషణ వీటిని కలిగి ఉంటుంది:
పైన చర్చించిన విధానం ఎల్లప్పుడూ లక్ష్యం ఫలితాలను ఇవ్వదు. బాగా శిక్షణ పొందిన విశ్లేషకుడు కూడా కంపెనీ విలువను అంచనా వేయడంలో తీవ్రమైన తప్పుడు లెక్కలు చేయవచ్చు. ఆశించిన నికర ప్రయోజనం సానుకూలంగా ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే విలీనం నిజంగా ప్రభావవంతంగా ఉంటుంది, కానీ లక్ష్య సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాలు చాలా ఆశాజనకంగా ఉన్నందున మాత్రమే. మరోవైపు, కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క సామర్థ్యాన్ని తక్కువగా అంచనా వేసినట్లయితే, నిజంగా అనుకూలమైన విలీనం జరగకపోవచ్చు.
రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీలు, విలీనం అయిన తర్వాత, విడివిడిగా కాకుండా ఎందుకు ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుందో మొదట అర్థం చేసుకోవడం మరియు సాధ్యమయ్యే ఆర్థిక ప్రయోజనాలు మరియు ఖర్చులను అంచనా వేయడం మరింత ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది.
విలీనం లేదా సముపార్జన ఫలితంగా సృష్టించబడిన కంపెనీ మార్కెట్ విలువ విలీనానికి ముందు ఏర్పడిన కంపెనీల మార్కెట్ విలువల మొత్తం కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు మాత్రమే విలీనం నుండి ఆర్థిక ప్రయోజనాలు ఉత్పన్నమవుతాయి.
ఈ ప్రయోజనాలు కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ఉద్దేశాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు చాలా చర్చించబడిన సినర్జిస్టిక్ ప్రభావాన్ని సూచిస్తాయి. విలీనాల ప్రభావాన్ని విశ్లేషించడంలో సినర్జీలను లెక్కించడం చాలా కష్టమైన పని.
సినర్జిస్టిక్ ప్రభావం ఉన్నట్లయితే, విలీనం లేదా సముపార్జన ఆర్థికంగా సమర్థనీయమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది మరియు మేము అంచనాకు వెళ్లవచ్చు ఖర్చులు దాని అమలు కోసం.
లక్ష్య కంపెనీని కొనుగోలు చేసేటప్పుడు దాని మార్కెట్ విలువకు తక్షణ చెల్లింపు ఉంటుందని మేము ఊహిస్తే, కంపెనీని కొనుగోలు చేయడానికి అయ్యే ఖర్చు దాని కోసం చెల్లించిన నగదు మరియు కంపెనీ మార్కెట్ విలువ మధ్య వ్యత్యాసంగా నిర్ణయించబడుతుంది.
విలీన ఖర్చులు ప్రీమియం లేదా ప్రీమియం, వీటిని కొనుగోలు చేసే కంపెనీ ప్రత్యేక ఆర్థిక యూనిట్గా దాని విలువ కంటే ఎక్కువ మరియు దాని కంటే ఎక్కువ లక్ష్య సంస్థ కోసం చెల్లిస్తుంది.
ఈ మొత్తం ద్వారా, కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ యొక్క వాటాదారులు లేదా యజమానులు వారి కంపెనీ మార్కెట్ విలువతో పోల్చితే ఎక్కువ పొందుతారు. కానీ వారికి లాభం ఏమిటంటే, కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ వాటాదారులకు ఖర్చు. అయితే చాలా సందర్భాలలో, పెట్టుబడి బ్యాంకులు, కన్సల్టెంట్లు, లాయర్లు మరియు అకౌంటెంట్లకు నిర్దిష్ట మొత్తాలను చెల్లించడం వలన, లక్ష్య (ఆర్జిత) కంపెనీకి వచ్చే లాభం ఆర్జించే కంపెనీ ఖర్చుల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
మరొక సంస్థ యొక్క కొనుగోలు నుండి ఉత్పన్నమయ్యే కొనుగోలు సంస్థ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ పైన పేర్కొన్న ప్రయోజనాలు మరియు ఖర్చుల మధ్య వ్యత్యాసం ద్వారా కొలవబడుతుంది.
ఒక కంపెనీ విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ సానుకూలంగా ఉంటే, సంబంధిత లావాదేవీ ఆర్థికంగా సమర్థించబడుతుంది మరియు అమలు చేయడానికి సిఫార్సు చేయవచ్చు.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ప్రభావాన్ని విశ్లేషించేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారుల యొక్క సాధ్యమైన ప్రతిచర్యను అంచనా వేయడం సముచితంగా కనిపిస్తుంది. ఒప్పందం ప్రకటన తర్వాత కొనుగోలు చేసే కంపెనీ షేర్ ధర పడిపోతే, పెట్టుబడిదారులు తప్పనిసరిగా దాని నిర్వాహకులకు సంకేతం ఇస్తారు, కొనుగోలు చేయడం వల్ల కలిగే ప్రయోజనాలు సందేహాస్పదంగా ఉన్నాయని లేదా కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ లక్ష్య కంపెనీకి అవసరమైన దానికంటే ఎక్కువ చెల్లించాలని భావిస్తారు. .
అదనంగా, ఒక సంస్థను కొనుగోలు చేసే ప్రక్రియలో, వేలంపాటకు సమానమైన పరిస్థితి తరచుగా తలెత్తుతుందని గుర్తుంచుకోవలసిన అవసరం ఉంది, అనగా. కొనుగోలు సంస్థలు ఒకదానితో ఒకటి పోటీ పడుతున్నాయి. అటువంటి "వేలంలో" పాల్గొనాలని నిర్ణయించుకునేటప్పుడు మీరు చాలా జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ఓడిపోవడం కంటే గెలవడం ఎక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నది. నష్టపోయిన సందర్భంలో, సమయం మాత్రమే కోల్పోవచ్చు మరియు విజయం సాధించిన సందర్భంలో, కొనుగోలు చేసిన కంపెనీకి చాలా డబ్బు చెల్లించబడుతుంది.
కంపెనీల విలీనాలు మరియు సముపార్జనల పరిణామాలు
విలీనాలు విలీనం చేయబడిన కంపెనీల సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరుస్తాయి, అయితే అవి ప్రస్తుత ఉత్పత్తి కార్యకలాపాల ఫలితాలను మరింత దిగజార్చవచ్చు మరియు బ్యూరోక్రసీ యొక్క భారాన్ని పెంచుతాయి. చాలా తరచుగా, విలీనం లేదా సముపార్జన వల్ల కలిగే మార్పులు ఎంత పెద్దవిగా ఉంటాయో ముందుగానే అంచనా వేయడం చాలా కష్టం. కానీ ఇప్పటికే పూర్తయిన విలీనాలు మరియు సముపార్జనల నికర ప్రభావాన్ని కొలిచే అనేక అధ్యయనాల ఫలితాలు చాలా విరుద్ధమైన, తరచుగా పూర్తిగా వ్యతిరేకమైన ముగింపులను ఇస్తాయి.
విలీనాలు & అక్విజిషన్స్ జర్నల్ ప్రకారం, అన్ని విలీనాలు మరియు సముపార్జనలలో 61% పెట్టుబడిపై రాబడిని పొందడంలో విఫలమయ్యాయి. ప్రైస్ వాటర్హౌస్ నిర్వహించిన గత 10 సంవత్సరాలలో జరిగిన 300 విలీనాల అధ్యయనం, విలీనం లేదా సముపార్జన ఫలితంగా ఏర్పడిన 57% కంపెనీలు తమ అభివృద్ధి పరంగా మార్కెట్లోని ఇతర సారూప్య ప్రతినిధుల కంటే వెనుకబడి ఉన్నాయని మరియు బలవంతంగా ఉన్నాయని తేలింది. మళ్లీ స్వతంత్ర కార్పొరేట్ యూనిట్లుగా విభజించబడింది1.
నిపుణులు సాధారణంగా విలీనాలు మరియు సముపార్జనల వైఫల్యానికి మూడు కారణాలను సూచిస్తారు:
కొనుగోలు చేసే కంపెనీలు కొన్నిసార్లు తమకు ఆసక్తి ఉన్న కంపెనీల ఆస్తులను లేదా వాటి బాధ్యతలను తప్పుగా అంచనా వేస్తాయి. ఉదాహరణకు, మీరు ఈ కంపెనీలో పరికరాలను అప్గ్రేడ్ చేయడానికి సంబంధించిన ఖర్చులను లేదా లోపభూయిష్ట ఉత్పత్తుల కోసం దాని వారంటీ బాధ్యతలను తక్కువగా అంచనా వేయవచ్చు. కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క పర్యావరణ పరిరక్షణ బాధ్యతలు విలీనం యొక్క ప్రభావాన్ని గణనీయంగా ప్రభావితం చేయవచ్చు. ఆ కంపెనీ కార్యకలాపాల వల్ల పర్యావరణ కాలుష్యం ఏర్పడితే, అన్ని ఖర్చులు కొనుగోలు చేసే కంపెనీ భరించే అవకాశం ఉంది.
చాలా తరచుగా, విలీనం లేదా సముపార్జనను పూర్తి చేయడానికి అవసరమైన పెట్టుబడి తక్కువగా అంచనా వేయబడుతుంది. భవిష్యత్ లావాదేవీ విలువను అంచనా వేయడంలో లోపాలు చాలా ముఖ్యమైనవి. ఉదాహరణకు, BMW రోవర్ని స్వాధీనం చేసుకున్నప్పుడు, తరువాతి ధర సుమారుగా 800 మిలియన్ పౌండ్లు మరియు విలీనం తర్వాత వచ్చే ఐదేళ్లలో అవసరమైన పెట్టుబడి 3.5 బిలియన్లు.
అమలు ప్రక్రియలో చేసిన పొరపాట్ల కారణంగా ఆర్థికపరమైన అర్థాన్ని కలిగించేలా కనిపించిన అనేక విలీనాలు విఫలమయ్యాయి.
కొన్నిసార్లు నిర్వాహకులు ఉత్పత్తి ప్రక్రియ, అకౌంటింగ్ మరియు కార్పొరేట్ సంస్కృతి యొక్క విభిన్న లక్షణాలతో రెండు కంపెనీల ఏకీకరణ వల్ల కలిగే ఇబ్బందులను ఎదుర్కోలేరు.
అనేక కంపెనీల విలువ నేరుగా మానవ వనరుల వంటి నిర్దిష్ట ఆస్తులపై ఆధారపడి ఉంటుంది - నిర్వాహకుల వృత్తి నైపుణ్యం, కార్మికులు, ఇంజనీర్లు మరియు పరిశోధకుల అర్హతలు. యజమాని యొక్క మార్పు సిబ్బంది మూల్యాంకనం మరియు కెరీర్ ప్లానింగ్ సంప్రదాయాల కోసం స్థాపించబడిన ప్రమాణాల పునర్విమర్శకు దారితీస్తుంది, ఖర్చు ప్రాధాన్యతలలో మార్పు, వ్యక్తిగత నిర్వహణ విధుల యొక్క సాపేక్ష ప్రాముఖ్యతలో మార్పు మరియు తత్ఫలితంగా, అనధికారిక నిర్మాణం విచ్ఛిన్నం అవుతుంది. అదనంగా, కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క నిర్వాహకులు దాని మూలధనంలో కొంత వాటాను కలిగి ఉంటే, యజమానుల నుండి ఉద్యోగులకు వారి తక్షణ రూపాంతరం వారి ప్రేరణను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు ఫలితంగా వారు అధ్వాన్నంగా పని చేయడం ప్రారంభిస్తారు. విలీనం తర్వాత ఏర్పడిన కొత్త కంపెనీలో ఈ నిపుణులు తమ స్థానంతో సంతృప్తి చెందకపోతే, వారిలో ఉత్తములు దానిని వదిలివేస్తారు.
జరిగిన విలీనాల విశ్లేషణాత్మక అధ్యయనాలు ఆసక్తికరమైన ఫలితాలను చూపుతాయి: వేరొకరిని కొనుగోలు చేయడం కంటే కంపెనీని విక్రయించడం మరింత లాభదాయకంగా మారుతుంది. చాలా సందర్భాలలో, విలీనాలు లేదా సముపార్జనలలో విక్రేతలుగా ఉన్న కంపెనీల వాటాదారులు చాలా ముఖ్యమైన ప్రయోజనాలను పొందారు, అయితే కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క వాటాదారులు చాలా తక్కువ ప్రయోజనం పొందారు. దీనిని రెండు కారణాల ద్వారా వివరించవచ్చు:
మొదట, కొనుగోలు చేసే కంపెనీలు, ఒక నియమం వలె, కొనుగోలు చేసిన వాటి కంటే ఎల్లప్పుడూ పెద్దవిగా ఉంటాయి. ఈ సందర్భంలో, విలీనం లేదా సముపార్జన యొక్క నికర ప్రయోజనాలు రెండు కంపెనీల మధ్య సమానంగా పంపిణీ చేయబడితే, ప్రతి కంపెనీ యొక్క వాటాదారులు సంపూర్ణ పరంగా ఒకే లాభాలను పొందుతారు, కానీ సాపేక్ష లేదా శాతం, నిబంధనలలో, వాటాదారుల లాభాలు కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
రెండవది, కొనుగోలుదారుల మధ్య పోటీ ఈ ప్రక్రియకు గణనీయంగా దోహదం చేస్తుంది. కంపెనీ కొనుగోలు కోసం ప్రతి వరుస బిడ్డర్ మునుపటిది నిర్దేశించిన షరతులను అధిగమించడానికి ప్రయత్నిస్తాడు. అదే సమయంలో, రాబోయే విలీన లావాదేవీ నుండి పెరుగుతున్న లాభాలలో కొంత భాగం కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ యొక్క వాటాదారులకు వెళుతుంది. అదే సమయంలో, కొనుగోలు చేయబోయే కంపెనీ నిర్వాహకులు అనేక టేకోవర్ వ్యతిరేక చర్యలను తీసుకోవచ్చు, వారి కంపెనీ విక్రయం జరిగితే, ఇచ్చిన పరిస్థితులలో సాధ్యమైనంత ఎక్కువ ధరకు జరిగేలా చూసుకోవచ్చు.
విలీనం లేదా సముపార్జన ఫలితంగా ఏర్పడిన పెద్ద సంస్థలలో, ఆర్థిక శాస్త్రంలో సబ్ప్టిమైజేషన్ అని పిలువబడే ఒక దృగ్విషయం తరచుగా సంభవిస్తుంది. దీని సారాంశం క్రింది విధంగా ఉంది: కార్పొరేషన్లో, అంతర్గత-సమూహ సహకార సంబంధాలను బలోపేతం చేయాలనే కోరిక మరియు ప్రధానంగా "మా స్వంత వ్యక్తుల" నుండి కొనుగోలు చేయాలనే కోరిక సాధారణంగా ప్రబలంగా ఉంటుంది. అంతేకాకుండా, ప్రతి "సొంత" కంపెనీ సహజంగా గరిష్ట లాభం తెచ్చే ధరను నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఫలితంగా, అవుట్పుట్ ఉత్పత్తి చాలా ఖరీదైనది మరియు పోటీలేనిదిగా మారుతుంది లేదా ధర స్థాయిలపై సాధారణ వాణిజ్య చర్చలు పరస్పర వాదనల యొక్క అంతులేని చర్చలుగా మారతాయి. కార్పొరేషన్లోని సహకార సంబంధాల వ్యవస్థ ఎంత క్లిష్టంగా ఉంటుందో, సహకార గొలుసులోని వివిధ చివరలలో సంస్థలను సంతృప్తిపరిచే బదిలీ ధరల వ్యవస్థను నిర్మించడం మరియు డీబగ్ చేయడం చాలా కష్టం.
టేకోవర్ నుండి కంపెనీలను రక్షించడానికి మెకానిజం
అనేక సందర్భాల్లో, రెండు కంపెనీల సీనియర్ మేనేజ్మెంట్ సిబ్బంది మధ్య పరస్పర ఒప్పందం ద్వారా విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు జరుగుతాయి. అయితే, శత్రు విలీనాల అభ్యాసం కూడా సాధారణం. మేము ఇప్పటికే గుర్తించినట్లుగా, శత్రు విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు విలీనాలు, దీనిలో లక్ష్య సంస్థ (టార్గెట్ కంపెనీ) నిర్వహణ రాబోయే లావాదేవీతో ఏకీభవించదు మరియు అనేక టేకోవర్ వ్యతిరేక చర్యలను అమలు చేస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, తనకు ఆసక్తి ఉన్న కంపెనీని కొనుగోలు చేయాలనుకునే కంపెనీ, నిర్వాహకులను దాటవేస్తుంది, లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులను నేరుగా సంబోధిస్తుంది. దాని వాటాదారులతో కూడిన కంపెనీని శత్రు టేకోవర్ చేయడానికి రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి.
అత్యంత సాధారణమైనది నియంత్రిత వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రత్యక్ష ఆఫర్ లేకపోతే టెండర్ ఆఫర్ లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులు.
మరొక పద్ధతి అంటారు అటార్నీ అధికారాల కోసం పోరాడండి , ఇది ఇతరుల వాటాల కోసం ఓటింగ్ హక్కులను పొందడం కలిగి ఉంటుంది కాబట్టి, అనగా. ప్రాక్సీ ద్వారా ఓటు వేయడం. ఈ సందర్భంలో, వారు తదుపరి వార్షిక వాటాదారుల సమావేశంలో లక్ష్య సంస్థ యొక్క కొంత భాగం వాటాదారుల మధ్య మద్దతును కనుగొనడానికి ప్రయత్నిస్తారు. ఓటింగ్ ప్రాక్సీలను పొందాలనే తపన ఖరీదైనది మరియు విజయం సాధించడం కష్టం.
ప్రతిపాదిత టేకోవర్ను నిరోధించే కంపెనీ నిర్వాహకులు రెండు లక్ష్యాలను అనుసరించవచ్చు:
ఎక్కువ లేదా తక్కువ విజయవంతమైన కంపెనీని స్వాధీనం చేసుకున్నప్పుడు, ప్రత్యేకించి నిర్వాహకుల నుండి ప్రతిఘటన ఉన్నట్లయితే, నియంత్రణను కోల్పోయిన వాటాదారులకు నిధులలో గణనీయమైన వాటాను బోనస్గా చెల్లించాలి. చాలా సందర్భాలలో, ప్రీమియం కంపెనీ "ఫెయిర్" మార్కెట్ ధరలో 20 నుండి 40% వరకు ఉంటుంది.
కొన్ని సందర్భాల్లో, కంపెనీల మధ్య వైరుధ్యాలను తగ్గించడానికి, కొనుగోలు చేసిన కంపెనీల నిర్వాహకులు "గోల్డెన్ పారాచూట్లు" అని పిలవబడే వాటిని అందిస్తారు, అనగా. టేకోవర్ ఫలితంగా వారు తమ ఉద్యోగాలను కోల్పోతే భారీ తొలగింపు చెల్లింపు. చాలా తరచుగా, ఈ ప్రయోజనాలను కొనుగోలు చేసే సంస్థ ద్వారా చెల్లించబడుతుంది, అయితే కొన్నిసార్లు నిర్వాహకులు కొనుగోలు ఒప్పందంలో జోక్యం చేసుకోకుండా నిరోధించడానికి లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులచే చెల్లించబడుతుంది. కొన్నిసార్లు ఇటువంటి ప్రయోజనాలు పెద్ద మొత్తంలో చేరవచ్చు: ఉదాహరణకు, రెవ్లాన్ వాటాదారులు కంపెనీ అధ్యక్షుడికి $35 మిలియన్లను అందించారు.
ఫలితంగా, షేర్హోల్డర్లకు బోనస్లు మరియు నిర్వహణ బృందానికి గోల్డెన్ పారాచూట్లను అందించడానికి వెచ్చించిన మొత్తాలను బట్టి, కంపెనీని స్వాధీనం చేసుకునేందుకు అయ్యే ఖర్చులు అధికంగా ఉంటాయి. సముపార్జన ప్రాజెక్టులలో పెట్టుబడి పెట్టబడిన అపారమైన నిధులు తరచుగా కొనుగోలు చేసే కంపెనీ యొక్క వాటాదారుల ఆస్తిని నాశనం చేయడానికి దారి తీస్తాయి.
ప్రపంచ ఆచరణలో, అవాంఛిత లావాదేవీలను నిరోధించేందుకు నిర్వాహకులు ఉపయోగించే టేకోవర్ వ్యతిరేక చర్యల యొక్క మొత్తం వ్యవస్థ గురించి తెలుసు. పట్టికలో 3 మరియు పట్టిక. 4 మేము వాటిలో అత్యంత ఆసక్తికరమైన మరియు ఆచరణలో అత్యంత వర్తించే వాటిని సంగ్రహించడానికి ప్రయత్నించాము.
పట్టిక 3
ఒప్పందం బహిరంగంగా ప్రకటించబడటానికి ముందు టేకోవర్ నుండి కంపెనీని రక్షించడానికి ప్రాథమిక పద్ధతులు
రక్షణ రకం |
|
కార్పొరేషన్ యొక్క చార్టర్కు సవరణలు (చార్టర్కు “యాంటీ షార్క్” సవరణలు) |
డైరెక్టర్ల బోర్డు యొక్క భ్రమణం: బోర్డు అనేక భాగాలుగా విభజించబడింది. ప్రతి సంవత్సరం కౌన్సిల్లో ఒక భాగం మాత్రమే ఎన్నికవుతుంది. నిర్దిష్ట డైరెక్టర్ని ఎన్నుకోవడానికి ఎక్కువ సంఖ్యలో ఓట్లు అవసరం. సూపర్ మెజారిటీ: అత్యధిక మెజారిటీ వాటాదారుల ద్వారా విలీన లావాదేవీకి ఆమోదం. సాధారణ మెజారిటీకి బదులుగా, కనీసం 2/3 ఓట్లలో ఎక్కువ వాటా మరియు సాధారణంగా 80% అవసరం. సరసమైన ధర: సరసమైన ధర (ఫార్ములా లేదా తగిన వాల్యుయేషన్ విధానం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది) చెల్లించబడకపోతే, బకాయి ఉన్న షేర్లలో నిర్దిష్ట శాతం కంటే ఎక్కువ వాటాను కలిగి ఉన్న వాటాదారులకు విలీనాలను పరిమితం చేస్తుంది. |
కార్పొరేషన్ యొక్క రిజిస్ట్రేషన్ స్థలాన్ని మార్చడం |
వ్యక్తిగత ప్రాంతాల చట్టంలోని వ్యత్యాసాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకొని, రిజిస్ట్రేషన్ కోసం స్థలం ఎంపిక చేయబడింది, దీనిలో చార్టర్కు వ్యతిరేక టేకోవర్ సవరణలను నిర్వహించడం మరియు చట్టపరమైన రక్షణను సులభతరం చేయడం సులభం. |
"పాయిజన్ పిల్" |
సంభావ్య "ఆక్రమణదారు"కి దాని ఆకర్షణను తగ్గించడానికి ఈ చర్యలు కంపెనీచే ఉపయోగించబడతాయి. ఉదాహరణకు, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులకు హక్కులు జారీ చేయబడతాయి, ఒక ముఖ్యమైన వాటాదారు వాటాను కొనుగోలు చేస్తే, కంపెనీ యొక్క సాధారణ స్టాక్ను తక్కువ ధరకు, సాధారణంగా మార్కెట్ ధరలో సగం పొందేందుకు ఉపయోగించవచ్చు. విలీనమైన సందర్భంలో, హక్కులు పొందిన సంస్థ యొక్క వాటాలను పొందేందుకు ఉపయోగించవచ్చు. |
అధిక ఓటింగ్ హక్కులతో కొత్త తరగతి సాధారణ స్టాక్ పంపిణీ. మెజారిటీ షేర్లను సొంతం చేసుకోకుండానే మెజారిటీ ఓట్లను పొందేందుకు టార్గెట్ కంపెనీ మేనేజర్లను అనుమతిస్తుంది. |
|
పరపతి కొనుగోలు |
ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారుల సమూహం ద్వారా కంపెనీ లేదా దాని విభాగం యొక్క అధిక పరపతి కొనుగోలు. ఈ విధంగా కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ షేర్లు స్టాక్ మార్కెట్లో స్వేచ్ఛగా ట్రేడ్ చేయబడవు. ఒక కంపెనీని కొనుగోలు చేసేటప్పుడు, ఈ సమూహం దాని నిర్వాహకులచే నాయకత్వం వహిస్తే, అటువంటి లావాదేవీని పిలుస్తారు నిర్వాహకులు కంపెనీని కొనుగోలు చేయడం. |
పట్టిక 4
ఒప్పందం యొక్క బహిరంగ ప్రకటన తర్వాత టేకోవర్ నుండి కంపెనీని రక్షించడానికి ప్రాథమిక పద్ధతులు
రక్షణ రకం |
రక్షణ రకం యొక్క సంక్షిప్త వివరణ |
ప్యాక్మ్యాన్ డిఫెన్స్ |
ఆక్రమణదారుల చర్యలకు వ్యతిరేకంగా ఎదురుదాడి. |
యాంటీట్రస్ట్ లేదా సెక్యూరిటీ చట్టాలను ఉల్లంఘించినందుకు ఆక్రమణదారులపై చట్టపరమైన చర్యలు ప్రారంభించబడతాయి. |
|
"వైట్ నైట్" తో విలీనం |
టేకోవర్ నుండి రక్షించడానికి చివరి ప్రయత్నంగా, మీరు "స్నేహపూర్వక కంపెనీ"తో విలీనం చేసే ఎంపికను ఉపయోగించవచ్చు, దీనిని సాధారణంగా "వైట్ నైట్" అని పిలుస్తారు. |
"గ్రీన్ ఆర్మర్" |
కొన్ని కంపెనీలు తమను స్వాధీనం చేసుకుంటామని బెదిరిస్తున్న పెట్టుబడిదారుల సమూహానికి ప్రీమియంతో బైబ్యాక్ ఆఫర్ను అందజేస్తాయి, అనగా. మార్కెట్ ధర కంటే ఎక్కువ ధరకు మరియు సాధారణంగా షేర్ల కోసం సమూహం చెల్లించే ధర కంటే ఎక్కువ ధరకు తన షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి కంపెనీ అందించే ఆఫర్. |
నిర్వహణ ఒప్పందాల ముగింపు |
మేనేజ్మెంట్ పనితీరుకు అధిక పరిహారం అందించే తమ మేనేజ్మెంట్ సిబ్బందితో కంపెనీలు మేనేజ్మెంట్ ఒప్పందాలను కుదుర్చుకుంటాయి. కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ ధరను పెంచడానికి ఇది సమర్థవంతమైన సాధనంగా పనిచేస్తుంది, ఎందుకంటే ఈ సందర్భంలో "గోల్డెన్ పారాచూట్స్" ధర గణనీయంగా పెరుగుతుంది. |
ఆస్తి పునర్నిర్మాణం |
ఆక్రమణదారు ఇష్టపడని లేదా అవిశ్వాస సమస్యలను సృష్టించే ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడం. |
బాధ్యతల పునర్నిర్మాణం |
స్నేహపూర్వక మూడవ పక్షానికి షేర్లను జారీ చేయడం లేదా వాటాదారుల సంఖ్యను పెంచడం. ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారుల నుండి ప్రీమియంతో షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం. |
పట్టిక సమాచారం యొక్క మూలాలు. 1 మరియు పట్టిక. 2:
1. ఆర్.ఎస్. రుబాక్. టేకోవర్ డిఫెన్స్ యొక్క అవలోకనం//వర్కింగ్ పేపర్ నం. 1836-86. స్లోన్ స్కూల్ ఆఫ్ మేనేజ్మెంట్, MIT. సెప్టెంబర్. 1986. ట్యాబ్. 12.
2. L. హెర్జెల్ & R.W. షెప్రో. బిడ్డర్లు మరియు లక్ష్యాలు: U.S.లో విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు బాసిల్ బ్లాక్వెల్, ఇంక్., కేంబ్రిడ్జ్, మాస్., 1990, చాప్. 8.