ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಹಣಕಾಸು ಅಪಾಯದ ಅನುಪಾತ. ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ

ಪರಿಗಣಿಸಿ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ. ಇದು ಉದ್ಯಮದ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿರತೆಯ ಸೂಚಕಗಳ ಗುಂಪಿನಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ನಿರೂಪಿಸುತ್ತದೆ. ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿ ಗುಣಾಂಕಗಳ ಗುಂಪಿಗೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಈ ಗುಂಪು ಸ್ವಂತ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಗಳ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರೂಪಿಸುವ ಸೂಚಕಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ. ಪಾಶ್ಚಿಮಾತ್ಯ ಮೂಲಗಳಲ್ಲಿ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ನಮ್ಮ ಸಾಮಾನ್ಯ ಪಾರ್ಸಿಂಗ್ ಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಕಾರ ನಾನು ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತೇನೆ. ಮೊದಲಿಗೆ, ನಾವು ಗುಣಾಂಕದ ಆರ್ಥಿಕ ಸಾರವನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತೇವೆ, ನಂತರ ನಾವು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಸೂತ್ರವನ್ನು ನೀಡುತ್ತೇವೆ, ದೇಶೀಯ ಕಂಪನಿಗೆ ಗುಣಾಂಕವನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಮರುಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ ಸೂಕ್ತ ಮೌಲ್ಯಗಳುಸೂಚಕ.

ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ. ಆರ್ಥಿಕ ಘಟಕ

ಮೇಲೆ ಹೇಳಿದಂತೆ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿಯ ಗುಣಾಂಕಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವರು ಉದ್ಯಮದಿಂದ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ಬಳಕೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ. ನಮ್ಮ ಉದ್ಯಮವು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಹಣವನ್ನು ಹೇಗೆ ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೇಗೆ ಓದಲಾಗುತ್ತದೆ?

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತದ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ:

• ಕಂಪನಿಯು ಹೆಚ್ಚು ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
• ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಯಿಂದ ತನ್ನ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ನೀಡುತ್ತದೆ.
• ಹೆಚ್ಚಿದ ಹೂಡಿಕೆ ಆಕರ್ಷಣೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತದ ಮೌಲ್ಯವು ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ಇದು ನಮಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ:

• ಉದ್ಯಮಶೀಲತಾ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಅಪಾಯ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ.
• ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ ತನ್ನ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸುವಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಯ ಪಾಲನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.
• ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಕರ್ಷಣೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಯಾರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ?

ಈ ಅನುಪಾತವು ಅತ್ಯಂತ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರುನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಯಾರು ಅದನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುತ್ತಾರೆ. ದೊಡ್ಡ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಯು ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಯೋಗ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಬಂಡವಾಳ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಸ್ವಂತ ಹಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಅಂಶದಿಂದ ಇದನ್ನು ವಿವರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಹ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಗುಣಾಂಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿಲ್ಲ, ಏಕೆಂದರೆ ಉದ್ಯಮದ ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆದಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಈ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸಹ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಸಾಲಗಾರರು. ಅವರೊಂದಿಗಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿದೆ. ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ ಅನುಪಾತದ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಸಾಲವನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದು ಹೆಚ್ಚು ಯೋಗ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಸಮಾನಾರ್ಥಕ ಪದಗಳು ಯಾವುವು?

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸಮಾನಾರ್ಥಕ ಪದಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ:

• ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿ ಅನುಪಾತ,
• ಹಣಕಾಸಿನ ಅಪಾಯದ ಅನುಪಾತ,
• ಆಕರ್ಷಣೆ ದರ,
• ಆರ್ಥಿಕ ಅನುಕೂಲ,
• ಎರವಲು ಪಡೆದ ಮತ್ತು ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಗಳ ಅನುಪಾತ,
• ಸ್ವ-ಹಣಕಾಸು ಅನುಪಾತ.

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಮೇಲೆ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಎಲ್ಲಾ ಹೆಸರುಗಳು ಒಂದು ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿಭಿನ್ನ ಸಾಹಿತ್ಯದಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅದರ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಸೂತ್ರ

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ ಸೂತ್ರಕೆಳಗಿನ ರೂಪವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ:

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ = ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು/ಇಕ್ವಿಟಿ =
(ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು + ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು)/ಇಕ್ವಿಟಿ =
(ಪು.1400+ಪು.1500)/ಪು.1300

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಎಲ್ಲಾ ಡೇಟಾವನ್ನು "ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್" ಫಾರ್ಮ್ನಿಂದ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ "ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು" ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ವಿವಿಧ ಲೇಖಕರು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಅಥವಾ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಳಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರವು ಸಹ ಹೊಂದಿದೆ:

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ = ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು/ಇಕ್ವಿಟಿ = ಲೈನ್ 1400./ಲೈನ್ 1300

2011 ರವರೆಗೆ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿತ್ತು:

ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ = (ಲೈನ್ 590+ಲೈನ್ 690)/ಲೈನ್ 490

ವಿದೇಶಿ ಸಾಹಿತ್ಯದಲ್ಲಿ, ಗುಣಾಂಕವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ನೀವು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಕಾಣಬಹುದು:

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ. OJSC MMK ಯ ಉದಾಹರಣೆಯ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

OJSC MMK ಗಾಗಿ ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗೆ, ನಮಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಹೇಳಿಕೆಗಳು, ಇದನ್ನು SPARK ಸೇವೆ ಅಥವಾ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಫಂಡ್‌ಗಳಿಂದ ಪಡೆಯಬಹುದು. ನಮ್ಮ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, 2013 ರ ನಾಲ್ಕು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳು ಮತ್ತು 2014 ರ ಮೊದಲ ಮೂರು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ.

ನೀವು ನೋಡುವಂತೆ, ನಾವು "ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ" ವಿಭಾಗದಿಂದ ಮಾತ್ರ ತಂತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ. OJSC MMK ಗಾಗಿ ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ:

ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ 2013-4 = (50199274+78705285)/138414101 = 0.9
ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ 2014-1 = (48096120+90037849)/137873396 = 1
ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ 2014-2 = (45956368+87681300)/147094603 = 0.9
ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ 2014-3 = (37257076+100154968)/150436511 = 0,91

ನೋಡಬಹುದಾದಂತೆ, ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಗುಣಾಂಕವು ಹೆಚ್ಚು ಬದಲಾಗಿಲ್ಲ ಮತ್ತು 1 ರ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿತ್ತು. ಇದು ದೇಶೀಯ ಉದ್ಯಮಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ. ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಯ OJSC MMK ಯ ಪಾಲು ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಯ (50/50%) ಪಾಲನ್ನು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ತೀರ್ಮಾನಿಸಬಹುದು. ಕೆಳಗೆ ನಾವು ಪ್ರಮಾಣಿತ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ವಿವರವಾಗಿ ಮಾತನಾಡುತ್ತೇವೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ. ಪ್ರಮಾಣಿತ ಮೌಲ್ಯ

ಮಾನದಂಡಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತನಾಡೋಣ. ದೇಶೀಯ ಸಾಹಿತ್ಯದಲ್ಲಿ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ ಸೂಕ್ತವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮೌಲ್ಯ 1. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಕಂಪನಿಯು ಸಾಲ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿಯ ಸಮಾನ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ (50% ಸಾಲ, 50% ಇಕ್ವಿಟಿ).

ಆರ್ಥಿಕವಾಗಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ, ಗುಣಾಂಕದ ಮೌಲ್ಯವು 1.5 ಆಗಿದೆ (60% ಸಾಲ, 40% ಇಕ್ವಿಟಿ)

ಗುಣಾಂಕದ ಮಾನದಂಡವು ಉದ್ಯಮದ ಉದ್ಯಮ, ಉದ್ಯಮದ ಗಾತ್ರ, ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಬಂಡವಾಳದ ತೀವ್ರತೆ, ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಅವಧಿ, ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಇತ್ಯಾದಿಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಗುಣಾಂಕವನ್ನು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಉದ್ಯಮಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಬೇಕು. ಆದ್ದರಿಂದ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಪಷ್ಟ ಚಿತ್ರಣ ಇರುತ್ತದೆ.

ಸಾರಾಂಶ

ಆದ್ದರಿಂದ, ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರರ ಪ್ರಮುಖ ಅನುಪಾತಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಿದ್ದೇವೆ - ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ. ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್‌ಗೆ ಅದರ ಮೌಲ್ಯವು ಹೆಚ್ಚು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಆದ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರರಿಗೆ ಕಡಿಮೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಕಂಪನಿಯು ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಗುಣಾಂಕ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ; ತುಂಬಾ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಕಂಪನಿ ಲಾಭ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ. ಉದ್ಯಮದ ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಅನುಪಾತಗಳೊಂದಿಗೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಸೂಚಕವನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು. ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಮುಖ್ಯ ಸೂಚಕದ ಬಗ್ಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಓದಿ: "".

ನಿಮ್ಮ ಗಮನಕ್ಕೆ ಧನ್ಯವಾದಗಳು!

ಒಟ್ಟಾರೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ವಸ್ತುವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಪರಿವರ್ತಿಸುವ ನಿಯತಾಂಕವಾಗಿದೆ. ಇದು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾದ ವಸ್ತುವಿನ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯಿಂದ ಪಡೆದ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭ ಮತ್ತು ವಸ್ತುವನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಖರ್ಚು ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಿರ ಬಂಡವಾಳದ ಮರುಪಾವತಿ ಎರಡನ್ನೂ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವ ಸಂಚಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವಿಧಾನದ ವಿಶಿಷ್ಟತೆಯು ಗುಣಾಂಕದ ಎರಡು ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ - ಬಡ್ಡಿ ದರವು ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಘಟಕಗಳ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ಇದರ ಆಧಾರವು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವಾಗಿದೆ (ಈ ಪತ್ರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಇದು GKO-OFZ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ). ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯದ ದರಕ್ಕೆ ಈ ಕೆಳಗಿನ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ:

ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ;

ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ;

ಕಡಿಮೆ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ.

ಹೀಗಾಗಿ, ಬಡ್ಡಿ ದರವು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ.

ಸಾಮಾನ್ಯ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತದ ಎರಡನೇ ಅಂಶಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ - ಬಂಡವಾಳ ಚೇತರಿಕೆ ದರ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ವರ್ಷಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಗೆ ಒಂದರ ಅನುಪಾತವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ (ವಸ್ತುವಿನ ಆರ್ಥಿಕ ಜೀವನವು 100 ವರ್ಷಗಳು, ದರವು 1/100 = 0, 01 ಅಥವಾ 1% ಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ).

ಈ ವಿಧಾನದ ಒಟ್ಟಾರೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ದರ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು (ಕೋಷ್ಟಕ 12) ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ನಾನು = ನಾನು 0 +i ಸಿ +i ಎಲ್ +i ಒಳಗೆ +n ಕೆ , ಎಲ್ಲಿ

i 0 – ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಬಡ್ಡಿ ದರ

i ಸಿ – ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯ (ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ದರದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ), ರೋಸ್‌ಸ್ಟಾಟ್ = 0.56 ಪ್ರಕಾರ.

i ಎಲ್ – ಈ ರೀತಿಯ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್‌ನ ಕಡಿಮೆ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ, ಅಂದರೆ. ಒಂದು ಸ್ವತ್ತನ್ನು ಎಷ್ಟು ಬೇಗನೆ ನಗದಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಬಹುದು. ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಕಡಿಮೆ ದ್ರವ್ಯತೆಯಿಂದ ನಿರೂಪಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ.

ಆಸ್ತಿಯ ಕಡಿಮೆ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಸೂತ್ರದಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು: i ಎಲ್ = i 0 *ಅನಾಲಾಗ್‌ಗಳ ಮಾನ್ಯತೆ ಸಮಯ, ತಿಂಗಳುಗಳು/12 ತಿಂಗಳುಗಳು

i ಒಳಗೆ – ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ,%. ಈ ತಿದ್ದುಪಡಿಯು ಕೋರ್ಸ್ ಕೆಲಸಕ್ಕೆ ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಎನ್ ಕೆ – С (ರಿಂಗ್ ವಿಧಾನದ ಪ್ರಕಾರ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗಿದೆ - ಹೂಡಿಕೆಯ ನೇರ ಲಾಭ).

ಎನ್ ಕೆ = 1/ಆಬ್ಜೆಕ್ಟ್ ಜೀವಿತಾವಧಿ

ತೀರ್ಮಾನ: ಆಸ್ತಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ, ನೇರ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ವಿಧಾನದಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

OH ನ ಮೌಲ್ಯ = CHOD / ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ OH ನ ಮೌಲ್ಯ = 631800 / 0.1086 = ರಬ್ 5817679.56

1. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಸಮನ್ವಯ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ವಸ್ತುವಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಅಂತಿಮ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು

ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು, ಆದರೆ ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನಗಳಿಂದ ಪಡೆದ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪಕರ ಧ್ವನಿ ನಿರ್ಣಯದಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಬೇಕು, ಇದನ್ನು ಎರಡು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ತೂಕ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಔಪಚಾರಿಕಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಯಾವ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಹೆಚ್ಚು ತೂಕವನ್ನು ನೀಡಬೇಕೆಂದು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ವಿಧಾನವು ಇತರರ ವಿರುದ್ಧ ಹೇಗೆ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಅಂತಿಮ ಹಂತವಾಗಿದೆ.

ಎರಡು ಮೂಲಭೂತ ತೂಕ ವಿಧಾನಗಳಿವೆ:

ಗಣಿತದ ತೂಕದ ವಿಧಾನ;

ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠ ತೂಕ ವಿಧಾನ.

ಮೊದಲ ವಿಧಾನವು ವಿವಿಧ ವಿಧಾನಗಳಿಂದ ಪಡೆದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಶೇಕಡಾವಾರು ತೂಕವನ್ನು ಬಳಸಿದರೆ, ಎರಡನೆಯದು ಪ್ರತಿ ವಿಧಾನದ ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ, ಜೊತೆಗೆ ಪ್ರತಿ ವಿಧಾನದ ತಾರ್ಕಿಕತೆಯಲ್ಲಿನ ಡೇಟಾದ ಪ್ರಮಾಣ ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ. .

ಸಮನ್ವಯತೆಯು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವ ಮೂಲಕ ಪಡೆದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ತೂಕವನ್ನು ಬಳಸಿದರೆ, ಹಾಗೆಯೇ ಬಳಸುವುದು ವಿವಿಧ ವಿಧಾನಗಳುಪ್ರತಿ ವಿಧಾನದ ಅನ್ವಯದಲ್ಲಿ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪಕನು ಬಳಸಿದ ತೂಕದ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಬೇಕು, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವಾಗ ಪಡೆದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳಿಗೆ ನಿಯೋಜಿಸಲಾಗಿದೆ, ಹಾಗೆಯೇ ಪ್ರತಿ ವಿಧಾನದ ಅನ್ವಯದಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನಗಳ ಬಳಕೆ.

ಕೋರ್ಸ್ ಕೆಲಸದಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಅಂತಿಮ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಗಣಿತದ ತೂಕದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಲಾಯಿತು:

FSO ಸಂಖ್ಯೆ 7 ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ, ಆದಾಯದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳುಆದಾಯ ಸ್ಟ್ರೀಮ್‌ಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಅಥವಾ ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ, ಅಂದರೆ. ಆಸ್ತಿ, ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಉದ್ದೇಶವು ಶಾಶ್ವತ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು. ವಸತಿ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಅನ್ನು ನಿಯಮದಂತೆ, ಶಾಶ್ವತ ನಿವಾಸಕ್ಕಾಗಿ ಅಥವಾ "ಊಹಾತ್ಮಕ" ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ - ವಸ್ತುವನ್ನು "ಗರಿಷ್ಠ" ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ವಸತಿ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಅನ್ನು ಬಾಡಿಗೆಗೆ ನೀಡುವ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ: ಅಡಮಾನ ಸಾಲದ ಆಕರ್ಷಣೆಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಅಂತಹ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಅನ್ನು ಬಾಡಿಗೆಗೆ ನೀಡುವ ಆದಾಯವು ಅದರ ಸ್ವಾಧೀನದ ಎಲ್ಲಾ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ತುಲನಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿದ ವಸ್ತುವಿನ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಆದಾಯದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು NPC ಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದ ವಸ್ತುವಿನ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ದರವು 5% ಆಗಿದೆ. ಹೋಲಿಕೆಗಾಗಿ, ಮಾಸ್ಕೋದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ದಿನಾಂಕದಂದು ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ದರಗಳು ಲಾಭದಾಯಕ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳಿಗೆ ಕಛೇರಿ ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ವಿಭಾಗಗಳಿಗೆ 9.5-10.5% ಮತ್ತು ಗೋದಾಮಿನ 1 ಕ್ಕೆ 12-13% ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಆದಾಯ ವಿಧಾನಕ್ಕೆ 10% ತೂಕವನ್ನು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ;

ವಸ್ತುವನ್ನು ವಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದ್ದಾಗ ವೆಚ್ಚದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸುವುದು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ; ಅಥವಾ ಪುನರ್ನಿರ್ಮಾಣದ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕಟ್ಟಡಗಳಿಗೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ; ತೆರಿಗೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ, ಇತ್ಯಾದಿ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಎಫ್‌ಎಸ್‌ಒ ಸಂಖ್ಯೆ 7 ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ, ಕಡಿಮೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ತುಲನಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಸಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಡೇಟಾ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ ವೆಚ್ಚದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ. ಆದಾಯ ವಿಧಾನಗಳುಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ದಿನಾಂಕದಂತೆ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತಿಳಿದಿರುವ ಬಿಡ್ ಬೆಲೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಸಂಖ್ಯೆಯ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ವಸ್ತುಗಳು ಇವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ವೆಚ್ಚದ ವಿಧಾನದ ಅನಾನುಕೂಲವೆಂದರೆ ಅದು ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ದೇಶದ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ವೆಚ್ಚದ ವಿಧಾನ 10% ತೂಕವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ;

ಉಪನಗರದ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿದೆ; ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಸಂಬಂಧಿತ ವಸ್ತುಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದ ನೈಜ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಬೆಲೆಗಳ ರಚನೆಯನ್ನು ಖಾತ್ರಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ತುಲನಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನವನ್ನು 80% ನಷ್ಟು ತೂಕವನ್ನು ನೀಡಲಾಯಿತು, ಇದು ವೆಚ್ಚದ ಅತ್ಯಂತ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಪ್ರತಿಬಿಂಬವಾಗಿದೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ವಸ್ತು.

ಕೋಷ್ಟಕ 13. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಅಂತಿಮ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

ತೀರ್ಮಾನ:ನಿರ್ಣಯ ದಿನಾಂಕದಂದು ಆಸ್ತಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವು (ದುಂಡಾದ): 7 593 155.95 ರಬ್.

ಎರವಲು ಪಡೆದ ಹಣವನ್ನು ಪೂರ್ಣ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದಾಗ, ಈ ಅನುಪಾತವು ನಿಗಮವು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಬಳಸುವ ಅನುಪಾತವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಹಣಕಾಸಿನ ಮೂಲಗಳ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಯಾವ ಪಾಲು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳ, ಆದ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಪ್ರಕಾರಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ.

ಸ್ವತಃ, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸಿನ ಅನುಪಾತವು ಮಾಹಿತಿಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ನಿಷ್ಪ್ರಯೋಜಕವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಒಟ್ಟಿಗೆ ಮತ್ತು ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಪರಿಗಣಿಸಿದರೆ, ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿ ಅನುಪಾತಗಳು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವಿವರವಾದ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಕಂಪನಿ, ಇದು ಯಾವ ಹಣಕಾಸಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಅದು ಎಷ್ಟು ಸಾಲಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ, ಯಾವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ರೂಪುಗೊಳ್ಳುತ್ತಿವೆ. ಕಂಪನಿಯ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಯಾರು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ, ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಯಾರು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನೀವು ಹೇಳಬಹುದು!

ಯಾವುದೇ ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ತನ್ನದೇ ಆದ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳ. ಎರಡನೆಯ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸು ಅಪಾಯದಿಂದ ತುಂಬಿರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಕಾನೂನು ಸಾಲಗಳನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಲು ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿಯೊಂದಿಗೆ ನಿರ್ಬಂಧಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ತನ್ನ ಸ್ವಂತ ನಿಧಿಯಿಂದ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸುವುದು ಕಂಪನಿಯು ಬಾಹ್ಯ ಸಾಲಗಾರರಿಗೆ ಪಾವತಿಸುವ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ವಿಧಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇದಕ್ಕೆ ಧನ್ಯವಾದಗಳು, ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಪಾವತಿಸಬಹುದು - ಆದರೆ ನಿರ್ದೇಶಕರ ಮಂಡಳಿಯ ನಿರ್ಧಾರದಿಂದ ಮಾತ್ರ. ಸಹಜವಾಗಿ, ವ್ಯಾಪಾರದ ಅಪಾಯವು ಯಾವುದೇ ಕಂಪನಿಯ ಚಟುವಟಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣಕಾಸು ಆಯ್ಕೆಯ ಆಯ್ಕೆಯು (ಇಕ್ವಿಟಿ-ಟು-ಡೆಟ್ ಅನುಪಾತ) ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸುವಾಗ ವಿವಿಧ ತಜ್ಞರು ಹಲವಾರು ಸೂತ್ರಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ (ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಯ ಬಳಕೆಯ ಸೂಚಕ). ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ಮೂರು ಎಂದರೆ: ಎರವಲು ಪಡೆದ ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಅನುಪಾತ, ಒಟ್ಟು ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿ ಅನುಪಾತ.

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಒಟ್ಟಾರೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಇದಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ:

ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಾಲ/(ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಾಲ + ಇಕ್ವಿಟಿ)

ಒಟ್ಟು ಸಾಲ/(ಒಟ್ಟು ಸಾಲ + ಆದ್ಯತೆಯ ಷೇರುಗಳು + ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳು)

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, £5,000 ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಾಲವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಉದ್ಯಮದ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ ಕಲೆ. ಮತ್ತು £3,000 ಷೇರು ಬಂಡವಾಳವು ಇದಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ:

5000/(5000 + 3000) = 5000/8000 = 0,625.

ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತದ ಎರಡೂ ಆವೃತ್ತಿಗಳನ್ನು "ಘಟಕ ಬಡ್ಡಿ" ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಕಂಪನಿಯ ಸಾಲವನ್ನು ಅದರ ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳದೊಂದಿಗೆ (ಸಾಲ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ) ಅಥವಾ ಇಕ್ವಿಟಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಅನುಪಾತಗಳು ಕಂಪನಿಯು ಸಾಲದ ಹಣಕಾಸು ಮೇಲೆ ಎಷ್ಟು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪ್ರಮುಖ ವಿವರಗಳು

• ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದುತ್ತಿರುವಂತೆ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಇತರ ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ಮಾನದಂಡಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಬೇಕು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 20%ನ ಒಟ್ಟು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನುಪಾತವು ಅರ್ಥಹೀನ ಮಾಹಿತಿಯಾಗಿದೆ; ಆದರೆ ಉದ್ಯಮದ ಸರಾಸರಿ ಅನುಪಾತವು 10% ಎಂದು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿದಿದ್ದರೆ, ಈ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ, 20% ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ. ಮತ್ತು ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಅನುಪಾತವು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿದಿದ್ದರೆ, ಸರಿಯಾದ ತೀರ್ಮಾನವು ಸಮಂಜಸವಾದ ನೀತಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ತಂತ್ರಗಳುಕಂಪನಿ ನಿರ್ವಹಣೆ.
• ಎಲ್ಲಾ ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಕಂಪನಿಯ ಗಳಿಕೆ ಮತ್ತು ನಗದು ಹರಿವಿನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು.
• ವಿವಿಧ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು ಅಥವಾ ವಲಯಗಳ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವಾಗ ಕಾಳಜಿಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಅದೇ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಒಂದು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಇನ್ನೊಂದರಲ್ಲಿ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು.
• ಕೆಲವು ಕಡಿಮೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಬಳಸುವ ಸೂತ್ರಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ. ಇತರ ಅನುಪಾತಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಈ ಅನುಪಾತಗಳು ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ನಡುವೆ ದುರ್ಬಲ ಸಂಬಂಧವಿದೆ. ಎರಡನೆಯದು ಮೊದಲನೆಯದಕ್ಕಿಂತ ಹಲವು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಕಂಪನಿಯು ಎಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಹೂಡಿಕೆ ಸಮುದಾಯದ ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ(ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ಅನುಪಾತ) ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಖಾತೆಗಳ ಮೊತ್ತವನ್ನು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಒಟ್ಟು ಮೂಲಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸುವ ಸೂಚಕವಾಗಿದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಖಾತೆಗಳ ಜೊತೆಗೆ, ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸ್ವಂತ ಬಂಡವಾಳವೂ ಸೇರಿದೆ. ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಈಕ್ವಿಟಿಯ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಅದರ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೂಲಗಳ ಸಮರ್ಪಕತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿ ಸೂಚಕಗಳ ಗುಂಪಿನಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ - ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸ್ವಂತ ಮತ್ತು ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಗಳ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರೂಪಿಸುವ ಸೂಚಕಗಳು

ಈ ಅನುಪಾತವು ಉದ್ಯಮಶೀಲತೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಗುಣಾಂಕದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯ, ಸಂಸ್ಥೆಯು ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲೆ ಅದರ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ, ಕಡಿಮೆ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿರತೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಹೆಚ್ಚು ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದಗುಣಾಂಕವು ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಭವನೀಯ ಲಾಭವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ (ಇಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯ).

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ (ಸೂತ್ರ)

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿಯ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ:

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ = ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು / (ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು + ಇಕ್ವಿಟಿ)

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಹತೋಟಿಯ ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚಕವಾಗಿದೆ, ಇದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ನಿಧಿಯ ಮೂಲಗಳ ರಚನೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಕಂಪನಿಯ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವನ್ನು (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದೊಂದಿಗೆ ಗೊಂದಲಕ್ಕೀಡಾಗಬಾರದು) ಎರಡು ಅತ್ಯಂತ ಸ್ಥಿರವಾದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಸಂಯೋಜನೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ - ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ.

ಸಾಮಾನ್ಯ ಮೌಲ್ಯ

ಈ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಮೌಲ್ಯ, ಇದು ಉದ್ಯಮದ ಮೇಲೆ ಬಲವಾಗಿ ಅವಲಂಬಿಸಿರುವುದರಿಂದ, ಉದ್ಯಮದ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಎರವಲು ಪಡೆದ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕಿಂತ ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಪ್ರಾಬಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಉದ್ಯಮಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬಳಸುವುದು ಮಾತ್ರ ಸ್ವಂತ ಮೂಲಗಳುಧನಸಹಾಯ ಕೂಡ ಇಲ್ಲ ಧನಾತ್ಮಕ ಅಂಶ, ಇದು ಮಾಲೀಕರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಆಸ್ತಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಅನುಪಾತ

ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಮುದ್ರಣ ಇಮೇಲ್

ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ

ಆಸ್ತಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಅನುಪಾತಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಆಸ್ತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ತನ್ನ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಲು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಆಸ್ತಿಗಳ ಯಾವ ಭಾಗವು ಸಾಲಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಹೋಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅನುಪಾತವು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಮತ್ತು ವಿತ್ತೀಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳುನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಉದ್ಯಮದ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಯಶಸ್ಸು, ದಿವಾಳಿತನದ ಸಾಧ್ಯತೆ, ದಿವಾಳಿತನವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ (ಸೂತ್ರ)

ಆಸ್ತಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಮೂರು ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ:

1. ಪ್ರಸ್ತುತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮೈನಸ್ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

2. ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದಿಂದ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅದರ ನಂತರ ಹಂತ 1 ರಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲಾದ ಸೂಚಕವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಮೊತ್ತದಿಂದ ಕಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

3. 2 ನೇ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಕಂಪನಿಯ ಎಲ್ಲಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ (ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಮತ್ತು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ) ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಭಾಗಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಆಸ್ತಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ:

ಆಸ್ತಿ ಕವರೇಜ್ ಅನುಪಾತ = ((ಆಸ್ತಿಗಳು - ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು) - (ಪ್ರಸ್ತುತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು - ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳು)) / ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು

ಸಾಮಾನ್ಯ ಮೌಲ್ಯ

ಇದಕ್ಕಾಗಿ ಸ್ಥಾಪಿತ ಪ್ರಮಾಣಕ ಮೌಲ್ಯ ಗುಣಾಂಕವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆಇಲ್ಲ, ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ, ಕನಿಷ್ಠ 2 ರ ಆಸ್ತಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಸೇವಾ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ 1.5. ಈ ಅನುಪಾತದ ಹೆಚ್ಚಳವು ಸಂಸ್ಥೆಯಿಂದ ಎರವಲು ಪಡೆದ ನಿಧಿಗಳ ಸಕ್ರಿಯ ಆಕರ್ಷಣೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.

ಆಸ್ತಿ ಕವರೇಜ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಇತರ ಹಣಕಾಸಿನ ಅನುಪಾತಗಳು, ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಸಾಲ್ವೆನ್ಸಿ ಅನುಪಾತಗಳ ಜೊತೆಯಲ್ಲಿ ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಬೇಕು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಪುಸ್ತಕದ ಮೌಲ್ಯವು ಅವುಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಭಿನ್ನವಾಗಿರಬಹುದು ಎಂದು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು, ಇದು ಆಸ್ತಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ವಿರೂಪಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ (ಇದು ತಾತ್ವಿಕವಾಗಿ, ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಎಲ್ಲಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಅನುಪಾತಗಳಿಗೆ ನಿಜವಾಗಿದೆ. ಆಸ್ತಿಗಳ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆ) .

ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ

ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಮುದ್ರಣ ಇಮೇಲ್

ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ

ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ- ಇದು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೊತ್ತ, ಅದರ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಮೊತ್ತದಿಂದ ಕಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ.

ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ವಿಧಾನ ಜಂಟಿ-ಸ್ಟಾಕ್ ಕಂಪನಿಗಳುಜನವರಿ 29, 2003 N 10n ದಿನಾಂಕದ ರಷ್ಯಾದ ಒಕ್ಕೂಟದ ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯದ ಆದೇಶ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಫೆಡರಲ್ ಆಯೋಗದಿಂದ ಅನುಮೋದಿಸಲಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಗಳ ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ವಿಶೇಷ ನಿಯಮಗಳ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಸೀಮಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಅದೇ ಆದೇಶವು ಅವರಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ (ಇದಕ್ಕಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ನಿಧಿಗಳು, ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು, ಜೂಜಿನ ಸಂಘಟಕರು ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ).

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ (ಸೂತ್ರ)

ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ (ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು) ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಬರುತ್ತದೆ.

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕಾಗಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ:

• ಹೊರಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಆಸ್ತಿಗಳುಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ನ ಮೊದಲ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ (ಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು, ಸ್ಥಿರ ಸ್ವತ್ತುಗಳು, ನಿರ್ಮಾಣ ಪ್ರಗತಿಯಲ್ಲಿದೆ, ಲಾಭದಾಯಕ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ವಸ್ತು ಮೌಲ್ಯಗಳು, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಣಕಾಸು ಹೂಡಿಕೆಗಳು, ಇತರ ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲದ ಆಸ್ತಿಗಳು);
• ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ನ ಎರಡನೇ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು (ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು, ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಂಡ ಬೆಲೆಬಾಳುವ ವಸ್ತುಗಳ ಮೇಲಿನ ಮೌಲ್ಯವರ್ಧಿತ ತೆರಿಗೆ, ಕರಾರುಗಳು, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹಣಕಾಸು ಹೂಡಿಕೆಗಳು, ನಗದು, ಇತರ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು) ಷೇರುದಾರರು ತಮ್ಮ ನಂತರದ ಮರುಮಾರಾಟ ಅಥವಾ ರದ್ದತಿಗಾಗಿ ಮತ್ತು ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಸಾಲಗಳು (ಸ್ಥಾಪಕರು) ಕೊಡುಗೆಗಳ ಮೇಲೆ ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳ.

ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು ಸೇರಿವೆ:

• ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳ ಮೇಲಿನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು;
• ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳ ಮೇಲಿನ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು;
• ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಖಾತೆಗಳು;
• ಆದಾಯದ ಪಾವತಿಗಾಗಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರಿಗೆ (ಸ್ಥಾಪಕರು) ಸಾಲಗಳು;
• ಭವಿಷ್ಯದ ವೆಚ್ಚಗಳಿಗಾಗಿ ಮೀಸಲು;
• ಇತರ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು.

ಆ. ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್‌ನ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಪ್ರಕಾರ ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ (ಆಯವ್ಯಯ ಹಾಳೆಯ ರೂಪದ ಪ್ರಕಾರ, 2011 ರಿಂದ ಜಾರಿಯಲ್ಲಿದೆ):

NA \u003d (str. 1600-ZU) - (str. 1400 + str. 1500-str. 1530)

ಅಲ್ಲಿ ZU ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕೆ ಕೊಡುಗೆಗಳ ಮೇಲೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ (ಸ್ಥಾಪಕರು) ಸಾಲವಾಗಿದೆ (ಇದು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಹಂಚಲ್ಪಟ್ಟಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸ್ವೀಕೃತಿಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ").

2011 ರವರೆಗೆ ಜಾರಿಯಲ್ಲಿದ್ದ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್‌ನ ಹಳೆಯ ರೂಪದ ಪ್ರಕಾರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಾಗ, ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ:

CHA \u003d (p. 300-ZU) - (p. 590 + p. 690-p. 640)

ಸಾಮಾನ್ಯ ಮೌಲ್ಯ

ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸೂಚಕ, ಪಾಶ್ಚಿಮಾತ್ಯ ಅಭ್ಯಾಸದಲ್ಲಿ ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಥವಾ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ - ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚಕಯಾವುದೇ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳು ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಂಸ್ಥೆ. ಸಂಸ್ಥೆಯ ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಕನಿಷ್ಠ ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿರಬೇಕು. ಋಣಾತ್ಮಕ ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಸಂಸ್ಥೆಯ ದಿವಾಳಿತನದ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ, ಕಂಪನಿಯು ಸಾಲಗಾರರ ಮೇಲೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ತನ್ನದೇ ಆದ ಹಣವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿರಬಾರದು, ಆದರೆ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಮೀರಬೇಕು. ಇದರರ್ಥ ಅದರ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಸಂಸ್ಥೆಯು ಮೂಲತಃ ಮಾಲೀಕರು ನೀಡಿದ ಹಣವನ್ನು ವ್ಯರ್ಥ ಮಾಡಲಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಅವರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಹೊಸದಾಗಿ ರಚಿಸಲಾದ ಉದ್ಯಮಗಳ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಮೊದಲ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಅನುಮತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಂತರದ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, ನಾಗರಿಕ ಸಂಹಿತೆಮತ್ತು ಶಾಸನ ಜಂಟಿ-ಸ್ಟಾಕ್ ಕಂಪನಿಗಳುನಿವ್ವಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಸಂಸ್ಥೆಯ ಅಧಿಕೃತ ಬಂಡವಾಳವು ಈಗಾಗಲೇ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿದ್ದರೆ, ಅದರ ಮುಂದಿನ ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಪ್ರಶ್ನೆಯನ್ನು ಎತ್ತಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಆದಾಯದ ಸ್ಟ್ರೀಮ್ ಅನ್ನು ಒಂದೇ ಮೊತ್ತದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ತರಲು ಅನ್ವಯಿಸುವ ದರವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯದಲ್ಲಿ ಈ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಈ ಸೂಚಕದ ಗಣಿತದ ಸಾರದ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಹಲವಾರು ವಿಧಾನಗಳಿವೆ:

• * ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳ ಮರುಪಾವತಿಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು (ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಸಲಾಗಿದೆ);
• * ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಕ್ವೀಜ್ ವಿಧಾನ;
• * ಲಿಂಕ್ಡ್ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಧಾನ, ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆ ಗುಂಪು ತಂತ್ರ.

ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಆದಾಯದ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ನೇರವಾಗಿ ಅಥವಾ ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ ಈ ಕೆಳಗಿನ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು:

• * ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ, ದ್ರವ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಪರಿಹಾರ;
• * ಅಪಾಯ ಪರಿಹಾರ;
• * ಕಡಿಮೆ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ಪರಿಹಾರ;
• * ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ಪರಿಹಾರ;
• * ಸ್ವತ್ತಿನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಯೋಜಿತ ಹೆಚ್ಚಳ ಅಥವಾ ಇಳಿಕೆಗೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ.

ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳ ಮರುಪಾವತಿಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತದ ನಿರ್ಣಯ

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಎರಡು ಭಾಗಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ:

• 1) ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ (ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ), ಇದು ಬಳಕೆಗಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಪರಿಹಾರವಾಗಿದೆ ಹಣನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಇತರ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು;
• 2) ಬಂಡವಾಳದ ಆದಾಯದ ದರ, ಅಂದರೆ. ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮರುಪಾವತಿ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತದ ಈ ಅಂಶವು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸವಕಳಿ ಭಾಗಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ.

ಡಿ - ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಇಳಿಕೆ (ಆಸ್ತಿಗಳ ಧರಿಸಬಹುದಾದ ಭಾಗ).

ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ ( ಆರ್ ದೋಹ್ ಕ್ಯಾಪ್) ಸಂಚಿತ ನಿರ್ಮಾಣ ವಿಧಾನದಿಂದ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ:

ರಿಸ್ಕ್ ಫ್ರೀ ರೇಟ್ ಆಫ್ ರಿಟರ್ನ್ + ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು + ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಕಡಿಮೆ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು + ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು.

ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರಿಟರ್ನ್ ದರ - ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವ ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರ, ಅಂದರೆ. ಇದು ಯಾವುದೇ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಅಪಾಯವಿಲ್ಲದೆ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಿಗೆ ನಿಜವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ದರವಾಗಿದೆ.

ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಮೂಲ ದರವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಉಳಿದಿರುವ (ಹಿಂದೆ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ) ಘಟಕಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ - ಇದಕ್ಕಾಗಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳು ವಿವಿಧ ರೀತಿಯಮೌಲ್ಯದ ಆಸ್ತಿಯ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳು.

ಅಪಾಯ ಮುಕ್ತ ದರದ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು:

• - ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೇಲೆ ಇಳುವರಿ, ಇದು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ದರದ ಆದಾಯದಿಂದ ನಿರೂಪಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ, ಆದರೆ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಖಾತರಿಯೊಂದಿಗೆ;
• - ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪರ್ಯಾಯ ಹೂಡಿಕೆ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿದೆ.

ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು, ನೀವು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಿಗಾಗಿ ರಷ್ಯನ್ ಮತ್ತು ಪಾಶ್ಚಾತ್ಯ ಸೂಚಕಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು. ಪಾಶ್ಚಾತ್ಯ ವಿಧಾನದ ಪ್ರಕಾರ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವು ವಿಶ್ವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (USA, ಜರ್ಮನಿ, ಜಪಾನ್, ಇತ್ಯಾದಿ) ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ (20 ವರ್ಷಗಳು) ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ. ಈ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಬಳಸುವಾಗ, ರಷ್ಯಾದಲ್ಲಿ (ದೇಶದ ಅಪಾಯ) ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಸೇರಿಸುವುದು ಅವಶ್ಯಕ. ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರದ ಇಂತಹ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಆಧುನಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಭ್ಯಾಸದಲ್ಲಿ ಅಂಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಪ್ರವೇಶದ ತತ್ವವನ್ನು ಉಲ್ಲಂಘಿಸುತ್ತದೆ. ರಷ್ಯಾದ ಉದ್ಯಮಗಳುಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ವಿಶ್ವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದನ್ನು ಗಂಭೀರವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ನಮ್ಮ ದೇಶದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ರಚನೆಯ ಮೊದಲ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಅವಧಿಯು ರಷ್ಯಾದ ನಿಶ್ಚಿತಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳದೆ ಪಾಶ್ಚಿಮಾತ್ಯ ಅನುಭವದ ವಿಮರ್ಶಾತ್ಮಕವಲ್ಲದ ಪುನರಾವರ್ತನೆಯಿಂದ ನಿರೂಪಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಈಗ, OFZ, VEB ಮೇಲಿನ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ.

ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಈ ಮಾಹಿತಿಯು ಮೌಲ್ಯಮಾಪಕರಿಗೆ ಯಾವಾಗಲೂ ಲಭ್ಯವಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪಕನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ರಷ್ಯಾಕ್ಕೆ ದೇಶದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠತೆಯ ಮಟ್ಟವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.

ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ, ನಾಮಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ನೈಜ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಗಳು ರೂಬಲ್ ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯಾಗಿರಬಹುದು ಎಂದು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ನಾಮಮಾತ್ರದ ದರವನ್ನು ನೈಜವಾಗಿ ಮರು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಾಗ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, ಅಮೇರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಮತ್ತು ಗಣಿತಜ್ಞ I. ಫಿಶರ್ ಅವರ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಲು ಸಲಹೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅವರು XX ಶತಮಾನದ 30 ರ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಹಿಂದೆ ಪಡೆದರು:

ಅಲ್ಲಿ R n - ನಾಮಮಾತ್ರ ದರ;

ಆರ್ ಪಿ - ನೈಜ ದರ;

J inf - ಹಣದುಬ್ಬರ ಸೂಚ್ಯಂಕ (ವಾರ್ಷಿಕ ಹಣದುಬ್ಬರ ದರ).

ನಾಮಮಾತ್ರ ಆದಾಯದ ಸ್ಟ್ರೀಮ್ಗಳನ್ನು ಬಳಸುವಾಗ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು ಅದರ ಘಟಕಗಳನ್ನು ನಾಮಮಾತ್ರದ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ನೈಜ ಆದಾಯದ ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ - ನೈಜ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

ರಿಂಗ್ ವಿಧಾನ.ಅಸಲು ಮೊತ್ತವನ್ನು ಸಮಾನ ಕಂತುಗಳಲ್ಲಿ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುವುದು ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದಾಗ ಈ ವಿಧಾನವು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯದ 100% ಅನ್ನು ಉಳಿದ ಉಪಯುಕ್ತ ಜೀವನದಿಂದ ಭಾಗಿಸುವ ಮೂಲಕ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ. ಆಸ್ತಿಯ ಜೀವನದ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವಾಗಿದೆ. ಬಡ್ಡಿ ರಹಿತ ಬದಲಿ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಲಾದ ಆರಂಭಿಕ ಬಂಡವಾಳದ ವಾರ್ಷಿಕ ಪಾಲು ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ:

ಅಲ್ಲಿ n ಉಳಿದಿರುವ ಆರ್ಥಿಕ ಜೀವನ, ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ; ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ R doh ಕ್ಯಾಪ್ ದರ,%.

ಉದಾಹರಣೆ.ಹೂಡಿಕೆ ಷರತ್ತುಗಳು:

• * ಅವಧಿ 5 ವರ್ಷಗಳು;
• * R doh ಕ್ಯಾಪ್ ಹೂಡಿಕೆ ದರ 18% ನಷ್ಟು ಲಾಭ;
• * ಡಿ 100%.

ಪರಿಹಾರ.ರಿಂಗ್ ವಿಧಾನ. ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ವಾರ್ಷಿಕ ನೇರ-ಸಾಲಿನ ಆದಾಯವು 20% ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ 100% ಆಸ್ತಿಯನ್ನು 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಬರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ (100: 5 = 20). ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು 38% ಆಗಿರುತ್ತದೆ (18% + 20%=38%).

ಇನ್ವುಡ್ ವಿಧಾನಬಂಡವಾಳ ರಿಟರ್ನ್ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರದಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದರೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ರಿಟರ್ನ್ ದರ ಘಟಕಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆಯ ಅದೇ ಬಡ್ಡಿ ದರದಲ್ಲಿ ಪರಿಹಾರ ನಿಧಿ ಅಂಶಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ

ಉದಾಹರಣೆ.ಹೂಡಿಕೆ ಷರತ್ತುಗಳು:

• * ಅವಧಿ 5 ವರ್ಷಗಳು;
• * ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭ 12%.
• * ಡಿ 100%.

ಪರಿಹಾರ.ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ದರದ ಆದಾಯ 0.12 ಮತ್ತು ಚೇತರಿಕೆ ನಿಧಿ ಅಂಶ (12%, 5 ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ) 0.1574097 ಮೊತ್ತವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು 0.2774097 ಆಗಿದೆ

ಹೊಸ್ಕೋಲ್ಡ್ ವಿಧಾನ.ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವು ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಿರುವಾಗ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅದೇ ದರದಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆಯು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ. ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ, ಇದು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರದಲ್ಲಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ

ಉದಾಹರಣೆ.ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯು 5 ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆಯ (ಬಂಡವಾಳ) ವಾರ್ಷಿಕ 12% ಲಾಭವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತದ ಮೇಲಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತವಾಗಿ 6% ದರದಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು.

ಪರಿಹಾರ.ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವು 0.1773964 ಆಗಿದ್ದರೆ, ಇದು 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 6% ರಷ್ಟು ಚೇತರಿಕೆಯ ಅಂಶವಾಗಿದೆ, ನಂತರ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು 0.2973964 (0.12 + 0.1773964) ಆಗಿದೆ.

ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸವಕಳಿ ಭಾಗದ ಪಾಲನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು . ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೊತ್ತವು ಬದಲಾಗದೆ ಉಳಿದಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಮರುಮಾರಾಟದ ನಂತರ ಹಿಂತಿರುಗಿಸಲಾಗುವುದು, ಆಗ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸವಕಳಿ ಭಾಗದ ಪಾಲು 0 ಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿನ ಇಳಿಕೆ ತಿಳಿದಿದ್ದರೆ, ನಾವು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತೇವೆ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸವಕಳಿ ಪಾಲನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ನಿಖರವಾಗಿ ಪರಿಹಾರ ನಿಧಿ. ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ, ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಅದರ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದರೆ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ದರದಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ವೆಚ್ಚದ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಅವಶ್ಯಕ.

ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು (ಡಿ), ಇದು ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ ಪವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಯ ನಂತರದ ಮರುಮಾರಾಟದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಆರ್ ಕ್ಯಾಪ್ \u003d ಆರ್ ದೋಹ್ ಕ್ಯಾಪ್ + ಡಿ? ಆರ್ ಸಾಮಾನ್ಯ ರಿಟರ್ನ್,

ಡಿ \u003d 0 ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಿದ ವಸ್ತುವಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಬದಲಾಗದಿದ್ದರೆ,

ಡಿ = + ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದ ವಸ್ತುವಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ ಅದರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಯೋಜಿಸಲಾದ ಪಾಲು,

ಡಿ = - ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದ ವಸ್ತುವಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಹೆಚ್ಚಾದರೆ ಅದರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಯೋಜಿಸಲಾದ ಪಾಲು.

ಉದಾಹರಣೆ.ಆಸ್ತಿಯ ಮಾರಾಟವನ್ನು 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅದರ ಮೂಲ ಬೆಲೆಯ 50% ಕ್ಕೆ ಊಹಿಸಲಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭದ ದರವು 12% ಆಗಿದೆ.

ಪರಿಹಾರ.ರಿಂಗ್ ವಿಧಾನದ ಪ್ರಕಾರ, ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವು 20% (100% : 5 ವರ್ಷಗಳು) * 1/2 = 10%. ಆರ್ ಕ್ಯಾಪ್ \u003d 0.1 (ಬಂಡವಾಳದ ಆದಾಯದ ದರ) + 0.12 (ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ) \u003d 0.22 (22%).

ಇನ್‌ವುಡ್ ವಿಧಾನದಲ್ಲಿ, ಆಸ್ತಿಯ ಮೂಲ ಬೆಲೆಯ ನಷ್ಟದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಮೊತ್ತದಿಂದ ಚೇತರಿಕೆ ನಿಧಿ ಅಂಶವನ್ನು ಗುಣಿಸುವ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

50% ನಷ್ಟ * 0.1574097 = 0.07887.

ಆರ್ ಕ್ಯಾಪ್ \u003d 0.07887 (ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ) + 0.12 (ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರ) \u003d 0.19887 (19.87%).

ಉದಾಹರಣೆ.ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ದರವು 12% ಆಗಿದೆ. 5 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆ 40% ಆಗಲಿದೆ ಎಂದು ಭವಿಷ್ಯ ನುಡಿದಿದೆ.

ಪರಿಹಾರ.ಹೂಡಿಕೆ ನಿಧಿಗಳ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಳದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಮಾರಾಟದಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯವು ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದಲ್ಲದೆ, ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ 12% ದರವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅಗತ್ಯವಾದ ಆದಾಯದ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಬಂಡವಾಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬೇಕು. ಮುಂದೂಡಲ್ಪಟ್ಟ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡೋಣ: 0.4 * 0.1574 (12% ನಲ್ಲಿ 5 ವರ್ಷಗಳ ಮರುಪಾವತಿ ನಿಧಿ ಅಂಶ) = 0.063. ಮುಂದೂಡಲ್ಪಟ್ಟ ಆದಾಯವನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ದರದಿಂದ ಕಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೀಗಾಗಿ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.