క్యాపిటలైజేషన్ ఫైనాన్షియల్ రిస్క్ కోఎఫీషియంట్. క్యాపిటలైజేషన్ రేటు

పరిగణలోకి తీసుకుందాం క్యాపిటలైజేషన్ రేటు. ఇది సంస్థ యొక్క ఆర్థిక స్థిరత్వం యొక్క సూచికల సమూహంలో చేర్చబడింది మరియు దీర్ఘకాలిక సాల్వెన్సీని వర్ణిస్తుంది. క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఆర్థిక పరపతి నిష్పత్తుల సమూహంగా వర్గీకరించబడింది; ఈ సమూహంలో ఈక్విటీ మరియు అరువు తీసుకున్న నిధుల నిష్పత్తిని వివరించే సూచికలు ఉంటాయి. పాశ్చాత్య మూలాలలో, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని క్యాపిటలైజేషన్ రేషియోగా సూచిస్తారు.

నేను మా సాధారణ విశ్లేషణ పథకం ప్రకారం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని పరిశీలిస్తాను. మొదట, మేము గుణకం యొక్క ఆర్థిక సారాంశాన్ని వెల్లడిస్తాము, ఆపై మేము గణన సూత్రాన్ని ప్రదర్శిస్తాము, దేశీయ కంపెనీకి గుణకాన్ని లెక్కించి, చివరకు గుర్తుంచుకోండి సరైన విలువలుసూచిక.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు. ఆర్థిక సారాంశం

పైన పేర్కొన్న విధంగా, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఆర్థిక పరపతి నిష్పత్తులను సూచిస్తుంది మరియు అవి ఒక సంస్థ ద్వారా అరువు తెచ్చుకున్న మూలధన వినియోగం యొక్క సామర్థ్యాన్ని నిర్ణయిస్తాయి. అరువు తీసుకున్న నిధులపై మా సంస్థ ఎలా ఆధారపడి ఉంటుందో ఇది చూపిస్తుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఎలా చదవబడుతుంది?

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి విలువ తగ్గితే, ఇది సూచిస్తుంది:

• కంపెనీ మరింత నికర లాభాన్ని కలిగి ఉంది.
• సంస్థ తన కార్యకలాపాలకు తన స్వంత నిధులతో ఆర్థిక సహాయం చేస్తుంది.
• పెట్టుబడి ఆకర్షణ పెరుగుతుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేషియో విలువ పెరిగితే, ఇది మనకు ఇలా చెబుతుంది:

• వ్యాపార కార్యకలాపాల ప్రమాదం పెరుగుతుంది.
• సంస్థ తన కార్యకలాపాలకు ఫైనాన్సింగ్‌లో చేరి అరువు తీసుకున్న నిధుల వాటాను పెంచుతుంది.
• పెట్టుబడి ఆకర్షణ తగ్గుతోంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటును ఎవరు ఉపయోగిస్తారు?

ఈ గుణకం చాలా ముఖ్యమైనది పెట్టుబడిదారులుఒక నిర్దిష్ట కంపెనీలో పెట్టుబడులను అంచనా వేయడానికి దానిని విశ్లేషిస్తారు. పెద్ద క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఉన్న కంపెనీ పెట్టుబడికి మరింత ప్రాధాన్యతనిస్తుంది. దాని మూలధన నిర్మాణంలో ఇది మరింత ఈక్విటీని కలిగి ఉంటుందని ఇది వివరించబడింది. అయితే, కూడా గొప్ప ప్రాముఖ్యతపెట్టుబడిదారుడికి గుణకం అంత మంచిది కాదు, ఎందుకంటే సంస్థ యొక్క లాభదాయకత మరియు పెట్టుబడిదారుడి ఆదాయం తగ్గుతుంది.

ఈ గుణకం కూడా ఉపయోగించబడుతుంది రుణదాతలు. వారి పరిస్థితి పెట్టుబడిదారులకు సరిగ్గా వ్యతిరేకం. తక్కువ క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి, రుణాన్ని అందించడం మరింత ప్రాధాన్యతనిస్తుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తికి పర్యాయపదాలు ఏమిటి?

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి క్రింది పర్యాయపదాలను కలిగి ఉంది:

• ఆర్థిక పరపతి నిష్పత్తి,
• ఆర్థిక ప్రమాద గుణకం,
• ఆకర్షణ రేటు,
• ఆర్థిక పరపతి పరపతి,
• ఈక్విటీ నిష్పత్తికి రుణం,
• స్వీయ-ఫైనాన్సింగ్ నిష్పత్తి.

వాస్తవానికి, పైన జాబితా చేయబడిన అన్ని పేర్లు ఒక క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి, కానీ తరచుగా వేర్వేరు సాహిత్యంలో దీనిని భిన్నంగా పిలుస్తారు. అందువల్ల, దాని సారూప్య పేర్లను తెలుసుకోవడం ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు. గణన సూత్రం

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు సూత్రంకింది రూపాన్ని కలిగి ఉంది:

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి = బాధ్యతలు/ఈక్విటీ =
(దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు + ప్రస్తుత బాధ్యతలు)/ఈక్విటీ=
(p.1400+p.1500)/p.1300

గణన కోసం మొత్తం డేటాను "బ్యాలెన్స్" ఫారమ్ నుండి తీసుకోవచ్చు. ఫార్ములాలోని “బాధ్యతలు” కింద, వివిధ రచయితలు స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక బాధ్యతల మొత్తాన్ని లేదా దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలను మాత్రమే ఉపయోగిస్తారని గమనించడం ముఖ్యం. అందువలన, కింది సూత్రం కూడా కలిగి ఉంటుంది:

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి = దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు/ఈక్విటీ = లైన్ 1400/లైన్ 1300

2011 వరకు, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని లెక్కించడానికి సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది:

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి = (లైన్ 590+లైన్ 690)/లైన్ 490

విదేశీ సాహిత్యంలో మీరు గుణకాన్ని లెక్కించడానికి క్రింది సూత్రాన్ని కనుగొనవచ్చు:

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు. OJSC MMK ఉదాహరణను ఉపయోగించి గణన

OJSC MMK కోసం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి

లెక్కల కోసం మాకు పబ్లిక్ కావాలి ఆర్థిక నివేదికల, ఇది SPARK లేదా InvestFunds సేవ నుండి పొందవచ్చు. మా ఉదాహరణ 2013 యొక్క నాలుగు త్రైమాసికాలను మరియు 2014 మొదటి మూడు త్రైమాసికాలను తీసుకుంది.

మీరు చూడగలిగినట్లుగా, మేము "నిష్క్రియ" విభాగం నుండి పంక్తులతో మాత్రమే పని చేస్తాము. OJSC MMK కోసం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి:

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి 2013-4 = (50199274+78705285)/138414101 = 0.9
క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి 2014-1 = (48096120+90037849)/137873396 = 1
క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి 2014-2 = (45956368+87681300)/147094603 = 0.9
క్యాపిటలైజేషన్ రేటు 2014-3 = (37257076+100154968)/150436511 = 0,91

మీరు చూడగలిగినట్లుగా, లెక్కల సంవత్సరంలో గుణకం దాదాపుగా మారలేదు మరియు 1 స్థాయిలో ఉంది. ఇది దేశీయ సంస్థలకు ప్రామాణిక విలువ. OJSC MMK దాని స్వంత నిధుల (50/50%) వాటాకు సమానమైన అరువు నిధుల వాటాను కలిగి ఉందని మేము నిర్ధారించగలము. క్రింద మేము ప్రామాణిక విలువల గురించి మరింత వివరంగా మాట్లాడుతాము.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు. సాధారణ విలువ

ప్రామాణిక విలువల గురించి మాట్లాడుకుందాం. దేశీయ సాహిత్యంలో, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఒక సంస్థకు అనుకూలమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది విలువ 1. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, కంపెనీకి అరువు మరియు ఈక్విటీ మూలధనం (50% అరువు మూలధనం, 50% ఈక్విటీ) సమానమైన షేర్లు ఉన్నాయి.

ఆర్థికంగా అభివృద్ధి చెందిన దేశాలలో, గుణకం 1.5 (60% అరువు మూలధనం, 40% ఈక్విటీ)

గుణకం యొక్క ప్రమాణం సంస్థ యొక్క పరిశ్రమ, సంస్థ యొక్క పరిమాణం, ఉత్పత్తి యొక్క మూలధన తీవ్రత, ఉనికి కాలం, ఉత్పత్తి యొక్క లాభదాయకత మొదలైన వాటిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అందువల్ల, నిష్పత్తిని పరిశ్రమలోని సారూప్య సంస్థలతో పోల్చాలి. ఇది సంస్థ యొక్క ఆర్థిక స్థితి యొక్క స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది.

సారాంశం

కాబట్టి, మేము పెట్టుబడిదారులు మరియు రుణదాతలకు అత్యంత ముఖ్యమైన నిష్పత్తులలో ఒకదానిని - క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని పరిశీలించాము. ఒక సంస్థకు దాని విలువ ఎంత ఎక్కువగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారులకు అది మరింత ప్రాధాన్యతనిస్తుంది మరియు రుణదాతలకు తక్కువగా ఉంటుంది. అధిక విలువసంస్థ ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని కోల్పోతున్నట్లు గుణకం చూపిస్తుంది; చాలా ఎక్కువ తక్కువ విలువ- సంస్థ లాభదాయకతను కోల్పోతుంది. సంస్థ యొక్క లాభదాయకత మరియు ద్రవ్యత నిష్పత్తులతో కలిపి క్యాపిటలైజేషన్ సూచిక తప్పనిసరిగా ఉపయోగించాలి. వ్యాసంలో ప్రధాన లాభదాయకత సూచిక గురించి మరింత చదవండి: "".

మీరు ఆసక్తి చూపినందుకు ధన్యవాదములు!

సాధారణ క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి అనేది నికర ఆదాయాన్ని వస్తువు యొక్క ప్రస్తుత విలువగా మార్చే పరామితి. ఇది విలువైన వస్తువు యొక్క ఆపరేషన్ నుండి పొందిన నికర లాభం మరియు వస్తువు యొక్క సముపార్జనపై ఖర్చు చేసిన స్థిర మూలధనం యొక్క రీయింబర్స్‌మెంట్ రెండింటినీ పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.

ఈ కాగితం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని నిర్మించడానికి సంచిత పద్ధతిని ఉపయోగిస్తుంది. పద్ధతి యొక్క విశిష్టత గుణకం యొక్క రెండు భాగాలలో ఒకటి - వడ్డీ రేటు అనేది వ్యక్తిగత భాగాల మొత్తం. దీని ఆధారం ప్రమాద రహిత రేటు (ఈ పనిలో ఇది GKO-OFZ మార్కెట్ రేటుకు సమానం). రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటుకు సవరణలు జోడించబడ్డాయి:

పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు అదనపు రిస్క్ కోసం సర్దుబాటు;

పెట్టుబడి నిర్వహణతో అనుబంధించబడిన అదనపు రిస్క్ కోసం సర్దుబాటు;

రియల్ ఎస్టేట్ యొక్క తక్కువ ద్రవ్యత కోసం సర్దుబాటు.

అందువల్ల, వడ్డీ రేటు అనేది రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ మరియు అదనపు రిస్క్‌ల కోసం సర్దుబాటు మరియు తక్కువ లిక్విడిటీ కోసం సర్దుబాటు.

సాధారణ క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి యొక్క రెండవ భాగం - మూలధన రికవరీ రేటు, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని తిరిగి ఇవ్వడానికి అవసరమైన సంవత్సరాల సంఖ్యకు ఒకటి నిష్పత్తిగా లెక్కించబడుతుంది (వస్తువు యొక్క ఆర్థిక జీవితం 100 సంవత్సరాలు కాబట్టి, రేటు ఉంటుంది 1/100 = 0. 01 లేదా 1%కి సమానంగా ఉండాలి).

ఈ పద్ధతిని ఉపయోగించి మొత్తం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి వడ్డీ రేటు మరియు మూలధన రేటు రాబడిని సంగ్రహించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది (టేబుల్ 12).

నేను = నేను 0 +i సి +i ఎల్ +i లో +n కె , ఎక్కడ

i 0 – ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటు

i సి – రోస్‌స్టాట్ = 0.56 ప్రకారం సాధారణ మార్కెట్ రిస్క్ (రియల్ ఎస్టేట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదాన్ని బట్టి రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌తో పోలిస్తే రేటులో మార్పు).

i ఎల్ – ఈ రకమైన రియల్ ఎస్టేట్ యొక్క తక్కువ ద్రవ్యత కోసం సర్దుబాటు, అనగా. ఆస్తిని ఎంత త్వరగా నగదుగా మార్చుకోవచ్చు. స్టాక్స్ మరియు బాండ్లతో పోలిస్తే, రియల్ ఎస్టేట్ తక్కువ లిక్విడిటీని కలిగి ఉంటుంది.

ఆస్తి తక్కువ లిక్విడిటీ కోసం వడ్డీ ప్రీమియం సూత్రం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది: i ఎల్ = i 0 *అనలాగ్‌ల ఎక్స్‌పోజర్ సమయం, నెలలు/12 నెలలు.

i లో – పెట్టుబడి నిర్వహణ సర్దుబాటు, %. ఈ సవరణ కోర్సు పనికి వర్తించదు.

n కె – సి (రింగ్ పద్ధతిని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది - పెట్టుబడిపై ప్రత్యక్ష రాబడి).

n కె = 1/వస్తువు జీవితకాలం

ముగింపు: ప్రత్యక్ష క్యాపిటలైజేషన్ పద్ధతి ద్వారా నిర్ణయించబడిన ఆస్తి యొక్క మార్కెట్ విలువ:

OH ధర = NPV/క్యాపిటలైజేషన్ రేటు OH ధర = 631800/0.1086 = 5817679.56 రబ్.

1. మూల్యాంకన ఫలితాల సమన్వయం మరియు వాల్యుయేషన్ ఆబ్జెక్ట్ యొక్క తుది మార్కెట్ విలువను పొందడం

వాల్యుయేషన్ ప్రక్రియలో వేర్వేరు విధానాలను ఉపయోగించవచ్చు, అయితే వేర్వేరు విధానాల నుండి పొందిన విలువల యొక్క సాపేక్ష ప్రాముఖ్యతను మదింపుదారుల యొక్క సమాచార తీర్పు ద్వారా నిర్ణయించాలి, ఇది రెండు లేదా ఉపయోగించి నిర్ణయించబడిన విలువలను తూకం వేయడం ద్వారా అధికారికీకరించబడుతుంది. మరిన్ని విధానాలు. ఏ వ్యయ అంచనాలకు ఎక్కువ బరువు ఇవ్వాలో మరియు ప్రతి విధానాన్ని ఇతరులతో ఎలా తూకం వేయాలో నిర్ణయించడం మదింపు ప్రక్రియ యొక్క చివరి దశకు కీలకం.

రెండు ప్రాథమిక బరువు పద్ధతులు ఉన్నాయి:

గణిత బరువు పద్ధతి;

ఆత్మాశ్రయ బరువు పద్ధతి.

మొదటి పద్ధతి వివిధ పద్ధతుల ద్వారా పొందిన ఫలితాల శాతాన్ని ఉపయోగిస్తుండగా, రెండవది ప్రతి విధానం యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాల విశ్లేషణపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అలాగే ప్రతి విధానానికి మద్దతుగా డేటా పరిమాణం మరియు నాణ్యత యొక్క విశ్లేషణపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

కోఆర్డినేషన్ అనేది మూల్యాంకనానికి వివిధ విధానాలను వర్తింపజేయడం ద్వారా పొందిన ఫలితాలను తూకం వేయడం, అలాగే ఉపయోగించడం వంటివి కలిగి ఉంటే వివిధ పద్ధతులుప్రతి విధానంలో భాగంగా, మూల్యాంకనం కోసం వేర్వేరు విధానాల అప్లికేషన్ నుండి పొందిన ఫలితాలను కేటాయించడానికి ఉపయోగించే బరువుల ఎంపికను మూల్యాంకనం తప్పనిసరిగా సమర్థించాలి, అలాగే ప్రతి విధానం యొక్క అనువర్తనంలో వివిధ పద్ధతులను ఉపయోగించడం.

కోర్సు పనిలో, మార్కెట్ విలువ యొక్క తుది విలువను లెక్కించడానికి గణిత బరువు పద్ధతి ఉపయోగించబడింది:

FSO సంఖ్య 7 ప్రకారం, ఆదాయ విధానం ఉపయోగించబడుతుంది రియల్ ఎస్టేట్ విలువలుఆదాయ మార్గాలను ఉత్పత్తి చేయడం లేదా ఉత్పత్తి చేయగల సామర్థ్యం, ​​అనగా. స్థిరాస్తి, శాశ్వత ఆదాయాన్ని పొందడం దీని యాజమాన్యం యొక్క ఉద్దేశ్యం. నివాస రియల్ ఎస్టేట్ ఒక నియమం వలె, శాశ్వత నివాసం కోసం లేదా "ఊహాజనిత" ప్రయోజనాల కోసం కొనుగోలు చేయబడుతుంది - ధరల "శిఖరం" వద్ద ఆస్తిని విక్రయించాలనే ఉద్దేశ్యంతో. అదే సమయంలో, నివాస రియల్ ఎస్టేట్‌ను అద్దెకు ఇచ్చే ఎంపిక, నియమం ప్రకారం, పరిగణించబడదు: తనఖా రుణం యొక్క ఆకర్షణను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, భవిష్యత్తులో అటువంటి రియల్ ఎస్టేట్‌ను అద్దెకు ఇవ్వడం ద్వారా వచ్చే ఆదాయం అన్నింటినీ కవర్ చేసే అవకాశం లేదు. దాని సముపార్జన ఖర్చులు. అందువలన, NPV యొక్క నిష్పత్తి, ఆదాయ విధానం యొక్క ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో లెక్కించబడుతుంది, వస్తువు యొక్క ధరకు, తులనాత్మక విధానం యొక్క ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో లెక్కించబడుతుంది, అనగా. వాల్యుయేషన్ వస్తువుకు క్యాపిటలైజేషన్ రేటు 5%. పోలిక కోసం, విలువను నిర్ణయించే తేదీ నాటికి మాస్కోలో క్యాపిటలైజేషన్ రేట్లు ఆఫీసు మరియు రిటైల్ విభాగాలకు 9.5-10.5% స్థాయిలో మరియు గిడ్డంగి 1 కోసం 12-13% స్థాయిలో లాభదాయకమైన ఆస్తులకు అంచనా వేయబడ్డాయి. అందువలన, ఆదాయ విధానం 10% బరువు ఇవ్వబడుతుంది;

మూల్యాంకనం యొక్క ఉద్దేశ్యం వస్తువును బీమా చేయడమే అయినప్పుడు వ్యయ విధానాన్ని ఉపయోగించడం మంచిది; లేదా పునర్నిర్మాణం అవసరమయ్యే భవనాల కోసం అంచనా వేయబడుతుంది; పన్నుల ప్రయోజనాల కోసం, మొదలైనవి అదనంగా, FSO నం. 7కి అనుగుణంగా, ఖర్చు విధానాన్ని ఉపయోగించాలని సిఫార్సు చేయబడింది, ప్రత్యేకించి, మార్కెట్ కార్యకలాపాలు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, తులనాత్మక మరియు దరఖాస్తు చేయడానికి తగినంత డేటా లేనప్పుడు ఆదాయం సమీపిస్తుందిఅంచనాకు. వాల్యుయేషన్ తేదీ నాటికి, వాల్యుయేషన్ కోసం మార్కెట్‌లో తెలిసిన బిడ్ ధరలతో సారూప్య వస్తువులు తగినంత సంఖ్యలో ఉన్నాయి. అదనంగా, వ్యయ విధానం యొక్క ప్రతికూలతలలో ఒకటి, ఇది రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్‌లో మరియు దేశం మొత్తంలో ఆర్థిక పరిస్థితిని ప్రతిబింబించదు. ఖర్చు ఆధారిత విధానం 10% బరువును కేటాయించారు;

సబర్బన్ రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ చురుకుగా ఉంది, అనగా. లావాదేవీలు చాలా తరచుగా జరుగుతాయి, ఇది సంబంధిత వస్తువుల ప్రస్తుత విలువ యొక్క నిజమైన విలువలను ప్రతిబింబించే ధరల ఏర్పాటును నిర్ధారిస్తుంది. అందువల్ల, తులనాత్మక విధానం 80% బరువును ఇవ్వబడుతుంది, ఎందుకంటే ఇది ఖర్చును అత్యంత విశ్వసనీయంగా ప్రతిబింబిస్తుంది మూల్యాంకనం యొక్క వస్తువు.

టేబుల్ 13. తుది మార్కెట్ విలువ యొక్క గణన

ముగింపు:నిర్ణయించిన తేదీ నాటికి వాల్యుయేషన్ ఆబ్జెక్ట్ మార్కెట్ విలువ (గుండ్రంగా ఉంటుంది): 7 593 155.95 రుద్దు.

రుణాన్ని పూర్తి క్యాపిటలైజేషన్‌తో పోల్చినప్పుడు, ఈ నిష్పత్తి కార్పొరేషన్ తన స్వంత మరియు అరువు తెచ్చుకున్న మూలధనాన్ని ఉపయోగించే నిష్పత్తిని చూపుతుంది. అలాగే, క్యాపిటలైజేషన్ రేషియో మొత్తం ఆర్థిక వనరుల మొత్తంలో అరువుగా తీసుకున్న మూలధనం, ప్రాధాన్య మరియు సాధారణ షేర్లు మరియు ఇతర రకాల వాటాలను చూపుతుంది. ఈక్విటీ.

స్వయంగా, ఏదైనా ఆర్థిక నిష్పత్తి సమాచారం పరంగా చాలా పనికిరానిది. కానీ కలిసి మరియు సందర్భంలో, పరపతి నిష్పత్తులు విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు వివరణాత్మక అవగాహనను ఇస్తాయి. ఆర్థిక పరిస్థితికంపెనీ, ఇది ఎలాంటి ఆర్థిక నష్టాన్ని తీసుకుంటుంది, రుణాలపై ఎంత ఆధారపడి ఉంటుంది, ఎలాంటి ధోరణులు వెలువడుతున్నాయి. కంపెనీ మూలధనాన్ని ఎవరు నియంత్రిస్తారో తెలుసుకోవడం ద్వారా, కంపెనీని ఎవరు నియంత్రిస్తారో మనం చెప్పగలం!

ఏదైనా కంపెనీ తన ఆస్తులకు దాని స్వంత లేదా ఆర్థిక సహాయం చేస్తుంది అరువు తెచ్చుకున్న మూలధనం. రెండవ సందర్భంలో, ఫైనాన్సింగ్ రిస్క్‌తో నిండి ఉంటుంది, ఎందుకంటే చట్టం అప్పులు మరియు వడ్డీతో తిరిగి చెల్లించవలసి ఉంటుంది. అయితే, ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ బాహ్య రుణదాతలను చెల్లించడానికి కంపెనీపై బాధ్యతను విధించదు. దీనికి ధన్యవాదాలు, కంపెనీ తన వాటాదారులకు డివిడెండ్లను చెల్లించగలదు - కానీ డైరెక్టర్ల బోర్డు నిర్ణయం ద్వారా మాత్రమే. వాస్తవానికి, ఏదైనా కంపెనీ కార్యాచరణతో వ్యాపార ప్రమాదం ఉంటుంది. అయితే, ఫైనాన్సింగ్ ఎంపిక (ఈక్విటీ/డెట్ నిష్పత్తి) ఎంపిక ఈ ప్రమాదాన్ని మరింత పెంచవచ్చు. ఆర్థిక పరపతి నిష్పత్తిని (అరువుగా తీసుకున్న నిధుల వినియోగానికి సూచిక) వ్యక్తీకరించేటప్పుడు వివిధ నిపుణులు అనేక సూత్రాలను ఉపయోగిస్తారు. కానీ సాధారణంగా ఉపయోగించే మూడు: రుణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి, రుణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి మరియు వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి.

అసలు మొత్తం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి:

దీర్ఘకాలిక రుణం/(దీర్ఘకాలిక రుణం + ఈక్విటీ)

మొత్తం అప్పు/(మొత్తం అప్పు + ప్రాధాన్య షేర్లు + సాధారణ షేర్లు)

ఉదాహరణకు, 5000 పౌండ్ల దీర్ఘకాలిక రుణం కలిగిన సంస్థ యొక్క క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి. కళ. మరియు £3,000 వాటా మూలధనం దీనికి సమానం:

5000/(5000 + 3000) = 5000/8000 = 0,625.

క్యాపిటలైజేషన్ రేషియో యొక్క రెండు వెర్షన్లను "కాంపోనెంట్ ఇంట్రెస్ట్" అని కూడా పిలుస్తారు, ఎందుకంటే అవి కంపెనీ రుణాన్ని దాని మొత్తం మూలధనానికి (రుణం మరియు ఈక్విటీ) లేదా దాని వాటాదారుల ఈక్విటీకి సరిపోల్చుతాయి. డెట్ ఫైనాన్సింగ్‌పై కంపెనీ ఎంత ఆధారపడి ఉంటుందో ఈ నిష్పత్తులు చూపుతాయి.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటుకు సంబంధించిన ముఖ్యమైన వివరాలు

• కాలక్రమేణా అభివృద్ధి చెందుతున్నందున క్యాపిటలైజేషన్ రేటు తప్పనిసరిగా పరిగణించబడుతుంది మరియు ఇతర డేటా మరియు ప్రమాణాలతో కూడా పోల్చబడుతుంది. ఉదాహరణకు, స్థూల లాభం నిష్పత్తి 20% అనేది అర్థరహిత సమాచారం; పరిశ్రమ సగటు నిష్పత్తి 10% అని మీకు తెలిస్తే, ఈ నేపథ్యంలో 20% ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తుంది. మరియు గత మూడు సంవత్సరాలుగా ఈ గుణకం నిరంతరం పెరుగుతోందని మీకు తెలిస్తే, సరైన ముగింపు సహేతుకమైన విధానం మరియు సమర్థవంతమైన వ్యూహాలుకంపెనీ నిర్వహణ.
• అన్ని క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తులు కంపెనీ ఆదాయాలు మరియు నగదు ప్రవాహాల సందర్భంలో మరియు పోటీదారుల తోటివారితో పోల్చితే అర్థం చేసుకోవాలి.
• వివిధ పరిశ్రమలు లేదా రంగాలకు చెందిన కంపెనీలను పోల్చినప్పుడు జాగ్రత్త తీసుకోవాలి. ఒక పరిశ్రమలో అదే సంఖ్యలు తక్కువగా పరిగణించబడతాయి, కానీ మరొక పరిశ్రమలో చాలా ఎక్కువ.
• కొన్ని తక్కువ సాధారణ క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తులు ఈక్విటీ పుస్తక విలువను ఉపయోగించే సూత్రాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ఇతర నిష్పత్తులతో పోల్చినప్పుడు, కంపెనీ పుస్తక విలువ మరియు మార్కెట్ విలువ గణాంకాల మధ్య సాధారణంగా తక్కువ సంబంధం ఉన్నందున ఇవి తప్పుదారి పట్టించవచ్చు. రెండవది మొదటిదాని కంటే చాలా రెట్లు ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది కంపెనీ విలువ ఎంత అనే పెట్టుబడి సంఘం యొక్క అభిప్రాయాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.

నిర్వచనం

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు(క్యాపిటలైజేషన్ రేషియో) అనేది దీర్ఘకాలిక ఫైనాన్సింగ్ యొక్క మొత్తం మూలాధారాలతో చెల్లించవలసిన దీర్ఘ-కాల ఖాతాల పరిమాణాన్ని పోల్చి చూసే సూచిక. క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఈక్విటీ క్యాపిటల్ రూపంలో దాని కార్యకలాపాలకు ఫైనాన్సింగ్ చేసే సంస్థ యొక్క మూలం యొక్క సమర్ధతను అంచనా వేయడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ఆర్థిక పరపతి సూచికల సమూహంలో చేర్చబడింది - సంస్థ యొక్క స్వంత మరియు అరువు తీసుకున్న నిధుల నిష్పత్తిని వర్గీకరించే సూచికలు

ఈ గుణకం వ్యాపార ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. గుణకం యొక్క అధిక విలువ, సంస్థ అరువు తెచ్చుకున్న మూలధనంపై దాని అభివృద్ధిపై ఆధారపడి ఉంటుంది, దాని ఆర్థిక స్థిరత్వం తక్కువగా ఉంటుంది. అదే సమయంలో, మరింత ఉన్నతమైన స్థానంగుణకం ఈక్విటీపై ఎక్కువ రాబడిని సూచిస్తుంది (ఈక్విటీపై అధిక రాబడి).

గణన (ఫార్ములా)

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి దీర్ఘ-కాల బాధ్యతల నిష్పత్తి మరియు సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ మూలధనం యొక్క దీర్ఘకాలిక బాధ్యతల మొత్తానికి లెక్కించబడుతుంది:

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి = దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు / (దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు + ఈక్విటీ)

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి అనేది కంపెనీ ఆర్థిక పరపతికి ముఖ్యమైన సూచిక, ఇది దీర్ఘకాలిక ఫైనాన్సింగ్ మూలాల నిర్మాణాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, కంపెనీ క్యాపిటలైజేషన్ (మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌తో అయోమయం చెందకూడదు) రెండు అత్యంత స్థిరమైన బాధ్యతల కలయికగా పరిగణించబడుతుంది - దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు మరియు ఈక్విటీ.

సాధారణ విలువ

ఈ గుణకం ఏదీ స్థాపించబడలేదు సాధారణ విలువ, ఇది పరిశ్రమ మరియు సంస్థ యొక్క సాంకేతికతపై బలంగా ఆధారపడి ఉంటుంది. అయితే, రుణం కంటే ఈక్విటీ మూలధనం ప్రాబల్యం ఉన్న సంస్థలు పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. అయితే, మాత్రమే ఉపయోగించండి సొంత మూలాలుఫైనాన్సింగ్ కూడా కాదు సానుకూల అంశం, ఇది యజమానుల పెట్టుబడిపై రాబడిని తగ్గిస్తుంది.

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి

ఆర్థిక స్థిరత్వ విశ్లేషణ ప్రింట్ ఇమెయిల్

నిర్వచనం

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తిఇప్పటికే ఉన్న ఆస్తులతో దాని అప్పులను చెల్లించే సంస్థ సామర్థ్యాన్ని కొలుస్తుంది. రుణాలను కవర్ చేయడానికి ఎంత ఆస్తులు ఉపయోగించబడతాయో నిష్పత్తి చూపిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, పదార్థం మరియు ద్రవ్య ఆస్తులు మాత్రమే పరిగణనలోకి తీసుకోబడతాయి, కనిపించని ఆస్థులుపట్టించుకోలేదు. ఈ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు సంస్థ యొక్క ఆశించిన విజయం, దివాలా మరియు దివాలా యొక్క సంభావ్యతను అంచనా వేయడానికి అనుమతిస్తుంది.

గణన (ఫార్ములా)

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి మూడు దశల్లో లెక్కించబడుతుంది:

1. ప్రస్తుత బాధ్యతలు మైనస్ స్వల్పకాలిక రుణాలు మరియు రుణాలు నిర్ణయించబడతాయి.

2. కనిపించని ఆస్తుల విలువ మొత్తం ఆస్తుల మొత్తం నుండి తీసివేయబడుతుంది, ఆ తర్వాత దశ 1లో లెక్కించిన సూచిక ఫలిత మొత్తం నుండి తీసివేయబడుతుంది.

3. దశ 2లో పొందిన మొత్తం కంపెనీ యొక్క అన్ని బాధ్యతల (దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక) మొత్తంతో విభజించబడింది.

ఫలితంగా, ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తిని లెక్కించడానికి సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంటుంది:

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి = ((ఆస్తులు - కనిపించని ఆస్తులు) - (ప్రస్తుత బాధ్యతలు - స్వల్పకాలిక క్రెడిట్ మరియు రుణాలు)) / బాధ్యతలు

సాధారణ విలువ

కోసం సాధారణ విలువను స్థాపించారు ఇచ్చిన గుణకంలేదు, కానీ సాధారణంగా, పరిశ్రమలో, సేవా సంస్థలలో కనీసం 2 ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి సాధారణమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది 1.5. అరువు తీసుకున్న నిధుల యొక్క సంస్థ యొక్క క్రియాశీల ఆకర్షణ ఈ నిష్పత్తిలో పెరుగుదలకు దారి తీస్తుంది.

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తిని ఇతర ఆర్థిక నిష్పత్తులు, లిక్విడిటీ మరియు సాల్వెన్సీ నిష్పత్తులతో కలిపి విశ్లేషించాలి. అదనంగా, ఆస్తుల పుస్తక విలువ వారి మార్కెట్ విలువ నుండి చాలా తేడా ఉండవచ్చని పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి, ఇది ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తిని గణనీయంగా వక్రీకరిస్తుంది, దాని విశ్లేషణాత్మక విలువను తిరస్కరించవచ్చు (ఇది సూత్రప్రాయంగా, లెక్కించిన అన్ని ఆర్థిక నిష్పత్తులకు వర్తిస్తుంది. ఆస్తుల పుస్తక విలువ) .

నికర ఆస్తులు

ఆర్థిక స్థిరత్వ విశ్లేషణ ప్రింట్ ఇమెయిల్

నిర్వచనం

నికర ఆస్తులు- ఇది సంస్థ యొక్క ఆస్తుల మొత్తం నుండి దాని బాధ్యతల మొత్తాన్ని తీసివేయడం ద్వారా నిర్ణయించబడిన విలువ.

నికర ఆస్తులను లెక్కించే విధానం ఉమ్మడి స్టాక్ కంపెనీలురష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ యొక్క ఆర్డర్ మరియు జనవరి 29, 2003 N 10n నాటి సెక్యూరిటీస్ మార్కెట్ కోసం ఫెడరల్ కమిషన్ ద్వారా ఆమోదించబడింది. కంపెనీల నికర ఆస్తులను లెక్కించడానికి ప్రత్యేక నియమాలు లేనప్పుడు పరిమిత బాధ్యతవారికి అదే విధానం వర్తిస్తుంది (కోసం పెట్టుబడి నిధులు, ధర్మకర్తలు మరియు జూదం నిర్వాహకులు నికర ఆస్తులను లెక్కించడానికి వారి స్వంత విధానాన్ని కలిగి ఉంటారు).

గణన (ఫార్ములా)

ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల (బాధ్యతలు) మధ్య వ్యత్యాసాన్ని నిర్ణయించడానికి గణన క్రిందికి వస్తుంది, ఇవి క్రింది విధంగా నిర్ణయించబడతాయి.

గణన కోసం ఆమోదించబడిన ఆస్తులు:

• బయట ప్రస్తుత ఆస్తులుబ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని మొదటి విభాగంలో ప్రతిబింబిస్తుంది (అర్థరాని ఆస్తులు, స్థిర ఆస్తులు, పురోగతిలో ఉన్న నిర్మాణం, లాభదాయకమైన పెట్టుబడులు పదార్థ విలువలు, దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక పెట్టుబడులు, ఇతర నాన్-కరెంట్ ఆస్తులు);
• బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క రెండవ విభాగంలో ప్రతిబింబించే ప్రస్తుత ఆస్తులు (ఇన్వెంటరీలు, సంపాదించిన ఆస్తులపై విలువ ఆధారిత పన్ను, స్వీకరించదగిన ఖాతాలు, స్వల్పకాలిక ఆర్థిక పెట్టుబడులు, నగదు, ఇతర ప్రస్తుత ఆస్తులు) తిరిగి కొనుగోలు చేసే వాస్తవ ఖర్చుల మొత్తంలో ఖర్చు మినహా వారి తదుపరి పునఃవిక్రయం లేదా రద్దు కోసం వాటాదారుల నుండి జాయింట్-స్టాక్ కంపెనీ కొనుగోలు చేసిన దాని స్వంత షేర్లు మరియు విరాళాల కోసం పాల్గొనేవారి (వ్యవస్థాపకులు) అప్పులు అధీకృత మూలధనం.

గణన కోసం అంగీకరించబడిన బాధ్యతలు:

• రుణాలు మరియు క్రెడిట్‌లు మరియు ఇతర దీర్ఘకాలిక బాధ్యతల కోసం దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు;
• రుణాలు మరియు క్రెడిట్ల కోసం స్వల్పకాలిక బాధ్యతలు;
• చెల్లించవలసిన ఖాతాలు;
• ఆదాయం చెల్లింపు కోసం పాల్గొనేవారికి (వ్యవస్థాపకులు) రుణం;
• భవిష్యత్ ఖర్చుల కోసం నిల్వలు;
• ఇతర స్వల్పకాలిక బాధ్యతలు.

ఆ. ఎంటర్‌ప్రైజ్ బ్యాలెన్స్ షీట్ ప్రకారం నికర ఆస్తులను లెక్కించే ఫార్ములా క్రింది విధంగా ఉంటుంది (2011 నుండి అమల్లో ఉన్న బ్యాలెన్స్ షీట్ ఫారమ్ ప్రకారం):

NA = (లైన్ 1600-ZU)-(లైన్ 1400+లైన్ 1500-లైన్ 1530)

ZU అనేది అధీకృత మూలధనానికి విరాళాల కోసం పాల్గొనేవారి (వ్యవస్థాపకులు) రుణం (ఇది బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో విడిగా కేటాయించబడదు మరియు స్వల్పకాలిక రాబడులలో భాగంగా ప్రతిబింబిస్తుంది").

2011 వరకు అమలులో ఉన్న పాత బ్యాలెన్స్ షీట్ ఫారమ్‌ని ఉపయోగించి లెక్కించేటప్పుడు, ఫార్ములా క్రింది విధంగా ఉంటుంది:

NA = (లైన్ 300-ZU)-(లైన్ 590+లైన్ 690-లైన్ 640)

సాధారణ విలువ

పాశ్చాత్య ఆచరణలో నికర ఆస్తులు లేదా నికర విలువగా పిలువబడే నికర ఆస్తి సూచిక – కీ సూచికఏదైనా కార్యాచరణ వాణిజ్య సంస్థ. సంస్థ యొక్క నికర ఆస్తులు కనీసం సానుకూలంగా ఉండాలి. ప్రతికూల నికర ఆస్తులు సంస్థ యొక్క దివాలా తీయడానికి సంకేతం, కంపెనీ పూర్తిగా రుణదాతలపై ఆధారపడి ఉందని మరియు దాని స్వంత నిధులు లేవని సూచిస్తుంది.

నికర ఆస్తులు తప్పనిసరిగా సానుకూలంగా ఉండటమే కాకుండా సంస్థ యొక్క అధీకృత మూలధనాన్ని మించి ఉండాలి. దీని అర్థం, దాని కార్యకలాపాల సమయంలో, సంస్థ ప్రారంభంలో యజమాని అందించిన నిధులను వృథా చేయడమే కాకుండా, వారి వృద్ధిని కూడా నిర్ధారిస్తుంది. అధీకృత మూలధనం కంటే తక్కువ నికర ఆస్తులు కొత్తగా సృష్టించబడిన సంస్థల ఆపరేషన్ యొక్క మొదటి సంవత్సరంలో మాత్రమే అనుమతించబడతాయి. తదుపరి సంవత్సరాల్లో, నికర ఆస్తులు అధీకృత మూలధనం కంటే తక్కువగా ఉంటే, సివిల్ కోడ్మరియు చట్టం ఉమ్మడి స్టాక్ కంపెనీలుఅధీకృత మూలధనాన్ని నికర ఆస్తుల మొత్తానికి తగ్గించడం అవసరం. సంస్థ యొక్క అధీకృత మూలధనం ఇప్పటికే కనీస స్థాయిలో ఉన్నట్లయితే, దాని తదుపరి ఉనికి గురించి ప్రశ్న తలెత్తుతుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు అనేది ఆదాయ ప్రవాహాన్ని ఒకే మొత్తం విలువకు తగ్గించడానికి ఉపయోగించే రేటు. అయితే, మా అభిప్రాయం ఈ నిర్వచనంఈ సూచిక యొక్క గణిత సారాంశం యొక్క అవగాహనను ఇస్తుంది. ఆర్థిక కోణం నుండి, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారుల రాబడి రేటును ప్రతిబింబిస్తుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటును నిర్ణయించడానికి అనేక పద్ధతులు ఉన్నాయి:

• * మూలధన వ్యయాల రీయింబర్స్‌మెంట్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం (ఆస్తి విలువలో మార్పుల కోసం సర్దుబాటు చేయబడింది);
• * మార్కెట్ స్క్వీజ్ పద్ధతి;
• * లింక్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మెథడ్ లేదా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ గ్రూప్ టెక్నిక్.

సిద్ధాంతంలో, ప్రస్తుత ఆదాయం కోసం క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి ప్రత్యక్షంగా లేదా పరోక్షంగా క్రింది అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి:

• * ప్రమాద రహిత, ద్రవ పెట్టుబడులకు పరిహారం;
• * ప్రమాదానికి పరిహారం;
• * తక్కువ లిక్విడిటీకి పరిహారం;
• * పెట్టుబడి నిర్వహణ కోసం పరిహారం;
• * ఆస్తి విలువలో అంచనా పెరుగుదల లేదా తగ్గుదల కోసం సర్దుబాటు.

మూలధన ఖర్చుల రీయింబర్స్‌మెంట్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకుని క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని నిర్ణయించడం

క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి రెండు భాగాలను కలిగి ఉంటుంది:

• 1) మూలధనంపై రాబడి రేటు (పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు), ఇది ఉపయోగించినందుకు పెట్టుబడిదారునికి చెల్లించాల్సిన పరిహారం డబ్బుఒక నిర్దిష్ట ఆస్తితో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదం మరియు ఇతర కారకాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం;
• 2) మూలధన రాబడి రేట్లు, అనగా. ప్రారంభ పెట్టుబడి మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లించడం. అంతేకాకుండా, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి యొక్క ఈ మూలకం ఆస్తుల యొక్క తరుగుదల భాగానికి మాత్రమే వర్తిస్తుంది.

D - రియల్ ఎస్టేట్ విలువలో తగ్గుదల (ఆస్తులలో ధరించగలిగే భాగం).

మూలధన రాబడి రేటు ( ఆర్ దోహ్ క్యాప్) చాలా తరచుగా సంచిత నిర్మాణ పద్ధతిని ఉపయోగించి నిర్మించబడింది:

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ + రియల్ ఎస్టేట్‌లో పెట్టుబడి రిస్క్ కోసం ప్రీమియంలు + రియల్ ఎస్టేట్ తక్కువ లిక్విడిటీ కోసం ప్రీమియంలు + పెట్టుబడి నిర్వహణ కోసం ప్రీమియంలు.

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ అనేది అధిక ద్రవ ఆస్తులపై వడ్డీ రేటు, అనగా. ఇది తిరిగి రాని ప్రమాదం లేకుండా సంస్థలు మరియు వ్యక్తుల నిధులను పెట్టుబడి పెట్టడానికి వాస్తవ మార్కెట్ అవకాశాలను ప్రతిబింబించే రేటు.

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ బేస్ రేట్‌గా ఉపయోగించబడుతుంది, దీనికి మిగిలిన (గతంలో జాబితా చేయబడిన) భాగాలు జోడించబడతాయి - దీని కోసం సర్దుబాట్లు వేరువేరు రకాలుఅంచనా వేయబడుతున్న ఆస్తి యొక్క లక్షణాలతో సంబంధం ఉన్న నష్టాలు.

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ అవసరాలు:

• - చాలా లిక్విడ్ ఆస్తులపై రాబడి, ఇది సాపేక్షంగా తక్కువ రాబడి రేటుతో వర్గీకరించబడుతుంది, కానీ మూలధనం తిరిగి వచ్చే హామీతో;
• - పెట్టుబడిదారునికి ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి ఎంపికగా అందుబాటులో ఉంటుంది.

రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌ని నిర్ణయించడానికి, మీరు రిస్క్-ఫ్రీ లావాదేవీల కోసం రష్యన్ మరియు పాశ్చాత్య సూచికలను ఉపయోగించవచ్చు. పాశ్చాత్య పద్ధతుల ప్రకారం ప్రమాద రహిత రేటు ప్రపంచ మార్కెట్లో (USA, జర్మనీ, జపాన్, మొదలైనవి) దీర్ఘకాలిక (20 సంవత్సరాలు) ప్రభుత్వ బాండ్లపై రాబడి రేటుగా పరిగణించబడుతుంది. ఈ ప్రమాద రహిత రేటును ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు, రష్యాలో (దేశంలో ప్రమాదం) పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదానికి ప్రీమియం జోడించడం అవసరం. ప్రమాద రహిత రేటు యొక్క ఈ గణన ఆధునిక మదింపు పద్ధతిలో ఆమోదించబడింది, అయితే అధిక ద్రవ ఆస్తులకు పెట్టుబడిదారుల యాక్సెస్ సూత్రాన్ని ఉల్లంఘిస్తుంది. రష్యన్ సంస్థలుప్రపంచ మార్కెట్‌లో దీర్ఘకాలిక ప్రభుత్వ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడాన్ని ప్రత్యామ్నాయంగా తీవ్రంగా పరిగణించలేము. ఈ ప్రమాద రహిత రేటు మన దేశంలో వాల్యుయేషన్ అభివృద్ధి యొక్క మొదటి దశలలో చురుకుగా ఉపయోగించబడింది, ఎందుకంటే ఈ కాలం రష్యన్ ప్రత్యేకతలను పరిగణనలోకి తీసుకోకుండా పాశ్చాత్య అనుభవం యొక్క విమర్శనాత్మక ప్రతిరూపం ద్వారా వర్గీకరించబడింది. ఈ రోజుల్లో, OFZ మరియు VEBలలో దిగుబడి తరచుగా ప్రమాద రహిత రేటుగా తీసుకోబడుతుంది.

దేశ ప్రమాద సర్దుబాటు సాధారణంగా రేటింగ్ ఏజెన్సీలచే లెక్కించబడుతుంది. కానీ ఈ సమాచారం మదింపుదారులకు ఎల్లప్పుడూ అందుబాటులో ఉండదు. ఈ సందర్భంలో, మదింపుదారుడు అభివృద్ధి చెందిన పథకాలను ఉపయోగించి రష్యాకు దేశ ప్రమాదాన్ని స్వతంత్రంగా నిర్ణయించగలడు, అయితే గణనలలో ఆత్మాశ్రయత యొక్క డిగ్రీ గణనీయంగా పెరుగుతుంది.

మూల్యాంకన ప్రక్రియలో, నామమాత్రపు మరియు నిజమైన ప్రమాద రహిత రేట్లు రూబుల్ మరియు విదేశీ కరెన్సీగా ఉండవచ్చని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం. నామమాత్రపు రేటును వాస్తవంగా తిరిగి లెక్కించేటప్పుడు మరియు దీనికి విరుద్ధంగా, అమెరికన్ ఆర్థికవేత్త మరియు గణిత శాస్త్రజ్ఞుడు I. ఫిషర్ యొక్క సూత్రాన్ని ఉపయోగించడం మంచిది, దీనిని అతను 20వ శతాబ్దం 30వ దశకంలో తిరిగి పొందాడు:

ఇక్కడ R n - నామమాత్రపు రేటు;

R р - నిజమైన రేటు;

J inf - ద్రవ్యోల్బణ సూచిక (వార్షిక ద్రవ్యోల్బణం రేటు).

నామమాత్రపు ఆదాయ ప్రవాహాలను ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి మరియు దాని భాగాలు నామమాత్రపు పరంగా లెక్కించబడాలి మరియు నిజమైన ఆదాయ మార్గాలను ఉపయోగించినప్పుడు - వాస్తవ పరంగా గమనించడం ముఖ్యం.

రింగ్ యొక్క పద్ధతి.ప్రధాన మొత్తం సమాన వాయిదాలలో తిరిగి చెల్లించబడుతుందని ఆశించినప్పుడు ఈ పద్ధతిని ఉపయోగించడం సముచితం. మూలధనంపై వార్షిక రాబడి రేటు ఆస్తి విలువలో 100% దాని మిగిలిన ఉపయోగకరమైన జీవితంతో విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది, అనగా. ఇది ఆస్తి యొక్క సేవా జీవితానికి పరస్పరం. వడ్డీ రహిత పరిహారం ఫండ్‌లో ఉంచబడిన అసలు మూలధనం యొక్క వార్షిక వాటా రాబడి రేటు:

ఇక్కడ n అనేది సంవత్సరాలలో మిగిలిన ఆర్థిక జీవితం; పెట్టుబడిపై రాబడి యొక్క R ఆదాయ పరిమితి రేటు,%.

ఉదాహరణ.పెట్టుబడి నిబంధనలు:

• * పదవీకాలం 5 సంవత్సరాలు;
• * పెట్టుబడిపై రాబడి యొక్క R ఆదాయ పరిమితి రేటు 18%;
• * డి 100%.

పరిష్కారం.రింగ్ యొక్క పద్ధతి. మూలధనంపై వార్షిక సరళ-రేఖ రాబడి రేటు 20% ఉంటుంది, ఎందుకంటే 5 సంవత్సరాలలో 100% ఆస్తి వ్రాయబడుతుంది (100: 5 = 20). ఈ సందర్భంలో, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి 38% (18% + 20% = 38%) ఉంటుంది.

ఇన్వుడ్ పద్ధతిపెట్టుబడిపై రాబడి రేటుతో మూలధన రాబడిని తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ సందర్భంలో, రాబడి రేటు క్రింది విధంగా ఉంటుంది: భాగంక్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి పెట్టుబడికి అదే వడ్డీ రేటుతో రీప్లేస్‌మెంట్ ఫండ్ ఫ్యాక్టర్‌కు సమానం

ఉదాహరణ.పెట్టుబడి నిబంధనలు:

• * పదవీకాలం 5 సంవత్సరాలు;
• * పెట్టుబడిపై రాబడి 12%.
• * డి 100%.

పరిష్కారం.క్యాపిటలైజేషన్ రేటు పెట్టుబడి రాబడి రేటు 0.12 మరియు 0.1574097 యొక్క పరిహారం ఫండ్ ఫ్యాక్టర్ (12%, 5 సంవత్సరాలు) మొత్తంగా లెక్కించబడుతుంది. క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి 0.2774097

హోస్కోల్డ్ పద్ధతి.ప్రారంభ పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు కొంత ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఉపయోగించబడుతుంది, అదే రేటుతో మళ్లీ పెట్టుబడి పెట్టడం అసంభవం. రీఇన్వెస్ట్ చేసిన ఫండ్స్ రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌లో ఆదాయాన్ని పొందగలవని భావిస్తున్నారు

ఉదాహరణ.పెట్టుబడి ప్రాజెక్ట్ 5 సంవత్సరాల పాటు పెట్టుబడిపై (మూలధనం) వార్షిక 12% రాబడిని అందిస్తుంది. పెట్టుబడి మొత్తాలపై రాబడిని సురక్షితంగా 6% చొప్పున తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.

పరిష్కారం.మూలధనంపై రాబడి రేటు 0.1773964 అయితే, ఇది 5 సంవత్సరాలలో 6% రికవరీ కారకం అయితే, క్యాపిటలైజేషన్ రేటు 0.2973964 (0.12 + 0.1773964).

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు మరియు మూలధనంపై రాబడి రేటును కలిగి ఉంటుంది ఆస్తుల యొక్క తరుగుదల భాగం యొక్క వాటాను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం . రియల్ ఎస్టేట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టబడిన మూలధనం మొత్తం మారకుండా ఉండి, పునఃవిక్రయం తర్వాత తిరిగి వచ్చినట్లయితే, ఆస్తుల విలువ తగ్గిన భాగం 0కి సమానం. ఆస్తి విలువలో తగ్గుదల తెలిస్తే, మేము నష్టపరిహారాన్ని నిర్మిస్తాము. ఆస్తుల యొక్క తరుగుదల భాగాన్ని భర్తీ చేయడానికి ప్రత్యేకంగా నిధులు. రియల్ ఎస్టేట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు, భవిష్యత్తులో దాని ధర పెరుగుతుందని పెట్టుబడిదారు ఆశించినట్లయితే, క్యాపిటలైజేషన్ రేటులో పెట్టుబడి విలువ పెరుగుదలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం.

ఆస్తి విలువలో తగ్గుదల ( D), ఇది జరుగుతుంది పిసంవత్సరాలు, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిలో ఆస్తి యొక్క తదుపరి పునఃవిక్రయం యొక్క ధరను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.

ఆర్ క్యాప్ = ఆర్ డాక్స్ క్యాప్ + డి? R సాధారణ రాబడి,

D = 0, అంచనా వేయబడిన వస్తువు యొక్క విలువ మారకపోతే,

D = + వాల్యుయేషన్ ఆబ్జెక్ట్ యొక్క విలువ తగ్గితే, వాల్యుయేషన్ ఆబ్జెక్ట్ విలువను తగ్గించడానికి ప్లాన్ చేయబడిన షేర్,

D = - వాల్యుయేషన్ ఆబ్జెక్ట్ యొక్క విలువ పెరిగితే వాల్యుయేషన్ ఆబ్జెక్ట్ యొక్క విలువను పెంచడానికి ప్రణాళిక చేయబడిన వాటా.

ఉదాహరణ.ఆస్తి దాని అసలు ధరలో 50%కి 5 సంవత్సరాలలో విక్రయించబడుతుందని అంచనా వేయబడింది. పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు 12%.

పరిష్కారం.రింగ్ పద్ధతి ప్రకారం, మూలధనంపై రాబడి రేటు 20% (100%: 5 సంవత్సరాలు) * 1/2 = 10%. R క్యాప్ = 0.1 (మూలధనంపై రాబడి రేటు) + 0.12 (పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు) = 0.22 (22%).

ఇన్‌వుడ్ పద్ధతిలో, మూలధనంపై రాబడి రేటు ఆస్తి యొక్క అసలు ధర యొక్క శాతం నష్టంతో భర్తీ ఫండ్ కారకాన్ని గుణించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది.

50% నష్టం * 0.1574097 = 0.07887.

R క్యాప్ = 0.07887 (మూలధనంపై రాబడి రేటు) + 0.12 (పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు) = 0.19887 (19.87%).

ఉదాహరణ.మూలధనంపై అవసరమైన రాబడి రేటు 12%. 5 సంవత్సరాల తర్వాత ధర పెరుగుదల 40% ఉంటుందని అంచనా.

పరిష్కారం.పెట్టుబడి నిధుల విలువ పెరిగితే, అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయం పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తం మూలధనంపై రాబడిని అందించడమే కాకుండా, పెట్టుబడిపై 12% రాబడిని పొందేందుకు అవసరమైన ఆదాయంలో కొంత భాగాన్ని కూడా అందిస్తుంది. కాబట్టి, ఆశించిన మూలధన వృద్ధిని పరిగణనలోకి తీసుకుని క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తిని తగ్గించాలి. వాయిదా వేసిన ఆదాయాన్ని గణిద్దాం: 0.4 * 0.1574 (5 సంవత్సరాలకు 12% వద్ద పరిహారం ఫండ్ అంశం) = 0.063. వాయిదా వేసిన ఆదాయం మూలధనంపై పెట్టుబడిపై రాబడి రేటు నుండి తీసివేయబడుతుంది మరియు అందువలన, క్యాపిటలైజేషన్ నిష్పత్తి నిర్ణయించబడుతుంది.