Borc kapitalının dövriyyəsi əmsalı misaldır. Müəssisənin maliyyə təhlili və investisiya qiymətləndirilməsi

Bu yazıda biz kapitalın dövriyyəsi nisbətinə, düsturuna və müəssisə üçün onun dinamikasını təhlil etmək nümunəsinə baxacağıq.

Kapital dövriyyəsi nisbəti

Kapital dövriyyəsi nisbəti (İngilis diliKapitalDövriyyə) kapitalın istifadə sürətini xarakterizə edən göstəricidir və müəssisə resurslarının idarə edilməsinin səmərəliliyini əks etdirir.

Kapitalın dövriyyəsi göstəricisi müəssisənin fəaliyyətinin müxtəlif aspektlərini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur:

• Kommersiya - satış sisteminin səmərəliliyi;
• Maliyyə - şirkətin borc vəsaitlərindən asılılıq;
• İqtisadi – kapitalın istifadə intensivliyi.

Kapitalın dövriyyəsi əmsalının hesablanması üçün düstur

Səhmlərin dövriyyə nisbətinin yüksək dəyərləri satış gəlirlərinin artması hesabına əldə edilir və bir qayda olaraq, bu, borc vəsaitlərinin istifadəsi nəticəsində əldə edilən mənfəətin böyük bir hissəsi ilə bağlıdır. Nəticədə, uzunmüddətli perspektivdə bu, müəssisənin maliyyə sabitliyinə və xarici maliyyə mənbələrindən müstəqilliyinə xələl gətirə bilər. Aşağı dəyərlər göstəricilər müəssisənin öz kapitalından səmərəli istifadə edilmədiyini göstərir.

Bu göstərici işgüzar aktivlik əmsalları qrupuna aiddir və bunun üçün aydın şəkildə qəbul edilmir normativ dəyər. Hər bir müəssisə zamanla göstəricidəki dəyişiklikləri təhlil etməli, onu orta sənaye indeksləri ilə müqayisə etməli və onun dəyərini formalaşdıran amilləri izləməlidir.

Aeroflot ASC üçün kapital dövriyyəsi nisbətinin təhlilinə bir nümunə

2002-ci ildən 2010-cu ilə qədər olan dövr üçün Aeroflot ASC müəssisəsi üçün dövriyyə göstəricisinin dinamikasının təhlilinə və "Cədvələ uyğun olaraq hava nəqliyyatının fəaliyyəti" sənayesindəki dəyişikliklərə bir nümunə nəzərdən keçirək (şirkət məlumatları vahid vahiddə birləşdirilmişdir). OKVED kodu). Aşağıdakı cədvəl onların dəyişikliklərini göstərir.

Aşağıdakı şəkildə dövriyyə səviyyəsinin dinamikasının qrafiki göstərilir. Qeyd etmək olar ki, bu göstərici 2006-cı ilə qədər azalsa da, sabitdir. Bu, şirkətin satış sisteminin sabit olduğunu göstərir və ona satış gəlirlərinin yaradılmasında öz vəsaitlərindən səmərəli istifadə etməyə imkan verir. Eyni zamanda, sənayenin oxşar şirkətlərində kapital dövriyyəsi 2004-cü ildən daha yüksək olmuşdur.

Video dərs: "Qazprom ASC üçün əsas dövriyyə əmsallarının hesablanması"

Bu yazıda dövriyyəyə baxacağıq dövriyyə kapitalı, müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi üçün ən vacib göstəricilərdən biri kimi.

Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi

Dövriyyə kapitalının dövriyyəsi (İngilis dili Dövriyyə kapitalı) – şirkətə aid olan və istifadənin intensivliyini xarakterizə edən göstərici dövriyyə kapitalı müəssisənin/biznesin (aktivləri). Başqa sözlə, hesabat dövründə dövriyyə vəsaitlərinin nağd pula çevrilmə sürətini əks etdirir (praktikada: il, rüb).

Dövriyyə kapitalının dövriyyəsinin hesablanması düsturu

Dövriyyə kapitalının dövriyyə nisbəti (analoq: əsas vəsaitlərin dövriyyəsi nisbəti, K tamam) – satışdan əldə olunan gəlirin orta dövriyyə kapitalına nisbətini ifadə edir.

Bu əmsalın iqtisadi mənası dövriyyə kapitalına investisiya qoyuluşunun səmərəliliyinin, yəni dövriyyə kapitalının satışdan əldə olunan gəlirin məbləğinə necə təsir etməsinin qiymətləndirilməsidir. Balansda dövriyyə kapitalının dövriyyəsi göstəricisinin hesablanması düsturu aşağıdakı kimidir:

Təcrübədə dövriyyənin təhlili dövriyyə vəsaitlərinin təsbit əmsalı ilə tamamlanır.

Dövriyyə kapitalının konsolidasiya əmsalı– dövriyyə vəsaitinin vahidinə düşən mənfəətin məbləğini göstərir. Hesablama düsturu dövriyyə kapitalının dövriyyə nisbəti ilə tərs mütənasibdir və malikdir növbəti görünüş:

– dövriyyə vəsaitlərinin geri qaytarılması üçün zəruri olan günlərin sayı ilə ifadə olunan dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin müddətini (müddətini) göstərir. Dövriyyə kapitalının dövriyyə müddətini hesablamaq üçün formula aşağıdakı kimidir:

Dövriyyə kapitalının dövriyyəsinin təhlili

Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə əmsalının dəyəri nə qədər yüksək olarsa, müəssisədə dövriyyə vəsaitlərinin idarə edilməsinin keyfiyyəti bir o qədər yüksək olar. Maliyyə praktikasında bu göstərici üçün vahid ümumi qəbul edilmiş dəyər yoxdur, təhlil dinamikada və sənayenin oxşar müəssisələri ilə müqayisədə aparılmalıdır. Aşağıdakı cədvəl göstərir müxtəlif növlər dövriyyənin təhlili.

Video dərs: "Qazprom ASC üçün əsas dövriyyə əmsallarının hesablanması"

Xülasə

Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsi müəssisənin işgüzar fəaliyyətinin ən mühüm göstəricisidir və onun dinamikası uzunmüddətli perspektivdə müəssisənin maliyyə sabitliyini birbaşa əks etdirir.

Kapitaldan istifadəni xarakterizə etmək üçün bir sıra əmsalları hesablamaq məsləhətdir:

İmmobilizasiya aktivlərinin dövriyyəsi;

Bütün dövriyyə aktivlərinin dövriyyəsi;

Debitor borclarının dövriyyəsi;

Kreditor borclarının dövriyyəsi;

Kapital dövriyyəsi;

Əməliyyat nisbəti.

Ümumi kapitalın (aktivlərin) dövriyyə əmsalıümumiyyətlə müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinin səviyyəsini, yəni cəlbetmə mənbələrindən asılı olmayaraq müəssisənin bütün mövcud resurslardan istifadəsinin səmərəliliyini xarakterizə edir. Bu əmsal neçə dəfə olduğunu göstərir hesabat dövrü istehsalın və dövriyyənin tam dövrü tamamlanır və ya nə qədərdir pul vahidləri məhsulların satışından gətirilən hər bir aktiv vahidi.

Ümumi kapital dövriyyəsi əmsalı (Ok) düsturla hesablanır:

burada B məhsulların satışından əldə edilən gəlirdir

C a - bütün aktivlərin orta illik dəyəri (ilin əvvəlində və sonunda məbləğ, 2-yə bölünür).

Tipik olaraq, müəyyən bir müəssisənin ümumi kapital dövriyyəsi əmsalının dəyəri sənayenin orta göstəricisi ilə müqayisə edilir. Müəssisə üçün bu nisbət aşağı olarsa, satış həcmini artırmaq və ya bu mümkün olmadıqda müəyyən aktiv növlərini azaltmaq lazımdır. Bu əmsal dinamikada nəzərə alınarsa, onda onun artımı ya müəssisə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətlənməsi, ya da satılan məhsulların qiymətlərinin inflyasiya artımı deməkdir.

İmmobilizasiya edilmiş aktivlərin nisbəti (Oi.a. )müəssisələrin öz əsas fondlarından və digər xaricindən necə səmərəli istifadə etdiyini göstərir Cari aktivlər. Bu göstərici düsturla hesablanır:

harada C i.a. - orta illik Əsas vəsaitlər(ilin əvvəlində və sonunda məbləğ 2-yə bölünür).

Bir inqilabın müddəti (günlərlə):

Bütün dövriyyə aktivlərinin nisbəti (Оо.а) müəssisənin səmərəliliyinin ən mühüm göstəricilərindən biridir, çünki bütün dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sayını xarakterizə edir. Ümumiyyətlə belə hesab olunur ki, bir inqilabın müddəti nə qədər qısa olarsa, dövriyyə kapitalından bir o qədər səmərəli istifadə olunur.

Bu əmsal düsturla hesablanır:

harada C o.a. - dövriyyə aktivlərinin orta illik dəyəri (ilin əvvəlinə və sonuna olan məbləğ, 2-yə bölünür).

Bir inqilabın müddəti bərabərdir (günlərlə):

(20.13)

Qeyd etmək lazımdır ki, hər bir müəssisə üçün müəyyən vaxtda dövriyyə vəsaitlərinin özünəməxsus optimal strukturu mövcuddur. Ona görə də əsas meyar dövriyyə aktivlərinin sürətli dövriyyəsini təmin etməkdir.

Debitor borclarının dövriyyə nisbəti (Od.z.) Müştərilərə münasibətdə debitor borclarının və müəssisənin kredit siyasətinin effektivliyini xarakterizə edir. Bu göstəricinin artması məhsul istehlakçılarına kreditin genişlənməsini göstərir. Adətən belə hesab edilir ki, debitor borcları maddi sərvətlərə nisbətən daha tez dövr edirsə, bu, müəssisə hesabına nağd pul kreditlərinin daxil olmasının yüksək intensivliyi deməkdir. Bu halda borcun kapitala nisbəti 1,0-dan çox ola bilər.

Debitor borclarının dövriyyə nisbəti düsturla hesablanır:

harada C d.z. - orta illik debitor borcları (ilin əvvəlinə və sonuna məbləğ, 2-yə bölünür).

Debitor borclarının dövriyyəsinin müddəti bərabərdir (günlərlə):

(20.15)

Kreditor borclarının dövriyyə nisbəti ( O k.z.) müəssisənin tərəfdaşları ilə hesablaşma şərtlərini xarakterizə edir. Bu düsturla hesablanır:

burada C qısaqapanması - orta illik kreditor borcları (ilin əvvəlinə və sonuna olan məbləğ, 2-yə bölünür).

Kreditor borclarının dövriyyəsinin müddəti bərabərdir (günlərlə):

(20.17)

Kreditor borclarının ödənilmə müddətini debitor borclarının ödənilmə müddəti ilə müqayisə etmək, yəni tərəfdaşlarınıza təxirə salınmış ödənişlərin qəbulu və verilməsi şərtlərini müqayisə etmək məsləhətdir. Əgər kreditor borcları daha çox nəzərdə tutulursa uzun müddət. debitor borclarından daha çox, onda belə şərtlər müəssisə üçün məqbuldur.

Kapital dövriyyəsi nisbəti (O orta) müəssisənin fəaliyyətinin müxtəlif aspektlərini xarakterizə edir: kommersiya nöqteyi-nəzərindən ya məhsul satışının artımını, ya da kapitalın çatışmazlığını əks etdirir; maliyyədən - qoyulmuş kapitalın dövriyyə sürəti; iqtisadi - fəaliyyətdən Pul müəssisənin risk etdiyi risklər. Kapitalın dövriyyəsi əmsalı ondan istifadənin səmərəliliyini göstərir.

Bu düsturla hesablanır:

harada C r.s. - kapitalın və ehtiyatların orta illik dəyəri (ilin əvvəlinə və sonuna olan məbləğ, 2-yə bölünür).

Səhm kapitalının bir dövriyyəsinin müddəti bərabərdir (günlərlə):

(20.19)

Əməliyyat nisbəti (Kop.) Məhsulların istehsalı və satışı xərclərinin məhsul satışından əldə edilən gəlirə nisbəti kimi hesablanır:

burada Z məhsulların istehsalına və satışına maya dəyəridir.

Əməliyyat əmsalının artması aşağıdakıları ifadə edə bilər: maddi resursların qiymətlərinin artması, istehsal məsrəflərinə nəzarətin mümkünsüzlüyü və ya kənd təsərrüfatı məhsullarının satış qiymətlərinin artırılması zərurəti. Bir qayda olaraq, bu əmsal 0,5 ilə 0,9 arasında dəyişir. Əmsalın dəyərinin 0,9-dan yuxarı olması müəssisənin ifrat səmərəsizliyini, 0,5-dən aşağı olması isə bütün istehsal və satış xərclərinin nəzərə alınmadığını göstərir.

Müəssisənin maliyyə vəziyyətini qiymətləndirərkən, xüsusən vacibdir məhsulların, bütün aktivlərin və kapitalın rentabelliyini xarakterizə edən rentabellik göstəricilərinə malikdir.

Ümumi əmlak dövriyyəsi əmsalı onların mənbələrindən asılı olmayaraq mövcud vəsaitlərdən istifadənin səmərəliliyini əks etdirir. İstehsalın və tədavülün tam dövrünün ildə neçə dəfə başa çatdığını, mənfəət gətirdiyini və ya neçə pul vahidinin olduğunu müəyyən edir. satılan məhsullar hər bir aktiv vahidi (şirkət əmlakı) köçürülmüşdür.

Maliyyə dövriyyəsi göstəriciləri hər hansı bir müəssisə üçün vacibdir:

• 1) birincisi, satışdan əldə olunan gəlirin həcmi avans vəsaitlərinin dövriyyə sürətindən asılıdır;
• 2) ikincisi, satışdan əldə olunan gəlirin ölçüsü və buna görə də aktivlərin dövriyyəsi kommersiya və inzibati xərclərin nisbi məbləği ilə əlaqələndirilir, dövriyyə nə qədər sürətli olarsa, hər dövriyyə üçün bu xərclər bir o qədər az olur;
• 3) üçüncüsü, müəyyən mərhələdə dövriyyənin sürətlənməsi, müəssisənin vəsaitlərinin fərdi dövriyyəsi digər mərhələlərdə dövriyyənin sürətlənməsinə səbəb olur. istehsal dövrü(hazır məhsulun istehsalı, satışı və ödənişi mərhələlərində).

İstehsal (əməliyyat) dövrü inventar dövriyyəsi dövrü ilə xarakterizə olunur (material ehtiyatları, bitməmiş istehsal, hazır məhsullar) və debitor borcları. Maliyyə dövrü istehsal dövrünün müddəti (günlərlə) ilə kreditor borclarının tədavülünün (ödənilməsinin) orta müddəti arasındakı fərqi ifadə edir.

Biri mühüm amillər cari aktivlərin idarə edilməsinin səmərəliliyinin artırılması, müəssisənin maliyyəsini idarə etmək üçün meyarlardan biri ola biləcək debitor və kreditor borcları arasında məqbul nisbəti saxlamaqla, maliyyə dövriyyəsini (xalis dövriyyə kapitalının dövriyyə müddəti) qısaltmaqdır. .

İstehsal dövrünün müddəti kreditor borclarının dövriyyəsi dövrü üçün maliyyə dövrünün müddətindən çox olduğundan, maliyyə dövriyyəsinin bu azalması adətən əməliyyat dövrünün azalmasına gətirib çıxarır ki, bu da müəssisənin fəaliyyətində müsbət tendensiyanı xarakterizə edir. müəssisə.

Ümumiyyətlə, dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətləndirilməsi onlara olan tələbatı azaldır və müəssisəyə dövriyyə vəsaitlərinin bir hissəsini sərbəst buraxmağa imkan verir.

Müəssisənin əmlakına qoyulmuş vəsaitlərin dövriyyəsi aşağıdakılardan istifadə etməklə qiymətləndirilir:

1) Dövriyyə sürəti - təhlil edilən dövr ərzində əsas və dövriyyə kapitalı tərəfindən həyata keçirilən dövriyyələrin sayı.

Dövriyyə dərəcəsidir kompleks göstərici istehsalın təşkilati-texniki səviyyəsi iqtisadi fəaliyyət. Dövriyyənin sürətləndirilməsi nəticəsində dövriyyə vəsaitlərinin maddi elementləri sərbəst buraxılır, daha az xammal və materiallar tələb olunur və nəticədə əvvəllər ehtiyatlara və ehtiyatlara qoyulmuş pul vəsaitləri buraxılır. Sərbəst buraxılan ehtiyatlar müəssisənin maliyyə vəziyyətini yaxşılaşdırmaq üçün istifadə edilə bilər.

2) Dövr - maddi və qeyri-maddi aktivlərə qoyulmuş vəsaitlərin müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinə qaytarıldığı orta dövr.

Dövriyyə nisbətləri var böyük əhəmiyyət kəsb edir müəssisənin maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək, çünki kapital dövriyyəsinin sürəti, yəni onun pul formasına çevrilmə sürəti müəssisənin ödəmə qabiliyyətinə birbaşa təsir göstərir.

Bundan əlavə, kapital dövriyyəsinin sürətinin artması, digərləri bərabər olduqda, müəssisənin istehsal-texniki potensialının artımını əks etdirir.

Bu məqsədlə müəssisənin təsərrüfat fəaliyyəti haqqında ən ümumiləşdirilmiş təsəvvürü verən 8 dövriyyə göstəricisi və bir kompleks göstərici - “işgüzar fəallıq indeksi” hesablanır.

1. Aktivlərin ümumi dövriyyəsi əmsalı müəyyən dövr ərzində istehsalın və tədavülün tam dövriyyəsinin neçə dəfə başa çatdığını, müvafiq gəlir əldə etdiyini göstərir. O, xalis satış gəlirinin həcmini dövr üzrə aktivlərin orta dəyərinə bölmək yolu ilə hesablanır (formula 1).

2. Əsas vəsaitlərin dövriyyəsi kapitalın məhsuldarlığını ifadə edir, yəni müəyyən müddət ərzində müəssisənin əsas istehsal fondlarından (fondlarından) istifadənin səmərəliliyini xarakterizə edir. Xalis satış gəlirinin həcmini onların qalıq dəyərinə uyğun olaraq dövr üzrə əsas fondların orta dəyərinə bölmək yolu ilə hesablanır (formula 2).

Kapitalın məhsuldarlıq əmsalında artım həm nisbətən aşağı olması hesabına əldə edilə bilər xüsusi çəkisiəsas fondlar və onların yüksək texniki səviyyəsinə görə. Təbii ki, onun dəyəri sənayedən və kapitalın intensivliyindən asılı olaraq əhəmiyyətli dərəcədə dəyişir. Bununla belə, ümumi nümunələr burada belədir ki, əmsal nə qədər yüksək olarsa, hesabat dövrünün xərcləri də bir o qədər aşağı olur. Aşağı nisbət ya qeyri-kafi satış həcmini, ya da çox olduğunu göstərir yüksək səviyyə bu növ aktivlərə investisiyalar.

3. Təhlil üçün mühüm göstərici maddi dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə nisbəti, yəni onların həyata keçirilməsi sürətidir. Ümumiyyətlə, bu nisbətin dəyəri nə qədər yüksək olarsa, bu ən az likvid maddədə bir o qədər az vəsait bağlanır, dövriyyə kapitalının strukturu bir o qədər likvid olur və müəssisənin maliyyə vəziyyəti bir o qədər sabit olur. Və əksinə, malların çox olması, başqa şeylər bərabər olmaqla, müəssisənin işgüzar fəaliyyətinə mənfi təsir göstərir. Əmsal düsturdan istifadə etməklə hesablanır, burada xalis satışdan əldə olunan gəlirin həcmi, məxrəc isə ehtiyatların və məsrəflərin maya dəyəri dövrü üçün orta dəyərdir (formula 3).

Bu göstəricinin yüksək qiyməti dövriyyə kapitalının daha likvid strukturunu və müvafiq olaraq müəssisənin daha sabit maliyyə vəziyyətini göstərir.

4. Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə əmsalı dövr üzrə müəssisənin maddi və pul ehtiyatlarının dövriyyə sürətini göstərir və xalis satış gəlirinin həcminin dövr üzrə orta dövriyyə kapitalına nisbəti kimi hesablanır (formula 4).

Dövriyyə kapitalı ilə satış həcmi arasında var müəyyən asılılıq. Çox az dövriyyə kapitalı satışı məhdudlaşdırır, çox - qeyri-kafi olduğunu göstərir səmərəli istifadə dövriyyə kapitalı.

5. Öz kapitalının dövriyyə əmsalı düsturdan istifadə etməklə hesablanır, burada paylayıcıdır xalis gəlir satışdan məxrəc dövr üçün kapitalın orta həcmidir (formula 5).

Bu göstərici fəaliyyətin müxtəlif aspektlərini səciyyələndirir: kommersiya nöqteyi-nəzərindən ya satışın artıqlığını, ya da onun çatışmazlığını müəyyən edir; maliyyədən - qoyulmuş kapitalın dövriyyə dərəcəsi; iqtisadi tərəfdən - müəssisənin sahibləri (səhmdarlar, dövlət və ya digər mülkiyyətçilər) üçün risk altında olan fondların fəaliyyəti.

Əgər nisbət çox yüksəkdirsə, bu, investisiya qoyulmuş kapitaldan əhəmiyyətli dərəcədə artıq satış deməkdir, bu, kredit resurslarının artmasına və kreditorların sahibkarlardan daha çox biznesdə iştirak etdiyi həddə çatma ehtimalına səbəb olur. Bu vəziyyətdə öhdəliklərin nisbəti kapital artır, kreditorların təhlükəsizliyi azalır və şirkət gəlirin azalması ilə bağlı ciddi çətinliklərlə üzləşə bilər.

Əksinə, aşağı nisbət öz vəsaitlərinin bir hissəsinin fəaliyyətsizliyi deməkdir. Bu halda, əmsal öz vəsaitlərini verilmiş şərtlərə daha uyğun olan başqa gəlir mənbəyinə yatırmaq ehtiyacını göstərir.

6. İnvestisiya edilmiş kapitalın dövriyyəsi - müəssisənin uzunmüddətli və qısamüddətli investisiyalarının, o cümlədən öz inkişafına investisiyaların dövriyyə sürətini göstərir. Saxlama xalis satış gəliri, məxrəc dövr üçün qoyulmuş kapitalın orta məbləğidir (formula 6).

Bu nisbətin dəyərlərini əməliyyat kapitalının dövriyyəsi əmsalının eyni dövrünün dəyərləri ilə müqayisə etmək faydalıdır. Bu əmsalları dinamikada təhlil edərkən istehsal fəaliyyətindən müvəqqəti çıxarılan kapitalın istehsala cəlb olunan kapitalla müqayisədə nə qədər tez və ya ləng fırlandığını görmək olar.

7. Daimi kapitalın dövriyyə sürəti xalis satış gəlirinin həcminin dövr üzrə daimi kapitalın orta dəyərinə bölünməsi ilə əldə edilən əmsalla müəyyən edilir (formula 7).

Bu nisbət müəssisənin uzunmüddətli istifadəsində kapitalın nə qədər tez çevrildiyini göstərir. Bu əmsalın dəyərlərinin mahiyyəti kapitalın dövriyyəsi göstəricisinə bənzəyir, yeganə fərq odur ki, bu əmsalı təhlil edərkən müəssisənin uzunmüddətli öhdəliklərinin təsirini nəzərə almaq lazımdır.

8. Əməliyyat kapitalının dövriyyəsi düsturla hesablanır, burada xalis satış gəliri, məxrəc dövr üzrə əməliyyat kapitalının orta dəyəridir (formula 8).

Bu əmsalın dəyərlərini təhlil edərək, istehsal fəaliyyətində birbaşa iştirak edən kapitalın dövriyyəsinin yavaşlamasını və ya sürətlənməsini görə bilərsiniz. Bu əmsalın əldə edilən dəyərləri, ümumi aktiv dövriyyəsi göstəricisi ilə müqayisədə, öz inkişafına investisiyalar istisna olmaqla, satış həcminə birbaşa təsir göstərməyən müəssisə investisiyalarının təsirindən təmizlənir.

9. İşgüzar fəallıq indeksi dövriyyə vəsaitlərinin idarə edilməsi sahəsində dövr üçün müəssisənin əsas fəaliyyət istiqamətlərində sahibkarlığın səmərəliliyini xarakterizə edir. Dövriyyə kapitalının dövriyyəsinin təhlil edilən dövrünün dəyərlərini (qısamüddətli investisiyalar istisna olmaqla) əsas fəaliyyətlərin gəlirliliyinə (formula 9) vurmaqla hesablanır.

Bu əmsalın dinamikadakı dəyərləri müəssisənin sahibkarlıq (əsas) fəaliyyətində işgüzar fəaliyyətinin artımını və ya azalmasını əks etdirir.

Dövrün təhlili analitik tədqiqatın aparıcı sahələrindən biridir maliyyə fəaliyyəti təşkilatlar. Təhlilin nəticələrinə əsasən biznes fəaliyyətinin qiymətləndirilməsi və aktivlərin və/və ya kapital fondlarının idarə edilməsinin effektivliyi aparılır.

Bu gün dövriyyə kapitalının dövriyyəsinin təhlili praktiki iqtisadçılarla nəzəri iqtisadçılar arasında çoxlu mübahisələrə səbəb olur. Bu, təşkilatın fəaliyyətinin maliyyə təhlilinin bütün metodologiyasında ən həssas nöqtədir.

Dövriyyə təhlili nə ilə xarakterizə olunur

Onun həyata keçirilməsində əsas məqsəd müəssisənin “pul-məhsul-pul” dövriyyəsini başa çatdırmaqla mənfəət əldə edə bilib-bilmədiyini qiymətləndirməkdir. Lazımi hesablamalardan sonra material təminatının şərtləri, tədarükçülər və müştərilərlə hesablaşmalar, istehsal olunmuş məhsulların satışı və s.

Beləliklə, dövriyyə nədir?

Bu, vəsaitlərin və əmtəələrin tam dövriyyəsinin baş verdiyi müəyyən vaxt dövrünü və ya müəyyən edilmiş müddət ərzində bu dövriyyələrin sayını xarakterizə edən iqtisadi kəmiyyətdir.

Beləliklə, formulu aşağıda verilmiş dövriyyə nisbəti üçə bərabərdir (təhlil olunan dövr bir ildir). Bu o deməkdir ki, müəssisə fəaliyyət göstərdiyi bir ildə aktivlərinin dəyərindən çox pul qazanır (yəni ildə üç dəfə dövr edir).

Hesablamalar sadədir:

K haqqında = satış gəliri / orta dəyər aktivlər.

Çox vaxt bir inqilabı başa çatdırmaq üçün lazım olan günlərin sayını tapmaq lazımdır. Bunun üçün günlərin sayı (365) təhlil edilən il üçün dövriyyə nisbətinə bölünür.

Tez-tez istifadə olunan dövriyyə əmsalları

Onlar təşkilatın iş fəaliyyətini təhlil etmək üçün lazımdır. Fondun dövriyyəsi göstəriciləri öhdəliklərin və ya müəyyən aktivlərin istifadəsinin intensivliyini (dövriyyə dərəcəsi deyilən) göstərir.

Beləliklə, dövriyyəni təhlil edərkən aşağıdakı dövriyyə əmsallarından istifadə olunur:

Müəssisənin öz kapitalı,

Dövriyyə kapitalı,

Tam aktivlər

Ehtiyatlar,

Kreditorlara borclar,

Debitor borcları.

Hesablanmış ümumi aktivlərin dövriyyəsi əmsalı nə qədər yüksəkdirsə, onlar bir o qədər intensiv işləyir və müəssisənin işgüzar fəallığının göstəricisi bir o qədər yüksək olur. Həmişə dövriyyəyə müsbət təsir göstərmir sənaye xüsusiyyətləri. Beləliklə, in ticarət təşkilatları, böyük həcmdə pulların keçdiyi dövriyyə yüksək, kapital tutumlu müəssisələrdə isə xeyli aşağı olacaq.

Eyni sənayeyə aid iki oxşar müəssisənin dövriyyə əmsallarını müqayisə edərkən, aktivlərin idarə edilməsinin səmərəliliyində bəzən əhəmiyyətli fərq görə bilərsiniz.

Təhlil yüksək debitor borclarının dövriyyə nisbətini göstərirsə, o zaman ödənişlərin yığılmasında əhəmiyyətli səmərəlilikdən danışmağa əsas var.

Bu əmsal maddi sərvətlərə görə ödənişin alındığı andan başlayaraq satılan mallara (xidmətlərə) görə vəsaitlərin bank hesablarına qaytarılması ilə başa çatan dövriyyə vəsaitlərinin hərəkət sürətini xarakterizə edir. Dövriyyə kapitalının miqdarı arasındakı fərqdir ümumi ölçü dövriyyə kapitalı və şirkətin hesablarında bankda olan vəsaitlərin qalığı.

Satılan malların (xidmətlərin) eyni həcmi ilə dövriyyə sürəti artarsa, təşkilat daha az dövriyyə vəsaitindən istifadə edir. Buradan belə nəticəyə gəlmək olar ki, maddi və maliyyə resurslarından daha səmərəli istifadə olunacaq. Beləliklə, dövriyyə kapitalının dövriyyəsi əmsalı iqtisadi fəaliyyət proseslərinin bütün kompleksini göstərir, məsələn: kapital intensivliyinin azalması, məhsuldarlığın artım sürətinin artması və s.

Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətlənməsinə təsir edən amillər

Bunlara daxildir:

Texnoloji dövrəyə sərf olunan ümumi vaxtı azaltmaq,

Texnologiyanın və istehsal prosesinin təkmilləşdirilməsi,

Malların təchizatı və marketinqinin yaxşılaşdırılması,

Şəffaf ödəniş və hesablaşma münasibətləri.

Pul dövrü

Yaxud da deyildiyi kimi dövriyyə kapitalı nağd pul dövriyyəsinin vaxt dövrüdür. Onun başlanğıcı əmək, material, xammal və s. əldə etmə anıdır. Onun sonu satılan mal və ya göstərilən xidmətlər üçün pulun alınmasıdır. Bu dövrün dəyəri dövriyyə kapitalının idarə edilməsinin nə qədər effektiv olduğunu göstərir.

Qısa pul dövriyyəsi ( müsbət xüsusiyyət təşkilatın fəaliyyəti) cari aktivlərə qoyulmuş vəsaitləri tez qaytarmağa imkan verir. Bazarda güclü mövqeyə malik olan bir çox müəssisə dövriyyəsini təhlil etdikdən sonra dövriyyə kapitalı əmsalı mənfi olur. Bu, məsələn, belə təşkilatların öz şərtlərini həm təchizatçılara (müxtəlif ödəniş təxirə salınmalarını alan), həm də müştərilərə (tədarük olunan malların (xidmətlərin) ödəmə müddətini əhəmiyyətli dərəcədə azaltmaq) tətbiq etmək imkanlarının olması ilə izah olunur.

İnventar dövriyyəsi

Bu, inventarın dəyişdirilməsi və/və ya tam (qismən) yenilənməsi prosesidir. O, keçiddən keçir maddi sərvətlər(yəni onlara qoyulmuş kapital) inventar qrupundan istehsal və/və ya satış prosesinə. İnventar dövriyyəsinin təhlili neçə dəfə olduğunu aydınlaşdırır hesablaşma müddəti ehtiyatın qalan hissəsi istifadə edilmişdir.

Təcrübəsiz menecerlər bu artıqlığın vəsaitlərin “donmasına”, izafi xərclərə və mənfəətin azalmasına səbəb olduğunu düşünmədən təkrarsığorta üçün artıq ehtiyatlar yaradırlar.

İqtisadçılar aşağı dövriyyəyə malik olan ehtiyatların bu cür depozitlərindən çəkinməyi məsləhət görürlər. Və əvəzində malların (xidmətlərin) dövriyyəsini sürətləndirmək, resursları boşaltmaqla.

Ehtiyatların dövriyyəsi əmsalı müəssisənin fəaliyyətini qiymətləndirmək üçün vacib meyarlardan biridir

Əgər hesablama çox yüksək nisbət göstərirsə (orta göstəricilərlə və ya əvvəlki dövrlə müqayisədə), bu, inventarın əhəmiyyətli çatışmazlığını göstərə bilər. Əksinə, mal ehtiyatları tələb olunmur və ya çox böyükdür.

Ehtiyatların yaradılmasına qoyulan vəsaitlərin hərəkətliliyinin xarakteristikasını yalnız inventar dövriyyəsi əmsalını hesablamaqla əldə etmək mümkündür. Və təşkilatın işgüzar fəaliyyəti nə qədər yüksək olarsa, vəsaitlər malların (xidmətlərin) satışından əldə edilən gəlirlər şəklində müəssisənin hesablarına bir o qədər tez qaytarılır.

Nağd pul dövriyyəsi nisbəti üçün ümumi qəbul edilmiş standartlar yoxdur. Onlar bir sənaye daxilində təhlil edilir və ideal seçim bir müəssisənin dinamikasındadır. Bu nisbətin ən kiçik azalması belə inventarların artıq yığılmasından, anbarın səmərəsiz idarə olunmasından və ya istifadəyə yararsız və ya köhnəlmiş materialların yığılmasından xəbər verir. Digər tərəfdən, yüksək göstərici həmişə müəssisənin işgüzar fəaliyyətini yaxşı xarakterizə etmir. Bəzən bu, inventarın tükənməsini göstərir və bu, prosesin pozulmasına səbəb ola bilər.

Bu, inventar dövriyyəsinə və təşkilatın marketinq şöbəsinin fəaliyyətinə təsir göstərir, çünki satışın yüksək gəlirliliyi aşağı dövriyyə nisbətinə səbəb olur.

Debitor borclarının dövriyyəsi

Bu nisbət debitor borclarının ödənilməsi sürətini xarakterizə edir, yəni təşkilatın satılan mallar (xidmətlər) üçün ödənişi nə qədər tez qəbul etdiyini göstərir.

Bir dövr üçün, çox vaxt bir il üçün hesablanır. Və təşkilatın orta borc balansı məbləğində məhsullar üçün neçə dəfə ödəniş aldığını göstərir. O, həm də kreditlə satış siyasətini və müştərilərlə işin səmərəliliyini, yəni debitor borclarının nə qədər səmərəli yığılmasını xarakterizə edir.

Debitor borclarının dövriyyəsi əmsalı sənayedən və istehsalın texnoloji xüsusiyyətlərindən asılı olduğundan standartlar və normalar yoxdur. Amma hər halda, nə qədər yüksəkdirsə, debitor borcları bir o qədər tez örtülür. Eyni zamanda, müəssisənin səmərəliliyi həmişə yüksək dövriyyə ilə müşayiət olunmur. Məsələn, məhsulların kreditlə satışı yüksək debitor borcunun qalığına səbəb olur, onun dövriyyəsi isə aşağıdır.

Kreditor borclarının dövriyyəsi

Bu əmsal kreditorlara (təchizatçılara) razılaşdırılmış tarixə qədər ödənilməli olan pul məbləği ilə alışa və ya malların (xidmətlərin) alınmasına sərf olunan məbləğ arasında əlaqəni göstərir. Kreditor borclarının dövriyyəsinin hesablanması təhlil edilən dövr ərzində onun orta dəyərinin neçə dəfə ödənildiyini aydınlaşdırır.

Kreditor borclarının yüksək payı ilə maliyyə sabitliyi və ödəmə qabiliyyəti azalır. Eyni zamanda, mövcud olduğu bütün müddət ərzində "pulsuz" puldan istifadə etmək imkanı verir.

Hesablama sadədir

Fayda aşağıdakı kimi hesablanır: təşkilatın balansında olduğu müddət üçün borc məbləğinə (yəni hipotetik olaraq götürülmüş kredit) bərabər olan kredit üzrə faiz məbləği ilə kreditor borcunun həcmi arasındakı fərq. .

Müəssisənin fəaliyyətində müsbət amil debitor borcları əmsalının kreditor borclarının dövriyyə əmsalından artıq olması hesab edilir. Kreditorlar daha yüksək dövriyyə nisbətinə üstünlük verirlər, lakin bu nisbəti aşağı səviyyədə saxlamaq şirkət üçün faydalıdır. Axı, ödənilməmiş kreditor borcları təşkilatın cari fəaliyyətini maliyyələşdirmək üçün pulsuz bir mənbədir.

Resurs səmərəliliyi və ya aktiv dövriyyəsi

Müəyyən bir dövr üçün kapital dövriyyəsinin sayını hesablamağa imkan verir. Bu əmsal dövriyyə, düstur iki versiyada mövcuddur, alınma mənbələrindən asılı olmayaraq təşkilatın bütün aktivlərinin istifadəsini xarakterizə edir. Əhəmiyyətli bir fakt ondan ibarətdir ki, yalnız resurs səmərəliliyi nisbətini təyin etməklə, aktivlərə yatırılan hər rubl üçün neçə rubl mənfəətin yığıldığını görə bilərsiniz.

Aktivlərin dövriyyə əmsalı gəlirin il üzrə orta hesabla aktivlərin dəyərinə bölünməsinə bərabərdir. Əgər dövriyyəni günlərlə hesablamaq lazımdırsa, onda bir ildəki günlərin sayı aktivlərin dövriyyə nisbətinə bölünməlidir.

Bu dövriyyə kateqoriyası üçün aparıcı göstəricilər dövriyyənin müddəti və sürətidir. Sonuncu, müəyyən bir müddət ərzində təşkilatın kapital dövriyyəsinin sayıdır. Bu interval kimi başa düşülür orta müddət, bunun üçün əmtəə və ya xidmət istehsalına qoyulmuş vəsait geri qaytarılır.

Aktivlərin dövriyyəsinin təhlili heç bir normaya əsaslanmır. Lakin kapital tutumlu sənayelərdə dövriyyə əmsalının, məsələn, xidmət sektorundan xeyli aşağı olması faktı mütləq başa düşüləndir.

Aşağı dövriyyə aktivlərlə işləməkdə qeyri-kafi səmərəliliyi göstərə bilər. Unutmayın ki, satış gəlirliliyi standartları da dövriyyənin bu kateqoriyasına təsir göstərir. Beləliklə, yüksək gəlirlilik aktivlərin dövriyyəsinin azalmasına səbəb olur. Və əksinə.

Kapital dövriyyəsi

Müəyyən bir dövr üçün təşkilatın nizamnamə kapitalının dərəcəsini müəyyən etmək üçün hesablanır.

Təşkilatın öz vəsaitlərinin kapital dövriyyəsi müəssisənin maliyyə fəaliyyətinin müxtəlif aspektlərini xarakterizə etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Məsələn, iqtisadi nöqteyi-nəzərdən bu əmsal qoyulmuş kapitalın pul dövriyyəsinin fəaliyyətini, maliyyə baxımından - qoyulmuş vəsaitlərin bir dövriyyəsinin sürətini, kommersiya baxımından isə artıq və ya qeyri-kafi olduğunu xarakterizə edir. satış.

Əgər bu göstərici malların (xidmətlərin) satış səviyyəsinin qoyulmuş vəsaitdən əhəmiyyətli dərəcədə artıq olduğunu göstərirsə, nəticədə kredit resurslarında artım başlayacaq ki, bu da öz növbəsində kredit resurslarının həcmindən artıq olan həddə çatmağa imkan verir. kreditorların fəallığı artır. Bu zaman öhdəliklərin kapitala nisbəti artır və kredit riski artır. Və bu, bu öhdəlikləri ödəyə bilməmək deməkdir.

Öz vəsaitlərinin aşağı kapital dövriyyəsi onların istehsal prosesinə kifayət qədər investisiya qoyuluşunu göstərir.