Przykładem jest wskaźnik rotacji kapitału zadłużenia. Analiza finansowa i ocena inwestycyjna przedsiębiorstwa

W artykule przyjrzymy się wskaźnikowi rotacji kapitału własnego, wzorowi i przykładowi analizy jego dynamiki dla przedsiębiorstwa.

Wskaźnik obrotu kapitałem własnym

Wskaźnik obrotu kapitałem własnym (język angielskiSłusznośćObrót) jest wskaźnikiem charakteryzującym szybkość wykorzystania kapitału własnego i odzwierciedla efektywność zarządzania zasobami przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji kapitału własnego służy do oceny różnych aspektów funkcjonowania przedsiębiorstwa:

• Handlowy – efektywność systemu sprzedaży;
• Finansowe – uzależnienie od pożyczonych środków firmy;
• Ekonomiczna – intensywność wykorzystania kapitału własnego.

Wzór na obliczenie wskaźnika rotacji kapitału własnego

Wysokie wartości wskaźnika rotacji kapitału własnego osiągane są dzięki wzrostowi przychodów ze sprzedaży i co do zasady wynika to z dużego udziału zysków uzyskanych dzięki wykorzystaniu pożyczonych środków. W efekcie w dłuższej perspektywie może to zagrozić stabilności finansowej i niezależności przedsiębiorstwa od zewnętrznych źródeł finansowania. Niskie wartości wskaźniki świadczą o tym, że kapitał własny przedsiębiorstwa nie jest efektywnie wykorzystywany.

Wskaźnik ten należy do grupy współczynników aktywności gospodarczej i nie ma dla niego jednoznacznie przyjętej normy wartość normatywna. Każde przedsiębiorstwo musi analizować zmiany wskaźnika w czasie, porównywać go ze średnimi wskaźnikami branżowymi i śledzić czynniki kształtujące jego wartość.

Przykład analizy wskaźnika rotacji kapitału własnego dla JSC Aeroflot

Rozważmy przykład analizy wskaźnika obrotów w dynamice dla przedsiębiorstwa OJSC Aeroflot w latach 2002–2010 i zmian w branży „Działalność transportu lotniczego objęta harmonogramem” (dane firmy są łączone w jeden Kod OKVED). Poniższa tabela przedstawia ich zmiany.

Poniższy rysunek przedstawia wykres dynamiki poziomu obrotów. Można zauważyć, że wskaźnik ten, pomimo spadku do 2006 roku, jest stabilny. Świadczy to o tym, że system sprzedaży firmy jest stabilny i pozwala na efektywne wykorzystanie środków własnych w generowaniu przychodów ze sprzedaży. Jednocześnie od 2004 roku obroty kapitałowe w podobnych spółkach z branży są wyższe.

Lekcja wideo: „Obliczanie kluczowych wskaźników obrotu dla OJSC Gazprom”

W tym artykule przyjrzymy się obrotom kapitał obrotowy jako jeden z najważniejszych wskaźników oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Obrót kapitałem obrotowym

Obrót kapitałem obrotowym (język angielski Obrót kapitału obrotowego) – wskaźnik związany z firmą i charakteryzujący intensywność użytkowania kapitał obrotowy(aktywa) przedsiębiorstwa/przedsiębiorstwa. Innymi słowy odzwierciedla stopień konwersji kapitału obrotowego na gotówkę w okresie sprawozdawczym (w praktyce: rok, kwartał).

Wzór na obliczenie rotacji kapitału obrotowego

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (analog: wskaźnik rotacji środków trwałych, Świr) – oznacza stosunek przychodów ze sprzedaży do przeciętnego kapitału obrotowego.

Znaczenie ekonomiczne tego współczynnika polega na ocenie efektywności inwestowania w kapitał obrotowy, czyli wpływu kapitału obrotowego na wielkość przychodów ze sprzedaży. Wzór na obliczenie wskaźnika rotacji kapitału obrotowego w bilansie jest następujący:

W praktyce analizę obrotów uzupełnia się współczynnikiem utrwalenia kapitału obrotowego.

Wskaźnik konsolidacji kapitału obrotowego– pokazuje wysokość zysku na jednostkę kapitału obrotowego. Wzór obliczeniowy jest odwrotnie proporcjonalny do wskaźnika rotacji kapitału obrotowego i ma następny widok:

– pokazuje czas trwania (czas trwania) obrotu kapitałem obrotowym, wyrażony liczbą dni niezbędnych do zwrotu kapitału obrotowego. Wzór na obliczenie okresu obrotu kapitałem obrotowym jest następujący:

Analiza rotacji kapitału obrotowego

Im wyższa wartość wskaźnika rotacji kapitału obrotowego, tym wyższa jakość zarządzania kapitałem obrotowym w przedsiębiorstwie. W praktyce finansowej nie ma jednej ogólnie przyjętej wartości tego wskaźnika; analizę należy przeprowadzić w dynamice i w porównaniu z podobnymi przedsiębiorstwami w branży. Poniższa tabela pokazuje Różne rodzaje analiza obrotów.

Lekcja wideo: „Obliczanie kluczowych wskaźników obrotu dla OJSC Gazprom”

Streszczenie

Rotacja kapitału obrotowego jest najważniejszym wskaźnikiem działalności przedsiębiorstwa, a jego dynamika bezpośrednio odzwierciedla stabilność finansową przedsiębiorstwa w długim okresie.

Aby scharakteryzować wykorzystanie kapitału, zaleca się obliczenie szeregu współczynników:

Obrót majątkiem unieruchomionym;

Obrót wszystkimi aktywami obrotowymi;

Obrót należnościami;

Obrót zobowiązań;

obrót kapitałem;

Wskaźnik operacyjny.

Wskaźnik rotacji kapitału (aktywów) ogółem ogólnie charakteryzuje poziom aktywności ekonomicznej przedsiębiorstwa, czyli efektywność wykorzystania przez przedsiębiorstwo wszystkich dostępnych zasobów, niezależnie od źródeł ich przyciągania. Współczynnik ten pokazuje, ile razy na okres raportowania pełny cykl produkcji i obrotu został zakończony, lub ile jednostki monetarne każdą jednostkę majątku przyniesioną ze sprzedaży produktów.

Całkowity współczynnik obrotu kapitałowego (Ok) oblicza się ze wzoru:

gdzie B to przychód ze sprzedaży produktów

C a - średnioroczna wartość wszystkich aktywów (kwota na początek i koniec roku podzielona przez 2).

Zazwyczaj wartość całkowitego wskaźnika obrotu kapitałowego danego przedsiębiorstwa porównuje się ze średnią branżową. Jeżeli dla przedsiębiorstwa wskaźnik ten jest niższy, konieczne jest zwiększenie wolumenu sprzedaży lub, jeśli nie jest to możliwe, redukcja niektórych rodzajów aktywów. Jeśli uwzględnić ten współczynnik w dynamice, to jego wzrost może oznaczać albo przyspieszenie obiegu środków przedsiębiorstw, albo inflacyjny wzrost cen sprzedawanych produktów.

Wskaźnik aktywów unieruchomionych (Oi.a. )pokazuje, jak efektywnie przedsiębiorstwa wykorzystują swoje środki trwałe i inne środki zewnętrzne aktywa obrotowe. Wskaźnik ten obliczany jest ze wzoru:

gdzie C m.in. - średni roczny środki trwałe(kwota na początek i koniec roku podzielona przez 2).

Czas trwania jednego obrotu wynosi (w dniach):

Stosunek wszystkich aktywów obrotowych (Оо.а) jest jednym z najważniejszych wskaźników efektywności przedsiębiorstwa, ponieważ charakteryzuje liczbę obrotów całego kapitału obrotowego. Powszechnie uważa się, że im krótszy czas trwania jednego obrotu, tym efektywniej wykorzystywany jest kapitał obrotowy.

Współczynnik ten oblicza się ze wzoru:

gdzie C o.a. - średnioroczna wartość majątku obrotowego (kwota na początek i koniec roku podzielona przez 2).

Czas trwania jednego obrotu jest równy (w dniach):

(20.13)

Należy zauważyć, że dla każdego przedsiębiorstwa w pewnym momencie istnieje optymalna struktura kapitału obrotowego. Dlatego głównym kryterium jest zapewnienie szybkiej rotacji majątku obrotowego.

Wskaźnik rotacji należności (Od.z.) charakteryzuje skuteczność windykacji należności oraz politykę kredytową przedsiębiorstwa w stosunku do swoich klientów. Wzrost tego wskaźnika wskazuje na ekspansję kredytu dla konsumentów produktów. Zwykle uważa się, że jeśli należności rotują szybciej niż aktywa materialne, oznacza to dużą intensywność wpływających pożyczek gotówkowych na konto firmy. W takim przypadku relacja zadłużenia do kapitału własnego może być większa niż 1,0.

Wskaźnik rotacji należności oblicza się ze wzoru:

gdzie C d.z. - średnioroczne należności (kwota na początek i koniec roku podzielona przez 2).

Czas rotacji wierzytelności wynosi (w dniach):

(20.15)

Wskaźnik obrotu zobowiązań ( O k.z.) charakteryzuje zasady rozliczeń przedsiębiorstwa ze wspólnikami. Oblicza się go według wzoru:

gdzie C zwarcie - średnioroczne zobowiązania (kwota na początek i koniec roku podzielona przez 2).

Czas trwania rotacji zobowiązań jest równy (w dniach):

(20.17)

Wskazane jest porównanie okresu spłaty zobowiązań z okresem spłaty należności, czyli porównanie warunków otrzymywania i przyznawania swoim partnerom odroczonych płatności. Jeżeli zobowiązania są przewidziane na kwotę większą niż długi okres. niż należności, wówczas takie warunki są dla przedsiębiorstwa akceptowalne.

Wskaźnik rotacji kapitału własnego (średnia O) charakteryzuje różne aspekty działalności przedsiębiorstwa: z komercyjnego punktu widzenia odzwierciedla albo wzrost sprzedaży produktów, albo brak kapitału własnego; z finansowych - stopa obrotu zainwestowanego kapitału; z działalności gospodarczej Pieniądze ryzyka, na które naraża się przedsiębiorstwo. Wskaźnik rotacji kapitału własnego pokazuje efektywność jego wykorzystania.

Oblicza się go według wzoru:

gdzie C r.s. - średnioroczna wartość kapitałów własnych i rezerw (kwota na początek i koniec roku podzielona przez 2).

Czas trwania jednego obrotu kapitałem własnym jest równy (w dniach):

(20.19)

Wskaźnik operacyjny (Kop.) oblicza się jako stosunek kosztów wytworzenia i sprzedaży produktów do przychodów ze sprzedaży produktów:

gdzie Z jest kosztem wytworzenia i sprzedaży produktów.

Wzrost wskaźnika operacyjnego może oznaczać: wzrost cen zasobów materialnych, brak możliwości kontrolowania kosztów produkcji lub konieczność podwyższenia cen sprzedaży produktów rolnych. Z reguły współczynnik ten waha się od 0,5 do 0,9. Wartość współczynnika większa niż 0,9 oznacza skrajną nieefektywność przedsiębiorstwa, a mniejsza niż 0,5 oznacza, że ​​mogły nie zostać uwzględnione wszystkie koszty produkcji i sprzedaży.

Przy ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa, zwłaszcza ważny posiadają wskaźniki rentowności, które charakteryzują rentowność produktów, wszystkich aktywów i kapitału własnego.

Ogólny wskaźnik rotacji nieruchomości odzwierciedla efektywność wykorzystania dostępnych środków, niezależnie od ich źródła. Określa, ile razy w roku kończy się pełny cykl produkcji i obiegu, generując zysk, lub określa, ile jednostek pieniężnych sprzedane produkty przeniesiona została każda jednostka majątku (majątek spółki).

Wskaźniki obrotu finansowego są ważne dla każdego przedsiębiorstwa:

• 1) po pierwsze, wielkość przychodów ze sprzedaży uzależniona jest od szybkości obrotu środkami zaawansowanymi;
• 2) po drugie, wielkość przychodów ze sprzedaży, a co za tym idzie obrotu aktywami, wiąże się z względną wysokością kosztów handlowych i administracyjnych, im szybszy jest obrót, tym mniej tych wydatków przypada na każdy obrót;
• 3) po trzecie, przyspieszenie obrotów na pewnym etapie, indywidualny obieg środków przedsiębiorstwa prowadzi do przyspieszenia obrotów na innych etapach cykl produkcji(na etapach zaopatrzenia produkcji, sprzedaży i płatności za gotowe produkty).

Cykl produkcyjny (operacyjny) charakteryzuje się okresem rotacji zapasów (zapasy materiałów, produkcja w toku, produkt końcowy) i należności. Cykl finansowy wyraża różnicę między czasem trwania cyklu produkcyjnego (w dniach) a średnim okresem obiegu (spłaty) zobowiązań.

Jeden z ważne czynniki zwiększenie efektywności gospodarowania majątkiem obrotowym polega na skróceniu cyklu finansowego (okresu obrotu kapitału obrotowego netto), przy zachowaniu akceptowalnej relacji należności do zobowiązań, która może stanowić jedno z kryteriów zarządzania finansami przedsiębiorstwa .

Ponieważ czas trwania cyklu produkcyjnego jest dłuższy niż czas trwania cyklu finansowego dla okresu rotacji zobowiązań, to zmniejszenie cyklu finansowego zwykle prowadzi do skrócenia cyklu operacyjnego, co charakteryzuje pozytywną tendencję w działalności przedsiębiorstwo.

Ogólnie rzecz biorąc, przyspieszenie rotacji majątku obrotowego zmniejsza jego zapotrzebowanie i pozwala przedsiębiorstwu uwolnić część kapitału obrotowego.

Obrót środkami zainwestowanymi w majątek przedsiębiorstwa ocenia się za pomocą:

1) Szybkość obrotu – liczba obrotów dokonanych kapitałem trwałym i obrotowym w analizowanym okresie.

Wskaźnik obrotu jest wskaźnik złożony poziom organizacyjny i techniczny produkcji działalność gospodarcza. W wyniku przyspieszenia obrotu uwalniane są istotne składniki kapitału obrotowego, zmniejsza się zapotrzebowanie na surowce i materiały, a co za tym idzie, uwalniane są środki pieniężne wcześniej ulokowane w zapasach i rezerwach. Uwolnione środki można wykorzystać na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

2) Okres – średni okres, przez który środki zainwestowane w aktywa materialne i niematerialne zwracają się do działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Wskaźniki obrotów mają bardzo ważne ocenić kondycję finansową przedsiębiorstwa, gdyż szybkość obrotu kapitałem, czyli szybkość jego konwersji na formę pieniężną, ma bezpośredni wpływ na wypłacalność przedsiębiorstwa.

Ponadto wzrost tempa obrotu kapitałowego odzwierciedla, przy innych czynnikach, wzrost potencjału produkcyjnego i technicznego przedsiębiorstwa.

W tym celu oblicza się 8 wskaźników obrotu i jeden wskaźnik złożony - „wskaźnik aktywności biznesowej”, co daje najbardziej uogólnione wyobrażenie o działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

1. Wskaźnik całkowitego obrotu aktywami pokazuje, ile razy w danym okresie zostaje zrealizowany pełny cykl produkcji i obrotu, generujący odpowiedni dochód. Oblicza się go dzieląc wielkość przychodów netto ze sprzedaży przez średnią wartość majątku w danym okresie (wzór 1).

2. Obrót środkami trwałymi reprezentuje produktywność kapitału, tj. charakteryzuje efektywność wykorzystania trwałych aktywów produkcyjnych (funduszy) przedsiębiorstwa w danym okresie. Oblicza się go dzieląc wielkość przychodów netto ze sprzedaży przez średnią wartość środków trwałych za dany okres według ich wartości rezydualnej (wzór 2).

Wzrost wskaźnika produktywności kapitału można osiągnąć zarówno dzięki stosunkowo niskiemu poziomowi środek ciężkościśrodków trwałych, a także ze względu na ich wysoki poziom techniczny. Oczywiście jego wartość różni się znacznie w zależności od branży i jej kapitałochłonności. Jednakże, ogólne wzorce tutaj są takie, że im wyższy współczynnik, tym niższe koszty okresu sprawozdawczego. Niski wskaźnik oznacza albo niewystarczającą wielkość sprzedaży, albo zbyt dużą wysoki poziom inwestycje w tego typu aktywa.

3. Ważnym wskaźnikiem do analizy jest wskaźnik rotacji materialnego kapitału obrotowego, czyli szybkość ich realizacji. Generalnie, im większa jest wartość tego wskaźnika, tym mniej środków jest zamrożonych w tej najmniej płynnej pozycji, tym bardziej płynna jest struktura kapitału obrotowego i tym stabilniejsza jest sytuacja finansowa przedsiębiorstwa. I odwrotnie, nadmierne zapasy, przy innych czynnikach niezmiennych, mają negatywny wpływ na działalność biznesową przedsiębiorstwa. Współczynnik oblicza się według wzoru, w którym licznikiem jest wielkość przychodów netto ze sprzedaży, a mianownikiem średnia wartość za okres kosztu zapasów i kosztów (wzór 3).

Wysoka wartość tego wskaźnika świadczy o bardziej płynnej strukturze kapitału obrotowego, a co za tym idzie, o stabilniejszej kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

4. Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego pokazuje tempo rotacji zasobów rzeczowych i pieniężnych przedsiębiorstwa w danym okresie i oblicza się jako stosunek wielkości przychodów netto ze sprzedaży do średniego kapitału obrotowego w danym okresie (wzór 4).

Pomiędzy kapitałem obrotowym a wielkością sprzedaży jest pewna zależność. Zbyt mały kapitał obrotowy ogranicza sprzedaż, zbyt duży – oznacza niewystarczający efektywne wykorzystanie kapitał obrotowy.

5. Wskaźnik rotacji kapitału własnego oblicza się ze wzoru, w którym licznik wynosi przychód netto ze sprzedaży mianownikiem jest średni wolumen kapitału własnego za dany okres (wzór 5).

Wskaźnik ten charakteryzuje różne aspekty działalności: z komercyjnego punktu widzenia określa albo nadwyżkę sprzedaży, albo jej brak; z finansowych - stopa obrotu zainwestowanego kapitału własnego; od strony ekonomicznej - działalność funduszy zagrożonych na rzecz właścicieli przedsiębiorstwa (akcjonariuszy, państwa lub innych właścicieli).

Jeżeli wskaźnik jest zbyt wysoki, co oznacza znaczną nadwyżkę sprzedaży nad zainwestowanym kapitałem, wówczas wiąże się to ze zwiększeniem zasobów kredytowych i możliwością osiągnięcia limitu, w którym wierzyciele są bardziej zaangażowani w biznes niż właściciele. W tym przypadku stosunek zobowiązań do słuszność wzrasta, bezpieczeństwo wierzycieli maleje, a firma może mieć poważne trudności związane ze spadkiem dochodów.

Wręcz przeciwnie, niski wskaźnik oznacza brak aktywności części środków własnych. W tym przypadku współczynnik wskazuje na konieczność zainwestowania własnych środków w inne, bardziej odpowiednie dla danych warunków źródło dochodu.

6. Obrót zainwestowanego kapitału - pokazuje stopę obrotu długoterminowych i krótkoterminowych inwestycji przedsiębiorstwa, w tym inwestycji we własny rozwój. Licznik to przychody netto ze sprzedaży, mianownik to średnia wysokość zainwestowanego kapitału za dany okres (wzór 6).

Przydatne jest porównanie wartości tego wskaźnika z wartościami dla tego samego okresu wskaźnika rotacji kapitału obrotowego. Analizując te współczynniki dynamiki, można zobaczyć, o ile szybciej lub wolniej obraca się kapitał chwilowo wycofany z działalności produkcyjnej w porównaniu z kapitałem zaangażowanym w produkcję.

7. Tempo rotacji kapitału stałego ustala się za pomocą współczynnika otrzymanego poprzez podzielenie wielkości przychodów netto ze sprzedaży przez średnią wartość kapitału stałego w danym okresie (wzór 7).

Wskaźnik ten pokazuje, jak szybko obraca się kapitał w długoterminowym użytkowaniu przedsiębiorstwa. Istota wartości tego współczynnika jest podobna do wskaźnika rotacji kapitału własnego, z tą tylko różnicą, że przy analizie tego współczynnika należy uwzględnić wpływ długoterminowych zobowiązań przedsiębiorstwa.

8. Obrót kapitałem obrotowym oblicza się według wzoru, w którym licznikiem są przychody netto ze sprzedaży, a mianownikiem średnia wartość kapitału obrotowego za dany okres (wzór 8).

Analizując wartości tego współczynnika, można zauważyć spowolnienie lub przyspieszenie obrotu kapitałem bezpośrednio zaangażowanym w działalność produkcyjną. Otrzymane wartości tego współczynnika są usuwane, w porównaniu ze wskaźnikiem całkowitego obrotu aktywami, z wpływu inwestycji przedsiębiorstwa, które nie mają bezpośredniego wpływu na wielkość sprzedaży, z wyjątkiem inwestycji we własny rozwój.

9. Wskaźnik aktywności gospodarczej charakteryzuje efektywność przedsiębiorczości w głównych działaniach przedsiębiorstwa w danym okresie w zakresie zarządzania kapitałem obrotowym. Oblicza się go poprzez pomnożenie wartości dla analizowanego okresu obrotu kapitałem obrotowym (z wyłączeniem inwestycji krótkoterminowych) przez rentowność działalności podstawowej (wzór 9).

Wartości tego współczynnika dynamiki odzwierciedlają wzrost lub spadek działalności gospodarczej przedsiębiorstwa w zakresie działalności przedsiębiorczej (podstawowej).

Analiza obrotów jest jednym z wiodących obszarów badań analitycznych działalność finansowa organizacje. Na podstawie wyników analiz dokonywana jest ocena działalności gospodarczej oraz efektywności zarządzania aktywami i/lub funduszami kapitałowymi.

Analiza obrotu kapitałem obrotowym budzi dziś wiele sporów pomiędzy ekonomistami praktycznymi a ekonomistami teoretycznymi. Jest to najbardziej wrażliwy punkt w całej metodologii analizy finansowej działalności organizacji.

Czym charakteryzuje się analiza obrotów

Głównym celem, dla którego jest przeprowadzane, jest ocena, czy przedsiębiorstwo jest w stanie osiągnąć zysk realizując obrót „pieniądz-produkt-pieniądz”. Po niezbędnych obliczeniach warunki dostaw materiałów, rozliczeń z dostawcami i klientami, sprzedaży wytworzonych produktów itp. stają się jasne.

Czym zatem jest obrót?

Jest to wielkość ekonomiczna charakteryzująca pewien okres czasu, w którym następuje pełny obrót środków i towarów, lub liczba tych przepływów w wyznaczonym okresie.

Zatem wskaźnik obrotów, którego wzór podano poniżej, wynosi trzy (analizowanym okresem jest rok). Oznacza to, że w ciągu roku działalności przedsiębiorstwo zarabia więcej niż wartość jego aktywów (czyli obracają się one trzy razy w ciągu roku).

Obliczenia są proste:

K o = przychody ze sprzedaży / Średnia wartość aktywa.

Często konieczne jest sprawdzenie liczby dni potrzebnych na wykonanie jednego obrotu. W tym celu liczbę dni (365) dzieli się przez wskaźnik obrotów za analizowany rok.

Powszechnie stosowane wskaźniki obrotów

Są niezbędne do analizy działalności biznesowej organizacji. Wskaźniki rotacji funduszy pokazują intensywność wykorzystania zobowiązań lub określonych aktywów (tzw. stopa rotacji).

Zatem przy analizie obrotów stosuje się następujące wskaźniki obrotów:

Kapitał własny przedsiębiorstwa,

Aktywa obrotowe,

Pełny majątek

Zapasy,

Długi wobec wierzycieli,

Należności.

Im wyższy obliczony wskaźnik rotacji majątku ogółem, tym intensywniej pracują i tym wyższy jest wskaźnik aktywności gospodarczej przedsiębiorstwa. Nie zawsze ma to pozytywny wpływ na obroty specyfika branży. Więc w organizacje handlowe, przez które przepływają duże wolumeny pieniędzy, obroty będą wysokie, natomiast w przedsiębiorstwach kapitałochłonnych będą znacznie niższe.

Porównując wskaźniki obrotów dwóch podobnych przedsiębiorstw należących do tej samej branży, widać różnicę, czasem znaczącą, w efektywności zarządzania majątkiem.

Jeżeli analiza wskazuje na wysoki wskaźnik rotacji należności, to można mówić o znacznej efektywności w windykacji należności.

Współczynnik ten charakteryzuje prędkość przepływu kapitału obrotowego, począwszy od momentu otrzymania zapłaty za aktywa materialne, a skończywszy na zwrocie środków za sprzedane towary (usługi) na rachunki bankowe. Kwota kapitału obrotowego jest różnicą pomiędzy całkowity rozmiar kapitał obrotowy i stan środków w banku na rachunkach spółki.

Jeśli wskaźnik rotacji wzrasta przy tej samej ilości sprzedanych towarów (usług), organizacja zużywa mniejsze ilości kapitału obrotowego. Z tego możemy wyciągnąć wniosek, że zasoby materialne i finansowe zostaną wykorzystane bardziej efektywnie. Zatem wskaźnik rotacji kapitału obrotowego wskazuje na cały zespół procesów działalności gospodarczej, takich jak: spadek kapitałochłonności, wzrost tempa wzrostu produktywności itp.

Czynniki wpływające na przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego

Obejmują one:

Skrócenie całkowitego czasu poświęconego na cykl technologiczny,

Doskonalenie technologii i procesu produkcyjnego,

Poprawa podaży i marketingu towarów,

Przejrzyste relacje płatnicze i rozliczeniowe.

Cykl pieniężny

Lub, jak to się nazywa, kapitał obrotowy to okres obrotu gotówkowego. Jego początkiem jest moment pozyskania pracy, materiałów, surowców itp. Jego końcem jest otrzymanie pieniędzy za sprzedane towary lub świadczone usługi. Wartość tego okresu pokazuje, jak efektywne jest zarządzanie kapitałem obrotowym.

Krótki cykl gotówkowy ( cecha pozytywna działalność organizacji) pozwala na szybki zwrot środków zainwestowanych w aktywa obrotowe. Wiele przedsiębiorstw mających silną pozycję na rynku, po analizie obrotów, otrzymuje ujemny współczynnik kapitału obrotowego. Tłumaczy się to na przykład faktem, że takie organizacje mają możliwość narzucenia swoich warunków zarówno dostawcom (otrzymując różne odroczenia płatności), jak i klientom (znacznie skracając okres płatności za dostarczone towary (usługi)).

Obrót zapasami

Jest to proces wymiany i/lub całkowitego (częściowego) odnowienia zapasów. Przechodzi przez przejście aktywa materialne(czyli zainwestowanego w nie kapitału) z grupy zapasów do procesu produkcji i/lub sprzedaży. Analiza rotacji zapasów pokazuje, ile razy w ciągu jednego roku okres rozliczeniowy pozostała część zapasów została wykorzystana.

Niedoświadczeni menedżerowie tworzą nadwyżki rezerw na reasekurację, nie myśląc, że nadwyżka ta prowadzi do „zamrożenia” środków, nadmiernych wydatków i spadku zysków.

Ekonomiści radzą unikać takich depozytów, które charakteryzują się niskim obrotem. A zamiast tego, przyspieszając obrót towarami (usługami), uwalniając zasoby.

Wskaźnik rotacji zapasów jest jednym z ważnych kryteriów oceny działalności przedsiębiorstwa

Jeżeli z kalkulacji wynika, że ​​wskaźnik jest zbyt wysoki (w porównaniu do średnich lub poprzedniego okresu), może to wskazywać na znaczny niedobór zapasów. Jeśli wręcz przeciwnie, zapasy towarów nie są poszukiwane lub są bardzo duże.

Charakterystykę mobilności środków zainwestowanych w tworzenie zapasów można uzyskać jedynie poprzez obliczenie wskaźnika rotacji zapasów. Im wyższa aktywność biznesowa organizacji, tym szybciej środki wracają w postaci wpływów ze sprzedaży towarów (usług) na rachunki przedsiębiorstwa.

Nie ma ogólnie przyjętych standardów wskaźnika obrotu gotówkowego. Są one analizowane w ramach jednej branży, a idealną opcją jest dynamika jednego przedsiębiorstwa. Nawet najmniejszy spadek tego wskaźnika wskazuje na nadmierne nagromadzenie zapasów, nieefektywne zarządzanie magazynem lub nagromadzenie nienadających się do użytku lub przestarzałych materiałów. Z drugiej strony wysoki wskaźnik nie zawsze dobrze charakteryzuje działalność gospodarczą przedsiębiorstwa. Czasami oznacza to wyczerpanie się zapasów, co może powodować zakłócenia procesów.

Wpływa to na rotację zapasów i działalność działu marketingu organizacji, gdyż wysoka rentowność sprzedaży pociąga za sobą niski wskaźnik rotacji.

Obrót należnościami

Wskaźnik ten charakteryzuje szybkość spłaty należności, czyli pokazuje, jak szybko organizacja otrzymuje zapłatę za sprzedane towary (usługi).

Obliczany jest dla jednego okresu, najczęściej roku. I pokazuje, ile razy organizacja otrzymała płatności za produkty w wysokości średniego salda zadłużenia. Charakteryzuje także politykę sprzedaży na kredyt oraz efektywność pracy z klientami, czyli skuteczność windykacji należności.

Wskaźnik obrotu należności nie ma standardów i norm, ponieważ zależy od branży i cech technologicznych produkcji. Ale w każdym razie im jest ona wyższa, tym szybciej spłacane są należności. Jednocześnie efektywności przedsiębiorstwa nie zawsze towarzyszą wysokie obroty. Na przykład sprzedaż produktów na kredyt skutkuje wysokim saldem należności, przy niskim wskaźniku rotacji.

Obrót zobowiązań

Współczynnik ten pokazuje zależność pomiędzy kwotą pieniędzy, którą należy zapłacić wierzycielom (dostawcom) w ustalonym terminie, a kwotą wydaną na zakupy lub zakup towarów (usług). Obliczenie obrotu zobowiązań pozwala stwierdzić, ile razy w analizowanym okresie spłacano ich średnią wartość.

Stabilność finansowa i wypłacalność są ograniczone przy wysokim udziale zobowiązań. Jednocześnie daje możliwość korzystania z „darmowych” pieniędzy przez cały okres ich istnienia.

Kalkulacja jest prosta

Korzyść oblicza się w następujący sposób: różnica między kwotą odsetek od pożyczki równą kwocie długu (tj. hipotetycznie zaciągniętej pożyczki) na czas, w którym znajduje się ona w bilansie organizacji, a samą wielkością zobowiązań .

Za pozytywny czynnik w działalności przedsiębiorstwa uważa się przekroczenie wskaźnika należności nad wskaźnikiem rotacji zobowiązań. Kredytodawcy preferują wyższy wskaźnik obrotów, jednak dla firmy korzystne jest utrzymanie tego wskaźnika na niższym poziomie. Przecież niezapłacone kwoty zobowiązań są darmowym źródłem finansowania bieżącej działalności organizacji.

Efektywność wykorzystania zasobów, czyli rotacja aktywów

Umożliwia obliczenie liczby obrotów kapitałowych w danym okresie. Ten współczynnik obrót, formuła występuje w dwóch wersjach, charakteryzuje wykorzystanie wszystkich aktywów organizacji, niezależnie od źródeł ich otrzymania. Ważnym faktem jest to, że tylko poprzez określenie współczynnika efektywności wykorzystania zasobów można zobaczyć, ile rubli zysku przypada na każdy rubel zainwestowany w aktywa.

Wskaźnik rotacji majątku jest równy ilorazowi przychodów podzielonemu przez średnioroczną wartość majątku. Jeśli chcesz obliczyć obrót w dniach, liczbę dni w roku należy podzielić przez współczynnik rotacji aktywów.

Wiodącymi wskaźnikami dla tej kategorii obrotu są okres i prędkość obrotu. Ta ostatnia to liczba obrotów kapitałowych organizacji w określonym czasie. Przedział ten rozumiany jest jako średni termin, za co zwracane są środki zainwestowane w produkcję towarów lub usług.

Analiza rotacji aktywów nie opiera się na żadnych normach. Jednak fakt, że w branżach kapitałochłonnych wskaźnik rotacji jest znacznie niższy niż np. w sektorze usług, jest zdecydowanie zrozumiały.

Niska rotacja może świadczyć o niewystarczającej efektywności pracy z aktywami. Nie zapominaj, że standardy rentowności sprzedaży wpływają również na tę kategorię obrotów. Zatem wysoka rentowność wiąże się ze spadkiem rotacji aktywów. I wzajemnie.

Obrót kapitałem

Oblicza się go w celu ustalenia stopy kapitału własnego organizacji na dany okres.

Obrót kapitałowy funduszy własnych organizacji ma na celu scharakteryzowanie różnych aspektów działalności finansowej przedsiębiorstwa. Na przykład z ekonomicznego punktu widzenia współczynnik ten charakteryzuje aktywność obrotu pieniężnego zainwestowanego kapitału, z finansowego punktu widzenia - szybkość jednego obrotu zainwestowanych środków, a z komercyjnego punktu widzenia - nadmiar lub niedostatek obroty.

Jeżeli wskaźnik ten wykaże znaczną nadwyżkę poziomu sprzedaży towarów (usług) nad zainwestowanymi środkami, wówczas w konsekwencji rozpocznie się zwiększanie zasobów kredytowych, co z kolei umożliwi osiągnięcie limitu, po przekroczeniu którego wzrasta aktywność wierzycieli. W tym przypadku zwiększa się relacja zobowiązań do kapitałów własnych i zwiększa się ryzyko kredytowe. A to pociąga za sobą brak możliwości spłaty tych zobowiązań.

Niski obrót kapitałowy środków własnych wskazuje na ich niewystarczające inwestycje w proces produkcyjny.